FY2023.6 Impact Report EN

Slide 1

Slide 1 text

*NQBDU3FQPSU FY2023.6

Slide 2

Slide 2 text

*NQBDU3FQPSU *OUSPEVDUJPO "4QFDJBM$POWFSTBUJPO8JUI.BLJLP4IJOPEBBOE4IJOUBSP:BNBEB 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO (SPVQ.JTTJPO $&0.FTTBHF 7BMVFT .FTTBHF'SPNUIF$)30 .FSDaSJ`T'JSTU5FO:FBST .FSDaSJ`T/FYU%FDBEF *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 'JWF.BUFSJBM5PQJDT .FSDaSJ`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l4VTUBJOBCJMJUZ3FQPSUzUPUIFl*NQBDU 3FQPSUz5IJTZFBS JODPNNFNPSBUJPOPGPVSUFOUIBOOJWFSTBSZ XFBOOPVODFEBOFX(SPVQ NJTTJPOBOEVQEBUFEPVSNBUFSJBMUPQJDT"U.FSDaSJ XFSFNBJODPNNJUUFEUPBDIJFWJOHPVS NJTTJPO BOE NBLJOH B QPTJUJWF JNQBDU PO TPDJFUZ UISPVHI PVS CVTJOFTT 8JUI UIJT *NQBDU 3FQPSU XF SFBGGJSN UIJT DPNNJUNFOU BOE TIBSF PVS JOJUJBUJWFT BOE QSPHSFTT UPXBSE UIFTF HPBMT Q Q Q Q Q Q

Slide 3

Slide 3 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(JOGPSNBUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 3 .FSDaSJ`T1BTU5FO:FBST8IBU8F&OWJTJPOFEBOE8IFSF8F"SF/PX "4QFDJBM$POWFSTBUJPO8JUI.BLJLP4IJOPEBBOE4IJOUBSP:BNBEB .BLJLP4IJOPEB .FSDaSJ0VUTJEF%JSFDUPS *OEFQFOEFOU%JSFDUPS 4IJOUBSP:BNBEB 3FQSFTFOUBUJWF%JSFDUPSBOE$&0 .FSDaSJ *OD 5IF ZFBS NBSLT UIF UFOUI BOOJWFSTBSZ PG UIF GPVOEJOH PG UIF DPNQBOZ BOE UIF TUBSU PG JUT TFSWJDFT BT XFMM BT GJWF ZFBST TJODF JUT JOJUJBM QVCMJD PGGFSJOH *10 -PPLJOH CBDL XIBU BSF ZPVS UIPVHIUTPOUIFQSPHSFTTZPVIBWFNBEFTPGBS 4IJOUBSP8IFOXFMJTUFE.FSDaSJ XFQMBDFEBOFXTQBQFSBEUPBOOPVODFUIFBDIJFWFNFOU BOEJO UIFBE XFTBJEUIBUXFXPVMEDPOUJOVFUPJOWFTUJOUISFFBSFBTUIBUBSFDPSFUP.FSDaSJ`TCVTJOFTT QFPQMF UFDIOPMPHZ BOEPWFSTFBTJOWFTUNFOUT"UUIBUUJNF PVSPOMZTPMJESFWFOVFCBTFXBTGSPNPVS +BQBOCBTFE.FSDaSJNBSLFUQMBDFBQQ TPXFXFSFJOBQIBTFPGEJSFDUJOHPVSJOWFTUNFOUTJOPSEFSUP GPSN OFX CVTJOFTT QJMMBST "T TVDI XF OFFEFE UP JOWFTU JO PVS PWFSTFBT CVTJOFTT JO UIF 64 BOE BHHSFTTJWFMZ JOWFTU JO UFDIOPMPHZ BOE QFPQMF XJUI UIF HPBM PG DSFBUJOH B HMPCBM TUBOEBSE GPS NBOVGBDUVSJOHBTBUFDIDPNQBOZ 'JWFZFBSTIBWFQBTTFETJODFUIFO BOE*CFMJFWFUIBUXFIBWFNBEFQSPHSFTTJOFBDIPGUIFTFUISFF BSFBT 8F IBWF FTQFDJBMMZ TUSFOHUIFOFE PVS JOWFTUNFOU JO QFPQMF BOE IBWF OFBSMZ EPVCMFE UIF OVNCFSPGFNQMPZFFTBDSPTTUIFFOUJSF.FSDaSJ(SPVQ*OUFDIOPMPHZ XFIBWFDPOUJOVFEUPSFGJOFUIF .FSDaSJ NBSLFUQMBDF BQQ MBVODIFE PVS 'JOUFDI CVTJOFTT BOE NPTU SFDFOUMZ SFMFBTFE .FSDPJO BOE .FSDBSE$VSSFOUMZ PVSCVTJOFTTJOUIF64JTBMTPFYQFSJFODJOHTPNFIFBEXJOET CVUJUIBTCFDPNFB TFSWJDF PG TVCTUBOUJBM TDBMF EJTUSJCVUJOH CJMMJPO +1:XPSUI PG JUFNT FBDI ZFBS BOE * UIJOL JU XBT TJHOJGJDBOUUIBUXFXFSFBCMFUPMBZUIFGPVOEBUJPOGPSEFWFMPQJOHUIFCVTJOFTTPOBHMPCBMTDBMF 5IJTZFBS UIFDPNQBOZSFOBNFEUIF4VTUBJOBCJMJUZ3FQPSUUIBU.FSDaSJIBTSFMFBTFEBOOVBMMZGPS UIFQBTUUISFFZFBSTUPUIF*NQBDU3FQPSUz8IBUJTUIFCBDLHSPVOEBOEJOUFOUCFIJOEUIJTDIBOHF 4IJOUBSP 0SJHJOBMMZ UIJT XBT TVQQPTFE UP CF B SFQPSU GPDVTFE PO .FSDaSJ (SPVQ`T FGGPSUT BOE JOJUJBUJWFTJOTVTUBJOBCJMJUZ)PXFWFS XIFOQFPQMFTBZlTVTUBJOBCJMJUZ zPVSNJOETUFOEUPGPDVTPOKVTU UIFl&OWJSPONFOUzQBSUPG&4( TP.FSDaSJIBTNBEFBDPODFSUFEFGGPSUUPBMTPXPSLPOUIF4PDJBM BOE (PWFSOBODF QBSUT5IBU`TXIZXFEFDJEFEUPDIBOHFUIFOBNFUP*NQBDU3FQPSUCFDBVTF .FSDaSJJTEFUFSNJOFEUPNBLFBQPTJUJWFJNQBDUPOUIFFOWJSPONFOUBOETPDJFUZ *O 'FCSVBSZ .FSDaSJ SFMFBTFE JUT OFX HSPVQ $JSDVMBUF BMM GPSNT PG WBMVF UP VOMFBTI UIF QPUFOUJBMJOBMMQFPQMFz*VOEFSTUBOEUIBUZPVIBWFBMTPSFWJTJUFE.FSDaSJ`TQVSQPTFJOUIFDPOUFYUPG UIJTOFXNJTTJPO JTUIBUSJHIU 4IJOUBSP:FT0VSQSFWJPVTNJTTJPOXBTUPDSFBUFWBMVFJOBHMPCBMNBSLFUQMBDFXIFSFBOZPOFDBO CVZTFMMXIJDIGPDVTFEPOUIFXIBUQBSUPGUIFRVFTUJPOJUMPPLFEBUXIBU.FSDaSJJTUSZJOHUP BDDPNQMJTI)PXFWFS BTPVSCVTJOFTTIBTEJWFSTJGJFE UIBUNJTTJPOOPMPOHFSGVMMZFYQSFTTFTUIFSFBMJUZ PG XIBU XF EP BT B DPNQBOZ 8F UIFO SFUVSOFE UP UIF FTTFOUJBM RVFTUJPO 8IBU JT .FSDaSJ`T QVSQPTF z8FDBNFUPUIFDPODMVTJPOUIBUPVSQVSQPTFJTUPVOMFBTIUIFZFUVOEJTDPWFSFEQPUFOUJBMPG HPPET UIJOHT BOEQFPQMFBSPVOEUIFXPSME5ISPVHIPVSEJTDVTTJPOT XFXFSFBCMFUPSFJUFSBUFUIBU UIFNPTUJNQPSUBOUUIJOHJTUPFYQBOEUIFQPTTJCJMJUJFTPGBMMQFPQMF BOEUIBUXFBJNUPSFBMJ[FUIF DJSDVMBUJPOPGBMMWBMVFTBTUIFGPVOEBUJPOGPSUIJT

Slide 4

Slide 4 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(JOGPSNBUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 4 "TBO0VUTJEF%JSFDUPS XIBUJTZPVSPQJOJPOPOUIFSPMFUIBU.FSDaSJTIPVMEQMBZ .BLJLP5IFTFEBZT DPNQBOJFTBSFFYQFDUFEUPEPNPSFUIBOTJNQMZQSPWJEFTFSWJDFTPSDSFBUFKPCT UIFZBSFBMTPFYQFDUFEUPCFDPNFBQPTJUJWFGPSDFGPSTPDJFUZ*UIJOLUIBUDPOUJOVJOHUPSFTQPOEUP UIFTF FYQFDUBUJPOT JT.FSDaSJ`TQVSQPTF$PNQBOJFTNVTUBMTPDMFBSMZFYQMBJOBOEJNQMFNFOUUIFJS JOJUJBUJWFTBOETUSBUFHJFTJOBXBZUIBUJTDPOWJODJOHUPTUBLFIPMEFST8IFOXFSFDFJWFIBSTIGFFECBDL XFNVTUDPSSFDUUIFTJUVBUJPO BOECFDPOTJTUFOUBOEUSBOTQBSFOUXJUIPVSXPSETBOEBDUJPOT*CFMJFWF UIBUPVS(SPVQNJTTJPOIBTDSFBUFEBGPVOEBUJPOPGUSVTUXJUIWBSJPVTTUBLFIPMEFSTCZBMMPXJOHVTUP DPOWFZPVSVOJRVFSBJTPOEÊUSFUPUIFXPSME 4IJOUBSP4PNFUJNFT CFDBVTF*`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ÉUPDSFBUFBOEFYFDVUFUIFJSCVTJOFTT QMBOT CVJMEUIFJSJOUFSOBMNBOBHFNFOUTZTUFN BOEMFBEUIF1.*4IFKPJOFE)PCPOJDIJJOBOEMFEUIFJS*10 BT$'0 %JSFDUPS.BOBHFS"ENJOJTUSBUJPO4IFMFGUUIFDPNQBOZJOUPSFDIBSHF BOEKPJOFE:F--`T#PBSEPG %JSFDUPSTJO.BSDI.BLJLPJTBMTPUIFUSBOTMBUJPOTVQFSWJTPSGPSUIFCPPLl:PV`SF/PU-JTUFOJOH8IBU:PV`SF .JTTJOHBOE8IZ*U.BUUFSTzBOEIBTCFFOBO0VUTJEF%JSFDUPSBU.FSDa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aSJFDPTZTUFN*CFMJFWFUIBUUIJTXJMMMFBEUPBXPSMEJOXIJDIQFPQMFDBOEPXIBUFWFSUIFZ XBOUUPEP UPXIBUFWFSEFHSFFUIFZXBOUUPEPJU8IFOXFGPSNVMBUFEUIFOFXNJTTJPO XFTFUJUUP CFTPNFUIJOHUIBUDPVMECFBDIJFWFEJOUFOZFBST4P OPXXFBSFXPSLJOHCBDLXBSEGSPNPVSGJOBM WJTJPOBOESFXPSLJOHUIFSPBENBQTPUIBUXFDBOWJTVBMJ[FJUJOTUBHFTPGPOFZFBSGSPNOPX UISFF ZFBSTGSPNOPX BOEUFOZFBSTGSPNOPX -BTURVFTUJPO XIBUEPFTUIFLFZXPSElVOMFBTIzNFBOUPZPV 4IJOUBSP.ZESFBNGPS.FSDaSJJTGPSJUUPCFUIFLJOEPGDPNQBOZUIBUDBOVOMFBTIUIFQPUFOUJBMJO QFPQMFBMMBSPVOEUIFXPSME/PXBEBZT UIFDPODFQUPGlWBMVFzJTJOFWJUBCMZMJOLFEXJUIlNPOFZ zCVU UIFXBZJUTIPVMECFJTUIBUEJWFSTFQFPQMFIBWFEJWFSTFWBMVFTOPUKVTUlNPOFZz*OFOWJSPONFOUT XIFSFUIBUJTBDIJFWFE QFPQMFGFFMMJLFUIFZCFMPOH XIJDIHJWFTNFBOJOHUPMJGF BOEJOUVSOMFBETUP CFUUFSUIJOHTBOEWBMVFT5IBUJTXIBUVOMFBTINFBOTUPNF 4USJWJOHUP#FDPNFB$PNQBOZ5IBU6OMFBTIFTUIF1PUFOUJBMJO"MM1FPQMF "4QFDJBM$POWFSTBUJPO8JUI.BLJLP4IJOPEBBOE4IJOUBSP:BNBEB

Slide 7

Slide 7 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(JOGPSNBUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 7 $&0.FTTBHF .FSDaSJ`TWJTJPOGPSUIFGVUVSF 0O'FCSVBSZ .FSDaSJDFMFCSBUFEUFOZFBSTTJODFUIF DPNQBOZ`TGPVOEJOH*OBMMBTQFDUTPGPVSVTFSFYQFSJFODF .FSDaSJ IBT QVSTVFE GPVS FMFNFOUT lTBGF BOE SFMJBCMF z lFBTZ GPS BMM z lNPSF GVO FBDI UJNF z BOE lEP HPPE GFFM HPPEz 'PVOEFE PO UIF TUSPOH OFUXPSL GPSNFE CZ VTFST PG UIF .FSDaSJ $$ NBSLFUQMBDF TJODF PVS JODFQUJPO XF IBWF FWPMWFE BOE DPOUJOVF UP FWPMWF PVS VTFS FYQFSJFODF UP JODMVEF TFSWJDFT TVDI BT PVS NPCJMF QBZNFOU TFSWJDF .FSQaZ PVSPXODSFEJUDBSE.FSDBSE BOEUIF#$FMFNFOU PGPVSCVTJOFTT.FSDaSJ4IPQT 5PNBSLUIFNJMFTUPOFPGPVSUFOUIBOOJWFSTBSZ BGUFSNPSF UIBOBZFBSPGCSPBEEJTDVTTJPOT XFEFDJEFEUPFTUBCMJTIB OFX.FSDaSJ(SPVQNJTTJPO l$JSDVMBUFBMMGPSNTPGWBMVFUPVOMFBTIUIFQPUFOUJBMJOBMM QFPQMFz 0VS OFX (SPVQ NJTTJPO JT NFBOU UP HP CFZPOE .FSDaSJ`T GPVOEJOHNJTTJPOPGl$SFBUFWBMVFJOBHMPCBMNBSLFUQMBDF XIFSFBOZPOFDBOCVZTFMM zXIJDIFODBQTVMBUFElXIBUz XF EP .FSDaSJ`T OFX NJTTJPO HPFT CFZPOE lXIBUz XF`SF EPJOHBOEGPDVTFTPOlXIZzXF`SFEPJOHJUUPDPOUSJCVUFUP TPDJFUZJOBNFBOJOHGVMXBZ .FSDaSJ *OD 3FQSFTFOUBUJWF %JSFDUPS BOE$&0 8F IBWF RVBOUJGJFE UIF QPTJUJWF JNQBDU UIBU .FSDaSJ`T CVTJOFTT IBT PO UIF XPSME BOE QVCMJTIFE UIFTF OVNCFST "T DBMMT GPS B NPSF TVTUBJOBCMF TPDJFUZ HSPX TUSPOHFS UIF HSPXUI PG .FSDaSJ`T CVTJOFTT JUTFMG IBT EFNPOTUSBUFE TPDJFUZ`TNPWFUPBDJSDVMBSFDPOPNZ 8FXJMMDPOUJOVFUPESBXPVUVOEJTDPWFSFEWBMVFJOQFPQMF BOE UIJOHT BMM PWFS UIF XPSME BOE IFMQ QFPQMF XIP OFFE UIBUWBMVFUPGJOEJU8FXBOUUPVOMFBTIUIFQPUFOUJBMJOBMM QFPQMFCZDSFBUJOHBOFDPTZTUFNUIBUDJSDVMBUFTBMMGPSNTPG WBMVF CPUIUBOHJCMFBOEJOUBOHJCMF *O UIF GJTDBM ZFBS FOEFE +VOF XF SFWJFXFE PVS NBUFSJBMUPQJDTBOEDIBOHFEUIFOBNFPGUIJTEPDVNFOUUP UIFl*NQBDU3FQPSUz8JUIUIJTSFQPSUBOEUISPVHI.FSDaSJ`T CVTJOFTT XF JOUFOE UP NBLF B QPTJUJWF JNQBDU PO TPDJFUZ BOEDPOWFZPVSFGGPSUTUPUIFQVCMJDHPJOHGPSXBSE

Slide 8

Slide 8 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(JOGPSNBUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 8 7BMVFT *O PSEFS UP BDIJFWF HSFBU TVDDFTT XF OFFE UP UIJOL PVUTJEF UIFCPYBOELFFQUSZJOHOFXUIJOHTBHBJOBOEBHBJO*GXFKVTU EPUIFTBNFUIJOHTBTPUIFST XFDBOOFWFSJOOPWBUF5BLJOH POCPMEDIBMMFOHFTMJLFUIJT XFCSJOH.FSDaSJUPOFXIFJHIUT 8FEPO`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aSJ(SPVQ`TTFSWJDFT CVUBMTPVTFPUIFS DPNQBOJFT` TFSWJDFT BOE MFWFSBHF UIBU FYQFSJFODF UP DPOUJOVPVTMZ DPOUSJCVUF UP JNQSPWJOH PVS PXO TFSWJDFT 8F SFNBJODPNNJUUFEUPUBLFBDUJPOBT.FSDaSJFNQMPZFFTSBUIFS UIBOTJNQMZHJWJOHDSJUJDJTN "U.FSDaSJ XFIBWFUISFFDPSFWBMVFTUIBUBDUBTHVJEFMJOFTGPSXIBUXFOFFEUPEPUPBDIJFWFPVSNJTTJPO "MMEFDJTJPOT GSPNUIPTFBCPVUEBJMZXPSLUPNBOBHFNFOUEFDJTJPOT BSFNBEFCBTFEPOUIFTFUISFFWBMVFT

