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スタートアップ特有の考え方: アイデア、市場、資金調達 💎 - はじめてのスタートアップ (2) 🐣

スタートアップ特有の考え方: アイデア、市場、資金調達 💎 - はじめてのスタートアップ (2) 🐣

スタートアップ特有の反直観的な考え方について、アイデア、選定する市場、資金調達の観点から解説します。

著者について: https://takaumada.com/
東京大学 FoundX: https://foundx.jp/

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Transcript

  1. スタートアップの代表的な特殊な観点 いくつかの観点で特殊です。 4 反直観的 ビジネス全般で求めら れるもの スタートアップ 1. アイデア 良いアイデア

    悪く見えるけれど実は 良いアイデア 2. 市場 大きな市場 10 年後の大きな市場 3. 資金調達 社内からの予算調達 VC からの資金調達 (投資家がホームラン を狙っていること)
  2. Photo by Dave Thomas, released under the Attribution Creative Commons

    license. http://www.paulgraham.com/bio.html 5 スタートアップは 極めて反直観的だ Paul Graham Y Combinator Before the Startup Shiro Kawai 訳「スタートアップを始める前に」
  3. 「悪く見えるアイデア」を大企業が狙いづらい理由 組織として合理的な判断をしなければならない場合、勝ち目の 薄い賭けをするインセンティブがなくなる。 クリステンセン『イノベーションのジレンマ』などを参照 10 代表的な理由 背景 目の前の最高の顧客が求めていない 目の前の顧客、特にお金を払ってくれる上客は多くの場合、ス タートアップが狙うような「一部の機能はすごく良い」という

    製品を求めておらず、今の製品の改良を求めているため、新し い製品に投資しない。 既存組織にとって市場が小さすぎる スタートアップ的な「悪く見える」製品が狙う市場は現在は小 規模のため、大企業の組織では市場が魅力的に見えない。 組織内の個人へのインセンティブが 薄い 失敗したら昇進などができなくなるため、大きく成功しそうで あっても、失敗率の高いアイデアに挑戦するインセンティブが ない 組織内で進める合意が取れない 多くの場合、大企業では合議制を取るため、悪く見えるアイデ アには反対意見が出てしまい、先に進みづらい
  4. 「悪く見えるアイデア」を大企業が狙いづらい理由 組織として合理的な判断をしなければならない場合、勝ち目の 薄い賭けをするインセンティブがなくなる。 クリステンセン『イノベーションのジレンマ』などを参照 11 代表的な理由 背景 目の前の最高の顧客が求めていない 目の前の顧客、特にお金を払ってくれる上客は多くの場合、ス タートアップが狙うような「一部の機能はすごく良い」という

    製品を求めておらず、今の製品の改良を求めているため、新し い製品に投資しない。 既存組織にとって市場が小さすぎる スタートアップ的な「悪く見える」製品が狙う市場は現在は小 規模のため、大企業の組織では市場が魅力的に見えない。 組織内の個人へのインセンティブが 薄い 失敗したら昇進などができなくなるため、大きく成功しそうで あっても、失敗率の高いアイデアに挑戦するインセンティブが ない 組織内で進める合意が取れない 多くの場合、大企業では合議制を取るため、悪く見えるアイデ アには反対意見が出てしまい、先に進みづらい 組織の合理的な判断が 急成長するかもしれない 「悪く見えるアイデア」 への取り組みを阻む
  5. 大企業が狙わない=スタートアップにとってのチャンス 大企業が取り組まない合理的な理由がある領域だからこそ、ス タートアップにとってはチャンスになる。 クリステンセン『イノベーションのジレンマ』などを参照 12 代表的な理由 背景 目の前の最高の顧客が求めていない 目の前の顧客、特にお金を払ってくれる上客は多くの場合、ス タートアップが狙うような「一部の機能はすごく良い」という

    製品を求めておらず、今の製品の改良を求めているため、新し い製品に投資しない。 既存組織にとって市場が小さすぎる スタートアップ的な「悪く見える」製品が狙う市場は現在は小 規模のため、大企業の組織では市場が魅力的に見えない。 組織内の個人へのインセンティブが 薄い 失敗したら昇進などができなくなるため、大きく成功しそうで あっても、失敗率の高いアイデアに挑戦するインセンティブが ない 組織内で進める合意が取れない 多くの場合、大企業では合議制を取るため、悪く見えるアイデ アには反対意見が出てしまい、先に進みづらい こうした領域こそ スタートアップにとっては チャンスになる
  6. 大きくなったスタートアップも、初期は悪く見えた 急成長したスタートアップも、初期には多くの投資家が見送る ほど悪く見えていた。 14 1998 年当時は、「いかに サイトに滞留させて広告を 見せるか」が当然のビジネ スモデルだったところを、 「どうやって早く

