Upgrade to Pro — share decks privately, control downloads, hide ads and more …

FY2023.6 Impact Report EN

Mercari, Inc.
September 21, 2023
34k

FY2023.6 Impact Report EN

Mercari, Inc.

September 21, 2023
Tweet

Transcript

  1. *NQBDU3FQPSU
    FY2023.6

    View full-size slide

  2. *NQBDU3FQPSU
    *OUSPEVDUJPO
    "4QFDJBM$POWFSTBUJPO8JUI.BLJLP4IJOPEBBOE4IJOUBSP:BNBEB
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    (SPVQ.JTTJPO
    $&0.FTTBHF
    7BMVFT
    .FTTBHF'SPNUIF$)30
    .FSD
    a
    SJ`T'JSTU5FO:FBST
    .FSD
    a
    SJ`T/FYU%FDBEF
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    'JWF.BUFSJBM5PQJDT
    .FSD
    a
    SJ`T7BMVF$SFBUJPO1SPDFTT
    .BUFSJBM5PQJD&NQPXFSNFOUPG*OEJWJEVBMTBOE4PDJFUZ
    .BUFSJBM5PQJD$SFBUJOHB8PSME5IBU$JSDVMBUFT"MM'PSNTPG7BMVF
    .BUFSJBM5PQJD$SFBUJOHB/FX6TFS&YQFSJFODF5ISPVHI5FDIOPMPHZ
    .BUFSJBM5PQJD#VJMEJOH-POH5FSN1VCMJD5SVTU
    .BUFSJBM5PQJD6OMFBTIJOHUIF1PUFOUJBMJO%JWFSTF5BMFOU8PSMEXJEF
    2
    5BCMFPG$POUFOUT
    Q
    Q
    Q
    Q
    Q
    Q
    Q
    Q
    Q
    Q
    Q
    Q
    Q
    Q
    1VCMJTIFE4FQUFNCFS

    3FQPSUJOH1FSJPE5IJTSFQPSUNPTUMZDPWFSTJOJUJBUJWFTGPS': +VMZ UP+VOF

    CVU BMTP DPOUBJOT JOGPSNBUJPO PO TPNF BDUJWJUJFT XIJDI IBQQFOFE PVUTJEF UIJT
    QFSJPE
    3FHBSEJOHJOGPSNBUJPOEJTDMPTVSF

    'JOBODJBM JOGPSNBUJPO 'PS UJNFMZ EJTDMPTVSFT GJOBODJBM SFTVMUT BOE PUIFS GJOBODJBM
    JOGPSNBUJPO QMFBTFTFFPVS*3TJUF

    /POGJOBODJBM JOGPSNBUJPO 'PS PUIFS OPOGJOBODJBM JOGPSNBUJPO TFF PVS PGGJDJBM
    4VTUBJOBCJMJUZTJUF
    &4(JOGPSNBUJPO
    ':&4()JHIMJHIUT
    3FDPHOJUJPOCZ&YUFSOBM0SHBOJ[BUJPOT
    & &OWJSPONFOU

    4 4PDJBM

    ( (PWFSOBODF

    "QQFOEJY
    4UBSUJOHUIJTZFBS XFIBWFDIBOHFEUIFOBNFPGPVSl4VTUBJOBCJMJUZ3FQPSUzUPUIFl*NQBDU
    3FQPSUz5IJTZFBS JODPNNFNPSBUJPOPGPVSUFOUIBOOJWFSTBSZ XFBOOPVODFEBOFX(SPVQ
    NJTTJPOBOEVQEBUFEPVSNBUFSJBMUPQJDT"U.FSD
    a
    SJ XFSFNBJODPNNJUUFEUPBDIJFWJOHPVS
    NJTTJPO BOE NBLJOH B QPTJUJWF JNQBDU PO TPDJFUZ UISPVHI PVS CVTJOFTT 8JUI UIJT *NQBDU
    3FQPSU XF SFBGGJSN UIJT DPNNJUNFOU BOE TIBSF PVS JOJUJBUJWFT BOE QSPHSFTT UPXBSE UIFTF
    HPBMT
    Q
    Q
    Q
    Q
    Q
    Q

    View full-size slide

  3. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 3
    .FSD
    a
    SJ`T1BTU5FO:FBSTŠ8IBU8F&OWJTJPOFEBOE8IFSF8F"SF/PX