Slide 9

Slide 9 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(JOGPSNBUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO *O PSEFS UP BDIJFWF PVS NJTTJPO UIF POF UIJOH .FSDaSJ IBT GPDVTFEPONPSFUIBOBOZUIJOHFMTFJTJOWFTUNFOUJOQFPQMF .ZDPNNJUNFOUBTUIFDPNQBOZ`T$)30JTUPNBYJNJ[FUIF JNQBDUPGUIBUJOWFTUNFOU *OPVSNBUFSJBMUPQJDTXF`WFTUBUFEUIBUPVSPWFSBMMQPMJDZJT l6OMFBTIJOHUIF1PUFOUJBMJO%JWFSTF5BMFOU8PSMEXJEFz 5IJTJTCFDBVTFXIFOJUDPNFTUPIJSJOHEJWFSTFUBMFOUGSPN BSPVOE UIF XPSME XF MJLF UP UIJOL PG UIF EJWFSTJUZ PG PVS NFNCFSTBTBXFMMTPVSDFPGDSFBUJWJUZ.FSDaSJ`TQPMJDZJTUP IJSF QSPGFTTJPOBMT GSPN BSPVOE UIF XPSME CZ QSPWJEJOH NBSLFUDPNQFUJUJWF DPNQFOTBUJPO BOE UP USBJO PVS QFPQMF CZ QSPWJEJOH DPOUJOVPVT MFBSOJOH PQQPSUVOJUJFT 8F OPX FNQMPZUBMFOUFENFNCFSTGSPNNPSFUIBODPVOUSJFTBOE UFSSJUPSJFT BOE PVS FOHJOFFSJOH PSHBOJ[BUJPO JO +BQBO JT FTQFDJBMMZEJWFSTF XJUIOPMFTTUIBOPGPVSFOHJOFFSJOH SFMBUFEKPCTCFJOHGJMMFECZNFNCFSTPGGPSFJHOOBUJPOBMJUJFT "OE JO PSEFS UP CF BO PSHBOJ[BUJPO UIBU DBO CSJOH PVU UIF CFTU GSPN UIJT EJWFSTF UBMFOU UIFSF BSF NFDIBOJTNT UIBU FODPVSBHF PVS NFNCFST UP UBLF PO CPME DIBMMFOHFT PO BO POHPJOH CBTJT *O BOZ OVNCFS PG TJUVBUJPOT BMM PG PVS NFNCFST BSF SJHPSPVT JO BTLJOH UIFNTFMWFT CBTFE PO PVS WBMVFT lBN * UBLJOH PO CPME DIBMMFOHFT UP BDIJFWF PVS NJTTJPO zBOElBN*RVJDLUPMFBSOGSPNGBJMVSFBOETVDDFTT z :PV DPVME TBZ UIBU UIF SFTVMUT PG UIJT DBO CF TFFO JO UIF TFDUJPOT PG UIJT SFQPSU UIBU FYBNJOF XIBU .FSDaSJ IBT BDDPNQMJTIFEPWFSUIFQBTUUFOZFBST 8FIBWFQVUUPHFUIFSNFDIBOJTNTUPJODSFBTFPQQPSUVOJUJFT GPS CPME TFMFDUJPO BOE QSPNPUJPO CBTFE PO UIF FYUFOU UP XIJDI NFNCFST EFNPOTUSBUF PVS WBMVFT BOE UP QSPWJEF DPNQFUJUJWF DPNQFOTBUJPO SFHBSEMFTT PG PVS NFNCFST` BUUSJCVUFT&MJNJOBUJOHUIFHFOEFSQBZHBQJTBDPNNJUNFOU JOMJOFXJUIUIJTQPMJDZ (PJOH GPSXBSE .FSDaSJ XJMM NBLF GVSUIFS FGGPSUT UP CBMBODF JOWFTUNFOUKVEHFNFOUUIBUNBYJNJ[FTUIFBHHSFHBUFSFTVMUT PG NFNCFST EFNPOTUSBUJOH UIF DPNQBOZ`T WBMVFT PWFS UIF MPOHUFSN5IFSFGPSF BTQBSUPGPVSDVMUVSF XFXJMMDPOUJOVF UPDMBSJGZBOEDPOTUBOUMZVQEBUFUIFFYQFDUBUJPOTXFIPMEGPS PVS NFNCFST CBTFE PO PVS WBMVFT "U .FSDaSJ UIJT JT PVS DPODSFUFKVEHFNFOUDSJUFSJBGPSJOWFTUJOHJOPVSQFPQMF 9 .FTTBHF'SPNUIF$IJFG)VNBO3FTPVSDFT0GGJDFS $)30 5IFPOFUIJOH.FSDaSJIBTGPDVTFEPONPSFUIBOBOZUIJOHFMTF JTJOWFTUNFOUJOQFPQMF $IJFG)VNBO3FTPVSDFT0GGJDFS 5BUTVP,JOPTIJUB 'PSEFUBJMT TFF.BUFSJBM5PQJD6OMFBTIJOHUIF1PUFOUJBMJO%JWFSTF5BMFOU8PSMEXJEF

Slide 13

Slide 13 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(*OGPSNBHUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO ɹ .*44*0/ 13 'JWF.BUFSJBM5PQJDT .FSDa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⁞ ⁠ ⁡ ⁢  

Slide 17

Slide 17 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(*OGPSNBHUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 17 .BUFSJBM5PQJD&NQPXFSNFOUPG*OEJWJEVBMTBOE4PDJFUZ 'JOEJOHBOFXQVSQPTFJOMJGFXJUI.FSDaSJ 5IF)JLBXBT l.ZNPUIFS MFGU OPXJOIFST JTBTFBNTUSFTTXIPSBOBTFXJOHGBDUPSZGPSZFBST .ZGBUIFSSBOUIFTFXJOHGBDUPSZXJUIIFSGPSNBOZZFBST CVUBGUFSIFQBTTFEBXBZ NZ NPUIFSEFDJEFEUPSFUJSF BOE*XBOUFEUPIFMQIFSGJOEBOFXQBTTJPOJOMJGF5IBU`TXIFO XFTUBSUFETFMMJOHIFSSFEFTJHOFEDMPUIJOHPO.FSDaSJ.ZNPUIFSNBEFCFBVUJGVMESFTTFT PVUPGBLJNPOP`TPPTIJNBUTVNVHJGBCSJD BOEXIFOXFMJTUFEUIFNPO.FSDaSJ XFXFSF EFMJHIUFE UP TFF NBOZ QFPQMF CVZJOH UIFN 5IFZ BMTP TFOU DPNNFOUT UP UIBOL NZ NPUIFSBOETIBSFIPXNVDIUIFZMPWFEUIFESFTTFT4FFJOHUIFTFDPNNFOUT NZNPUIFS TBJE *G UIFZ BSF UIJT IBQQZ XJUI NZ TFXJOH *`MM OFFE UP LFFQ NBLJOH NPSF 5IJT IBT HJWFOIFSBOFXQVSQPTFJOMJGF#FGPSF TIFXBTTUBSUJOHUPIBWFEJGGJDVMUJFTXBMLJOHBOE NPWJOHBSPVOE)PXFWFS FWFSTJODFTIFTUBSUFEVTJOH.FSDaSJ *GFFMUIBUTIFJTUISJWJOH XJUIBMPUNPSFFOFSHZ4IFIBTFWFOCFFOHPJOHUPUIFTUPSFIFSTFMGUPPSEFSGBCSJDT *`NWFSZHSBUFGVMUP.FSDaSJGPSHJWJOHIFSBOFXQMBDFUPVTFUIFDSBGUTNBOTIJQUIBUTIF IBT IPOFE PWFS EFDBEFT 5IBOLT UP .FSDaSJ NZ NPUIFS IBT CFFO BCMF UP GJOE KPZ JO UBLJOHPOBXPSUIXIJMFOFXDIBMMFOHFz %JTDPWFSJOHOFXIPCCJFTBOEDPOOFDUJPOTXJUI.FSDaSJ ,B[VNJ/BHBOP l8IFOFWFS*XBOUUPCVZTPNFUIJOH *BMXBZTTUBSUCZTFBSDIJOHPO.FSDaSJ*IBEBMXBZT XBOUFEUPUSZHPMGJOH BOE.FSDaSJIFMQFENBLFUIJTIBQQFOGPSNF *GJSTUCFDBNFJOUFSFTUFEJOHPMGPODFNZTPOUVSOFE BOE*TBJE*`NPGGJDJBMMZEPOFXJUI NPNEVUJFT*GJHVSFE*TIPVMEGJOEBOFXIPCCZUPFOKPZUIJTOFYUDIBQUFSPGNZMJGF*IBE OFWFSQMBZFECFGPSF TP*XBTBMJUUMFXPSSJFEBCPVUIPXNVDINPOFZJUXPVMEDPTUNFUP HFU BMM PG UIF OFDFTTBSZ HPMG FRVJQNFOU BOE HFBS )PXFWFS .FSDaSJ IFMQFE NF HFU FWFSZUIJOH*OFFEFEBUSFBTPOBCMFQSJDFT 5ISPVHIQSBDUJDJOHHPMG *`WFBMTPCFFOBCMFUPNFFUNBOZOFXQFPQMFBOEFYQBOENZ OFUXPSL * BN OPX B QBSU PG B OFX DPNNVOJUZ XIFSF XF QMBZ HPMG UPHFUIFS BOE HFU UPHFUIFSGPSUIJOHTMJLFZFBSFOEQBSUJFT.FSDaSJIBTCSPVHIUNPSFGVOBOEFYDJUFNFOU JOUPNZMJGF BOE*DBO`UJNBHJOFNZMJGFXJUIPVUJUz

Slide 18

Slide 18 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(*OGPSNBHUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 18 .BLJOHUIFESFBNGBNJMZSPBEUSJQIBQQFOXJUI.FSQaZ 5IF*TIJJT l* UIJOL UIF HSFBU UIJOH BCPVU .FSQaZ JT UIBU VTFST BSF OPU TDSFFOFE CBTFE POMZ PO BUUSJCVUFTMJLFBHFPSOBUJPOBMJUZ 5IJTXBTIVHFGPSPVSGBNJMZ CFDBVTFNZIVTCBOEJTOPUGSPN+BQBO XIJDIVOGPSUVOBUFMZ NBEFJUIBSEGPSVTUPHFUBQQSPWFEGPSBMPBO/PUCFJOHBCMFUPHFUBMPBOQVUVTJOB UPVHITQPU TJODFXFIBWFGJWFLJET BOETPNFUJNFTXFOFFEUPTQFOEMBSHFBNPVOUTPG NPOFZBUPODF5IBU`TXIZJUXBTBTJHIPGSFMJFGXIFOXFQBTTFEUIFMPBOTDSFFOJOHGPS .FSQaZ UIBOLTUPPVSHPPEUSBOTBDUJPOIJTUPSZPO.FSDaSJ /PX XIFOXFBSFHPJOHUISPVHIBQFSJPEPGIJHITQFOEJOHPSGJOEPVSTFMWFTJOBUPVHI TQPUGJOBODJBMMZ XFVTFUIFGJYFEBNPVOUQBZNFOUTFSWJDFPO.FSQaZ*UIBTBMTPBMMPXFE VTUPNBLFCJHQVSDIBTFT UPP MJLFBTFDPOEIBOEDBS*UXBTBMXBZTBESFBNPGPVSTUPHP PO B GBNJMZ SPBE USJQ BOE .FSQaZ IFMQFE VT NBLF UIBU IBQQFO /FYU XF BSF UIJOLJOH BCPVUCVZJOHB%4-3DBNFSBUPDBQUVSFBMMPGPVSGBNJMZNFNPSJFTz )FMQJOHBNPUIFSTPOEVPTFMMUIFJSQSPEVDUTPOMJOFPO .FSDaSJ4IPQT ,B[VLPBOE3JLVUP.PVSJ l0VS GBNJMZ IBT CFFO SVOOJOH PVS USBEJUJPOBM TXFFUT TIPQ GPS PWFS ZFBST 8F IBE BMXBZTXBOUFEUPPQFOVQBOPOMJOFTIPQ CVUXIFOFWFSXFUSJFEUPDSFBUFBXFCTJUF JU XBTUPPEJGGJDVMUGPSVT8FHBWFVQHJWFOIPXNVDIUJNFBOEFOFSHZJUXPVMEUBLF 8JUI .FSDaSJ4IPQT UIFQSPDFTTJTFBTZ8FTJNQMZDSFBUFBOJUFNEFTDSJQUJPOQBHF KVTUMJLF XFXPVMEUPMJTUBOJUFNPO.FSDaSJ5IFSFBSFBMTPIFMQGVMGFBUVSFTUIBUBMMPXVTUPEP UIJOHTMJLFNBOBHFPVSMJTUJOHTBMMBUPODFCZBEKVTUJOHPVSJOWFOUPSZOVNCFSTPO.FSDaSJ 4IPQT *UIJOLUIFCFTUQBSUBCPVUVTJOH.FSDaSJ4IPQTJTCFJOHBCMFUPIFBSGSPNPVSDVTUPNFST EJSFDUMZ*UGJMMTNFXJUICPUIKPZBOENPUJWBUJPO#FGPSFTUBSUJOHUPTFMMPVSQSPEVDUTPO .FSDaSJ 4IPQT XF XFSF BDUVBMMZ UIJOLJOH BCPVU DMPTJOH TIPQ PODF NZ GBUIFS SFUJSFE )PXFWFS XFXFSFFODPVSBHFECZUIFOVNCFSPGQFPQMFCVZJOHPVSQSPEVDUTPOMJOFBOE UIF XBSN GFFECBDL XF SFDFJWFE GSPN UIFN .FSDaSJ 4IPQT CSFBUIFE OFX MJGF JOUP PVS TIPQ BOENZTPOEFDJEFEUPUBLFPWFSBOEDPOUJOVFUIFGBNJMZCVTJOFTT8FXFSFBCMFUP QBTTUIFUPSDIPOUPUIFOFYUHFOFSBUJPOz .BUFSJBM5PQJD &NQPXFSNFOUPG*OEJWJEVBMTBOE4PDJFUZ

Slide 25

Slide 25 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(*OGPSNBHUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 25 .BUFSJBM5PQJD$SFBUJOHB8PSME5IBU$JSDVMBUFT"MM'PSNTPG7BMVF &YQBOEJOH$SPTT#PSEFS4BMFT*OWFTUJOHJOUIF'SFODI$PNQBOZ#FFCT .FSDaSJXJMMESBXPVUVOEJTDPWFSFEWBMVFJOQFPQMFBOEUIJOHTBMMPWFSUIFXPSMEBOEIFMQQFPQMFXIPOFFEUIBUWBMVFGJOEJU w 8FTUBSUFEPGGFSJOHDSPTTCPSEFSTBMFTJO BOEXFIBWFCFFOGPDVTFEPOFYQBOEJOHPVS TBMFTDIBOOFMTHMPCBMMZFWFSTJODF w $VSSFOUMZ XFIBWFQBSUOFSTIJQTXJUIUFODSPTTCPSEFSFDPNNFSDFCVTJOFTTPQFSBUPSTUP BMMPXVTFSTGSPNPWFSDPVOUSJFTBOESFHJPOTXPSMEXJEFUPQVSDIBTFUIJOHTGSPN.FSDaSJ w *O UIFXFBLZFOQSPWJEFEBUBJMXJOEBTUIFOVNCFSPG.FSDaSJVTFSTPVUTJEFPG+BQBO JODSFBTFECZBQQSPYJNBUFMZUJNFTBOEUIFOVNCFSPGPWFSTFBTUSBOTBDUJPOTCZ BQQSPYJNBUFMZUJNFT*OQBSUJDVMBS UIFSFXBTBTUSPOHEFNBOEGPSlPTIJLBUTVz GBODVMUVSF GSPNVTFSTPWFSTFBT XJUIBOPUBCMFJODSFBTFJOUSBOTBDUJPOTGPSFOUFSUBJONFOUIPCCZHPPET TVDIBTUIPTFSFMBUFEUP+1PQBOE,1PQJEPMTBTXFMMBTBOJNFBOENBOHBDIBSBDUFST &YQBOEJOHDSPTTCPSEFSTBMFT *OWFTUJOHJOUIF'SFODIDPNQBOZ#FFCT w 8FNBEFBTFSJFT"SPVOEJOWFTUNFOU NJOPSJUZJOWFTUNFOU PG⒊NJMMJPOJO#FFCT4"4 UIF'SBODFBOE#FMHJVNCBTFEDPNQBOZSFTQPOTJCMFGPSUIFQMBOOJOH EFWFMPQNFOU BOE PQFSBUJPOTPG#FFCT BNBSLFUQMBDFBQQTQFDJBMJ[JOHJOQSPEVDUTGPSCBCJFTBOELJET w #FFCTTIPXTTUFBEZHSPXUIBTB$$NBSLFUQMBDFPQFSBUJOHJOUIF'SFODINBSLFUBOEJT BJNJOHUPFYQBOEUPUIFFOUJSF&VSPQFBONBSLFUJOUIFGVUVSF5IJTJTIJHIMZDPNQBUJCMF XJUI.FSDaSJTNJTTJPOBOEJTPOFPGUIFNBJOSFBTPOTCFIJOEUIJTJOWFTUNFOU "CPVU#FFCT4"4 #FFCT 4"4 JT B 'SFODI DPNQBOZ UIBU XBT GPVOEFE JO *U PQFSBUFT JO 'SBODF BOE #FMHJVN BOEUIF#FFCTNBSLFUQMBDFIBTPWFSDBUFHPSJFTPGCBCZBOELJETQSPEVDUT JODMVEJOHDMPUIJOH UPZT BOEHBNFT"UQSFTFOU #FFCTIBTBDVNVMBUJWF(.7UPUBMPG NPSFUIBO⒊NJMMJPOBOEBUPUBMPGBCPVUNJMMJPOVTFST "TPG+VOFɹ$PNQBSJTPOPG'FCSVBSZBOE'FCSVBSZɹ$VNVMBUJWF(.7UPUBMBDSPTTCPUI'SBODFBOE#FMHJVNGSPN+BOVBSZUP+VMZ

Slide 32

Slide 32 text

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aSJ DBSSJFE PVU WBSJPVT JOJUJBUJWFT UP QSPWJEF BO FOWJSPONFOU GPS TBGF TFDVSF BOE GBJS USBOTBDUJPOTGPSPVSVTFST8FTJHOJGJDBOUMZFOIBODFEPVSHPWFSOBODFTUSVDUVSFCZUSBOTJUJPOJOH UPB$PNQBOZXJUI5ISFF$PNNJUUFFT XIJDIJTBHMPCBMTUBOEBSE8FTUSFOHUIFOFEPVSBOUJ GSBVENFBTVSFTUPSFEVDFUIFNPOFUBSZJNQBDUDPNJOHGSPNGSBVEVMFOUVTBHFPGPVSTFSWJDFT*O BEEJUJPO XFKPJOFEUIF'*%0"MMJBODFBOEFOIBODFEDPMMBCPSBUJPOXJUIFYUFSOBMTUBLFIPMEFST 8FBMTPXPSLFEUPGPSNNPSFQBSUOFSTIJQTXJUIMPDBMHPWFSONFOUTBOEQSJNBSZEJTUSJCVUPST 1MBOGPS': w 4USFOHUIFOPVSJOUFSOBMBVEJUTUSVDUVSFJOBEWBODFPGUIFUSBOTJUJPOUPB$PNQBOZXJUI5ISFF $PNNJUUFFT w 4USFOHUIFOPVSTUSVDUVSFTGPSEBUBBOEQSJWBDZHPWFSOBODFBOEDZCFSTFDVSJUZ w 4USFOHUIFODPMMBCPSBUJPOXJUIMPDBMHPWFSONFOUT QSJNBSZEJTUSJCVUPST VOJWFSTJUJFT BOE OPOQSPGJUPSHBOJ[BUJPOT :P:DPNQBSJTPOCFUXFFO2 BTPG+VOF BOE2 BTPG+VOF GJHVSFT4VCKFDUUPBQQSPWBMBUUIF(FOFSBM.FFUJOHPG4IBSFIPMEFSTTDIFEVMFEUPCFIFMEJO4FQUFNCFS %FD +BO 'FC .BS "QS .BZ +VO +VM "VH "QQSPY 5SFOETJODSFEJUDBSEGSBVE XJUI%FDTFUBT 5SBOTJUJPOUPB $PNQBOZXJUI 5ISFF $PNNJUUFFT 3FTVMUTGPS.BUFSJBM5PQJD Reduced by 89.3%1 .POFUBSZJNQBDU PGGSBVEVMFOU VTBHF w #VJMEJOHBOFOWJSPONFOUGPSTBGF TFDVSF BOEGBJSUSBOTBDUJPOT w &OIBODJOHUIFFGGFDUJWFOFTTPGDPSQPSBUFHPWFSOBODFBOEFOTVSJOHDPNQMJBODF w &BSOJOHUIFUSVTUPGTUBLFIPMEFST TPDJFUZ JOWFTUPST NFEJB FUD 'PDVT "SFBT 11   companies $PNQSFIFOTJWF QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOUTTJHOFE XJUIQSJNBSZ EJTUSJCVUPST Cumulative total of about  /VNCFSPG EPOBUJPOTNBEFPO .FSDaSJ%POBUJPO /VNCFSPG QBSUOFSTIJQTXJUI MPDBMHPWFSONFOUT Around 50 55,000

