Slide 1

Slide 1 text

インパクト投資の未来予測 ー2大インパクト投資家のケースから学べる点は何か?ー 株式会社ソーシャルインパクト・リサーチ/SBI大学院講師 代表パートナー 熊沢拓

Slide 2

Slide 2 text

設立年月日 平成22年10月1日(平成30年10月会社分割し売却、継承) 理念 20世紀のリスク、リターンのパラダイムを、21世紀型のリスク、リターン、インパ クトに変えることによって、サステナブル社会の実現をリードする 代表 熊澤 拓 所在地 本社:東京都新宿区天神町68 滝沢68ビル5F 弁天町支店:東京都新宿区弁天町87-3-1105 メールアドレス [email protected] 資本金 10百万円 電話/FAX 03-5227-7141 / 03-5227-7142 URL http://www.socialimpact-research.org/ 事業内容 1. 社会的インパクトの評価及び測定、インパクトマネジメントに関する事業 2. 社会的インパクト投資に関する事業 3. 社会的インパクトに関するデータ解析、調査研究事業 4. 社会的ベンチャー企業・ビジネスに関する経営支援、インキュベーション事業 5. 社会的インパクト等に関する各種コンサルティング事業 株式会社 ソーシャルインパクト・リサーチの紹介 Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 2

Slide 3

Slide 3 text

熊澤 拓 株式会社ソーシャルインパクト・リサーチ 代表パートナー 慶応大学大学院修士課程修了 早稲田大学大学院環境・エネルギー研究科博士課程(退学) 日本合同ファイナンス(JAFCO) ソフトバンクインターネットファンド ファンドマネジャー ウィットキャピタル ITセクターアナリスト HSBC銀行 投資銀行部門 アソシエイトダイレクター 三菱UFJキャピタルアナリストを経て 平成22年に当社を設立。 代表 ⾃⼰紹介 Copyright © 2024Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 3

Slide 4

Slide 4 text

クイズ:この2人は誰でしょうか? Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 4 VS VS マイクロファイナス の発明者 ソーシャル・インパ クト・ボンド(SIB) の発明者

Slide 5

Slide 5 text

No content

Slide 6

Slide 6 text

この2人の偉大なインパクト投資家から インパクト投資の何がわかるか? Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 6

Slide 7

Slide 7 text

Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 7 その1 そもそもインパクト投資とは何か? その2 インパクト投資の成功には何が本当 に大切なのか? その3 インパクト投資の未来?

Slide 8

Slide 8 text

Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 8 その1 インパクト投資とは何か?

Slide 9

Slide 9 text

Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 9 ESG投資とインパクト投資 どう違うのか?

Slide 10

Slide 10 text

Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 10 そもそもインパクトとは何か?

Slide 11

Slide 11 text

Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 11 インパクトとは? 自社がある場合(現実) 自社がない場合(反実仮想) 差

Slide 12

Slide 12 text

Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 12 例えば l ロナルド・コーエン氏がいた場合といな かった場合でソーシャルファイナンスが どう変わるか? l ユヌス博士がいた場合といなかった場合 で途上国、世界の貧困問題はどう変わる か?

Slide 13

Slide 13 text

ユヌス博⼠のインパクトは? Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 13 彼のマイクロファイナンス活動が社会と経済に与えたインパクトは非常に大きいです。 1. 貧困削減効果 多くの貧困層がマイクロファイナンスを通じてビジネスを始め、生活を改善しました。 この影響は累積的に数百億ドルに達する可能性があります。 2. 女性のエンパワーメント マイクロファイナンスは特に女性の経済的自立を促進し、社会全体の生産性向上にも 寄与しています。 3. 社会的変化 貧困層の金融システムへの包摂を促進し、社会の安定性と経済成長に貢献しました。 これらの要素を総合すると、 ユヌス博士の影響は数十億ドルから数百億ドルに相当する可能性があります。 →貧困の国に生まれた人たちに経済的自立できる希望、 選択肢を与えた

