投资善 · 善投资 We make good investments, we make investments good.

Forbes 2023ベイエリアESG起業家30 ChinaFOF 2023（40U40）ベスト投資家 ChinaFOF 2023最も潜在力がある投資家TOP20 Fortune China’s Most Powerful Women Future List 2023 ChinaFOF 2023最も潜在力があるファンドTOP30 36Kr 2023最も成長力のある早期投資機関 深セン市創業投資同業組合の理事単位 「2021 中国経済サミットフォーラム」新時代の中国経済イノベーション企業 愿景 投资善，善投资。 使命 人を助けるテクノロジーやブランドに投資し、善経 済理念を研究・発信し、ビジネスや資本を善に導く 所获得荣誉 价值观 至善至精 Heroad（Heroad I nvestments+Heroad F oundation）は、ベテラン投資家、金融・慈善領域のリーダー、トップ VC、大手金融機関および世界トップ500社の幹部が共同で設立した。 当社は、革新的な社会的価値委員会の仕組みを通じて、高い成長性を備えたスタートアップ企業に投資し、ビジネス ・社会価値を最大化するアクティブ型ES G投資戦略を採るインパクト投資機関です。経営陣は1 0年以上にわたって仕事 をし、QFcapital、嘉遠資本などを共同創立、管理規模は累計1 00億元を超えた。

優位性＆実績 ＊IRR：Internal Rate Of Return の略で、内部収益率。お金の時間的な価値を考慮して計算した利回りのこと ＊MOIC：2023年09月30日時点までおけるキャッシュフローの現在価値の総和/ 投資額； 2x 84% 79% 86% 1 6x 1 6x IRR 調整後MOIC 64% 21 x 1 33% 29x 243% 40x 1 0x 1 51 % 1 87x 77% 87x 1 06% 4x 1 01 % 5x PUDU YUN TI T- chef 59% 投 資 領 域 中国の高齢化加速は、ロボティクス＋ 政策の推進と重なり、スマート製造サ プライチェーンのコストVS技術の絶 対的な比較優位と相まって、中国のテ クノロジー製品の国際競争力を生み出 している。 市場規模が急成長する初 期段階にある中国独自の技術ブランド に注目している。 投資先の核心技術はすべて自社開発 で、世界的にリードしており、特許 を持ち、明確な技術イノベーション ルートがあり、明確な先行者優位性 がある。 投 資 先 製 品 投資先は各業界における製品のデ ファイナーでありリーダーであり、 その製品の性能と価格はベンチマ ークとなっている。顧客と国内外 市場から認められている。 投 資 先 チ ー ム 投資先は業界をリードする企業の 幹部、コア技術の専門家、成功し た連続起業家で構成され、学歴、 経営管理、研究開発の豊富な経験 を持ち、成熟した先見性と起業家 精神を備えている。 投 資 先 技 術 実 績 BianJie Bee

二重 チェック 投資後 支援 リスク 排除 社会価値委員会、投資委 員会の両面から投資先を 判断 法務、財務など様々な分 野でリスク管理の経験者 が企業発展の阻害要因を 排除 企業と起業家のESG理念及びガバナンス 組織 Team カテゴリ 技術 ESG 投资基準 起業家チームの経験と 社会価値に対する価値観 初期の技術開発が完成し 市場化開始段階 技術だけでなく、実際の社会問 題を解決しようとしているか 拡大準備ができ、 急成長前の段階 財務計画、ブランド向上、 社会価値増大などの支援 を行い、企業価値を発展 させる