Slide 33

Slide 33 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(*OGPSNBHUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 33 *OPSEFSUPGVSUIFSTUSFOHUIFOPVSDPSQPSBUFHPWFSOBODF XFTFQBSBUFETVQFSWJTPSZBOEFYFDVUJWFGVODUJPOTPGUIFDPNQBOZUPDMBSJGZUIFJSSPMFT BOECVJMUBTUSVDUVSFUIBUSFBMJ[FT UIFUJNFMZBOESFTPMVUFEFDJTJPONBLJOHBOECVTJOFTTQSPNPUJPOPGUIFFYFDVUJWFGVODUJPOXIJMFTUSFOHUIFOJOHUIFTVQFSWJTPSZGVODUJPOPGUIF#PBSEPG%JSFDUPST'VSUIFSNPSF JOPSEFSUPBDIJFWFIJHIMZUSBOTQBSFOUBOEFGGFDUJWFTVQFSWJTJPO XFFTUBCMJTIFEB#PBSEPG%JSFDUPSTDPNQSJTJOHEJWFSTFEJSFDUPSTUPHFUIFSXJUIB/PNJOBUJPO$PNNJUUFF $PNQFOTBUJPO$PNNJUUFF BOE"VEJU$PNNJUUFFGPSXIJDIUIFNBKPSJUZPGNFNCFSTBSFJOEFQFOEFOU0VUTJEF%JSFDUPST8FBMTPQVUTZTUFNTJOQMBDFUPDMBSJGZUIFTFMFDUJPO QSPDFTTGPS#PBSEPG%JSFDUPSTDBOEJEBUFT FOTVSFPCKFDUJWJUZJOEFDJEJOHUIFDPNQFOTBUJPOPGFYFDVUJWFT BOETUSFOHUIFODPMMBCPSBUJPOCFUXFFOUIF"VEJU$PNNJUUFFBOE JOUFSOBMBVEJUEJWJTJPO 'PSNPSFEFUBJMT TFF1 .BUFSJBM5PQJD#VJMEJOH-POH5FSN1VCMJD5SVTU 5SBOTJUJPOJOHUPB$PNQBOZXJUI5ISFF$PNNJUUFFT B(MPCBM4UBOEBSE 4VCKFDUUPBQQSPWBMBUUIF(FOFSBM.FFUJOHPG4IBSFIPMEFSTTDIFEVMFEUPCFIFMEJO4FQUFNCFS /FXTUSVDUVSF $PNQBOZXJUIUISFFDPNNJUUFFT :BNBEB ,PJ[VNJ 4IJOPEB 8BUB OBCF ,JUB HBXB &EB 5PDIJ OPLJ 5TVOP EB 5PZBNB 'VLV TIJNB $IBJS 5PZB NB 4IJOP EB 8BUB OBCF &YFDVUJWF0GGJDFST $IBJS :BNB EB 4IJOP EB ,JUB HBXB 5PZB NB $PNQFOTBUJPO $PNNJUUFF $IBJS :BNB EB 5TVOP EB 'VLV TIJNB "VEJU$PNNJUUFF $IBJS 5PDIJ OPLJ %FDJEFTPO DBOEJEBUF GPSEJSFDUPST %FDJEFTPO FYFDVUJWF DPNQFOTBUJPO "VEJU %FDJEFTPO JNQPSUBOUCVTJOFTT FYFDVUJPONBUUFST #PBSEPG%JSFDUPST &YFDVUJWF0GGJDFST :BNB EB "PZB HJ &EB ,BXB OP +PIO 5BNP OPLJ 'PVSEJSFDUPST 4JYJOEFQ0VUTJEF%JSFDUPST w .BKPSJUZJOEFQ0VUTJEF%JSFDUPST w 5ISFFGFNBMFEJSFDUPST $VSSFOU $PNQBOZXJUIDPNQBOZBVEJUPST $IBJS /PNJOBUJPOBOE 3FNVOFSBUJPO "EWJTPSZ $PNNJUUFF %FDJEFTPOJNQPSUBOU CVTJOFTTFYFDVUJPONBUUFST #PBSEPG%JSFDUPST GJWFNFNCFST 4FOJPS&YFDVUJWF$PNNJUUFF 4VQFSWJTJPO &YFDVUJPO 5XPEJSFDUPST 5ISFFJOEFQ0VUTJEF%JSFDUPST w .BKPSJUZJOEFQ0VUTJEF%JSFDUPST w 0OFGFNBMFEJSFDUPS %JSFDUPS 0VUTJEF %JSFDUPS $PNQBOZBVEJUPST "VEJU 4VQFSWJTJPO &YFDVUJPO

Slide 34

Slide 34 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(*OGPSNBHUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 34 .BUFSJBM5PQJD#VJMEJOH-POH5FSN1VCMJD5SVTU 4BGF 4FDVSF BOE'BJS5SBOTBDUJPOT w *O XFFTUBCMJTIFEPVSUISFF.BSLFUQMBDF1SJODJQMFTl4BGF z l5SVTUXPSUIZ zBOEl)VNBOFz w *O.BSDI UIF"EWJTPSZ#PBSEPOUIF*EFBM'PSNPGB .BSLFUQMBDFIFMEUIFJSUIJSENFFUJOHUPHFUIFSXJUIPVUTJEF FYQFSUT &TUBCMJTIJOH PVS .BSLFUQMBDF 1SJODJQMFT BOEIPMEJOHPVSBEWJTPSZCPBSENFFUJOH w 4JHOFEOFXBHSFFNFOUTXJUIGJWFDPNQBOJFTJODMVEJOH5IF 1PLÉNPO$PNQBOZBOE'FJMFS+BQBO$P -UE &OUFSJOHDPNQSFIFOTJWFQBSUOFSTIJQ BHSFFNFOUTUPCVJMEBTBGFBOETFDVSF FOWJSPONFOUGPSUSBOTBDUJPOT UPUBM w %JTUSJCVUFEGSFFFEVDBUJPOBMNBUFSJBMTPOUIFTBGFVTFPG NBSLFUQMBDFTBOEDBTIMFTTQBZNFOUTUISPVHIl.FSDaSJ &EVDBUJPO zUIFDPNQBOZ`TFEVDBUJPOQPSUBMXFCTJUFUPUBM OVNCFSPGEPXOMPBET GSPN+VMZUP+VOF w "XBSEFEUIF.JOJTUFSPG4UBUFGPS$POTVNFS"GGBJST"XBSEGPS &YDFMMFODFBUUIFUI,JET%FTJHO"XBSEGPSDSFBUJOHBGVO FEVDBUJPOQSPHSBNGPSMFBSOJOHBCPVUUIFDJSDVMBSFDPOPNZBOE VTJOHUIFJOUFSOFUTBGFMZBOETFDVSFMZ w 1BSUOFSFEXJUITVDIPSHBOJ[BUJPOTBTFEVDBUJPOBMJOTUJUVUJPOT GSPNFMFNFOUBSZTDIPPMTUPVOJWFSTJUJFT BOEDPOTVNFSBGGBJST DFOUFSTBDSPTT+BQBOUPDPOEVDUDMBTTFTBOEUSBJOJOHTFTTJPOTJO MPDBUJPOTUPPWFS BUUFOEFFTPWFSUIFDPVSTFPGPOFZFBS $POEVDUJOHFEVDBUJPOQSPHSBNTUPIFMQCVJMEB TBGFBOETFDVSFFOWJSPONFOUGPSUIFTFSWJDF w *OUPUBM DPNQBOJFT BTPG+VOF OPXQSPWJEF QSPEVDUTBGFUZJOGPSNBUJPOPOBQJOQPJOUCBTJTGPS.FSDaSJ VTFSTXIPPXOUIFJSQSPEVDUT 1SPWJEJOHQSPEVDUTBGFUZTVQQPSUJOPSEFSUP JNQSPWFUIFTBGFUZPGSFVTFEQSPEVDUT w *OUIFBHSFFNFOUXFTJHOFEJO+VOF UIF1PLÉNPO $PNQBOZ XIJDISFMFBTFTUIFUSBEJOHDBSEHBNFLOPXOBT l1PLÉNPO5SBEJOH$BSE(BNF zTIBSFTBEWBODFQSPEVDUBOE TBMFTJOGPSNBUJPOXJUI.FSDaSJ XIJDIBDUTBTBTFDPOEBSZ EJTUSJCVUPSPG1PLÉNPOQSPEVDUT BJNJOHGPSBDMPTF QBSUOFSTIJQPOTVDIUIJOHTBTOPUJGJDBUJPOTPOTQFDJBMOFX QSPEVDUTCFGPSFBOEBGUFSUIFTUBSUPGTBMFTBOENFBTVSFT BHBJOTUQSPEVDUTUIBUWJPMBUF JOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ SJHIUT 1BSUJDJQBUJOHDPNQBOJFT QBSUJBMMJTU

Slide 35

Slide 35 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(*OGPSNBHUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 35 .BUFSJBM5PQJD#VJMEJOH-POH5FSN1VCMJD5SVTU 4FDVSJUZ*OJUJBUJWFT w 'SPNBSPVOEUIFFOEPG XFTBXBOJODSFBTFJOUIF GSBVEVMFOUVTBHFPGPVSDPNQBOZ`TTFSWJDFT*OBEEJUJPOUP QBZJOHDPNQFOTBUJPOUPVTFSTBOEPUIFSBGGFDUFEQBSUJFTGPS GJOBODJBMEBNBHFT BOEJOPSEFSUPQSFWFOUGVSUIFSGSBVEVMFOU VTBHF XFXPSLFEDPOUJOVPVTMZPOJNQMFNFOUJOHGSBVE DPVOUFSNFBTVSFTBOEPOXBSOJOHPVSVTFST w "TBSFTVMUPGJOUSPEVDJOHTVDIUIJOHTBT&.7%4FDVSFBOEPG JNQMFNFOUJOHBQQSPQSJBUFBOUJGSBVENFBTVSFT UIFBNPVOU PGGSBVEVMFOUVTFGFMMUPPOFUFOUIPGXIBUJUXBTDPNQBSFEUP %FDFNCFS %FDSFBTJOHUIFNPOFUBSZJNQBDUPG VOBVUIPSJ[FEVTBHFCZJNQMFNFOUJOH &.7%4FDVSFEFWJDFT .BLJOHUIFEFWFMPQNFOUMJGFDZDMFTFDVSFXJUITIJGUMFGUUFTUJOH 8FTUSFOHUIFOFElTIJGUMFGUzJOJUJBUJWFT XIJDIBSFJOWPMWFEJO TFDVSJUZGSPNUIFFBSMZTUBHFTPGTFSWJDFEFWFMPQNFOU*OBQQMZJOH BNVMUJGBDFUFEBQQSPBDIUPWFSJGZJOHUIFTFDVSJUZPGPVSBQQ XF IBWFJNQMFNFOUFETVDIUIJOHTBTEFTJHOSFWJFXTBOEUISFBUNPEFM DSFBUJPO TUBUJDBOEEZOBNJDBOBMZTJTBVUPNBUJPO BOEQFOFUSBUJPO UFTUTDBSSJFEPVUCZUIF1SPEVDU4FDVSJUZ5FBN 4USFOHUIFOJOH.FSDaSJ`TTFDVSJUZBOE QSJWBDZTZTUFNT *NQMFNFOUFEQBTTLFZT BQBTTXPSEGSFFCJPNFUSJD BVUIFOUJDBUJPOGFBUVSF JOUIF.FSDaSJNBSLFUQMBDF XIJDI JNQSPWFETBGFUZBTXFMMBTUIFVTFSFYQFSJFODFCZFOBCMJOH TFBNMFTTBVUIFOUJDBUJPOBDSPTTNVMUJQMFEFWJDFT )BOEMJOHQBTTLFZT w *O4FQUFNCFS JOBQBSUOFSTIJQ CFUXFFOUIFQVCMJDBOEQSJWBUF TFDUPST TVDIBTUIF/BUJPOBM1PMJDF "HFODZ XFIFMEBOFWFOUPOUIF TUBUVTBOENFBTVSFTBHBJOTU QIJTIJOHBOEDSFEJUDBSEGSBVE XIFSFXFTIBSFEJOGPSNBUJPOBOE NFBTVSFTPOUIFTFUPQJDT 5IF4FDVSJUZ$IBNQJPOQSPHSBN 4FDVSJUZ$IBNQJPOJTBSPMFUIBUXFIBWFFTUBCMJTIFEBTQBSUPGB QSPHSBNUIBUJOTUJMMTTFDVSJUZCFTUQSBDUJDFTPOEFWFMPQNFOU UFBNT5IFQSPHSBNJTTVFTQFSJPEJDUSBJOJOHDPOUFOUT TQSFBET TFDVSJUZQSJODJQMFTUPFOHJOFFSJOHUFBNT BOETUSJWFTUPNBLF QSPEVDUFOHJOFFSJOHTBGFBOETFDVSF w *O+VMZ XFCFDBNFPGGJDJBMKPJOJOHNFNCFSTPG+$ B OPOQSPGJUPSHBOJ[BUJPOGPSDPVOUFSJOHUISFBUTJODZCFSTQBDF w *O/PWFNCFS XFCFDBNFBTQPOTPSJOHNFNCFSPGUIF '*%0"MMJBODF BOPOQSPGJUPSHBOJ[BUJPOQSPNPUJOHUIF TUBOEBSEJ[BUJPOPGPOMJOFBVUIFOUJDBUJPOUFDIOPMPHZNFBOU UPSFQMBDFDPOWFOUJPOBMQBTTXPSET +PJOJOH UIF +$ +BQBO $ZCFSDSJNF $POUSPM $FOUFS BOEUIF'*%0"MMJBODF &TUBCMJTIJOHUIF5ISFBU%FUFDUJPOBOE3FTQPOTF5FBN 8FIBWFFTUBCMJTIFEBOFOHJOFFSJOHUFBNEFEJDBUFEUP EFWFMPQJOHBVUPNBUFEBOEJOUFSOBMUPPMTUPTUSFOHUIFOPVS BCJMJUZUPEFUFDUDZCFSBUUBDLTBOESFTQPOEUPJODJEFOUT %FD +BO 'FC .BS "QS .BZ +VO +VM "VH "QQSPY 5SFOETJODSFEJUDBSEGSBVE XJUI%FDTFUBT

Slide 36

Slide 36 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(*OGPSNBHUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 36 .BUFSJBM5PQJD#VJMEJOH-POH5FSN1VCMJD5SVTU 4USFOHUIFO1BSUOFSTIJQT8JUI-PDBM3FHJPOT (PWFSONFOU.JOJTUSJFTBOE"HFODJFT BOE/POQSPGJU0SHBOJ[BUJPOTUP$SFBUFB$JSDVMBS&DPOPNZ w 5PHFUIFSXJUIUIF.JOJTUSZPGUIF &OWJSPONFOU XFKPJOUMZIFMEBOFWFOUXJUI UIF6OJUFE/BUJPOTBOEMPDBMHPWFSONFOUT UIBUSFBDIFEBDSPTTFYJTUJOHCPSEFSTUP DPOUFNQMBUFQBSUOFSTIJQTUPXBSE SFBMJ[JOHBDJSDVMBSFDPOPNZBOE TVTUBJOBCMFEFWFMPQNFOUHPBMT 4%(T w &JHIUOFXMPDBMHPWFSONFOUTKPJOFE .FSDaSJ4IPQTGPSBUPUBMPGMPDBM HPWFSONFOUTUIBUIBWFTUBSUFEUPTFMM VOOFDFTTBSZJUFNTPOUIFQMBUGPSN *ODFMFCSBUJPOPG8PSME&OWJSPONFOU%BZPO+VOF XFKPJOUMZIFMEBQSJWBUFBOE QVCMJDQBSUOFSTIJQGPSVNUPQSPNPUFUIF4%(TBOEDJSDVMBSFDPOPNZ w 4PMEFRVJQNFOUBOEPWFSTJ[FEHBSCBHFVTJOH.FSDaSJ4IPQT w 4UBSUFEBQSPPGPGDPODFQUXJUI.FSDaSJ#PY BUPPMGPSTPSUJOHVOOFDFTTBSZJUFNT BUIPNF5IFVTBHFSBUFPG.FSDaSJ#PYXBT"CPVUPGQFPQMFVTFEJUUP TUPSFVOOFDFTTBSZJUFNT BOEBCPVUSFVTFEJUFNT w 1VCMJTIFEBOBSUJDMFQSPNPUJOHSFVTFPOHBSCBHFDPMMFDUJPODBMFOEBST w 1SPWJEFE FEVDBUJPO QSPHSBNT UP TDIPPMT SBOHJOH GSPN FMFNFOUBSZ TDIPPMT UP IJHITDIPPM w $BSSJFEPVU.FSDaSJ8PSLTIPQTIPTUFECZMPDBMHPWFSONFOUT 1BSUOFSTIJQBHSFFNFOUTBOECVTJOFTTBHSFFNFOUTXJUIBQQSPYJNBUFMZMPDBM HPWFSONFOUT PGUIPTF XFTJHOFEBHSFFNFOUTXJUIMPDBMHPWFSONFOUT 3FDPHOJ[FEGPSl':#FTU1SBDUJDFPG4%(TGPS3FHJPOBM3FWJUBMJ[BUJPO8JUI1VCMJD‒1SJWBUF1BSUOFSTIJQTzGPS QSPNPUJOHXBTUFSFEVDUJPOBOESFVTFUISPVHIUIFPOMJOFTBMFPGPWFSTJ[FEHBSCBHFCZSFHJPOBMHPWFSONFOUT 5IF +BQBOFTF$PSSFDUJPOBM"TTPDJBUJPOIBTTUBSUFE TFMMJOHQSPEVDUTNBEFJOQSJTPOTPO.FSDaSJ4IPQT " QPSUJPO PG UIF TBMFT XJMM HP UPXBSE CVZJOH NBUFSJBMT BOE QBZJOH GPS CVTJOFTT FYQFOTFT BOE XJMMBMTPDPOUSJCVUFUPGVOEJOHUIFBDUJWJUJFTPGUIF $SJNF7JDUJNT`4VQQPSU$FOUFS 4BMFPGQSJTPONBEFQSPEVDUTPO.FSDaSJ4IPQT w "DUVBMDVNVMBUJWFEPOBUJPOEBUBPG.FSDaSJ%POBUJPO EPOBUJPOT w 5PUBM PG CFOFGJDJBSJFT TFOU UP MPDBM HPWFSONFOU PSHBOJ[BUJPOT VOJWFSTJUJFT FUD w 1SPWJEFETVQQPSUGPSUIFIVNBOJUBSJBODSJTJT JO6LSBJOF w 1SPWJEFETVQQPSUGPSDPVOUSJFTUIBUIBWFTVGGFSFE EJTBTUFST TVDIBT5VSLFZ 4ZSJB BOE1BLJTUBO w 4FUUJOHVQBQFSNBOFOUSFDZDMJOHESPQPGGGBDJMJUZ w $POEVDUJOHCFBDIDMFBOVQT w $IPPTJOHFDPGSJFOEMZQSPEVDUT UIBUBSFHPPEGPSUIFPDFBO w 0GGFSJOHDBSFFSTVQQPSUGPS NJEEMFTDIPPMFSTJOUIFDPNNVOJUZ w 4JHOJOHBDPNQSFIFOTJWFQBSUOFSTIJQ BHSFFNFOUXJUIUIF,BTIJNB1PMJDF4UBUJPO $POUSJCVUJPOTUPSFHJPOBMHSPXUIUISPVHI,BTIJNB"OUMFST 4VQQPSUUISPVHI.FSDaSJ%POBUJPOT 'PSVNIFMEXJUIBLFZNFTTBHFPGSFEVDJOHXBTUFBOEDSFBUJOHB TPDJFUZXIFSFUIFFBSUI`TGJOJUFSFTPVSDFTBSFVTFEXJUIDBSF