    "4QFDJBM$POWFSTBUJPO8JUI.BLJLP4IJOPEBBOE4IJOUBSP:BNBEB

    .BLJLP4IJOPEB
    .FSD
    a
    SJ0VUTJEF%JSFDUPS *OEFQFOEFOU%JSFDUPS


    4IJOUBSP:BNBEB
    3FQSFTFOUBUJWF%JSFDUPSBOE$&0 .FSD
    a
    SJ *OD
    Š5IF ZFBS NBSLT UIF UFOUI BOOJWFSTBSZ PG UIF GPVOEJOH PG UIF DPNQBOZ BOE UIF TUBSU PG JUT
    TFSWJDFT BT XFMM BT GJWF ZFBST TJODF JUT JOJUJBM QVCMJD PGGFSJOH *10
    -PPLJOH CBDL XIBU BSF ZPVS
    UIPVHIUTPOUIFQSPHSFTTZPVIBWFNBEFTPGBS
    4IJOUBSP8IFOXFMJTUFE.FSD
    a
    SJ XFQMBDFEBOFXTQBQFSBEUPBOOPVODFUIFBDIJFWFNFOU BOEJO
    UIFBE XFTBJEUIBUXFXPVMEDPOUJOVFUPJOWFTUJOUISFFBSFBTUIBUBSFDPSFUP.FSD
    a
    SJ`TCVTJOFTT
    QFPQMF UFDIOPMPHZ BOEPWFSTFBTJOWFTUNFOUT"UUIBUUJNF PVSPOMZTPMJESFWFOVFCBTFXBTGSPNPVS
    +BQBOCBTFE.FSD
    a
    SJNBSLFUQMBDFBQQ TPXFXFSFJOBQIBTFPGEJSFDUJOHPVSJOWFTUNFOUTJOPSEFSUP
    GPSN OFX CVTJOFTT QJMMBST "T TVDI XF OFFEFE UP JOWFTU JO PVS PWFSTFBT CVTJOFTT JO UIF 64 BOE
    BHHSFTTJWFMZ JOWFTU JO UFDIOPMPHZ BOE QFPQMF XJUI UIF HPBM PG DSFBUJOH B HMPCBM TUBOEBSE GPS
    NBOVGBDUVSJOHBTBUFDIDPNQBOZ
    'JWFZFBSTIBWFQBTTFETJODFUIFO BOE*CFMJFWFUIBUXFIBWFNBEFQSPHSFTTJOFBDIPGUIFTFUISFF
    BSFBT 8F IBWF FTQFDJBMMZ TUSFOHUIFOFE PVS JOWFTUNFOU JO QFPQMF BOE IBWF OFBSMZ EPVCMFE UIF
    OVNCFSPGFNQMPZFFTBDSPTTUIFFOUJSF.FSD
    a
    SJ(SPVQ*OUFDIOPMPHZ XFIBWFDPOUJOVFEUPSFGJOFUIF
    .FSD
    a
    SJ NBSLFUQMBDF BQQ MBVODIFE PVS 'JOUFDI CVTJOFTT BOE NPTU SFDFOUMZ SFMFBTFE .FSDPJO BOE
    .FSDBSE$VSSFOUMZ PVSCVTJOFTTJOUIF64JTBMTPFYQFSJFODJOHTPNFIFBEXJOET CVUJUIBTCFDPNFB
    TFSWJDF PG TVCTUBOUJBM TDBMF EJTUSJCVUJOH CJMMJPO +1:XPSUI PG JUFNT FBDI ZFBS BOE * UIJOL JU XBT
    TJHOJGJDBOUUIBUXFXFSFBCMFUPMBZUIFGPVOEBUJPOGPSEFWFMPQJOHUIFCVTJOFTTPOBHMPCBMTDBMF
    Š5IJTZFBS UIFDPNQBOZSFOBNFEUIF4VTUBJOBCJMJUZ3FQPSUUIBU.FSD
    a
    SJIBTSFMFBTFEBOOVBMMZGPS
    UIFQBTUUISFFZFBSTUPUIF*NQBDU3FQPSUz8IBUJTUIFCBDLHSPVOEBOEJOUFOUCFIJOEUIJTDIBOHF
    4IJOUBSP 0SJHJOBMMZ UIJT XBT TVQQPTFE UP CF B SFQPSU GPDVTFE PO .FSD
    a
    SJ (SPVQ`T FGGPSUT BOE
    JOJUJBUJWFTJOTVTUBJOBCJMJUZ)PXFWFS XIFOQFPQMFTBZlTVTUBJOBCJMJUZ zPVSNJOETUFOEUPGPDVTPOKVTU
    UIFl&OWJSPONFOUzQBSUPG&4( TP.FSD
    a
    SJIBTNBEFBDPODFSUFEFGGPSUUPBMTPXPSLPOUIF4PDJBM
    BOE (PWFSOBODF QBSUT 5IBU`TXIZXFEFDJEFEUP DIBOHF UIFOBNFUP*NQBDU3FQPSUŠCFDBVTF
    .FSD
    a
    SJJTEFUFSNJOFEUPNBLFBQPTJUJWFJNQBDUPOUIFFOWJSPONFOUBOETPDJFUZ
    Š*O 'FCSVBSZ .FSD
    a
    SJ SFMFBTFE JUT OFX HSPVQ $JSDVMBUF BMM GPSNT PG WBMVF UP VOMFBTI UIF
    QPUFOUJBMJOBMMQFPQMFz*VOEFSTUBOEUIBUZPVIBWFBMTPSFWJTJUFE.FSD
    a
    SJ`TQVSQPTFJOUIFDPOUFYUPG
    UIJTOFXNJTTJPO JTUIBUSJHIU
    4IJOUBSP:FT0VSQSFWJPVTNJTTJPOXBTUPDSFBUFWBMVFJOBHMPCBMNBSLFUQMBDFXIFSFBOZPOFDBO
    CVZTFMMXIJDIGPDVTFEPOUIFXIBUQBSUPGUIFRVFTUJPOJUMPPLFEBUXIBU.FSD
    a
    SJJTUSZJOHUP
    BDDPNQMJTI)PXFWFS BTPVSCVTJOFTTIBTEJWFSTJGJFE UIBUNJTTJPOOPMPOHFSGVMMZFYQSFTTFTUIFSFBMJUZ
    PG XIBU XF EP BT B DPNQBOZ 8F UIFO SFUVSOFE UP UIF FTTFOUJBM RVFTUJPO 8IBU JT .FSD
    a
    SJ`T
    QVSQPTF z8FDBNFUPUIFDPODMVTJPOUIBUPVSQVSQPTFJTUPVOMFBTIUIFZFUVOEJTDPWFSFEQPUFOUJBMPG
    HPPET UIJOHT BOEQFPQMFBSPVOEUIFXPSME5ISPVHIPVSEJTDVTTJPOT XFXFSFBCMFUPSFJUFSBUFUIBU
    UIFNPTUJNQPSUBOUUIJOHJTUPFYQBOEUIFQPTTJCJMJUJFTPGBMMQFPQMF BOEUIBUXFBJNUPSFBMJ[FUIF
    DJSDVMBUJPOPGBMMWBMVFTBTUIFGPVOEBUJPOGPSUIJT