    Google から離脱させるか(検索結 果を良くするか)」に集中 した。 世界で 10 番目の SNS であ り、「市場も小さくお金の ない大学生」が「お互いに ストーキングをしながらく だらないことをする」サー ビスとしてリリースされた。 個人の自宅の空きスペース を他人に貸す、というアイ デア。ホテル業界に見向き もされないような不合理な アイデアから始まった。 Y Combinator 卒業後も投 資家から断られ続けた。
  7. Peter Thiel speaking at Hy! Summit in Berlin, Germany, March

    19, 2014. Photograph by Dan Taylor, www.heisenbergmedia.com (Crieative Commons Attribution 2.0 Generic) 15 賛成する人が ほとんどいない、 大切な真実は なんだろう? Peter Thiel 『Zero to One』
  8. Peter Thiel speaking at Hy! Summit in Berlin, Germany, March

    19, 2014. Photograph by Dan Taylor, www.heisenbergmedia.com (Crieative Commons Attribution 2.0 Generic) 20 何よりの逆張りは、 大勢の意見に反対 することではなく、 自分の頭で考える ことだ。 Peter Thiel “Zero to One”
  9. Photo by Dave Thomas, released under the Attribution Creative Commons

    license. http://www.paulgraham.com/bio.html Peter Thiel speaking at Hy! Summit in Berlin, Germany, March 19, 2014. Photograph by Dan Taylor, www.heisenbergmedia.com (Crieative Commons Attribution 2.0 Generic) 26 スタートアップは 極めて反直観的だ Paul Graham Y Combinator Before the Startup Shiro Kawai 訳「スタートアップを始める前に」
  10. スタートアップは十年後の大きな市場を狙う スタートアップが狙うのは、今はまだない市場。 29 Uber 開始時にタクシー市場は あったけれど、ライドシェ ア市場はほぼゼロ。 Uber の初期のピッチではタ クシー&リムジン市場は

    $4.2B。しかし現在は $52.2B になっている。 Airbnb ホテル市場はあったけれど、 シェアリング市場はほぼゼ ロだった。 Google どうやって儲けるのかすら 不明だった(広告ビジネス を見つけたのは起業後)
  11. Deutsch: Bill Gates während der Münchner Sicherheitskonferenz 2017 Author: Kuhlmann

    /MSC https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Bill_Gates_MSC_2017.jpg 40 ほとんどの人は 1 年でできることを 過大評価し、 10 年でできることを 過小評価する - Bill Gates
  12. Photo by Dave Thomas, released under the Attribution Creative Commons

    license. http://www.paulgraham.com/bio.html Peter Thiel speaking at Hy! Summit in Berlin, Germany, March 19, 2014. Photograph by Dan Taylor, www.heisenbergmedia.com (Crieative Commons Attribution 2.0 Generic) 46 スタートアップは 極めて反直観的だ Paul Graham Y Combinator Before the Startup Shiro Kawai 訳「スタートアップを始める前に」
  13. スタートアップは出資を資金調達と言うことが多い 例 銀行からの借り入れや債券 VC やエンジェルの投資 株式 株は渡さない 株を投資家に渡す 資金の返却 元本+利息あり

    資金は返さなくていい 投資家の儲け方 利息 価値が上がった株の売却 重視する点 事業の確実性や安全性、担保 事業の短期間での成長性 Icon made by iconixar () 53 出資 融資
  14. 融資と出資の考え方の違いは失敗率 特に VC の出資は、投資先のどれか一つが大当たりすれば良い、 という考え方で出資をする。 54 融資(銀行など) 2% の金利で融資する場合、単純計算で 1

    年間に 50 社中 1 社倒産されると採算が厳 しくなる 。 出資(VC など) 投資先の 50 社中、1 社でも大当たりする とリターンが出る、という賭け方をする。
  15. スタートアップ投資の成功例 Facebook や Google は、初期の投資家に数千倍のリターンを生 み出した。 60 エンジェル投資家:Peter Thiel (PayPal

    創業者) 投資額:約 5,500 万円投資 (10% を取得) 評価額:約 1,000 億円以上 (IPO 時の推定) ROI:約 1,800 倍以上 エンジェル投資家:Andy Bechtolsheim (Sun 創業者) 投資額:約 1,100 万円投資 評価額:約 300 億円 (IPO 時の推定) ROI:約 2,700 倍
  16. 100 社に 1 社当たればペイする そのため VC はリスクの高い投資が可能になる。 61 融資(銀行など) 2%