Slide 40

Slide 40 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(*OGPSNBHUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 40 .BUFSJBM5PQJD6OMFBTIJOHUIF1PUFOUJBMJO%JWFSTF5BMFOU8PSMEXJEF &NCSBDJOH%JWFSTJUZ*ODMVTJPO 5IFEJWFSTJUZPGPVSNFNCFSTJTBXFMMTPVSDFPGDSFBUJWJUZ.FSDaSJQSPWJEFTFRVBMPQQPSUVOJUZGPSBMMNFNCFSTUPCFBCMFUPFNCPEZPVS UISFFWBMVFTUPUIFGVMMFTU8FEPOPUTUBOEGPSEJTDSJNJOBUJPOPSVOGBJSUSFBUNFOUTUFNNJOHGSPNTPNFPOF`TCBDLHSPVOEBOEDPOUJOVF VTJOHSFMFWBOUEBUBJOPSEFSUPJNQSPWFUIFFOWJSPONFOUXFTIBSF 'PSUIFTUBUVTPGPVS%*$PVODJM TFF1 w 'PDVTJOHPOFRVBMPQQPSUVOJUZSBUIFSUIBOFRVBMPVUDPNFT w 4FUUJOHBOENPOJUPSJOHQSPDFTTGPDVTFEHPBMTJOTUFBEPGPVUDPNFGPDVTFEHPBMTMJLFFNQMPZFFSBUJPT %JWFSTJUZ*ODMVTJPOBU.FSDaSJ *OJUJBUJWFTGPSBGBJSXPSLQMBDF w 'PSNVMBUJOHB#BTJD)VNBO3JHIUT1PMJDZ w *NQMFNFOUJOHBQSPDFTTUPBTTFTT DPSSFDU BOE DPNNVOJDBUFPOUIFHFOEFSQBZHBQ BOEDPOEVDUJOHTBMBSZ BEKVTUNFOUT TFF1GPSNPSFEFUBJMT w *NQSPWJOHUIFUSBOTQBSFODZPGUIFQSPNPUJPOBOE BQQPJOUNFOUQSPDFTT BOEDPNNVOJDBUJOHJUUPBMM FNQMPZFFT w *NQMFNFOUJOHBNFDIBOJTNUPFOTVSFFRVBMPQQPSUVOJUJFTUP BDDFTTDBSFFSDSJUJDBMBTTJHONFOUT #PME$IPJDFTZTUFN *OJUJBUJWFTGPSBEJWFSTFXPSLQMBDF w .POJUPSJOHUIF,1*TEFGJOFEGPSPVSIJSJOHBOEBQQPJOUNFOUDBOEJEBUF QPPMT l1SPDFTT,1*Tz w *EFOUJGZJOHJTTVFTBOEDSFBUJOHBDSPTTPSHBOJ[BUJPOBMBDUJPOQMBO w 4USFOHUIFOJOHIJSJOHJOJUJBUJWFT w )PMEJOH#VJME!.FSDaSJ PVSUSBJOJOHQSPHSBNGPSTPGUXBSFFOHJOFFST w $POUJOVJOHPVSQBSUOFSTIJQGPSFEVDBUJPOXJUI,BNJZBNB.BSVHPUP $PMMFHFPG%FTJHO 5FDIOPMPHZ BOE&OUSFQSFOFVSTIJQUPQSPNPUF EJWFSTJUZJODMVTJPO w 3VOOJOHUIF.FSDaSJ3FTUBSU1SPHSBNUPIFMQQFPQMFSFTUBSUUIFJSDBSFFST *OJUJBUJWFTGPSBOJODMVTJWFXPSLQMBDF w 1SPWJEJOHMBOHVBHFMFBSOJOHQSPHSBNT w )BWJOHBEFEJDBUFEUSBOTMBUJPOBOE JOUFSQSFUBUJPOUFBN w 3VOOJOH:BTBTIJJ$PNNVOJDBUJPOUSBJOJOHT w )PMEJOH 6ODPOTDJPVT #JBT XPSLTIPQT BOE FYQBOEJOHUIFJSUBSHFUBVEJFODF 5IFGJSTU+BQBOFTFDPNQBOZUPBUUBJOBHMPCBMHFOEFSFRVBMJUZDFSUJGJDBUJPOBUUIF&%(&"TTFTTMFWFM 5IF&DPOPNJD%JWJEFOETGPS(FOEFS&RVBMJUZ &%(& $FSUJGJDBUJPOJTBHMPCBMBTTFTTNFOUTUBOEBSE.FSDaSJSFDFJWFEUIF&%(&"TTFTTDFSUJGJDBUJPOMFWFM XIJDISFDPHOJ[FTPSHBOJ[BUJPOT XIPBSFDPNNJUUFEUPBOJNQBDUGVMBDUJPOQMBOGPSUIFBDIJFWFNFOUPGHFOEFSFRVBMJUZ*OJUTBVEJU &%(&DPOEVDUTBOBTTFTTNFOUJODMVEJOHUIFGPMMPXJOHGJWFQFSTQFDUJWFTFRVBMQBZGPS FRVJWBMFOUXPSLSFDSVJUNFOUBOEQSPNPUJPOMFBEFSTIJQEFWFMPQNFOU USBJOJOH BOENFOUPSJOHGMFYJCMFXPSLJOHBSSBOHFNFOUTBOEPSHBOJ[BUJPOBMDVMUVSF8FBSFUIFGJSTU+BQBOFTF DPNQBOZUPBUUBJOUIJTDFSUJGJDBUJPO

Slide 41

Slide 41 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(*OGPSNBHUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 41 .BUFSJBM5PQJD6OMFBTIJOHUIF1PUFOUJBMJO%JWFSTF5BMFOU8PSMEXJEF 0VS.FDIBOJTNGPS1SPWJEJOH$PNQFUJUJWF$PNQFOTBUJPO "U.FSDaSJ XFBDUJWFMZQSPWJEFPQQPSUVOJUJFTGPSUIFCPMETFMFDUJPOBOEQSPNPUJPOPGPVSFNQMPZFFTBDDPSEJOHUPUIFMFWFMUPXIJDIUIFZEFNPOTUSBUFPVSWBMVFT8F BMTPIBWFNFDIBOJTNTJOQMBDFUPQSPWJEFDPNQFUJUJWFDPNQFOTBUJPOSFHBSEMFTTPGPVSNFNCFST`BUUSJCVUFT5IFWBMVFTBSFBOJOUFHSBMQBSUPG.FSDaSJ`TDVMUVSFXF DMFBSMZEFGJOFXIBULJOEPGBDUJPOTXFFYQFDUGSPNPVSNFNCFSTJOUFSNTPGEFNPOTUSBUJOHPVSWBMVFT BOEUIFTFBDUJPOTTFSWFBTPVSDPODSFUFKVEHFNFOUDSJUFSJBGPS JOWFTUJOHJOPVSQFPQMF 5IFDPNQFOTBUJPOTZTUFNBU.FSDaSJ $BTI ݱۚ 4UPDLCBTFEDPNQFOTBUJPO 40T w 5IFIJHIFSZPVSHSBEF UIFNPSFTUPDLCBTFEDPNQFOTBUJPOZPVXJMMCFFMJHJCMFUPSFDFJWF w 5IFBNPVOUPGDPNQFOTBUJPOBXBSEFEBTTUPDLPQUJPOT 40T WBSJFTCBTFEPOUIFDPNQBOZ`TTUPDLQSJDF XIJDI NFBOTUIBUUIFWBMVFPG40TJTBGGFDUFECZUIFHSPXUIPGUIFDPNQBOZBOEMFWFSBHFMJOLFEUPUIFTUPDLQSJDF5IJT TZTUFNIBTCFFOEFTJHOFEUPFODPVSBHFNFNCFSTUPDPNNJUUPUIFNJEUPMPOHUFSNHSPXUIPGUIFDPNQBOZ w &NQMPZFFTXIPBSFOPUFMJHJCMFGPSTUPDLCBTFEDPNQFOTBUJPOBSFTUJMMFMJHJCMFGPSVQUPGVOENBUDIJOHVOEFS UIFFNQMPZFFTUPDLPXOFSTIJQQMBO &401 0VS&401BMTPBJNTUPFODPVSBHFBMMNFNCFSTUPDPNNJUUPUIFNJE UPMPOHUFSNHSPXUIPGUIFDPNQBOZ #BTFTBMBSZ *ODFOUJWF &401GVOENBUDIJOH $BTIJODFOUJWF 4UPDLCBTFE DPNQFOTBUJPO #BTFTBMBSZ %FNPOTUSBUJPOPGPVSWBMVFT $PNQFOTBUJPO .BSLFUEBUB 0UIFSQVCMJD JOGPSNBUJPO w 8FTFUBDPNQFUJUJWFDPNQFOTBUJPOSBOHFGPSFBDIKPCUZQFBOEHSBEF&WFSZTJYNPOUIT XFSFWJFXBOEGJOF UVOFPVSMFWFMTPGDPNQFOTBUJPOXIJMFSFGFSFODJOHUIFMBUFTUNBSLFUEBUBBOEQVCMJDJOGPSNBUJPO w 1BZJTJODSFBTFECBTFEPOUIFFYUFOUUPXIJDIPVSNFNCFSTEFNPOTUSBUFPVSWBMVFT TPUIBUTUSPOHSFTVMUT BSFSFXBSEFEXJUITUSPOHDPNQFOTBUJPO w "DPFGGJDJFOUJTTUJQVMBUFEGPSFBDIHSBEF5IFDPFGGJDJFOUJTTFUIJHICBTFEPOUIFMFWFMUPXIJDIUIFDPNQBOZ`T WBMVFTBSFUPCFEFNPOTUSBUFE BOEJUJTEFTJHOFEUPSFXBSEQPXFSGVMSFTVMUTXJUITUSPOHJODFOUJWFT w 'PSFNQMPZFFTXIPEFNPOTUSBUFPVSWBMVFTBUBIJHIMFWFM XFSFGMFDUUIFJSFGGPSUTXJUIBIJHIFSQFSDFOUBHFPG QBZSBJTFUPUIFJSCBTFTBMBSZBOEJOUIFJSJODFOUJWFDPFGpDJFOU BMMPXJOHUPQQFSGPSNFSTUPSFDFJWFFTQFDJBMMZ IJHIJODSFBTFT $PNQFOTBUJPOSBOHFGPS FBDIKPCUZQFBOEHSBEF "DPNQFUJUJWFDPNQFOTBUJPOSBOHFJTTFUGPSFBDIKPCUZQFBOEHSBEF %FTJHOFEUPJODSFBTFTJHOJGJDBOUMZCBTFEPO IPXNVDINFNCFSTBSFEFNPOTUSBUJOHPVSWBMVFT

Slide 42

Slide 42 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(*OGPSNBHUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 42 .BUFSJBM5PQJD6OMFBTIJOHUIF1PUFOUJBMJO%JWFSTF5BMFOU8PSMEXJEF #VJMEJOHB8PSL&OWJSPONFOUGPS%JWFSTF.FNCFSTUP(P#PME 'JOBODJBMTVQQPSUGPSGFSUJMJUZUSFBUNFOU 8FLOPXUIBUGFSUJMJUZUSFBUNFOUTDBOCFFYQFOTJWF XIJDIJTXIZXFQSPWJEFNPOFUBSZTVQQPSU VQUPBDFSUBJO BNPVOU GPS UIF WBSJPVT USFBUNFOUT BWBJMBCMF SFHBSEMFTT PG JODPNF PS BHF 5IJT TVQQPSU JT BWBJMBCMF UP BMM FNQMPZFFTBTXFMMBTUIFJSTQPVTFPSQBSUOFS .FSDaSJ#BTF5PLZP *O4FQUFNCFS XFDPNQMFUFMZSFOPWBUFEPVSPGGJDFJOUPXIBUJTOPXDBMMFEl.FSDaSJ#BTF5PLZPz&WFSZDPSOFSPG.FSDa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aSJFNQMPZFFT BTXFMMBTTQPVTFTPSQBSUOFSTPG.FSDaSJ FNQMPZFFT BSF FMJHJCMF GPS UIJT CFOFGJU "T B QBSU PG UIF TVQQPSU PGGFSFE GPS GFSUJMJUZ USFBUNFOUT XF NBLF BWBJMBCMF B NBYJNVNPGNJMMJPOZFOQFSDIJME :PVS$IPJDF 'SFFMZDIPPTFZPVSPXOXPSLJOHTQBDF w 8FEPOPUMJNJUUIFXPSLTQBDFUPKVTUUIFPGGJDFJOTUFBE XFEFTJHOPVSWJTJPOPGUIF XPSLQMBDFBTPOFUIBUBMMPXTPVSNFNCFSTUPGMFYJCMZTFMFDUGSPNWBSJPVTPQUJPOT 'SFFMZDIPPTFXIFSFZPVMJWF w .FSDaSJFNQMPZFFTDBOSFTJEFBOZXIFSFUIFZXBOUXJUIJO+BQBO w "MMQVCMJDUSBOTQPSUBUJPOJTFMJHJCMFGPSDPNNVUFTVQQPSUCZUIFDPNQBOZ JODMVEJOH BJSQMBOFT CVMMFU USBJOT FYQSFTT USBJOT FYQSFTT CVTFT BOE GFSSJFT FNQMPZFFT BSF FOUJUMFEUPBDPNNVUJOHBMMPXBODFPGVQUP ZFOQFSNPOUI 'SFFMZDIPPTFZPVSPXOXPSLJOHIPVST w &NQMPZFFTDBOFOKPZGVMMGMFYJCJMJUZJOUIFJSXPSLJOHIPVSTIPVSTBEBZ EBZTB XFFL EBZT B ZFBS )PXFWFS UIFSF BSF FYDFQUJPOT GPS DFSUBJO QPTJUJPOT BOE UZQFTPGXPSL w 'JOBODJBMTVQQPSUGPSEBZDBSFGPSTJDLDIJMESFO GPS FBSMZ DIJMEDBSF BOE GPS OPODFSUJGJFE EBZDBSF w -VNQTVNBMMPXBODFUPFNQMPZFFTSFUVSOJOH GSPN DIJMECJSUIDIJMEDBSF MFBWF OVSTJOH DBSF MFBWF PSNFEJDBMMFBWF w 4QFDJBMUZQFTPGMFBWFJODMVEJOHDIJMEOVSTJOH MFBWFPSOVSTJOHDBSFMFBWF FYDFSQU .FSDaSJIBTBO)3QPMJDZUIBUSFXBSETNFNCFSTUISPVHIUIFJSDPNQFOTBUJPOEVSJOHQPTJUJWFUJNFT%VSJOHEJGGJDVMUUJNFT XFQSPWJEFBEEJUJPOBMTVQQPSUUISPVHIB CFOFGJUTTZTUFNDBMMFEl.FSDJ#PYz*OBEEJUJPOUPUIFTFTZTUFNT XFSFDFOUMZFTUBCMJTIFEUIFl:PVS$IPJDFzTZTUFNUPQSPWJEFBOFOWJSPONFOUUIBUBMMPXTNFNCFSTPG BMMCBDLHSPVOETUPUISJWF BOESFEFTJHOFEPVSPGGJDFOPXDBMMFEl.FSDaSJ#BTF5PLZPzXJUIUIFJOUFOUJPOUPGPTUFSDPNNVOJDBUJPOCFUXFFONFNCFST 5IF :PVS $IPJDF TZTUFN XBT JOUSPEVDFE JO UP QSPWJEF BO FOWJSPONFOU UIBU BMMPXT NFNCFST PG BMM CBDLHSPVOET UP UISJWF NBYJNJ[JOH JOEJWJEVBM BOE PSHBOJ[BUJPOBMQFSGPSNBODF .FSDaSJ`T.FSDJ#PYCFOFGJUTZTUFNXBTJOUSPEVDFEJOUPQSPWJEFBOFOWJSPONFOUXIFSFFNQMPZFFTDBO(P#PMEBOE HJWFBUXPSLCZQSPWJEJOHUIFNXJUIBTNVDITVQQPSUBTQPTTJCMFEVSJOHEJGGJDVMUUJNFT*OQSPWJEJOHUIJTTVQQPSU PVSHPBMJTUPNJUJHBUFQFPQMF`TVOFBTJOFTTBCPVUCFJOHBCMFUPDPOUJOVFXPSLJOH %JGGJDVMUUJNFT/FHBUJWFDJSDVNTUBODFTUIBUXFBMMGBDFBUTPNFQPJOUJOPVSMJWFT4JUVBUJPOTJOXIJDI SFHBSEMFTTPGJOEJWJEVBMFGGPSUT UIFQTZDIPMPHJDBMPSFDPOPNJDMPBEUIBUBQFSTPONVTUPWFSDPNFJTTVCTUBOUJBMXIJMFBOZQPUFOUJBMTPMVUJPOTBSFMJNJUFE FWFOUVBMMZBGGFDUJOHUIFXPSLQFSGPSNBODFPGUIFJOEJWJEVBM