• 成功な起業者、1 3年＋エンジェル投資経験、QF Capitalと嘉远Capitalの共同設立者 • 英国クランフィールド大学サプライチェーン・マネジメント修士 • 中国公益研究院副理事长 • Forbes 2023ベイエリアESG起業家30 • ChinaFOF 2023（40U40）ベスト投資家 • ChinaFOF 2023最も潜在力がある投資家TOP20 • 投資家ネットワーク 2024年 54人のベスト若手投資家 李承峄 | Ray Li　CEO/ 董事长 主な実績 • 烨嘉光电（国内领先的精密光学制造企业） • 云梯科技（国内最大教育图书服务平台） • 华秋电子（电子产业一站式服务平台） • 英韧科技（半导体芯片设计公司） • 炫维信息（3D家装设计软件平台） • 航路信息（在线旅游票务资源整合服务商） • 智谷天厨（智能化烹饪机器人企业） • SHEIN（全球领先的快时尚消费品牌及电商平台） • 高途集团（在线教育和学习服务，NYSE：GOTU） • Douyu（中国最大的互动游戏直播平台，NASDAQ：DOYU） • 黑芝麻智能（领先的机器视觉解决方案AI公司） • Pudu（全球领先的商用机器人品牌） • 飞速（全球专业的高速通信综合解决方案设备商） • 肯特新材（特种工程塑料制品，301 591 ） • 百维存储（半导体存储器及封测制造，SH：688525） • 泰德股份（汽车发动机轮系轴承，831 278） • 双乐股份（酞菁颜料和铬生产企业，SZ：301 036） • 沃格光电（FPD光电玻璃精加工，SH：603773） • 景津环保（环保过滤设备制造，SH：603279） デジタルエコノミー インテリジェント制造 チーム紹介

チーム紹介 • 北京師範大学中国公益研究院理事長、深圳国際公益学院創設者 • 民政部元社会福祉・慈善事業推進局、災害救援局局長 • 民政部での22年間の在職中に、都市・農村住民の最低生活保障 制度、国家自然災害救援の4段階対応制度、老齢年金・遺児制 度、大病制度、児童監督制度などの確立を推進した。 • 中国で初めて「善経済」という概念を提唱した学者 • 「中国改革開放30年における30人の社会人物像」に選べれた 王振耀 | 社会価値委员会主任/ 董事 • 元深圳国際信託投資公司の董事長 • 国信証券を立上げた会長 • 元Wal- Mart Shenzhenの副董事長 • 元中国人民銀行金融研究所研究員、深圳支店長 • 洛書投資有限公司 董事長 • 「中国改革開放30年における深圳に影響を与えた30人の経 済人」に選ばれた 李南峰 |董事

张颢玲　共同創業者 社会価値委員会委員 葉禹辰　パートナー 投資委員会委員 • ベンチャー投資経験 1 3年 • QF Capitalディレク ター、啓創Capital、 嘉遠Capital投資ディ レクターを歴任 • SparkX、Yunti、T- chef、Puduなどを主 導投資 • 西安交通大学経済学 士 • Boseraのシニア投資 リスク・マネージャ ーを経て • ウォルマート中国の 監査マネージャーと PwC深センシニア監 査役を担当 • 英国バーミンガムシ ティ大学で金融学士 号、英国ノッティン ガム大学で経済・金 融経済修士号 • CIAの資格 周哲雯　パートナー 投資委員会委員 汪照翊　パートナー 社会価値委員会委員 馬子凌　パートナー 1 2 1 5 チーム紹介 • Xpeng汽車戦略部IR ディレクターを経て • 碧桂園ホールディン グスIR・上場コンプ ライアンス常務副総 経理 • Vanke本社戦略投資 ・マーケティング管 理部を経って • 英国ロンドン大学の ダブル修士 • 201 8- 2020機関投資 家アジアベストIRO 第1 位に3年連続選出 • Heroad財団法人理事 长 • 上智大学経済学部経 済学科卒 • 深圳市国際公益学院 チャリティーマネー ジメント取得 • Fortune China’s Most Powerful Women Future List 2023 • ChinaBridge2023年 中国ベスト女性投資 家 • ChinaFOF 2024 （40U40）最も潜在 力がある投資家 • 元DAC兼博報堂MP グループ深セン Media Lab責任者 • 早稲田大学商学研究 科院卒 • 深圳市国際公益学院 チャリティーマネー ジメント在学中 • ChinaBridge2024年 中国ベスト若手投資 家 高須正和 | 顧問 • オープンソース技術、 IoTなどの分野で活 動、Maker Faire Shenzhen, Singaporeなどの運 営に携わる；开源社 (China Open Source Alliance)唯一の国際 メンバー • 日本スイッチサイエ ンス国際事業開発； 深圳大公房国家級創 客基地国際事業開 発；早稲田大学非常 勤講師