    View full-size slide

  4. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 4
    Š"TBO0VUTJEF%JSFDUPS XIBUJTZPVSPQJOJPOPOUIFSPMFUIBU.FSD
    a
    SJTIPVMEQMBZ
    .BLJLP5IFTFEBZT DPNQBOJFTBSFFYQFDUFEUPEPNPSFUIBOTJNQMZQSPWJEFTFSWJDFTPSDSFBUFKPCTŠ
    UIFZBSFBMTPFYQFDUFEUPCFDPNFBQPTJUJWFGPSDFGPSTPDJFUZ*UIJOLUIBUDPOUJOVJOHUPSFTQPOEUP
    UIFTF FYQFDUBUJPOTJT.FSD
    a
    SJ`TQVSQPTF$PNQBOJFTNVTU BMTPDMFBSMZFYQMBJOBOEJNQMFNFOUUIFJS
    JOJUJBUJWFTBOETUSBUFHJFTJOBXBZUIBUJTDPOWJODJOHUPTUBLFIPMEFST8IFOXFSFDFJWFIBSTIGFFECBDL
    XFNVTUDPSSFDUUIFTJUVBUJPO BOECFDPOTJTUFOUBOEUSBOTQBSFOUXJUIPVSXPSETBOEBDUJPOT*CFMJFWF
    UIBUPVS(SPVQNJTTJPOIBTDSFBUFEBGPVOEBUJPOPGUSVTUXJUIWBSJPVTTUBLFIPMEFSTCZBMMPXJOHVTUP
    DPOWFZPVSVOJRVFSBJTPOEÊUSFUPUIFXPSME
    4IJOUBSP4PNFUJNFT CFDBVTF*`NUIF$&0BOEGPVOEFS *DBOVTFNZBVUIPSJUZUPNBLFUIJOHTIBQQFO
    5IBUDBOXPSLGPSCFUUFSPSGPSXPSTF XIJDIJTTPNFUIJOHUIBU*OFFEUPQSPQFSMZNBOBHF*OPSEFSUP
    DPOUJOVFUPESJWFUIFCVTJOFTTUPXBSEBDDPNQMJTIJOHPVSNJTTJPOXIFO*BNOPMPOHFS$&0JOUIFOPU
    UPPEJTUBOU GVUVSF * XPVME MJLF UIF DPNQBOZ UP USBOTJUJPO UP B $PNQBOZ XJUI 5ISFF $PNNJUUFFT
    PSJFOUFEUPXBSEPQUJNBMHPWFSOBODF8FEJTDVTTFEUIJTGPSNPSFUIBOTJYNPOUITŠJODMVEJOHFYQFSUTJO
    PVSEJTDVTTJPOTŠBOEXFSFBCMFUPSFBDIBDPOTFOTVT
    .BLJLP*OUFSNTPGUIFHPWFSOBODFTUSVDUVSF *GFFMUIBUXFIBWFCFFOBCMFUPNBLFTQFFEZEFDJTJPOTŠ
    BGUFSBMM UIFNBJOGPDVTJTPOUIFTVDDFTTPSUPUIF$&0QPTJUJPOBOEIPXUPDSFBUFBHPPETUSVDUVSFUIBU
    XJMMBMMPXUIBUQFSTPOUPCVJMEUSVTUXJUITIBSFIPMEFST8FBQQSPBDIFEUIFQSPCMFNCZGJSTUTPMWJOHUIF
    JTTVFPGRVJDLMZDSFBUJOHUIFFYFDVUJWFTUSVDUVSFOFDFTTBSZGPSFYQBOEJOHUIFCVTJOFTTHMPCBMMZ
    /PUF:PVDBOSFBEUIJTGVMMJOUFSWJFXPOPVSDPNQBOZCMPH .FSDBO -JOL