Slide 14

Slide 14 text

ロナルド・コーエン卿のインパクト Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 14 ロナルド・コーエン卿は、社会的インパクト投資の発展と普及において重要な役割を 果たしました。 • 社会的インパクト投資の普及と発展 コーエンは、社会的課題に対する投資を、慈善活動から持続可能な経済活動として 主流の金融市場に押し上げました。 • 社会的インパクトボンド(SIBの開発) コーエンは、SIBの概念を推進し、政府、NPO、投資家が協力して社会問題を解決する 新たな資金調達メカニズムを確立しました。 • 国際的な政策への影響 コーエンは、社会的インパクト投資の重要性を各国政府や国際機関に訴え、政策サポ ートを獲得し、投資フレームワークや規制の導入に貢献しました。 • GIINやGSGの設立 コーエンは、GIINやGSGの設立に関与し、社会的インパクト投資のグローバルな エコシステムとネットワークを構築しました。 先進国で社会課題解決のソーシャルファイナンスモデルを提供

Slide 15

Slide 15 text

現状の⽇本の議論 Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 15 l あまりに小さなものまでインパクト を測定しようとすると迷うよね。 l 業界平均のGHG排出量実現したって、 本当にインパクトなの? l 企業へのインパクト投資に拡大する 中で、インパクトが希薄化していな いか?

Slide 16

Slide 16 text

インパクトクエスチョン Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 16 l あなたの会社がなくなった場合、困る のは誰か? それはなぜか? l あなたの会社の代わりとなる企業が現 れるまでにどれくらいの時間がかかる のか?

Slide 17

Slide 17 text

インパクトKGI Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 17 企業のパーパス(存在意義)とインパクトは相性がいい インパクトKGI 会社のパーパス(存在意義)を証明する、野心的で社会に有意義な非財務目標 カゴメのパーパス 「自然を、おいしく、楽しく」 自然の恵みを活かし、健康的でおいしい食生活 を提供し、人々の生活の質を向上させる。 インパクトゴール(インパクトKGI) ・国民の野菜摂取量を1日あたり350gの達成に貢献 健康的で栄養価の高い食品を提供する。 国民の健康寿命を延ばすことに貢献する。 ・サステナブルな農業の推進(作付け面積を全体の20%以上) 環境負荷を最小限に抑えた農業を実践する。 持続可能な食料供給を実現する。

Slide 18

Slide 18 text

Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 18 その2 インパクト投資の成功には何が本当に 大切なのか?

Slide 19

Slide 19 text

マイクロファイナンスとSIBの比較 Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 19 マイクロファイナンス ソーシャルインパクトボンド(SIB) 対象 貧困層の経済的自立 特定の社会的課題 インパクトのスケール 非常に大きい(数百万人) プロジェクトごとに異なる インパクトの持続性 高い(再投資が可能) プロジェクト成功時に持続 インパクトの測定 貧困層の脱出比率で追跡可能 成果に基づいて評価 直接的な経済効果 直接的で広範な効果 間接的でプロジェクト依存 社会的課題への対応の幅 主に貧困削減 幅広い社会問題

Slide 20

Slide 20 text

グラミン銀行の本当の成功の要因は? Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 20 グラミン銀行のマイクロクレジットモデル 目的:グループ(5人組で融資を受け、相互に支え合い責任分担することで返済率を 高める。 システムのメカニズム • グループ形成 借り手は、信頼できる近隣の4人と一緒に5人グループを形成。 • 相互監視と支援 グループメンバーは互いに返済状況を監視し、必要に応じてサポート。 1人が返済できない場合、グループ全体で責任を負う。 • 段階的な融資: 最初に2人に融資が行われ、返済が成功すれば次のメンバーが融資を受ける仕組み。 • 社会的圧力: グループメンバーは互いに知り合いであり返済に失敗すると社会的信用を失う為、 強いプレッシャーがかかる。

Slide 21

Slide 21 text

インパクト投資の価値創出の源泉 Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 21 l インパクト投資、マイクロファイナンスとい う金融の仕組み、コンセプト自体が価値を生 み出すわけではない l 人間のモチベーション、他者との協力、 信頼の力が価値を生み出す源泉となっている →インパクト投資も人間中心の視点が重要