    の金利で融資する場合、単純計算で 1 年間に 50 社中 1 社倒産されると採算が厳 しくなる 。 出資(VC など) 投資先の 50 社中、1 社でも大当たりする とリターンが出る、という賭け方をする。
  17. 例)リターンの計算 63 期待リターン 成功時のリター ンの大きさ 成功率 許容可能な失敗 10 億円 10

    億円 100% 0% 10 億円 100 億円 10% 90% 10 億円 1,000 億円 1% 99% 10 億円 1 兆円 0.1% 99.9% どれも期待値は 10 億円
  18. リターンの計算 64 期待リターン 成功時のリター ンの大きさ 成功率 許容可能な失敗 10 億円 10

    億円 100% 0% 10 億円 100 億円 10% 90% 10 億円 1,000 億円 1% 99% 10 億円 1 兆円 0.1% 99.9% 普通なら 100% 当たるこちらを狙う
  19. リターンの計算 65 期待リターン 成功時のリター ンの大きさ 成功率 許容可能な失敗 10 億円 10

    億円 100% 0% 10 億円 100 億円 10% 90% 10 億円 1,000 億円 1% 99% 10 億円 1 兆円 0.1% 99.9% でも成功時に超大きくなるなら多くの失敗が許容できる (VC の投資はこちら)
  20. Photo by Dave Thomas, released under the Attribution Creative Commons

    license. http://www.paulgraham.com/bio.html Peter Thiel speaking at Hy! Summit in Berlin, Germany, March 19, 2014. Photograph by Dan Taylor, www.heisenbergmedia.com (Crieative Commons Attribution 2.0 Generic) 79 スタートアップは 極めて反直観的だ Paul Graham Co-Founder, Y Combinator Before the Startup Shiro Kawai 訳「スタートアップを始める前に」
  21. スタートアップの代表的な特殊な観点 スタートアップをするうえで押さえておきたい代表的な反直観 的なポイントについて解説した。 80 ビジネス全般で求めら れるもの スタートアップ 1. アイデア 良いアイデア

    悪く見えるけれど実は 良いアイデア 2. 市場 大きな市場 10年後に大きな市場 3. 資金 社内からの予算 VC からの資金調達 (投資家がホームラン を狙っていること)
  22. FoundX とは 83 東京大学 FoundX は東京大学 産学協創推進本部の下部組 織です。東京大学 本郷キャンパスの近くに 3

    つの施設を構 え、起業志望者向けのプログラムを複数提供しています。 投資は行いませんが、無償での個室貸与やプログラムの提 供、起業家コミュニティへの参加を支援します。 興味 情熱 Fellows (6 か月) Pre-Founders (6 か月) Founders (9 か月) ‍‍ ‍ 共同創業者 の説得 有利な 資金調達 フル コミット ビジネス 実績 初契約 初売上 製品開発 と改善 助成金や コンテス ト 賞金の獲 得 Review, Resource, School ➰ 試行 錯誤 アイデア の種 検証された アイデア 起業家の 基礎知識 &スキル プロト タイプ 顧客イン タビュー
  23. FoundX の提供する起業家支援プログラム & リソース 主に東京大学の卒業生向けに、無償のスタートアップ支援プロ グラムや学習リソースを提供。 84 ‍‍ ‍ チーム向け

    Founders Program 事業と起業家の成長を、コ ミュニティを通して達成す るプログラム。個室を無償 で最大 9 か月間貸与。 Pre-Founders Program Founders Program に入る までの準備を行うプログラ ム。 個人向け Fellows Program スタートアップ的手法の実 践を通してアイデアを見つ け、育てるためのプログラ ム。 学習リソース FoundX Review 平日ほぼ毎日更新し、ス タートアップのノウハウ情 報を提供。カテゴリ別のま とめは FoundX Resource。 FoundX Online School 動画形式でスタートアップ の基礎を学べる。
  24. スライド著者 & FoundX 運営 馬田隆明 (東京大学 FoundX ディレクター) University of

    Toronto 卒業後、日本マイクロソフトでの Visual Studio のプロダクトマネージャーを経て、テクニカルエバンジェリス トとしてスタートアップ支援を行う。スタートアップ向けのスライド、 ブログなどの情報提供を行う。 サイト: https://takaumada.com/ 85 スタートアップの 方法論の基礎 Amazon (2017年3月) 起業環境の重要性と アクセラレーター の設計方法 Amazon (2019年4月) スタートアップの 公共や規制との 付き合い方 Amazon (2021年1月) スタートアップに ついてのスライド Slideshare SpeakerDeck