    .BLJLP4IJOPEB
    "GUFS HSBEVBUJOH GSPN ,FJP 6OJWFSTJUZ .BLJLP 4IJOPEB KPJOFE UIF -POH5FSN $SFEJU #BOL PG +BQBO DVSSFOUMZ
    4IJOTFJ#BOL
    4IFSFDFJWFEBO.#"GSPNUIF8IBSUPO4DIPPMPGUIF6OJWFSTJUZPG1FOOTZMWBOJB BOEBO."JO
    *OUFSOBUJPOBM3FMBUJPOTGSPN+PIOT)PQLJOT6OJWFSTJUZ UIFOMBUFSXFOUPOUPXPSLBTBNBOBHFNFOUDPOTVMUBOUBU
    .D,JOTFZ$PNQBOZ'PMMPXJOHUIJT TIFXPSLFEGPS/PWBSUJTBOE/FTUMÉUPDSFBUFBOEFYFDVUFUIFJSCVTJOFTT
    QMBOT CVJMEUIFJSJOUFSOBMNBOBHFNFOUTZTUFN BOEMFBEUIF1.*4IFKPJOFE)PCPOJDIJJOBOEMFEUIFJS*10
    BT$'0 %JSFDUPS.BOBHFS"ENJOJTUSBUJPO4IFMFGUUIFDPNQBOZJOUPSFDIBSHF BOEKPJOFE:F--`T#PBSEPG
    %JSFDUPSTJO.BSDI.BLJLPJTBMTPUIFUSBOTMBUJPOTVQFSWJTPSGPSUIFCPPLl:PV`SF/PU-JTUFOJOH8IBU:PV`SF
    .JTTJOHBOE8IZ*U.BUUFSTzBOEIBTCFFOBO0VUTJEF%JSFDUPSBU.FSD
    a
    SJTJODF4FQUFNCFS
    "TBSFTVMU XFXFSFBCMFUPDIPPTFUIFCFTUNFUIPEVOEFS+BQBOFTFDPSQPSBUFMBX
    4IJOUBSP 4VDDFTTJPO JT B WFSZ JNQPSUBOU QBSU PG DSFBUJOH UIF NFDIBOJTN UIBU XJMM TVQQPSU BO
    PSHBOJ[BUJPODBQBCMFPGJOEFGJOJUFHSPXUIUIJTJTUSVFPGUIF$&0QPTJUJPOBOEBMTPPUIFSMFBEFSTIJQ
    QPTJUJPOT TP XF BSF XPSLJOH PO TVDDFTTJPO GPS BMM NBOBHFNFOU QPTJUJPOT JODMVEJOH NJOF "T UIF
    CVTJOFTT DPOUJOVFT UP HSPX BOE NPWF UPXBSE BDIJFWJOH UIF NJTTJPO UIF DVSSFOU NBOBHFNFOU
    NFNCFSTXJMMSFHVMBSMZOFFEUPFYQMPSFOFXBOEEJGGFSFOUEPNBJOT8IFOFWFSZPVTUBSUUPXPSLPO
    TPNFUIJOHOFX ZPVXJMMOBUVSBMMZOFFETVDDFTTPSTJOQMBDF TPXFTIPVMECVJMEUIBUNFDIBOJTNJOUP
    UIFPSHBOJ[BUJPO SJHIU
    Š8IBUJTZPVSWJTJPOGPSUIFOFYUUFOZFBST
    4IJOUBSP*OUIFOFYUUFOZFBST XFXJMMGPDVTPOUIFDPSFPGPVS(SPVQNJTTJPOVOMFBTIUIFQPUFOUJBMJO
    BMMQFPQMF8IBUXFOFFEUPBDIJFWFUIJTJT GPSUIFWBMVFPGBMMLJOETPGUIJOHTUPCFEJTDPWFSFEUISPVHI
    UIF.FSD
    a
    SJFDPTZTUFN*CFMJFWFUIBUUIJTXJMMMFBEUPBXPSMEJOXIJDIQFPQMFDBOEPXIBUFWFSUIFZ
    XBOUUPEP UPXIBUFWFSEFHSFFUIFZXBOUUPEPJU8IFOXFGPSNVMBUFEUIFOFXNJTTJPO XFTFUJUUP
    CFTPNFUIJOHUIBUDPVMECFBDIJFWFEJOUFOZFBST4P OPXXFBSFXPSLJOHCBDLXBSEGSPNPVSGJOBM
    WJTJPOBOESFXPSLJOHUIFSPBENBQTPUIBUXFDBOWJTVBMJ[FJUJOTUBHFTPGPOFZFBSGSPNOPX UISFF
    ZFBSTGSPNOPX BOEUFOZFBSTGSPNOPX
    Š-BTURVFTUJPO XIBUEPFTUIFLFZXPSElVOMFBTIzNFBOUPZPV
    4IJOUBSP.ZESFBNGPS.FSD
    a
    SJJTGPSJUUPCFUIFLJOEPGDPNQBOZUIBUDBOVOMFBTIUIFQPUFOUJBMJO
    QFPQMFBMMBSPVOEUIFXPSME/PXBEBZT UIFDPODFQUPGlWBMVFzJTJOFWJUBCMZMJOLFEXJUIlNPOFZ zCVU
    UIFXBZJUTIPVMECFJTUIBUEJWFSTFQFPQMFIBWFEJWFSTFWBMVFTŠOPUKVTUlNPOFZz*OFOWJSPONFOUT
    XIFSFUIBUJTBDIJFWFE QFPQMFGFFMMJLFUIFZCFMPOH XIJDIHJWFTNFBOJOHUPMJGF BOEJOUVSOMFBETUP
    CFUUFSUIJOHTBOEWBMVFT5IBUJTXIBUVOMFBTINFBOTUPNF
    4USJWJOHUP#FDPNFB$PNQBOZ5IBU6OMFBTIFTUIF1PUFOUJBMJO"MM1FPQMF