投資事例- PUDU 07  エンジェル投資 ユニコーン 世界的な商業サービスロボットユニコーン企業、グローバル第１位 • 201 6年成立，世界中で数百のサービス店舗を構築し、60以上の国と地 域で事業を展開し、累計6万台以上の出荷台数で世界No.1 を誇り、業務 用サービスロボットの分野で世界的なリーダー • 研究、生産、供給、マーケティング、サービス」の産業チェ • ーン全体を開放し、世界的なレイアウトを実現し、構造的な優位性を構 築した業界唯一のサービスロボット企業。 • 創業者はロボット工学で1 0年以上の研究経験をもち、技術者は200名を 超える • テンセント、Sequoia、Meituan等トップVCから十億元以上投资。 • 600以上のIP申請，うち60%超が技術発明 商業用配送ロボット  ポジショニング、ナビゲーションなど総合的な 自動運転システム  Lider,深度カメラなどのコア部品はすべて自社開 発 TーChef • 201 8年に設立され、深センに本社を置き、上海、広州、杭州、武漢、重慶、 長沙に複数のマーケティングオペレーションセンターを設置しています。中 国本土と香港の外食産業のほか、早期から世界展開をし、シンガポール、東 南アジア、米国などの海外市場に輸出されています。 • 大手料理チェーンブランドやグループ給食と提携し、大家乐、乡村基、西贝、 索迪斯、秦关面道、などの大手チェーンから販売、再購入率は70%を超えま す。 • CEOは20年にわたりテクノロジー企業や外食産業の取締役を努めてきました。 • 50件を超えるIP(特許など）が申請されています。 中国料理のインテリジェント化で高いシェアを持つ  エンジェル投资，以後７倍の評価額 業務用調理ロボット  自社開発のソフトウェアとハードウェア  効率的なガス加熱技術を自社開発。  2000種類以上の料理に対応。

 世界初の家庭用フル・シーン・サービス・ロボット • 世界初の除雪ロボットを開発し、マルチモジュール並列の庭園ロ ボット製品の開発・販売に成功し、庭園汎用ロボットの新たな形 態を明確に定義した。 • 低温シーンで安定的に稼働できるコア部品、電気機械制御、フレキ シブル構造設計を完全に自作し、かつ専用給電システム（- 30°ワイ ヤレス充電）を備えて屋外の過酷な環境を防ぐことができる。 • マーケティング能力が高く、to C市場は明らかな優位性を占めてお り、除雪ロボットはすでに3億ドルの希望注文を獲得し、希望販売 店は千社を超えている。 • 製品は海外市場を主力とし、2023年に北米市場で先に商業化され、 すでにドイツから欧州にも展開されており、2024年には億元級のド ル建て売上高を実現する見通しだ。 • 200件近くの特許を出願してある。 05 1 8 投資事例ーYARBO • 教育図書の全産業チェーンの体系的な統合を実現し、教育出版業界を 情報化時代からデジタルインテリジェンス時代へとリードしている。  教育出版の全産業をカバーする中国唯一SaaS企業 YUNTI 天梯 • 「科学技術の革新が教育と出版に力を与え、非凡なものを実現する」 というミッションと、「効率を高め、コストを削減し、体験を最適化 する」というコア目標を掲げ、「Book Chain SaaSサービス」、 「Book Chain供給・販売プラットフォーム」、「トラフィック・ビ ジネス」という3つの主要なサービスセクションを形成している。 • 書籍出版産業における1 0年近い技術蓄積を持っている • 累計で2,000社近くの教育書籍出版社にサービスを提供し、書籍の種 類は40万点以上、豊富な顧客資源、産業末端における市場シェアは 70％以上、更新率は95％以上で、シェア第1 位となっている。3億人 の読者へのゼロコストアクセスを蓄積し、直近１年間でほぼ1 億の新 しい読者を取得 • 起業者は浙江大学の最高起業賞を所得、出版業界経験1 0年、ベストセ ラー作家でもある。コア経営陣は、出版業界で豊富な経験を持つ専門 家と有名なインターネット企業の技術エリートで構成され、教育分野 で継続的な起業の成功チームです。