Slide 43

Slide 43 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(*OGPSNBHUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 43 0VSJOWFTUJHBUJPOSFWFBMFEUIBUUIFQPSUJPOPGUIFSBXHFOEFSQBZHBQLOPXOBTVOFYQMBJOFEXBT TPXFDPOEVDUFEJOEJWJEVBMTBMBSZBEKVTUNFOUTUPSFEVDFJU 5IJTJTQBSUPGUIFNFDIBOJTNTUIBUXFIBWFJOQMBDFUPQSPWJEFDPNQFUJUJWFDPNQFOTBUJPOSFHBSEMFTTPGPVSNFNCFST`BUUSJCVUFT .BUFSJBM5PQJD6OMFBTIJOHUIF1PUFOUJBMJO%JWFSTF5BMFOU8PSMEXJEF 5BLJOH"DUJPOUP$MPTFUIF(FOEFS1BZ(BQ "XBSFPGUIFGBDUUIBUUIFHFOEFSQBZHBQPOMZTIPXTUIFBWFSBHFEJGGFSFODFJOQBZCFUXFFONFOBOEXPNFOXJUIJOBO PSHBOJ[BUJPO BU.FSDaSJXFBMTPDBMDVMBUFGPSlVOFYQMBJOFEQBZHBQ zXIJDIJTUIFHBQOPUEVFUPEJGGFSFODFTJOUIJOHTTVDI BTSPMF HSBEF PSKPCUZQF JOPSEFSUPBTDFSUBJOUIFTJUVBUJPOPGUIFHFOEFSQBZHBQBUPVSDPNQBOZNPSFBDDVSBUFMZ 5IFHFOEFSQBZHBQ 5IFSBXHFOEFSQBZHBQXBTDBMDVMBUFEUPCF "EEJUJPOBMMZ VQPO VTJOH SFHSFTTJPO BOBMZTJT XFMFBSOFEUIBUUIFVOFYQMBJOFEHBQ XBTSPVHIMZ (FOEFSQBZHBQBOBMZTJTSFTVMUT w 5IF FYQMBJOBCMF QPSUJPO PG UIF HBQ XBT NBJOMZ DBVTFE CZ UIF EJGGFSFODFJOUIFEJTUSJCVUJPOPGHSBEFTBNPOHNFOBOEXPNFO w 5IFSFTVMUTPGBOBMZ[JOHUIFDBVTFTPGUIFQBZHBQSFWFBMFEUIBU UIFGBDUPSUIBUIBEUIFNPTUJNQBDUPOJUXBTUIFEJGGFSFODFTJO UIFTBMBSJFTPGNFOBOEXPNFOVQPOFOUFSJOHUIFDPNQBOZ BU UIFUJNFPGKPJOJOHUIFDPNQBOZ UIFSFFYJTUFEBOVOFYQMBJOFE QBZHBQPGSPVHIMZ *NQMFNFOUFENFBTVSFTBOEGVUVSFJOJUJBUJWFT w *NQMFNFOUFEQFSJPEJDQBZHBQNPOJUPSJOHVTJOHSFHSFTTJPOBOBMZTJT w "UBMMIBOETNFFUJOHTJO+VMZ UIFMFBEFSTIJQUFBNDPNNVOJDBUFEPOUIFDPNQBOZTQMBO UPQSPBDUJWFMZFOTVSFHFOEFSQBZFRVJUZ w *O"VHVTU SFEVDFEUIFVOFYQMBJOFEQBZHBQGPVOEBU.FSDaSJGSPNUP w 3FWJTFEPVSIJSJOHQSBDUJDFTUPCSFBLUIFDIBJOPGQBZHBQTCFJOHDBSSJFEPWFSGSPNPVUTJEFPVSPSHBOJ[BUJPO BUUIFUJNFPGIJSJOH 5BLJOH"DUJPOUP$MPTF UIF(FOEFS1BZ(BQ 6OFYQMBJOFEQBZHBQ 7 2.5 *NQMFNFOUBUJPOPGTBMBSZ BEKVTUNFOUT 8FJNQMFNFOUFEJOEJWJEVBM TBMBSZBEKVTUNFOUTUPSFEVDF UIFlVOFYQMBJOFEQBZHBQ z XIJDIJTUIFHBQOPUEVFUP EJGGFSFODFTJOUIJOHTTVDIBT SPMF HSBEF PSKPCUZQF 5BSHFU'VMMUJNFFNQMPZFFTPG.FSDaSJ *OD JODMVEJOHFNQMPZFFTTFDPOEFEUP(SPVQDPNQBOJFT

Slide 47

Slide 47 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(JOGPSNBUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 47 3FDPHOJUJPOCZ&YUFSOBM0SHBOJ[BUJPOT 4FMFDUFEBTBDPOTUJUVFOUTUPDLPGGPVS&4(JOWFTUNFOUJOEFYFTBEPQUFECZUIF(PWFSONFOU1FOTJPO*OWFTUNFOU'VOE (1*' UXPPGXIJDIXFSFOFXMZBEPQUFEJO "EEJUJPOBMMZ JO4FQUFNCFSPG .FSDaSJSFDFJWFEBO.4$*&4$3BUJOHPGl""zBOEXBTBMTPFMFDUFEBTBDPOTUJUVFOUTUPDLPGUIF.4$*&4(-FBEFST*OEFYFT %FWFMPQFE CZ .4$* UIJT JOEFY TFMFDUT TUPDLT GSPN FBDI JOEVTUSZ UIBU IBWF B IJHI&4(SBUJOH *OEFYFTUIBUUIF(1*'BEPQUTUIBUJODMVEFPVSDPNQBOZJO&4(JOWFTUNFOUJOEFYFTBTBUBSHFU+BQBOFTFTUPDL 0UIFSSBUJOHT.FSDaSJIBTSFDFJWFEUIJTZFBS /PUF.FSDaSJ *OD`TJODMVTJPOPG.4$*JOEFYFTBOEUIFVTFPGUIF.4$*MPHP USBEFNBSL BOETFSWJDFMPHPJOUIJTEPDVNFOUEPFTOPUDPOTUJUVUFBOZGPSNPGTVQQPSU SFDPNNFOEBUJPO PSQSPNPUJPOPG.FSDaSJ*ODCZ.4$*PSJUTBGGJMJBUFT .4$*JOEFYFTBSFUIFFYDMVTJWFQSPQFSUZPG.4$*5IFOBNFTBOEMPHPTPG.4$*JOEFYFTBSFUSBEFNBSLTBOETFSWJDFNBSLTPG.4$*BOEJUTTVCTJEJBSJFT "MTP EFWFMPQFE CZ .4$* UIJT JOEFY TFMFDUTDPNQBOJFTEFFNFEFYDFQUJPOBM CBTFEPOUIFJOGPSNBUJPOUIFZEJTDMPTF SFHBSEJOHHFOEFSEJWFSTJUZ %FWFMPQFE KPJOUMZ CZ 4UBOEBSE 1PPS`T 41 BOE +BQBO &YDIBOHF (SPVQ +19 UIJT JOEFY GPDVTFT PO BO PSHBOJ[BUJPO`T TUBUVT PG FOWJSPONFOUBM EJTDMPTVSF BOE MFWFMPGDBSCPOFGGJDJFODZUPEFUFSNJOFUIF BMMPDBUJPOSBUFPGJUTDPOTUJUVFOUTUPDLT .PSOJOHTUBS *OD QSPWJEFT BO JOEFY PO DPNQBOJFT UIBU GPDVT PO TQSFBEJOH B HFOEFS EJWFSTJUZ QPMJDZ BT B NBUUFS PG DPSQPSBUF DVMUVSF BT XFMM BT DPNQBOJFT UIBUQSPNJTFUPPGGFSFRVBMPQQPSUVOJUJFT UPUIFJSFNQMPZFFTSFHBSEMFTTPGHFOEFS /FXMZ BEEFEJO ': 3FDFJWFEBOl""zSBUJOH .4$*&4(3BUJOHTBOBMZ[FUIF&4(JOJUJBUJWFTPG DPNQBOJFT BOE HSBEF UIFN BDDPSEJOH UP B TFWFOMFWFMHSBEFTDBMFGSPNIJHIFTU """ UP MPXFTU $$$ SBOLJOH %FWFMPQFE CZ .4$* UIJT HMPCBMMZ SFDPHOJ[FE JOEFY TFMFDUT DPNQBOJFT UIBUIBWFJNQMFNFOUFEFYDFQUJPOBM&4( JOJUJBUJWFT /FXMZ BEEFEJO ': /FXMZ BEEFEJO ':

Slide 49

Slide 49 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(JOGPSNBUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 49 & &OWJSPONFOU *OGPSNBUJPO%JTDMPTVSF#BTFEPOUIF5$'%3FDPNNFOEBUJPOT 8FDPOEVDUFEBTDFOBSJPBOBMZTJTUPJEFOUJGZUIFDMJNBUFSFMBUFEUSBOTJUJPOSJTLT QIZTJDBMSJTLT BOE PQQPSUVOJUJFT GPS .FSDaSJ (SPVQ BT B XIPMF *O UIJT BOBMZTJT XF TFU UXP TDFOBSJPTB ˆˆ TDFOBSJP BOE ˆ TDFOBSJPBDDPSEJOH UP TDJFOUJGJD CBTFT QSPWJEFE CZ PSHBOJ[BUJPOT MJLF UIF *OUFSHPWFSONFOUBM1BOFMPO$MJNBUF$IBOHF *1$$ BOE*OUFSOBUJPOBM&OFSHZ"HFODZ *&" -PPLJOH BIFBE XFBSFFYBNJOJOHIPXCPUI.FSDaSJ(SPVQBOEUIFTPDJFUZTVSSPVOEJOHVTXJMMMPPLJO BOE CFZPOE #FMPX BSF UIF NBJO DMJNBUFSFMBUFE SJTLT BOE PQQPSUVOJUJFT XF GPVOE CBTFE PO UIF TDFOBSJPBOBMZTJT 4USBUFHZ *OPSEFSUPCFUUFSJODPSQPSBUF&4(QFSTQFDUJWFTJOUPNBOBHFNFOUEFDJTJPOTBOEFYFDVUJPO QSPDFTTFT JO%FDFNCFS .FSDaSJFTUBCMJTIFEBO&4($PNNJUUFFUPBEWJTFPVS4FOJPS &YFDVUJWF $PNNJUUFF .FSDaSJ DPOTJEFST &4( BOE DMJNBUF DIBOHF UP CF JNQPSUBOU NBOBHFNFOU UPQJDT 5IF &4( $PNNJUUFF BJNT UP FOTVSF TVGGJDJFOU UJNF GPS SFHVMBS EJTDVTTJPOTSFHBSEJOH&4(JOPSEFSUPFOBCMFCFUUFSEJTDVTTJPOTBOEFOIBODFUIFRVBMJUZPG EFDJTJPOT NBEF CZ UIF 4FOJPS &YFDVUJWF $PNNJUUFF 8F IBWF BMTP BQQPJOUFE PGGJDFST GPS FBDIPGPVSNBUFSJBMUPQJDT)BWJOHUIFTFPGGJDFSTPGGFSBO&4(QFSTQFDUJWFJOCVTJOFTTSFMBUFE NBOBHFNFOUEFDJTJPOTBMMPXTVTUPQMBOFBDIPG.FSDaSJ`TCVTJOFTTTUSBUFHJFTJOBMJHONFOU XJUI PVS NBUFSJBM UPQJDT BOE FOTVSFT B TUSVDUVSF UIBU BMMPXT VT UP TXJGUMZ JNQMFNFOU BOE QSPNPUFUIFTFJOJUJBUJWFT0VS&4(PGGJDFSTBMTPUBLFQBSUJOEJTDVTTJPOTBOEEFDJTJPONBLJOH GPSTVTUBJOBCJMJUZTUSBUFHJFTBDSPTT.FSDaSJ(SPVQBTNFNCFSTPGUIF&4($PNNJUUFF (PWFSOBODF .FSDaSJ(SPVQSFDPHOJ[FTDMJNBUFDIBOHFUPCFPOFPGUIFLFZDIBMMFOHFTGBDFECZPVS CVTJOFTT 0VS FOUJSF (SPVQ JT BDUJWFMZ XPSLJOH UP NJUJHBUF DMJNBUF DIBOHF BOE XF IBWF BMTP NBEF UIFTF FGGPSUT QBSU PG PVS NBOBHFNFOU TUSBUFHZ *O +VOF XF BOOPVODFEPVSTVQQPSUGPS5$'% 5BTL'PSDFPO$MJNBUFSFMBUFE'JOBODJBM%JTDMPTVSFT 5IF 5$'% IBT GJOBODJBM EJTDMPTVSF SFDPNNFOEBUJPOT GPS BMM DPNQBOJFT TUSVDUVSFE BSPVOE UIF GPVS BSFBT PG HPWFSOBODF TUSBUFHZ SJTL NBOBHFNFOU BOE NFUSJDT BOE UBSHFUT .FSDaSJ (SPVQ XJMM EJTDMPTF DMJNBUFSFMBUFE JOGPSNBUJPO JO BDDPSEBODF XJUI UIFTFGPVSBSFBTSFDPNNFOEFECZUIF5$'% 8JUI .FSDaSJ 3FQSFTFOUBUJWF %JSFDUPS BOE $&0 4IJOUBSP :BNBEB BT DIBJSQFSTPO UIF&4($PNNJUUFFJTDPNQPTFEPGUIF$&0TPGFBDI.FSDaSJ (SPVQDPNQBOZ BTXFMMBT&4(PGGJDFSTBOEPUIFSNFNCFSTOPNJOBUFECZ UIF DIBJSQFSTPO 5IFZ NFFU GPVS UJNFT QFS ZFBS UP GPSNVMBUF &4(SFMBUFE JNQMFNFOUBUJPOQMBOTBOENPOJUPSQSPHSFTTPOFBDIPGUIFNBUFSJBMUPQJDT 3PMFPG FYFDVUJWFT 0VSUBSHFUTGBMMVOEFSDBUFHPSZ lQVSDIBTFEHPPETBOETFSWJDFTz $BUFHPSZ *NQBDUPGDMJNBUFDIBOHFPO.FSDaSJ(SPVQ #VTJOFTT JNQMJDBUJPOT 0VSQMBOPGBDUJPO 1IZTJDBM SJTL %BUBDFOUFST FUD HPJOHEPXOEVFUPJODSFBTJOHMZWPMBUJMFOBUVSBM EJTBTUFST *GBOZEBUBDFOUFSTPSQPXFSDPNQBOJFTTVffFSEBNBHFGSPN JODSFBTJOHMZWPMBUJMFOBUVSBMEJTBTUFST JUXJMMDBVTFUIFFMFDUSJDJUZBOE OFUXPSLUPCFTVTQFOEFEBTXFMMBTEBUBDFOUFSTUPHPEPXO BOE PVSVTFSTXJMMOPUCFBCMFUPTFMMBOECVZUIJOHTPOMJOF .FEJVN w $SFBUFB#$1UP TIPSUFOUIFMFOHUIPG TIVUEPXOQFSJPE w $POTJEFSEJTBTUFS SFDPWFSZQMBOT 5SBOTJUJPO SJTL *ODSFBTFJOJUFNUSBOTQPSUDPTUTEVFUPJODSFBTFEGVFMQSJDFT GPMMPXJOHUIFJOUSPEVDUJPOPGDBSCPOQSJDJOH "OJODSFBTFJOJUFNUSBOTQPSUDPTUTEVFUPJODSFBTFEGVFMQSJDFT GSPNUIFJOUSPEVDUJPOPGDBSCPOQSJDJOHXJMMJNQBDUPVSVTFST CPUITFMMFSTBOECVZFST BOEBMTPJNQBDUUIFEFNBOEGPS JUFNTTPMEPOPVSNBSLFUQMBDF -PX w 8PSLUPTUSFOHUIFO TVQQMJFSFOHBHFNFOU 5SBOTJUJPO SJTL %BNBHFUPSFQVUBUJPOBNPOHGJOBODJBMJOTUJUVUJPOTJOWFTUPST EVFUPJOTVGGJDJFOUFGGPSUTUPNJUJHBUFDMJNBUFDIBOHF "TUIFSFBSFJODSFBTFEEFNBOETGSPNJOWFTUPSTBOEGJOBODJBM JOTUJUVUJPOTGPSJOGPSNBUJPOEJTDMPTVSFBOEBDUJPOTUPNJUJHBUF DMJNBUFDIBOHF JGDPNQBOJFTGBJMUPNFFUUIPTFEFNBOET JU XJMMMJLFMZJNQBDUGVOEJOHPSDBVTFBESPQJOTUPDLQSJDFT .FEJVN w &OTVSFDPNQMFUFBOE TVGGJDJFOUJOGPSNBUJPO EJTDMPTVSF w 3FEVDFPGTDPQF FNJTTJPOTCZ w 3FEVDFFNJTTJPOT SFMBUFEUPBEEFEWBMVF GPSTDPQFCZCZ $PNQFUJUJWFBEWBOUBHFGSPNDIBOHFTJODPOTVNFS QSFGFSFODFTEVFUPJODSFBTFEFOWJSPONFOUBMBXBSFOFTT 8FDBOJODSFBTFUIFOVNCFSPG.FSDaSJVTFSTJOBDDPSEBODF XJUIUIFTQSFBEPGTVTUBJOBCMFDPOTVNQUJPOBOEDSFBUFOFX NPUJWFT DPOUSJCVUJOHUPUIFFOWJSPONFOU GPSQFPQMFUPVTF .FSDaSJ )JHI w *ODSFBTFUIFOVNCFS PG.FSDaSJVTFSTJO BDDPSEBODFXJUIUIF TQSFBEPGTVTUBJOBCMF DPOTVNQUJPO 3JTLT "DVUF 0QQPSUVOJUJFT 1PMJDZBOE-FHBM 3FQVUBUJPO 3FQVUBUJPO