Slide 22

Slide 22 text

(質問) そもそも、インパクト投資は本当は何に投 資しているのか? Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 22

Slide 23

Slide 23 text

l 投資先企業の社員の方のパーパスーイ ンパクトの理解 l インパクトを実現しようという情熱、 社員同士の協力 l 具体的なインパクトと財務パフォーマ ンスの両立を生み出すビジネスモデル、 戦略 Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 23

Slide 24

Slide 24 text

プライム上場企業アンケート(仮想) 企業がインパクト推進できるのか? パーパスからインパクトの流れが腹落ちしていない Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 24 社員がパーパス意識 60 % インパクトを理解している 8 % インパクトKGIが設定されている 2 % インパクトと財務の両立ロジックが共有 1 %

Slide 25

Slide 25 text

Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 25 質問) どこに、人間の力、社員同士の協力、コ ミュニティの力、信頼の力が眠っている か?

Slide 26

Slide 26 text

Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 26 l 企業という組織 l 利益を生み出さないてはならない という強迫観念

Slide 27

Slide 27 text

Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 27 →仮に、インパクト投資が企業に埋もれ てしまっている潜在的な力を解き放つ トリガーになれれば、インパクト投資は 本当にすばらしい

Slide 28

Slide 28 text

従来のインパクト投資の定義 Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 28 財務的リターンと並行して、ポジ ティブで測定可能な社会的及び環境 的インパクトを同時に生み出すこと を意図する投資行動 →ESG投資に毛が生えた程度の成果

Slide 29

Slide 29 text

ユヌス博士のCSVに対する見解 Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 29

Slide 30

Slide 30 text

ユヌス博士のCSVに対する見解 Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 30 IPT 投 資 ESG 投 資 IPT 投 資 IPT 投 資 IPT 投 資 ESG 投 資

Slide 31

Slide 31 text

インパクト投資の再定義 Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 31 インパクト投資の再定義 =財務的リターンの10倍以上の、ポ ジティブで測定可能な社会的及び環 境的インパクトを同時に生み出すこ とを意図する投資行動

Slide 32

Slide 32 text

Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 32 その3 インパクト投資の未来?

Slide 33

Slide 33 text

Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 33 l 偉大なインパクト投資家はインパクトを証明 すること、インパクト評価に多大な労力と時 間をかけておこなってきた l マイクロファイナスは偏見との戦い (搾取批判、効果があるのか? 政権からの弾圧) これまでのインパクト投資の最大のボトネック

Slide 34

Slide 34 text

Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 34 質問) l AIによって、インパクト投資の成 果をリアルタイムに、かなり正確 に測定できたらとしたらどうなる か? • AIが反実仮想のシュミレーション 能力を磨くことができたらどうな るか?

Slide 35

Slide 35 text

Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 35 AI ✖ インパクト投資 =リアルタイムのイノベーションエ コシステム

Slide 36

Slide 36 text

Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 36 l マイクロファイナンスは今の10倍の 規模になっているだろう

Slide 37

Slide 37 text

Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 37 l SIBは日本の政策実現ツールに実装さ れるだろう

Slide 38

Slide 38 text

Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 38 AI導入によって、インパクト評価の迅速 性と正確性が向上し、インパクト投資の 効果を最大化し持続可能な社会変革を促 進する強力なツールになるだろう

Slide 39

Slide 39 text

インパクト投資の先人の教え Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 39 l インパクト投資では差がある、持続的 な有意義で野心的な大きなインパクト を創出すべき l インパクト投資が本当は何に投資して いるかを理解すること l インパクト投資家の最大のボトルネッ クが取り除かれるのでは?

Slide 40

Slide 40 text

Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 40 あたなにとってインパクト投資とは ●●である。 最後に、私からの宿題

Slide 41

Slide 41 text

Copyright © 2024 Social Impact Research Co., Ltd. All rights reserved 41 インパクト経営インパクト投資ラボ(slack )がありますので、 是非参加いただき、インパクト投資、インパクト経営に関して議論しましょう。 [email protected] までメールください。 最後に