    "4QFDJBM$POWFSTBUJPO8JUI.BLJLP4IJOPEBBOE4IJOUBSP:BNBEB

    View full-size slide

  5. *NQBDU3FQPSU
    5
    Toward achieving
    our mission

    View full-size slide

  6. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 6
    (SPVQ.JTTJPO
    $JSDVMBUFBMMGPSNTPGWBMVF

    UPVOMFBTIUIFQPUFOUJBM

    JOBMMQFPQMF
    l8IBUDBO*EPUPIFMQTPDJFUZUISJWFXJUIUIFGJOJUFSFTPVSDFTXFIBWF z

    5IF.FSD
    a
    SJNBSLFUQMBDFBQQXBTCPSOJOPVUPGUIJTUIPVHIUCZPVSGPVOEFS
    4IJOUBSP:BNBEBBTIFUSBWFMFEUIFXPSME8FCFMJFWFUIBUCZDJSDVMBUJOHBMMGPSNT
    PG WBMVF OPU KVTU QIZTJDBM UIJOHT BOE NPOFZ XF DBO DSFBUF PQQPSUVOJUJFT GPS
    BOZPOFUPSFBMJ[FUIFJSESFBNTBOEDPOUSJCVUFUPTPDJFUZBOEUIFQFPQMFBSPVOE
    UIFN.FSD
    a
    SJBJNTUPVTFUFDIOPMPHZUPDPOOFDUQFPQMFBMMPWFSUIFXPSMEBOE
    DSFBUFBXPSMEXIFSFBOZPOFDBOVOMFBTIUIFJSQPUFOUJBM