投資事例- Black　Sesame 07  Pre- Aラウンド投資、ユニコーン  香港証券取引所にIPO申請中 • 201 6年設立、武漢に本社。シリコンバレー、上海、成都、深圳、重慶、シンガ ポールに研究開発・販売センター。1 ,000人以上の従業員。 • ボッシュ、クアルコム、エヌビディア、ファーウェイ、中興通訊 • （ZTE）、その他業界トップ企業の出身者で構成されている。 • 小米、腾讯、蔚来等多多くの投資機関から7億USD融资。 • 第一汽車集団、東風集団、江州汽車集団、ヘトロン、易格通、百度、ボッシュ など、数多くの自動車メーカーや一流サプライヤーと戦略提携 • 1 00以上の業界賞やメディア賞を受賞。 黑芝麻高性能 車載用自動運転チップ  L2/ L3等自動運転フルサポート  自社開発の車載用画像処理ISP  自社開発低消費電力NPU  L3/ L4等自動運転サポート 視覚認識技術と独自IPのAI組込チップ開発。各社の自動運転、ビジョ ンAIチップソリューションを提供するユニコーン企業 半導体ほかシリコン製品の製造設備研究開発、販売を行う世界的 リーダー  シードラウンド投资，50倍に • 中国初の熱CVD方グラフェン製造装置。 • CVDグラフェン膜の生産コストで世界最安。 • すでに1 00件以上の受注。 • 51 の特許申請、うち41 がグラフェン膜に関する。 • 研究開発チームは、ケンブリッジ大学の博士と世界的な半導体製造装置 メーカーからなる。全員が先端半導体製造装置の研究開発、製造、販売 において1 5年以上の国際経験。 半导体シリコンカーバイ ドのグラフェン装置  中国初のグラフェン製造装置  中国イノベーション企業リストにランクイン Nasq　Tech

投資事例– YEJIA 07 • 2021 年ハイエンド・バルブ用の特殊エンジニアリング・プラスチック製 品で国内市場シェアの26%（第1 位) 、国際市場シェア1 5%(第3位) • 1 00以上の特許取得，ポリエーテルエーテルケトン複合材料の調製法とシ ールの応用を独自に研究開発。PTFEをガラス繊維や炭素繊維と組み合わ せた独自の配合を独自に開発。 • コアチームは、中国工程院の学識経験者、教授、上級エンジニアなど。 • 主な顧客CommScope、Bray、Emerson、Rego、Schlumberger、铁科院、 中国中车、纽威股份、航天晨光、BYD等製造設備の世界的企業。 • 市場は中国本土、台湾、日本、韓国、東南アジア、米国、EUに広がる。  エンジェル投資、上場申請 ポリマー材料、複合材料、PTFE/ PEEKプラスチックアロイなど最先端製 品の技術研究、製品開発、販売、サービスに注力する高機能エンジニアリ ングプラスチックのグローバルリーダー。製品は航空宇宙、通信半導体、 自動車、バルブ、コンプレッサーなど幅広い分野で使用  第一ラウンド投資、2024年GEM上場、銘柄コード301 591 CampTech • 世界一流の精密金型加工設備、数百台の高速光学精密射出成形機 • 大型精密自由曲面ミラーや高精度自由曲面光学系を量産できる数少な い国内サプライヤー。 • 研究開発チームは、1 0年以上の経験を持つ数多くの光学博士、台湾と 韓国の有名な画像産業チーム、日本企業で30年以上の経験を持つ金型 製造専門家。 • 業界トップ、精度5nm以下のHUD金型加工。 • 申请特許260项，取得1 95项。 智能自動 車用光学 非球面、自由曲面加工において、業界トップレベ ル。画素型車載ライト、大型傾斜投影ライト等の レンズセットを独自に開発。 納入先：Huawei Vision、Volkswagen、GM、ト ヨタ、BYD、長安など。 TVバックライト、携帯用フラッシュなど 納入先：三星、LGE、SONY、OPPO等 IP67/ IP68防水等级 納品先：日本Sharp、华为、Sony、富士康、立讯、 LG等 民生用電子 精密機器 民生用 精密シリコン