Slide 50

Slide 50 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(JOGPSNBUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 50 & &OWJSPONFOU *OGPSNBUJPO%JTDMPTVSF#BTFEPOUIF5$'%3FDPNNFOEBUJPOT #Z XFXJMMBJNUPSFEVDFPGTDPQF FNJTTJPOTDPNQBSFEUPPVSCFODINBSLZFBS ': BOESFEVDFFNJTTJPOTSFMBUFEUPBEEFEWBMVFGPSTDPQF CZ "DUVBM"NPVOUPG&NJTTJPOTJO': +VMZr+VOF *O': .FSDaSJ(SPVQBTBXIPMFIBEBCPVU UPOTPGHSFFOIPVTFHBTFNJTTJPOT TFF CFMPX $PNQBSFE UP PVS CFODINBSL ZFBS ': XF XFSF BCMF UP SFEVDF TDPQF FNJTTJPOTCZBOEUIFJOUFOTJUZPGTDPQFFNJTTJPOTCZ8FXJMMDPOUJOVFUPXPSLPO WBSJPVTJOJUJBUJWFTUPBDIJFWFPVSUBSHFUT .FUSJDTBOEUBSHFUT .FSDaSJ (SPVQ IBT DPOEVDUFE B TDFOBSJP BOBMZTJT UP VOEFSTUBOE BOE BTTFTT UIF JNQBDU PG DMJNBUF DIBOHF PO PVS (SPVQ`T CVTJOFTT BOE JEFOUJGZ UIF EJGGFSFOU DMJNBUFSFMBUFE SJTLT BOE PQQPSUVOJUJFT8FBSFNPOJUPSJOHUIFJEFOUJGJFESJTLTBOEPQQPSUVOJUJFTVOEFSPVSTUSVDUVSFGPS QSPNPUJOH TVTUBJOBCJMJUZ XIJDI JODMVEFT UIF &4( $PNNJUUFF *O UIJT TUSVDUVSF UIFSF JT BMTP B QSPDFTT GPS SFQPSUJOH BOE NBLJOH TVHHFTUJPOT UP UIF #PBSE PG %JSFDUPST BT OFDFTTBSZ EFQFOEJOHPOUIFQSPKFDU5IF$PNQMJBODFBOE3JTL$PNNJUUFFJTBMTPJODIBSHFPGJEFOUJGZJOH BOE NBOBHJOH UIF LFZ SJTLT GPS UIF FOUJSF DPNQBOZ 5IJT DPNNJUUFF UBLFT JOUP BDDPVOU UIF DMJNBUFSFMBUFESJTLTUIBUNBZIBWFBTJHOJGJDBOUJNQBDUPOUIFCVTJOFTT DPOTJEFSTXIBUJTTVFT TIPVMECFIBOEMFE EFUFSNJOFTUIFQSJPSJUZ BOEQVUTUPHFUIFSBSFTQPOTFQPMJDZ 3JTLNBOBHFNFOU $POUJOVFEGSPNQSFWJPVTQBHF &WBMVBUJPOPGCVTJOFTTJNQMJDBUJPOTGJOBODJBMJNQBDU w )JHI CJMMJPOZFOPSNPSF &YQFDUFEUPIBWFTJHOJGJDBOUJNQBDUPOGJOBODFTPSCVTJOFTTTUSBUFHJFT w .FEJVN NJMMJPOZFOPSNPSF CVUMFTTUIBOCJMMJPOZFO &YQFDUFEUPIBWFNJEMFWFMJNQBDUPOGJOBODFTPSCVTJOFTTTUSBUFHJFT w -PX MFTTUIBONJMMJPOZFO &YQFDUFEUPIBWFMJUUMFJNQBDUPOGJOBODFTPSCVTJOFTTTUSBUFHJFT "T TIPXO BCPWF BT JU SFMBUFT UP .FSDaSJ (SPVQ`T CVTJOFTT BDUJWJUJFT XF IBWF BTTFTTFE UIF NBSLFU PQQPSUVOJUJFT DSFBUFE GSPN DIBOHFT JO UIF XBZ QFPQMF DPOTVNF BOE UIFJS JODSFBTFE FOWJSPONFOUBM BXBSFOFTT EVF UP DMJNBUF DIBOHF UP CF MBSHFS UIBO UIF QPUFOUJBM JNQBDU PG DMJNBUFSFMBUFE SJTLT 8JUI SFHBSE UP UIF lDPNQFUJUJWF BEWBOUBHF GSPN DIBOHFT JO DPOTVNFS QSFGFSFODFT EVF UP JODSFBTFE FOWJSPONFOUBM BXBSFOFTT z XF TFF UIJT BT BO PQQPSUVOJUZ UP JODSFBTFUIFOVNCFSPG.FSDaSJVTFSTJOBDDPSEBODFXJUIUIFTQSFBEPGTVTUBJOBCMFDPOTVNQUJPO BOEDSFBUFOFXNPUJWFT DPOUSJCVUJOHUPUIFFOWJSPONFOU GPSQFPQMFUPVTF.FSDaSJ 4DPQF%JSFDUFNJTTJPOTGSPNGVFMVTFCZPVSDPNQBOZɹ4DPQF*OEJSFDUFNJTTJPOTBDDPNQBOZJOHVTFPGFMFDUSJDJUZIFBUQSPWJEFECZBOPUIFSDPNQBOZ 4DPQF4VQQMZDIBJOFNJTTJPOTGSPNDPNQBOZBDUJWJUJFT FYDMVEJOHUIPTFDPWFSFEJOTDPQFBOETDPQF 0VSUBSHFUTGBMMVOEFSDBUFHPSZ lQVSDIBTFEHPPETBOETFSWJDFTz ': 4DPQF 4DPQF 4DPQF 6OJUU$0

Slide 51

Slide 51 text

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l#BTJD(VJEFMJOFTPO"DDPVOUJOHGPS(SFFOIPVTF(BT&NJTTJPOT5ISPVHIPVUUIF4VQQMZ$IBJOzPGUIF.JOJTUSZPGUIF&OWJSPONFOU.JOJTUSZPG&DPOPNZ 5SBEFBOE*OEVTUSZBOESFMBUFESFHVMBUJPOTɹ1FSJPE': +VMZ r+VOF ': +VMZ r+VOF BOE': +VMZ r+VOF ɹ4DPQFPGDBMDVMBUJPOT.FSDaSJ *OD.FSQaZ *OD,BTIJNB"OUMFST'$$P -UE.FSDaSJ *OD 64 4PV[PI *OD.FSDPJO *ODBOE.FSMPHJ *ODɹ4PNF':BOE':DBMDVMBUJPOSFTVMUTIBWFCFFOSFWJTFEGSPNUIFOVNCFST QVCMJTIFEMBTUZFBSEVFUPSFGJOJOHQBSUPGDBUFHPSZɹ$BMDVMBUJPOTFYDMVEFDBUFHPSJFTJOXIJDIXFIBWFOPSFMFWBOUBDUJWJUJFT BTXFMMBTBSFBTUIBUNFFUHSFFOIPVTFHBTQSPUPDPMTUBOEBSETTVDIBTNBLJOHVQBOFHMJHJCMFQSPQPSUJPOPGTDPQFBOEIBWJOHGFXJUFNTUPXIJDIXFDBODPOUSJCVUF UPSFEVDJOHɹ4PNFQBSUTPGTDPQFBSFFTUJNBUFTɹ$BUFHPSZOVNCFSTXFSFDBMDVMBUFEVTJOHBOJOEFQFOEFOUVOJUUIBUNFFUTUIF.JOJTUSZPGUIF&OWJSPONFOU`THVJEFMJOFT 6OJUTU$0

Slide 52

Slide 52 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(JOGPSNBUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 52 4DPQFPGEJTDMPTVSF'VMMUJNFFNQMPZFFTBOEDPOUSBDUFNQMPZFFTPG.FSDaSJ *OD *ODMVEFT.FSDaSJ *OD 4PV[PI *OD .FSQaZ *OD .FSDPJO *OD ,BTIJNB"OUMFST'$$P -UE .FSDaSJ *OD 64 BOE.FSDaSJ4PGUXBSF5FDIOPMPHJFT*OEJB1SJWBUF-JNJUFEɹ4VCKFDUUPBQQSPWBMBUUIF(FOFSBM.FFUJOHPG4IBSFIPMEFSTTDIFEVMFEUP CFIFMEJO4FQUFNCFSɹ5BSHFU'VMMUJNFFNQMPZFFTPG.FSDaSJ *OD JODMVEJOHFNQMPZFFTTFDPOEFEUP(SPVQDPNQBOJFT ɹ*ODMVEFTGVMMUJNFFNQMPZFFT DPOUSBDUFNQMPZFFT QBSUUJNFFNQMPZFFT BOEJOUFSOTBU.FSDaSJ *OD #BTJDJOGPSNBUJPO ˔$POTPMJEBUFEIFBEDPVOU QFPQMF ˔"HFSBOHFT TTTT "WFSBHFBHF ˔"WFSBHFBOOVBMTBMBSZ ZFO %JWFSTJUZSFMBUFE JOGPSNBUJPO ˔1FSDFOUBHFPGGFNBMFFNQMPZFFT ˔1FSDFOUBHFPGXPNFOJONBOBHFNFOUQPTJUJPOT ˔1FSDFOUBHFPGGFNBMFEJSFDUPST ˔1BZHBQTFFOCFUXFFOGVMMUJNFNBMFBOEGFNBMFFNQMPZFFT ˔1BZHBQTFFOCFUXFFONBMFBOEGFNBMFFNQMPZFFTUIBU ɹDBOOPUCFFYQMBJOFE ˔1FSDFOUBHFPGFNQMPZFFTJOFOHJOFFSJOHQPTJUJPOT 0WFSBMM .FO 8PNFO 'PSFJHOOBUJPOBMT ˔/VNCFSPGOBUJPOBMJUJFTPGQFPQMFXPSLJOHBUUIF5PLZPPGGJDF "QQSPYJNBUFMZ ˔1FSDFOUBHFPGFNQMPZFFTPGGPSFJHOOBUJPOBMJUZ ˔*OJUJBUJWFTFODPVSBHJOHJODMVTJPO 5FBNEFEJDBUFEUPQSPNPUJOH%*5FBNEFEJDBUFEUPUSBOTMBUJPOBOEJOUFSQSFUBUJPO 6ODPOTDJPVT#JBT8PSLTIPQ:BTBTIJJ$PNNVOJDBUJPO5SBJOJOH *OGPSNBUJPO SFHBSEJOHDIJMEDBSF MFBWFBOEQBJE IPMJEBZT ˔6TBHFSBUFPGBOOVBMQBJEIPMJEBZT ˔1FSDFOUBHFPGNBMFFNQMPZFFTXIPUBLFDIJMEDBSFMFBWF ˔"WFSBHFOVNCFSPGEBZTPGDIJMEDBSFMFBWFUBLFOCZNBMFFNQMPZFFT EBZT ˔1FSDFOUBHFPGFNQMPZFFTXIPGFFMSFBDDMJNBUFEUPUIFDPNQBOZ ɹNPOUITBGUFSSFUVSOJOHGSPNDIJMEDBSFMFBWF CZHFOEFS 0WFSBMM .FOQFPQMF PS8PNFOQFPQMF PS )FMQJOHFNQMPZFFT EFNPOTUSBUFSFTVMUT BTQSPGFTTJPOBMT ˔4LJMMTEFWFMPQNFOUQSPHSBNTGPSFNQMPZFFT w *OUFSWJFXFSUSBJOJOH w $PBDIJOHUSBJOJOH w %FEJDBUFEMBOHVBHFFEVDBUJPOUFBN w &OHMJTIFEVDBUJPOQSPHSBNT w +BQBOFTFFEVDBUJPOQSPHSBNT w -FBEFSTIJQUSBJOJOH w 1SPCMFNTPMWJOHUSBJOJOH w 0,3USBJOJOH w /FXNBOBHFSUSBJOJOH w &WBMVBUJPOGFFECBDLUSBJOJOH w POUSBJOJOH w 1SPKFDUNBOBHFNFOUUSBJOJOH w -VODI-FBSO w .FSDaSJ`T7BMVFT w $BSFFSEFWFMPQNFOUUSBJOJOH &NQMPZFFJOGPSNBUJPOPG.FSDaSJ *OD ': 4 4PDJBM )VNBO$BQJUBM*OGPSNBUJPO

Slide 53

Slide 53 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(JOGPSNBUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 53 "U.FSDaSJ XFBSFUBLJOHPODIBMMFOHFTJOPSEFSUPGVMGJMMPVSNJTTJPOPGl$JSDVMBUFBMMGPSNTPGWBMVFUP VOMFBTIUIFQPUFOUJBMJOBMMQFPQMFz 5IFSF JT NPSF EJWFSTJUZ JO UIF XPSME UIBO BOZ PG VT DBO JNBHJOF 5IF JEFBT PG %JWFSTJUZ *ODMVTJPO BSF FTTFOUJBM GPS .FSDaSJ JO PSEFS UP BDIJFWF JUT NJTTJPO CFDBVTF UIFZ BSF LFZ JO DSFBUJOH B TPDJFUZ XIFSF FWFSZPOF DBO CF UIFNTFMWFT BOE SFBDI UIFJS GVMMFTU QPUFOUJBM 8F XPSL UPXBSET QSPNPUJOH %JWFSTJUZ *ODMVTJPO JO USVF .FSDa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w 1SPWJEJOHGBJSDIBODFTGPSNFNCFSTPGBMMCBDLHSPVOET w 'PTUFSJOHBDVMUVSFPGMFBSOJOHUPBMMPXFWFSZPOFUPSFBDIUIFJSGVMMQPUFOUJBM w $SFBUJOHBOPSHBOJ[BUJPOCVJMUPOUSVTUTPUIBUFWFSZPOFXPSLJOHIFSFGFFMTMJLFUIFZUSVMZCFMPOH 0VSGJSTUTUFQJTGPS%JWFSTJUZ*ODMVTJPOUPUBLFSPPUJOUIFUIPVHIUTBOEBDUJPOTPGBMMNFNCFSTXJUIJO .FSDaSJ $PNNJUNFOUUP)VNBO3JHIUT "U .FSDaSJ (SPVQ XF BSF HVJEFE CZ UIF JEFBMT EFTDSJCFE JO PVS %JWFSTJUZ *ODMVTJPO 4UBUFNFOU XIJDI TFSWFT BT B NPSBM DPNQBTT GPS IPX XF DPOEVDU CVTJOFTT #BTFE PO UIFTF JEFBMT .FSDaSJ (SPVQ DPNNJUT UP SFTQFDUJOH UIF IVNBO SJHIUT PG BMM QFPQMF XPSLJOH BU PVS PSHBOJ[BUJPO GSPN FYFDVUJWFT UP FNQMPZFFT JODMVEJOH QBSUUJNF BOE UFNQPSBSZ FNQMPZFFT BT XFMM BT TVCDPOUSBDUFE BOE PVUTPVSDFE QBSUOFST 8F XJMM NBJOUBJO B XPSLJOH FOWJSPONFOU XJUIPVU EJTDSJNJOBUJPO PS JOFRVBMJUZ PG PQQPSUVOJUZ CBTFE PO GBDUPST TVDI BT UIPVHI OPU MJNJUFE UP HFOEFS JEFOUJUZ HFOEFS FYQSFTTJPO TFYVBM PSJFOUBUJPO SFMJHJPO PS DSFFE OFVSPMPHJDBM DIBSBDUFSJTUJDT QIZTJDBM BCJMJUZ FUIOJDJUZ OBUJPOBMJUZ SBDF PSBHF5IJTDPNNJUNFOUJTHVJEFECZUIFQSJODJQMFTTFUGPSUIJO UIF*OUFSOBUJPOBM#JMMPG)VNBO3JHIUTBOE*-0%FDMBSBUJPOPO'VOEBNFOUBM1SJODJQMFTBOE 3JHIUTBU8PSL4FFPVSXFCTJUFGPSUIFGVMMQPMJDZ %JWFSTJUZ*ODMVTJPO4UBUFNFOU #BTJD)VNBO3JHIUT1PMJDZ FYDFSQU 4 4PDJBM %JWFSTJUZ*ODMVTJPO4UBUFNFOUBOE#BTJD)VNBO3JHIUT1PMJDZ

Slide 55

Slide 55 text

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aSJ 0VUTJEF%JSFDUPS .FNCFS5BLVZB,JUBHBXB 0VUTJEF%JSFDUPS .FNCFS,B[VIJLP5PZBNB 0VUTJEF%JSFDUPS .FNCFS4IJOUBSP:BNBEB %JSFDUPS $PNQSJTFE PG UISFF EJSFDUPST JODMVEJOH UXP 0VUTJEF %JSFDUPST 5IF "VEJU $PNNJUUFFBVEJUTUIFCVTJOFTTPQFSBUJPOTPGEJSFDUPSTBOEFYFDVUJWFPGGJDFSTBOE BMTPDSFBUFTBVEJUSFQPSUT "VEJU$PNNJUUFF $IBJS%BJLFO5TVOPEB .FSDaSJ 0VUTJEF%JSFDUPS .FNCFS'VNJZVLJ'VLVTIJNB 0VUTJEF%JSFDUPS .FNCFS.BZVNJ5PDIJOPLJ %JSFDUPS 5IF #PBSE PG %JSFDUPST JT DPNQSJTFE PG UFO QFPQMF TJY PG XIPN BSF 0VUTJEF %JSFDUPST 5IF#PBSEEFDJEFTPONBUUFSTTUJQVMBUFECZMBXTBOEPSEJOBODFT UIF DPNQBOZ`T"SUJDMFTPG*ODPSQPSBUJPO BOEUIF3FHVMBUJPOTGPSUIF#PBSEPG%JSFDUPST TVDIBTJNQPSUBOUUPQJDTSFMBUFEUPNBOBHFNFOUJODMVEJOHNBOBHFNFOUQPMJDZ 5IF #PBSE BMTP EFMFHBUFT UIF EFDJTJPONBLJOH GPS PUIFS CVTJOFTT FYFDVUJPO UP FYFDVUJWF PGGJDFST 'VSUIFSNPSF UIF #PBSE SFDFJWFT SFQPSUT PO UIF TUBUVT PG CVTJOFTTFYFDVUJPOGSPNUIFFYFDVUJWFPGGJDFSTBOENPOJUPSTCVTJOFTTFYFDVUJPO #PBSEPG%JSFDUPST %JSFDUPST w 4IJOUBSP:BNBEB w 'VNJBLJ,PJ[VNJ w 4BZBLB&EB w .BZVNJ5PDIJOPLJ 0VUTJEF%JSFDUPST w .BLJLP4IJOPEB w .BTBZVLJ8BUBOBCF w 5BLVZB,JUBHBXB w %BJLFO5TVOPEB w ,B[VIJLP5PZBNB w 'VNJZVLJ'VLVTIJNB (FOFSBM.FFUJOHPG4IBSFIPMEFST #PBSEPG%JSFDUPST 3 F Q S F T F O U B U J W F & Y F D U J W F 0 G G J D F S /PNJOBUJOH $PNNJUUFF *OEFQFOEFOU"VEJUPST "QQPJOUTEJTNJTTFT $PNQFOTBUJPO $PNNJUUFF %FUFSNJOFTDPNQFOTBUJPO & Y F D V U J W F 0 G G J D F S T &BDIEJWJTJPO 3FQPSUTUP 4VQFSWJTFT *OTUSVDUT "VEJU$PNNJUFF *OUFSOBM"VEJU 0GGJDF $POEVDUT JOUFSOBM BVEJUPG %FUFSNJOFT DBOEJEBUFT "VEJUT 4VQFSWJTJPO &YFDVUJPO $PMMBCPSBUFT XJUI $POEVDUT BDDPVOUJOH BVEJUJOUFSOBM DPOUSPMBVEJUTPG ( (PWFSOBODF $PSQPSBUF(PWFSOBODF4USVDUVSF$IBSU "QQPJOUTEJTNJTTFT 3FQPSUTUP "VEJUT %FUFSNJOFT DPNQFOTBUJPO "QQPJOUT EJTNJTTFT 3FQPSUT UP $PMMBCPSBUFT XJUI 4FMFDUT SFNPWFT