    View full-size slide

  7. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 7
    $&0.FTTBHF
    .FSD
    a
    SJ`TWJTJPOGPSUIFGVUVSF
    0O'FCSVBSZ .FSD
    a
    SJDFMFCSBUFEUFOZFBSTTJODFUIF
    DPNQBOZ`TGPVOEJOH*OBMMBTQFDUTPGPVSVTFSFYQFSJFODF
    .FSD
    a
    SJ IBT QVSTVFE GPVS FMFNFOUT lTBGF BOE SFMJBCMF z
    lFBTZ GPS BMM z lNPSF GVO FBDI UJNF z BOE lEP HPPE GFFM
    HPPEz
    'PVOEFE PO UIF TUSPOH OFUXPSL GPSNFE CZ VTFST PG UIF
    .FSD
    a
    SJ $$ NBSLFUQMBDF TJODF PVS JODFQUJPO XF IBWF
    FWPMWFE BOE DPOUJOVF UP FWPMWF
    PVS VTFS FYQFSJFODF UP
    JODMVEF TFSWJDFT TVDI BT PVS NPCJMF QBZNFOU TFSWJDF
    .FSQ
    a
    Z PVSPXODSFEJUDBSE.FSDBSE BOEUIF#$FMFNFOU
    PGPVSCVTJOFTT.FSD
    a
    SJ4IPQT
    5PNBSLUIFNJMFTUPOFPGPVSUFOUIBOOJWFSTBSZ BGUFSNPSF
    UIBOBZFBSPGCSPBEEJTDVTTJPOT XFEFDJEFEUPFTUBCMJTIB
    OFX.FSD
    a
    SJ(SPVQNJTTJPO
    l$JSDVMBUFBMMGPSNTPGWBMVFUPVOMFBTIUIFQPUFOUJBMJOBMM
    QFPQMFz
    0VS OFX (SPVQ NJTTJPO JT NFBOU UP HP CFZPOE .FSD
    a
    SJ`T
    GPVOEJOHNJTTJPOPGl$SFBUFWBMVFJOBHMPCBMNBSLFUQMBDF
    XIFSFBOZPOFDBOCVZTFMM zXIJDIFODBQTVMBUFElXIBUz
    XF EP .FSD
    a
    SJ`T OFX NJTTJPO HPFT CFZPOE lXIBUz XF`SF
    EPJOHBOEGPDVTFTPOlXIZzXF`SFEPJOHJUŠUPDPOUSJCVUFUP
    TPDJFUZJOBNFBOJOHGVMXBZ
    .FSD
    a
    SJ *OD
    3FQSFTFOUBUJWF %JSFDUPS
    BOE$&0
    8F IBWF RVBOUJGJFE UIF QPTJUJWF JNQBDU UIBU .FSD
    a
    SJ`T
    CVTJOFTT IBT PO UIF XPSME BOE QVCMJTIFE UIFTF OVNCFST
    "T DBMMT GPS B NPSF TVTUBJOBCMF TPDJFUZ HSPX TUSPOHFS UIF
    HSPXUI PG .FSD
    a
    SJ`T CVTJOFTT JUTFMG IBT EFNPOTUSBUFE
    TPDJFUZ`TNPWFUPBDJSDVMBSFDPOPNZ
    8FXJMMDPOUJOVFUPESBXPVUVOEJTDPWFSFEWBMVFJOQFPQMF
    BOE UIJOHT BMM PWFS UIF XPSME BOE IFMQ QFPQMF XIP OFFE
    UIBUWBMVFUPGJOEJU8FXBOUUPVOMFBTIUIFQPUFOUJBMJOBMM
    QFPQMFCZDSFBUJOHBOFDPTZTUFNUIBUDJSDVMBUFTBMMGPSNTPG
    WBMVF CPUIUBOHJCMFBOEJOUBOHJCMF
    *O UIF GJTDBM ZFBS FOEFE +VOF XF SFWJFXFE PVS
    NBUFSJBMUPQJDTBOEDIBOHFEUIFOBNFPGUIJTEPDVNFOUUP
    UIFl*NQBDU3FQPSUz8JUIUIJTSFQPSUBOEUISPVHI.FSD
    a
    SJ`T
    CVTJOFTT XF JOUFOE UP NBLF B QPTJUJWF JNQBDU PO TPDJFUZ
    BOEDPOWFZPVSFGGPSUTUPUIFQVCMJDHPJOHGPSXBSE