投資事例- SHEIN 07 • 米スマホアプリ最大ダウンロードEC（iOS/ Android) 。 • 2022年世界ECアプリ最優秀賞、2022年世界市場200万USD超。 • セコイア・キャピタル、UAE、サウジアラビアの政府系ファンドを含む主 要機関から総額20億ドルの資金を得ている。 グローバルECプラットフォーム，150以上の国でサービスを展開。  Aラウンド，《2023ユニコーン》世界４位 2022 201 9 201 8 201 7 201 6 201 5 201 4 市场 開拓 市場優位 を 獲得 進取 ブランド 確定 継続 発展 融资 拡張 開始 客户 体验 收入 规模： 30億元 80億元 1 0億元 （首次投资） 1 60億元 （追加投资） カテゴリ 内トップ VC プランドを 海外へ 関連市場を 大規模拡張 一日数百 万件商品 1 0 1 3 2020 コロナ渦で オンライン消費 急成長 653億元 （一部売却） 约1 600億 元 • ユーザーにとってワンストップの生涯学習プラットフォームを構築し、 知識の反復と価値向上の実現を支援することにコミットしている。 • 黒字化を達成した最初のK1 2オンライン教育組織として、規模と債権規 模の急成長を達成しただけでなく、上場前に黒字化を達成した。 • 人工知能技術で産業チェーンの効率を高め、絶え間ない技術革新で堀 を固め、自社開発のライブ放送技術で1 0万人以上の生徒が同時にオン ラインライブ授業を受けることができる。 • 業界の規模は1 兆を超え、内生的な需要は伸び続けており、将来の見通 しは有望である。 エンジェル・ラウンドの投資、2021 年のナスダック 上場後の出口、87倍のリターン。 中国の高品質オンライン教育ブランド、英語、財務・会計、公的 試験、教員資格、留学、経営などの実践的なコースをカバーする ワンストップの生涯学習プラットフォーム。  エンジェルラウンド投資、2021 年にナスダック上場 GaoTu

日経新聞にはHeroadが主張した「善経済」とい う新しいコンセプト投資が深く分析され、コロ ナを背景にした中国の社会貢献型新興企業への 投資の取り組みの縮図と見られている。 その他、中国の南方報、深圳新聞、深圳晚报、 テンセントニュース、新浪などオフィシャル媒 体にもHeroadの善経済や財団法人活動が報道さ れた。 早稲田大学のMBA授業に招待され、【善経済時 代のバリュー投資】というテーマでHeroadの投 資経験を共有した。授業には日本における大手 企業のエリート、家族企業の継続者、中小企業 の経営者、大学専門家など含め数十人が参加さ れた。 その中、中国の留学生も中国の投資事情がこの ように世界で影響を与え、自分にも刺激を受け たと熱くコメントいただいてる。 私たちの実践–中国の善経済を世界へ

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