Slide 56

Slide 56 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(JOGPSNBUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 56 *O QSPNPUJOH NBOBHFNFOU UIBU BJNT GPS UIF TVTUBJOBCMF HSPXUI BOE JNQSPWFNFOU PG UIF DPSQPSBUF WBMVF PG .FSDaSJ (SPVQ XF TFMFDU DBOEJEBUFT GPS %JSFDUPS XIPN XF CFMJFWF UP CF TVJUBCMFBOEXIPQPTTFTTUIFSJHIUCBMBODFPGLOPXMFEHF FYQFSJFODF BOEBCJMJUZOFDFTTBSZUP BMMPXUIF#PBSEPG%JSFDUPSTUPDBSSZPVUIJHIMZFGGFDUJWFTVQFSWJTJPOPGUIF(SPVQBOEUPQSFTFSWF UIF PWFSBMM EJWFSTJUZ PG UIF #PBSE PG %JSFDUPST*O BEEJUJPO UP IBWJOH UIF DPSF TLJMMT GPS MFBEJOH NBOBHFNFOUJOPSEFSUPBDIJFWFPVS(SPVQNJTTJPOPGl$JSDVMBUFBMMGPSNTPGWBMVFUPVOMFBTIUIF QPUFOUJBM JO BMM QFPQMF z QFSTPOT TFMFDUFE BT DBOEJEBUFT GPS %JSFDUPS TIPVME BMTP IPME UIF FYQFSUJTFBOEFYQFSJFODFUPFNQMPZBNVMUJGBDFUFEBQQSPBDIUPEJTDVTTJPOTPOGPDVTBSFBTUIBU .FSDaSJ TIPVME XPSL PO JO PSEFS UP BJN GPS UIF MBSHFS EJSFDUJPO BOE NJTTJPO JOWPMWFE JO PVS NBOBHFNFOUQPMJDZBOETUSBUFHZ"MMPGUIFDPSFTLJMMTUIBUXFEFNBOEPGDBOEJEBUFTGPS%JSFDUPS BSFBTGPMMPXT w -FBEFSTIJQ &YQFSJFODF EFNPOTUSBUJOH FYDFQUJPOBM MFBEFSTIJQ JO WBSJPVT TJUVBUJPOT TVDI BT BSUJDVMBUJOHBOEEJTTFNJOBUJOHBWJTJPO USBOTGPSNJOHBOPSHBOJ[BUJPO BOEHSPXJOHBCVTJOFTT XJUIJO UIF DPOUFYUT PG DPSQPSBUJPOT MFHBM BOE BDDPVOUJOH GJSNT BHFODJFT BOE PUIFS TJNJMBS PSHBOJ[BUJPOT w 4IBSFE CFMJFG JO BOE EFTJSF UP DPOUSJCVUF UP PVS NJTTJPO )BT B TUSPOH JOUFSFTU BOE TIBSFE CFMJFGJO.FSDaSJ`TNJTTJPOBOEEFTJSFTUPDPOUSJCVUFUPJNQSPWJOHPVSDPSQPSBUFWBMVFUISPVHI UIFBDIJFWFNFOUPGPVSNJTTJPO w $PNQBUJCJMJUZXJUIUIFDPNQBOZ`TDVMUVSFBOEWBMVFT4IBSFTBCFMJFGJO.FSDaSJ`TDVMUVSFBOE QPTTFTTFTUIFWBMVFTBOECFIBWJPSQSJODJQMFTOFFEFEUPFNCPEZUIFDPNQBOZ`TUISFFWBMVFT w *OUFHSJUZ BOE IJHI FUIJDBM TUBOEBSET 1PTTFTTFT TPMJE FUIJDBM TUBOEBSET UIBU BMMPX UIFN UP FYFDVUFUIFJSXPSLEVUJFT QSJPSJUJ[JOHJOUFHSJUZJOBOZTJUVBUJPOPSTDFOBSJP 8JUI SFHBSE UP UIF FYQFSUJTF BOE FYQFSJFODF PG JUT NFNCFST UIF #PBSE PG %JSFDUPST TFDVSFT EJWFSTF QFSTQFDUJWFT BOE TQFDJGJFT DPODSFUF JUFNT XIJMF BEBQUJOH UP DIBOHFT JO UIF NBOBHFNFOUFOWJSPONFOU BJNJOHUPDSFBUFB#PBSEPG%JSFDUPSTUIBUDBOEFNPOTUSBUFBIJHIMZ FGGFDUJWFTVQFSWJTPSZGVODUJPO*OPSEFSUPTUSJWFGPSTVTUBJOBCMFHSPXUIBOEJNQSPWFEDPSQPSBUF WBMVFCZXPSLJOHTVJUBCMZXJUITUBLFIPMEFSTUPSFTPMWFTPDJBMJTTVFT %JSFDUPSTNVTUCFTLJMMFEJO DPNQBOZ NBOBHFNFOU TVTUBJOBCJMJUZ UBMFOU EFWFMPQNFOU BOE GPTUFSJOH PG BO PSHBOJ[BUJPO`T DVMUVSF DPSQPSBUF HPWFSOBODF BOE QPMJDZ BOE QVCMJD SFMBUJPOT 'SPN UIF QFSTQFDUJWF PG FODPVSBHJOHUIFDSFBUJPOPGOFXNBSLFUTBOETFSWJDFTUPBDIJFWFPVSNJTTJPO .FSDaSJTFFLTUP CFDPNFBHMPCBMCVTJOFTTBOEUPDSFBUFOFXJOOPWBUJPOTBOEUFDIOPMPHJFT*OBEEJUJPO %JSFDUPST BSF SFRVJSFE UP IBWF FYQFSJFODF JO GJOBODF BOE BDDPVOUJOH BT XFMM BT SJTL NBOBHFNFOU BOE DPNQMJBODF GSPN UIF QFSTQFDUJWF PG QSPNPUJOH GBJS DPSQPSBUF BDUJWJUJFT UIBU MJOL UP HBJOJOH UIF USVTUPGTPDJFUZXIJMFTVQQPSUJOHBHHSFTTJWFBOEIFBMUIZSJTLUBLJOH$PODSFUFJOGPSNBUJPOPOUIF FYQFSUJTFBOEFYQFSJFODFUIBU.FSDaSJEFNBOETGPSFBDIPGUIFTFJUFNTJTEFUBJMFECFMPX w $PSQPSBUF NBOBHFNFOU &YQFSJFODF BOE LOPXMFEHF PCUBJOFE JO QPTJUJPOT PG UPQ NBOBHFNFOUTVDIBT%JSFDUPSPSVQQFSNBOBHFNFOU FH $&0PS$'0 w (MPCBM CVTJOFTT &YQFSJFODF BOE LOPXMFEHF PG MBVODIJOH QSPEVDUT BOE TFSWJDFT HMPCBMMZ DPOEVDUJOHHMPCBMPQFSBUJPOTPGBHMPCBMCVTJOFTT BOEHFUUJOHJOWPMWFEJOHMPCBMFYQBOTJPO UISPVHI."T FUD w *OOPWBUJPOBOEUFDIOPMPHZ&YQFSJFODFBOELOPXMFEHFSFHBSEJOHUIFDSFBUJPOBOEJOOPWBUJPO PG CVTJOFTT NPEFMT UPXBSE SFTPMWJOH TPDJBM JTTVFT BT XFMM BT FYQFSJFODF BOE LOPXMFEHF PG UFDIOPMPHJDBMUSFOETJOUIFMBUFTUGJFMETTVDIBTEJHJUBMBSFBT "* BOE8FC w 4VTUBJOBCJMJUZ &YQFSJFODF QSPNPUJOH NJE UP MPOHUFSN TVTUBJOBCJMJUZ JOJUJBUJWFT GPS TVDI UIJOHTBTCVTJOFTTFT JOUFSOBUJPOBMBHFODJFT BOE/(0TBTXFMMBTTVCTUBOUJBMFYQFSJFODFBOE LOPXMFEHF SFMBUJOH UP GJFMET JOWPMWJOH UIF DPNQBOZ`T NBUFSJBM UPQJDT JNQPSUBOU JTTVFT UIBU .FSDaSJNVTUUBLFPOJOPSEFSUPSFBMJ[FPVSMPOHUFSNWJTJPO w 'JOBODF BOE BDDPVOUJOH &YQFSJFODF QMBOOJOH FYFDVUJOH BOE TVQQPSUJOH UIF DBQJUBM QPMJDZ DBQJUBM QSPDVSFNFOU BOE GJOBODJBM SFTUSVDUVSJOH PG B DPNQBOZ BOE FYQFSJFODF BT B DFSUJGJFE QVCMJDBDDPVOUBOUMFBEJOHUIFBVEJUJOHPGGJOBODJBMTUBUFNFOUTBOEDPOEVDUJOHJOUFSOBMBVEJUT w 5BMFOU EFWFMPQNFOU BOE GPTUFSJOH PG BO PSHBOJ[BUJPO`T DVMUVSF &YQFSJFODF QMBZJOH MFBEJOH SPMFT JO EFWFMPQJOH MFBEFSTIJQ BOE OVSUVSJOH UBMFOU BU UIF FYFDVUJWF MFWFM EFTJHOJOH PSHBOJ[BUJPOT BTXFMMBTCVJMEJOH FTUBCMJTIJOH BOEJOOPWBUJOHDPSQPSBUFDVMUVSF w $PSQPSBUF HPWFSOBODF 4VCTUBOUJBM LOPXMFEHF SFHBSEJOH DPSQPSBUF HPWFSOBODF FYQFSJFODF EFTJHOJOHBNBOBHFNFOUDPNQFOTBUJPOQPMJDZ BOEFYQFSJFODFMFBEJOHTVDDFTTJPOQMBOOJOH GPSBQPTJUJPOTVDIBT$&0 w 3JTL NBOBHFNFOU BOE DPNQMJBODF 4VCTUBOUJBM FYQFSJFODF BOE LOPXMFEHF SFMBUFE UP FOUFSQSJTF SJTL NBOBHFNFOU BOE DSJTJT NBOBHFNFOU BT XFMM BT TVCTUBOUJBM FYQFSJFODF BOE LOPXMFEHFXPSLJOHUPFOTVSFUIPSPVHIBOETZTUFNBUJDDPNQMJBODFXJUIMBXT PSEJOBODFT BOE DPSQPSBUFFUIJDT w 1PMJDZ BOE QVCMJD SFMBUJPOT &YQFSJFODF XPSLJOH PO SVMFNBLJOH GPS DPNQMJBODF XJUI QPMJDJFT MBXT BOESFHVMBUJPOTUBSHFUJOHTPDJBMBOEFDPOPNJDJTTVFT ( (PWFSOBODF 1PMJDJFT*OWPMWJOHUIF4FMFDUJPOPG$BOEJEBUFTGPS%JSFDUPS

Slide 59

Slide 59 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(JOGPSNBUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 59 "TQBSUPGPVSTFDVSJUZJOJUJBUJWFT XFBSFDPNNJUUFEUPGPMMPXJOHPVS*OGPSNBUJPO4FDVSJUZ 1PMJDZUPFOTVSFUIBUVTFSTDBOGFFMBUFBTFVTJOHPVSTFSWJDFT5PUIBUFOE XFPQFSBUF JOGPSNBUJPOTFDVSJUZNBOBHFNFOUCBTFEPO*40*&$ *OGPSNBUJPOTFDVSJUZQPMJDZ *O PSEFS UP ESJWF JOGPSNBUJPO TFDVSJUZ NFBTVSFTFODPNQBTTJOHUIFFOUJSFDPNQBOZ .FSDaSJ(SPVQIBTFTUBCMJTIFEBO*OGPSNBUJPO 4FDVSJUZ4ZTUFN 3JTL $PNNJUUFF BOE IBT BQQPJOUFEB$IJFG*OGPSNBUJPO4FDVSJUZ0GGJDFS $*40 8F BMTP BTTJHO B QFSTPO SFTQPOTJCMF GPS JOGPSNBUJPO NBOBHFNFOU JO FBDI DPNQBOZ UP FOTVSF BQQSPQSJBUF EFDJTJPO NBLJOH SFHBSEJOH SFMFWBOU QPMJDJFT 5ISPVHI UIJT XF IBWF CVJMU BO PSHBOJ[BUJPO UIBU DBO DBSSZ PVU JOGPSNBUJPO TFDVSJUZ NFBTVSFT TXJGUMZ'PSEFUBJMT TFFPVSPGGJDJBMXFCTJUF #VJMEJOH BO JOGPSNBUJPO TFDVSJUZ NBOBHFNFOUPSHBOJ[BUJPO 'VSUIFSNPSF XF EFMJWFS PSJFOUBUJPO USBJOJOH XIFOOFXFNQMPZFFTKPJOUIFDPNQBOZ PODFB ZFBS XF JNQMFNFOU JOGPSNBUJPO TFDVSJUZ USBJOJOH GPS BMM FNQMPZFFT BT XFMM BT TFDVSF DPEJOH USBJOJOH GPS FOHJOFFST *O BEEJUJPO UP HJWJOHFYQMBOBUJPOTPG.FSDaSJ`TSVMFTBOECFTU QSBDUJDFT SFHBSEJOH JOGPSNBUJPO TFDVSJUZ FNQMPZFFT BSF FODPVSBHFE UP FYFDVUF UIFJS XPSL XIJMF NBJOUBJOJOH B DPOTUBOU BXBSFOFTT PG JOGPSNBUJPO TFDVSJUZ SJTLT BOE UP SFQPSU QPUFOUJBM TFDVSJUZ JODJEFOUT QSPNQUMZ 5IF DPNQMFUJPOSBUFPGPVS.BSDIUSBJOJOHXBT BQQSPYJNBUFMZ *NQMFNFOUJOHJOGPSNBUJPOTFDVSJUZUSBJOJOH .FSDaSJ NBJOUBJOT BO JOUFSOBM DPOUSPM TZTUFN BOE SJTL NBOBHFNFOUTUSVDUVSFCBTFEPOUIFl#BTJD1PMJDZGPS&TUBCMJTIJOH *OUFSOBM $POUSPM 4ZTUFNTz EFGJOFE CZ UIF #PBSE PG %JSFDUPST *O PSEFS UP FOTVSF UIBU CVTJOFTT JT FYFDVUFE XJUI UIF BQQSPQSJBUF DPOUSPMT BOE BQQSPQSJBUF SJTLUBLJOH UIF #PBSE PG %JSFDUPST FTUBCMJTIFTQPMJDJFTTVDIBTB#BTJD1PMJDZGPS&TUBCMJTIJOH*OUFSOBM $POUSPM 4ZTUFNT B #BTJD $PNQMJBODF 1PMJDZ BOE B #BTJD 3JTL .BOBHFNFOU 1PMJDZ *O BEEJUJPO UP BQQSPQSJBUFMZ FTUBCMJTIJOH JOUFSOBM DPOUSPMT BOE B SJTL NBOBHFNFOU TUSVDUVSF UIF #PBSE PG %JSFDUPSTBMTPSFHVMBSMZPSBTOFDFTTBSZSFDFJWFTSFQPSUTSFHBSEJOH JNQPSUBOU DPNQMJBODF BOE SJTL NBOBHFNFOU NBUUFST BOE QSPWJEFTTVQFSWJTJPOUPFOTVSFUIBUTVDIDPOUSPMTBOETUSVDUVSFT GVODUJPOFGGFDUJWFMZ 3JTLNBOBHFNFOUQPMJDZ w $BSSZJOHPVUDPNQMJBODFUSBJOJOH NPOUIMZ FMFBSOJOH QSPHSBNT GPS BMM FNQMPZFFT USBJOJOHQSPHSBNTGPSDFSUBJOMFWFMTUBTLT w $BSSZJOH PVU NPOJUPSJOH PG BEIFSFODF UP MBXT BOE PSEJOBODFT FUD DBSSJFE PVU BDDPSEJOH UP SFHVMBUJPOT SFMFWBOU UP UIF CVTJOFTT w $BSSZJOH PVU DPNQMJBODF DIFDLT BOE SJTL BTTFTTNFOUTXIFOSFMFBTJOHOFXTFSWJDFT w $BSSZJOH PVU MFHBMDPNQMJBODF DIFDLT PG BEWFSUJTFNFOU DPOUFOU XIFO SVOOJOH QSPNPUJPOT w $BSSZJOH PVU QFSJPEJD SJTL NBOBHFNFOU DPNQSFIFOTJWF WFSJGJDBUJPO CBTFE PO B SJTLNBUSJY $SFBUJOH DPNQMJBODF QSPHSBNT BOE DBSSZJOHPVUNPOJUPSJOH #BTJDBQQSPBDIUPUBYBUJPO .FSDaSJ (SPVQ IBT EFWFMPQFE JUT CVTJOFTT VOEFS PVS NJTTJPO lDJSDVMBUF BMM GPSNT PG WBMVF UP VOMFBTI UIF QPUFOUJBMJOBMMQFPQMFz "T XF DPOUJOVF UP UBLF PO CPME DIBMMFOHFT XF SFDPHOJ[F UIBU UBYBUJPO JT POF PG PVS NBKPS TPDJBM SFTQPOTJCJMJUJFT BOE XJMM TUSJWF UP FYFDVUF PVS UBYBUJPO PCMJHBUJPOT BQQSPQSJBUFMZ 'PS EFUBJMT TFF PVS PGGJDJBM XFCTJUF 5BYQPMJDZ .FSDaSJ JT BXBSF PG UIF HSFBU SFTQPOTJCJMJUZ JOWPMWFE JO BDRVJSJOH BOE IBOEMJOH DVTUPNFS JOGPSNBUJPO BOE PCTFSWFT WBSJPVTSVMFT PSEJOBODFT BOEHVJEFMJOFTJODMVEJOHUIF"DUPOUIF1SPUFDUJPOPG1FSTPOBM*OGPSNBUJPO.FSDa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