    View full-size slide

  8. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 8
    7BMVFT
    *O PSEFS UP BDIJFWF HSFBU TVDDFTT XF OFFE UP UIJOL PVUTJEF
    UIFCPYBOELFFQUSZJOHOFXUIJOHTBHBJOBOEBHBJO*GXFKVTU
    EPUIFTBNFUIJOHTBTPUIFST XFDBOOFWFSJOOPWBUF5BLJOH
    POCPMEDIBMMFOHFTMJLFUIJT XFCSJOH.FSD
    a
    SJUPOFXIFJHIUT
    8FEPO`UGFBSDIBOHFXFQSPBDUJWFMZBDDFQUBOEJODPSQPSBUF
    OFXUIJOHTUISPVHIUSJBMBOEFSSPS
    8FDPNNFOEGBJMVSFBTBTUFQUPXBSETVDDFTT
    8FEFFQEJWFJOUPXIFSFXFIBWFGBJMFE EPDVNFOUMFTTPOT
    MFBSOFE BOE TIBSF PVS GJOEJOHT SFHBSEMFTT PG UIF SFTVMU *O
    EPJOH TP UIF XIPMF PSHBOJ[BUJPO DBO MFBSO GSPN XIBU XF
    IBWFBUUFNQUFEJOUIFQBTUBOEVTFJUUPGVFMOFXJOOPWBUJPO
    8FQSJPSJUJ[FXPSLJOHUPXBSEPVSTIBSFEHPBMPGBDIJFWJOHUIF
    NJTTJPO BT B UFBN 5IJT BMMPXT VT UP SFBMJ[F HSFBUFS TVDDFTT
    UIBOXFDBOBTJOEJWJEVBMT FWFOJGJUNFBOTHPJOHPVUTJEFPG
    PVSTDPQFPGFYQFSUJTF
    &BDIPGVTEFNPOTUSBUFTBEJWFSTFTFUPGTUSFOHUIT USVTU BOE
    SFTQFDUGPSFBDIPUIFS BOEJOEPJOHTPXFBSFBCMFUPBDIJFWF
    FYUSBPSEJOBSZ SFTVMUT UPHFUIFS UIBU XPVME OPU CF QPTTJCMF
    BMPOF
    5IPTF JO QPTJUJPOT PG SFTQPOTJCJMJUZ UBLF PXOFSTIJQ PWFS
    NBLJOHEFDJTJPOTJOBUJNFMZNBOOFS8FDPNNJUUPUIFGJOBM
    EFDJTJPO FWFOJGXFEJTBHSFFXJUIJU
    8F BMM EFNPOTUSBUF TUSPOH FYQFSUJTF BOE BCJMJUJFT BT B
    QSPGFTTJPOBMJOPVSGJFME CVUXFBMTPIPMEPVSTFMWFTUPTUSPOH
    FUIJDTBOENBJOUBJOSFTQPOTJCMFCFIBWJPS
    8F SFNBJO QSPGFTTJPOBM JO EJTDVTTJPOT HJWJOH PVS PQJOJPOT
    BOEDPOUSJCVUJOHJOBDPOTUSVDUJWFXBZ
    8FBSFBMXBZTDVSJPVTBOEBNCJUJPVTXFDPOUJOVFUPHSPXCZ
    MFBSOJOH BOE TUSFUDIJOH PVSTFMWFT JO PVS XPSL PWFSDPNJOH
    EJGGJDVMUJFTBMPOHUIFXBZ
    8FBSFVTFSTPG.FSD
    a
    SJ(SPVQ`TTFSWJDFT CVUBMTPVTFPUIFS
    DPNQBOJFT` TFSWJDFT BOE MFWFSBHF UIBU FYQFSJFODF UP
    DPOUJOVPVTMZ DPOUSJCVUF UP JNQSPWJOH PVS PXO TFSWJDFT 8F
    SFNBJODPNNJUUFEUPUBLFBDUJPOBT.FSD
    a
    SJFNQMPZFFTSBUIFS
    UIBOTJNQMZHJWJOHDSJUJDJTN
    "U.FSD
    a
    SJ XFIBWFUISFFDPSFWBMVFTUIBUBDUBTHVJEFMJOFTGPSXIBUXFOFFEUPEPUPBDIJFWFPVSNJTTJPO