Slide 62

Slide 62 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(JOGPSNBUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 62 0VS'PDVT"SFBT 3FTVMUT BOE1MBOTGPS&BDI.BUFSJBM5PQJD $SFBUFBXPSMEXIFSFBOZPOFDBOVOMFBTIUIFJSQPUFOUJBM 6OMFBTIJOHUIF 1PUFOUJBMJO%JWFSTF 5BMFOU8PSMEXJEF #VJMEJOH-POH 5FSN1VCMJD5SVTU $SFBUJOHB/FX6TFS &YQFSJFODF5ISPVHI 5FDIOPMPHZ $SFBUJOHB8PSME5IBU $JSDVMBUFT"MM'PSNT PG7BMVF &NQPXFSNFOUPG *OEJWJEVBMTBOE4PDJFUZ .BUFSJBM5PQJD 'PDVT"SFBT 3FTVMUTPG': 1MBOTGPS': w "DIJFWJOHTVTUBJOBCMFCVTJOFTTHSPXUI w 'PSNJOHBDVMUVSFUIBUXJMMMFBEUPUIF DSFBUJPOPGBDJSDVMBSFDPOPNZ w .JUJHBUJOHDMJNBUFDIBOHF w 6TJOHEBUB"*UPBDIJFWFBTFBNMFTTVTFS FYQFSJFODF w 1SPNPUJOHDJSDVMBSfiOBODF w $SFBUJOHJOOPWBUJPOUISPVHI3%POWBMVF FYDIBOHF w 3FBMJ[JOHTBGF TFDVSF BOEGBJSUSBOTBDUJPOT w &OIBODJOHUIFFffFDUJWFOFTTPGDPSQPSBUF HPWFSOBODFBOEFOTVSJOHDPNQMJBODF w &BSOJOHUIFUSVTUPGVTFSTBOETUBLFIPMEFST TPDJFUZ JOWFTUPST NFEJB FUD w 3FDSVJUJOHBOEUSBJOJOHQSPGFTTJPOBMTGSPN BSPVOEUIFHMPCF w #VJMEJOHBDVMUVSFUIBUNBLFTJUQPTTJCMFGPS PVSNFNCFSTUPUBLFPOCPMEDIBMMFOHFTUP BDIJFWFPVSNJTTJPO w &NCPEZJOHEJWFSTJUZJODMVTJPO 8PSLBDSPTTUIF(SPVQUPNBYJNJ[F.BSLFUQMBDF(.7HSPXUI FYQBOE UIF #$ SFVTF NBSLFU FYQBOE UIF DSPTTCPSEFS NBSLFU BOE DPMMBCPSBUF XJUI FYUFSOBM QBSUOFST UP TUSFOHUIFO PVSNBSLFUTIBSFJOUIF$$NBSLFU .BSLFUQMBDF $POUJOVF UP NBLF TNBSU JOWFTUNFOUT XIJMF GPDVTJOH PO (.7 HSPXUI CZ JOWFTUJOH JO NBSLFUJOH GVSUIFS FWPMWJOH PVS QSPEVDU BOEQVUUJOHNPSFFNQIBTJTPOPVSBSFBTPGJNQSPWFNFOU 'JOUFDI $SFBUF .FSDaSJ (SPVQ TZOFSHZ CZ BDRVJSJOH NPSF .FSDBSE VTFSTBOEFOIBODJOHPVS69XJUITVDIGFBUVSFTBTBMMPXJOHVTFSTUP NBLFCJUDPJOQBZNFOUTPO.FSDaSJ 4USFOHUIFO PVS JOUFSOBM BVEJU TUSVDUVSF JO BEWBODF PG UIF USBOTJUJPO UP B $PNQBOZXJUI5ISFF$PNNJUUFFT 4USFOHUIFOPVSTUSVDUVSFTGPSEBUBBOEQSJWBDZHPWFSOBODFBOEDZCFSTFDVSJUZ 4USFOHUIFODPMMBCPSBUJPOXJUIFYUFSOBMQBSUOFST MPDBMHPWFSONFOUT QSJNBSZ EJTUSJCVUPST VOJWFSTJUJFT /10T 6QEBUFBOEJNQMFNFOU%*QPMJDJFTUPTUSFOHUIFOJODMVTJPO 4USFOHUIFOOFXHSBEIJSJOHUPTFDVSFEJWFSTFUBMFOU #VJME B XPSL FOWJSPONFOU BOE QSFQBSF B DPNQFOTBUJPO TZTUFN UP FYQBOEUIF*OEJB$FOUFSPG&YDFMMFODF 6QEBUF BOE FOTVSF VOEFSTUBOEJOH PG PVS DVMUVSF XIJDI FODPVSBHFT NFNCFSTUPEFNPOTUSBUF.FSDaSJ`TWBMVFT 8FXJMMDBSSZPVUBDUJPOQMBOTGPSFBDIPGPVSNBUFSJBMUPQJDT XIJDIXFSFWJTFEJO': w $PNQSFIFOTJWFQBSUOFSTIJQBHSFFNFOUTTJHOFEXJUIQSJNBSZEJTUSJCVUPST w /VNCFSPGQBSUOFSTIJQTXJUIMPDBMHPWFSONFOUTBSPVOE w .POFUBSZJNQBDUPGGSBVEVMFOUVTBHFSFEVDFECZ w /VNCFSPGEPOBUJPOTNBEFPO.FSDaSJ%POBUJPO$VNVMBUJWFUPUBMPG w %FDJTJPOUPUSBOTJUJPOUPB$PNQBOZXJUI5ISFF$PNNJUUFFT w $POTPMJEBUFEIFBEDPVOU QFPQMFɹɹɾ"WFSBHFBHF w "OOVBMQFSDFOUBHFPGFNQMPZFFTXIPKPJO.FSDaSJ(SPVQCZSFGFSSBM PGXIPNBSFGPSFJHOOBUJPOBMT w /VNCFSPGOBUJPOBMJUJFTBQQSPYJNBUFMZ w 1SPQPSUJPOPGGPSFJHOOBUJPOBMTJOUIFTPGUXBSFFOHJOFFSJOHPSHBOJ[BUJPO w *NQMFNFOUBUJPOPGHFOEFSXBHFHBQDPSSFDUJPO w +1."6NJMMJPO w 64."6NJMMJPO w .FSQaZVTFSTNJMMJPO w .FSDBSETJTTVFENJMMJPO w /VNCFSPGCJUDPJOUSBEJOHTFSWJDFVTFST w (.7USJMMJPOZFO w "WPJEFEHSFFOIPVTFHBTFNJTTJPOTBQQSPY UPOT w &OWJSPONFOUBMJNQBDUBQQSPY UPOT w 6TFSTXIPUIJOLUIBUVTJOH.FSDaSJJTTVTUBJOBCMF

Slide 65

Slide 65 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(JOGPSNBUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 65 #BTFEPO.FSDaSJ`TTVSWFZPODPOTVNQUJPOIBCJUTBOEBTTFUSFDPHOJUJPOCZHFOFSBUJPO TFF.FSDaSJQSFTTSFMFBTFGPSNPSFEFUBJMT #BTFEPO(MPCBM%BUB`TNBSLFUBOBMZTJTBOEGPSFDBTUBTXFMMBT(MPCBM%BUB`TSFTFBSDIPODPOTVNQUJPO TFF.FSDaSJQSFTTSFMFBTFGPSNPSFEFUBJMT $IBOHFTJOBUUJUVEFTUPXBSECVZJOH 0WFSBMM (FOFSBUJPO; .JMMFOOJBM (FOFSBUJPO #VCCMF (FOFSBUJPO 0GUFO 4PNFUJNFT ˋ ˋ ˋ ˋ ˋ ˋ ˋ ˋ ˋ 1FSDFOUBHFPGQFPQMFXIPUIJOLBCPVUSFTBMFWBMVFXIFO CVZJOHOFXJUFNT "MMDPOTVNFST (FO; .JMMFOOJBM (FO9 #BCZ#PPNFS 5PNBLFFYUSBNPOFZ $MFBOJOHEFDMVUUFSJOH "MMPXTNFUPHFUSJEPGUIJOHTRVJDLMZ *FOKPZJU 5PSFEVDFNZFOWJSPONFOUBMJNQBDU *MPWFUIFDPNNVOJUZ 5PCVZTPNFUIJOH*DPVMEO`UPUIFSXJTFBffPSE $IBOHFTJOBUUJUVEFTUPXBSESFVTF 3FBTPOTGPSTFMMJOHTFDPOEIBOEJUFNT (FO;BOE.JMMFOOJBMTUFOEUPCFUIFNPTUESBXOUP DPNNVOJUJFTPGTFDPOEIBOETIPQQJOH "MMDPOTVNFST (FO; .JMMFOOJBM (FO9 #BCZ#PPNFS 5PTBWFNPOFZ 5PfiOEWJOUBHFJUFNT "XBZUPfiOETPNFUIJOHVOBWBJMBCMFFMTFXIFSF "XBZUPEJTDPWFSOFXJUFNTMJLFBUSFBTVSFIVOU 5PSFEVDFNZFOWJSPONFOUBMJNQBDU "XBZUPfiOEQPQVMBSPSUSFOEJOHJUFNT *O B TVSWFZ PG VTFST UIBU BTLFE SFTQPOEFOUT XIFUIFS UIFZ UIJOL BCPVU SFTBMF WBMVF XIFO CVZJOH OFX JUFNT (FO ; IBE UIF IJHIFTU QFSDFOUBHFPGQPTJUJWFBOTXFST-PPLJOHBUUIFSFTVMUTCZHFOFSBUJPO PG(FO;SFTQPOEFOUTBOEPG.JMMFOOJBMSFTQPOEFOUTTBJE UIFZUIJOLBCPVUSFTBMFWBMVFXIFOTIPQQJOH $IBOHFTJOBUUJUVEFTUPXBSECVZJOH 3FBTPOTGPSCVZJOHTFDPOEIBOEJUFNT 8IFOMPPLJOHBUUIFSFBTPOTGPSCVZJOHTFDPOEIBOEJUFNTCZ HFOFSBUJPO (FO;IBEUIFIJHIFTUSFTQPOTFSBUFGPSl5P SFEVDFNZFOWJSPONFOUBMJNQBDUz #FMPXPWFSBMMQFSDFOUBHF "CPWFPSFRVBMUPPWFSBMMQFSDFOUBHF 8FIBWFTFFOUIFFNFSHFODFPGOFXDPOTVNQUJPOIBCJUTBNPOH(FOFSBUJPO; PS(FO;GPSTIPSU 'PSFYBNQMF UIFZBSFNPSFMJLFMZUPTFFUIFJSCFMPOHJOHTBTBTTFUT BOECVZXJUIUIFJOUFOUJPOUPTFMM$POTVNFSTJOUIF64IBWFBMTPQMBDFEBHSFBUFNQIBTJTPOTVTUBJOBCJMJUZ BOEDPNNVOJUJFTPGCVZJOHBOETFMMJOHTFDPOEIBOEBSF CFDPNJOHNPSFQSPNJOFOUBNPOH(FO; +BQBO 64 8JEFTQSFBE4VSHFPG3FVTF$VMUVSF"NPOH(FO;JO+BQBOBOEUIF64 4VSWFZPO$POTVNQUJPO )BCJUTBOE"TTFU3FDPHOJUJPOCZ(FOFSBUJPO

Slide 67

Slide 67 text

*NQBDU3FQPSU "QQFOEJY &4(JOGPSNBUJPO *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD 5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO *OUSPEVDUJPO 67 (SFFOIPVTFHBTFNJTTJPOTBWPJEFEUISPVHI.FSDaSJUSBOTBDUJPOT 5IF BNPVOU PG ()( FNJTTJPOT HFOFSBUFE GSPN NBUFSJBMT BOE FOFSHZ VTFE UP DBMDVMBUF UIF BNPVOU PG ()( FNJTTJPOT DJUFE JO UIJT SFMFBTF XFSF CBTFE PO fiHVSFT SFGFSFODFE NBJOMZ GSPN UIF l*%&"Wz-$*EBUBCBTF 4VNNBSZPG.FSDaSJVTFSTVSWFZ 64 OVNCFST XFSF DBMDVMBUFE JOEFQFOEFOUMZ GPS .FSDaSJ 64 CZ SFGFSFODJOHUIFDBMDVMBUJPOTVTFEBTUIFCBTJTGPSBOBMZ[JOHEBUB GPSUIF.FSDaSJBQQJO+BQBO "QQBSFMBOE4OFBLFSTDBUFHPSJFT 1FSJPE+BOVBSZUP'FCSVBSZ 5BSHFU 6TFST XIP MJTUFE PS QVSDIBTFE BO JUFN PO UIF .FSDaSJ NBSLFUQMBDF BQQ JO BO BQQBSFMDBUFHPSZ .FUIPE.FSDaSJBQQTVSWFZ /VNCFS PG SFTQPOEFOUT -JTUFST #VZFST &MFDUSPOJDTDBUFHPSZ 1FSJPE+BOVBSZUP+BOVBSZ 5BSHFU 6TFST XIP MJTUFE PS QVSDIBTFE BO JUFN PO UIF .FSDaSJ NBSLFUQMBDF BQQ JO BO FMFDUSPOJDTDBUFHPSZ .FUIPE.FSDaSJBQQTVSWFZ /VNCFS PG SFTQPOEFOUT -JTUFST #VZFST #PPLTBOE.VTJDDBUFHPSJFT 1FSJPE+VOFUP+VMZ 5BSHFU 6TFST XIP MJTUFE PS QVSDIBTFE BO JUFN PO UIF .FSDaSJ NBSLFUQMBDF BQQ JO B CPPLTPSNVTJDDBUFHPSZ .FUIPE.FSDaSJBQQTVSWFZ /VNCFS PG SFTQPOEFOUT -JTUFST #VZFST 8FJHIU PG BQQBSFM XBTUF BWPJEFE UIBOLTUPJUTMJTUJOHPO.FSDaSJ $BMDVMBUFE CBTFE PO UIF OVNCFS PG JUFNTMJTUFEJOUIF8PNFO`T .FO`T BOE ,JET` DBUFHPSJFT GPS .FSDaSJ JO +BQBO GSPN "QSJM UP .BSDI 'JHVSFT GPS XFJHIU PG BQQBSFM XFSF SFGFSFODFE GSPN .JOJTUSZ PG &DPOPNZ 5SBEF BOE *OEVTUSZ EBUB 4PVSDF .JOJTUSZ PG &DPOPNZ 5SBEFBOE*OEVTUSZl4VSWFZPO .FBTVSFT UP 3FWJUBMJ[F UIF 5FYUJMF BOE $MPUIJOH*OEVTUSZz 7PMVNF PG $0 FRVJWBMFOU UP POF DPWFSFE CBTFCBMM TUBEJVN "QQSPY U $0 7PMVNF PG 5PLZP %PNF . N . L- NPM-H $0 4PVSDF5PLZP%PNF TUVTFS 3BXNBUFSJBM FYUSBDUJPO .BOVGBDUVSJOH %JTUSJCVUJPO 6TBHF &OEPGMJGF OEVTFS 3BXNBUFSJBM FYUSBDUJPO .BOVGBDUVSJOH %JTUSJCVUJPO 6TBHF &OEPGMJGF 5IFBNPVOUPGHSFFOIPVTFHBT ()( FNJTTJPOTBWPJEFECZSFVTJOHJUFNTJO QMBDF PG CVZJOH OFX JUFNT "NPVOU PG()(FNJTTJPOTHFOFSBUFECZVTJOH O F X J U F N T " N P V O U P G ( ) ( FNJTTJPOTHFOFSBUFECZSFVTJOHJUFNT /VNCFSPGOFXJUFNTFRVJWBMFOUUP TFDPOEIBOE JUFNT Y ()( FNJTTJPOT HFOFSBUFECZOFXJUFNT /VNCFSPG TFDPOEIBOE JUFNT Y ()( FNJTTJPOT HFOFSBUFECZTFDPOEIBOEJUFNT 5IFBNPVOUPGHSFFOIPVTFHBT ()( FNJTTJPOT BWPJEFE CZ SFVTJOH FMFDUSPOJDT FYUFOEJOH UIFJS QSPEVDU VTF MJGF "NPVOU PG ()( FNJTTJPOT HFOFSBUFE CZ VTJOH POMZ OFX JUFNT "NPVOU PG ()( FNJTTJPOT HFOFSBUFE CZ SFVTJOH JUFNT /VNCFSPGEFWJDFTXIFOPOMZVTJOHOFXJUFNTY ()( FNJTTJPOT HFOFSBUFE CZ OFX JUFNT /VNCFS PG EFWJDFT XIFO VTJOH CPUI OFX BOE TFDPOEIBOE JUFNT BOE FYUFOEJOH UIF QSPEVDU VTFMJGFY()(FNJTTJPOTHFOFSBUFEUISPVHIVTJOH OFXBOETFDPOEIBOEJUFNT 5IF DBMDVMBUJPO JODMVEFT TFDPOEIBOE JUFNT QVSDIBTFE PO UIF +BQBO BOE 64 .FSDaSJ NBSLFUQMBDF BQQT GPS XIJDI USBOTBDUJPOT XFSF DPNQMFUFE GSPN "QSJM UP .BSDI JO UIF GPMMPXJOH DBUFHPSJFT 8PNFO`T 'BTIJPO .FO`T 'BTIJPO #BCJFT ,JET UIF QSFDFEJOH UISFF DBUFHPSJFT JODMVEF UIF 4OFBLFST DBUFHPSZ $PNQVUFST 4NBSUQIPOFT BOE 5BCMFUT #PPLT $PNJDT (SBQIJD /PWFMT BOE.BHB[JOFT$%T %7%T BOE#%T %FUBJMTPGUIF&OWJSPONFOUBM*NQBDU"WPJEFE5ISPVHI5SBOTBDUJPOTPO.FSDaSJ .FSDaSJ BOE UIF 6OJWFSTJUZ PG 5PLZP 3**4&`T DPMMBCPSBUJWF SFTFBSDI EJWJTJPO l7BMVF &YDIBOHF &OHJOFFSJOHz XPSLFE UPHFUIFS UP DBMDVMBUF UIF BNPVOU PG HSFFOIPVTF HBT FNJTTJPOTBWPJEFEUISPVHI.FSDaSJUSBOTBDUJPOT3FTFBSDIFSTDBMDVMBUFEUIFSFEVDUJPODPOUSJCVUJPOTVOEFSUIFBTTVNQUJPOUIBUUIFJUFNTCPVHIUBOETPMEGPSFBDIDBUFHPSZ XFSFVTFEJOTUFBEPGOFXQSPEVDUT UIFSFCZBWPJEJOHHSFFOIPVTFHBTFNJTTJPOT5BLJOHJOUPBDDPVOUQSPEVDUMJGFDZDMF TVDIBTJUFNQSPEVDUJPO EJTUSJCVUJPO VTBHF BOE EJTQPTBM SFTFBSDIFSTFTUJNBUFEUIFDPOUSJCVUJPOTUPBWPJEJOHHSFFOIPVTFHBTFNJTTJPOTCZDBMDVMBUJOHUIFBNPVOUPGHSFFOIPVTFHBTFNJTTJPOTHFOFSBUFEJOUIFTIJQQJOHPG JUFNTCFUXFFO.FSDaSJVTFSTBTXFMMBTCBTFEPOUIFGSFRVFODZPGVTFPG.FSDaSJBOEUIFQSPEVDUVTFMJGF JOZFBST DBMDVMBUFEGSPNUIFSFTVMUTPGB.FSDaSJVTFSTVSWFZ

Slide 1

Slide 1 text

Slide 2

Slide 2 text

Slide 3

Slide 3 text

Slide 4

Slide 4 text

Slide 5

Slide 5 text

Slide 6

Slide 6 text

Slide 7

Slide 7 text

Slide 8

Slide 8 text

Slide 9

Slide 9 text

Slide 10

Slide 10 text

Slide 11

Slide 11 text

Slide 12

Slide 12 text

Slide 13

Slide 13 text

Slide 14

Slide 14 text

Slide 15

Slide 15 text

Slide 16

Slide 16 text

Slide 17

Slide 17 text

Slide 18

Slide 18 text

Slide 19

Slide 19 text

Slide 20

Slide 20 text

Slide 21

Slide 21 text

Slide 22

Slide 22 text

Slide 23

Slide 23 text

Slide 24

Slide 24 text

Slide 25

Slide 25 text

Slide 26

Slide 26 text

Slide 27

Slide 27 text

Slide 28

Slide 28 text

Slide 29

Slide 29 text

Slide 30

Slide 30 text

Slide 31

Slide 31 text

Slide 32

Slide 32 text

Slide 33

Slide 33 text

Slide 34

Slide 34 text

Slide 35

Slide 35 text

Slide 36

Slide 36 text

Slide 37

Slide 37 text

Slide 38

Slide 38 text

Slide 39

Slide 39 text

Slide 40

Slide 40 text