    "MMEFDJTJPOT GSPNUIPTFBCPVUEBJMZXPSLUPNBOBHFNFOUEFDJTJPOT BSFNBEFCBTFEPOUIFTFUISFFWBMVFT

    View full-size slide

  9. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO
    *O PSEFS UP BDIJFWF PVS NJTTJPO UIF POF UIJOH .FSD
    a
    SJ IBT
    GPDVTFEPONPSFUIBOBOZUIJOHFMTFJTJOWFTUNFOUJOQFPQMF
    .ZDPNNJUNFOUBTUIFDPNQBOZ`T$)30JTUPNBYJNJ[FUIF
    JNQBDUPGUIBUJOWFTUNFOU
    *OPVSNBUFSJBMUPQJDTXF`WFTUBUFEUIBUPVSPWFSBMMQPMJDZJT
    l6OMFBTIJOHUIF1PUFOUJBMJO%JWFSTF5BMFOU8PSMEXJEFz
    5IJTJTCFDBVTFXIFOJUDPNFTUPIJSJOHEJWFSTFUBMFOUGSPN
    BSPVOE UIF XPSME XF MJLF UP UIJOL PG UIF EJWFSTJUZ PG PVS
    NFNCFSTBTBXFMMTPVSDFPGDSFBUJWJUZ.FSD
    a
    SJ`TQPMJDZJTUP
    IJSF QSPGFTTJPOBMT GSPN BSPVOE UIF XPSME CZ QSPWJEJOH
    NBSLFUDPNQFUJUJWF DPNQFOTBUJPO BOE UP USBJO PVS QFPQMF
    CZ QSPWJEJOH DPOUJOVPVT MFBSOJOH PQQPSUVOJUJFT 8F OPX
    FNQMPZUBMFOUFENFNCFSTGSPNNPSFUIBODPVOUSJFTBOE
    UFSSJUPSJFT BOE PVS FOHJOFFSJOH PSHBOJ[BUJPO JO +BQBO JT
    FTQFDJBMMZEJWFSTF XJUIOPMFTTUIBOPGPVSFOHJOFFSJOH
    SFMBUFEKPCTCFJOHGJMMFECZNFNCFSTPGGPSFJHOOBUJPOBMJUJFT
    "OE JO PSEFS UP CF BO PSHBOJ[BUJPO UIBU DBO CSJOH PVU UIF
    CFTU GSPN UIJT EJWFSTF UBMFOU UIFSF BSF NFDIBOJTNT UIBU
    FODPVSBHF PVS NFNCFST UP UBLF PO CPME DIBMMFOHFT PO BO
    POHPJOH CBTJT *O BOZ OVNCFS PG TJUVBUJPOT BMM PG PVS
    NFNCFST BSF SJHPSPVT JO BTLJOH UIFNTFMWFT CBTFE PO PVS
    WBMVFT lBN * UBLJOH PO CPME DIBMMFOHFT UP BDIJFWF PVS
    NJTTJPO zBOElBN*RVJDLUPMFBSOGSPNGBJMVSFBOETVDDFTT z
    :PV DPVME TBZ UIBU UIF SFTVMUT PG UIJT DBO CF TFFO JO UIF
    TFDUJPOT PG UIJT SFQPSU UIBU FYBNJOF XIBU .FSD
    a
    SJ IBT
    BDDPNQMJTIFEPWFSUIFQBTUUFOZFBST
    8FIBWFQVUUPHFUIFSNFDIBOJTNTUPJODSFBTFPQQPSUVOJUJFT
    GPS CPME TFMFDUJPO BOE QSPNPUJPO CBTFE PO UIF FYUFOU UP
    XIJDI NFNCFST EFNPOTUSBUF PVS WBMVFT BOE UP QSPWJEF
    DPNQFUJUJWF DPNQFOTBUJPO SFHBSEMFTT PG PVS NFNCFST`
    BUUSJCVUFT&MJNJOBUJOHUIFHFOEFSQBZHBQJTBDPNNJUNFOU
    JOMJOFXJUIUIJTQPMJDZ
    (PJOH GPSXBSE .FSD
    a
    SJ XJMM NBLF GVSUIFS FGGPSUT UP CBMBODF
    JOWFTUNFOUKVEHFNFOUUIBUNBYJNJ[FTUIFBHHSFHBUFSFTVMUT
    PG NFNCFST EFNPOTUSBUJOH UIF DPNQBOZ`T WBMVFT PWFS UIF
    MPOHUFSN5IFSFGPSF BTQBSUPGPVSDVMUVSF XFXJMMDPOUJOVF
    UPDMBSJGZBOEDPOTUBOUMZVQEBUFUIFFYQFDUBUJPOTXFIPMEGPS
    PVS NFNCFST CBTFE PO PVS WBMVFT "U .FSD
    a
    SJ UIJT JT PVS
    DPODSFUFKVEHFNFOUDSJUFSJBGPSJOWFTUJOHJOPVSQFPQMF
    9
    .FTTBHF'SPNUIF$IJFG)VNBO3FTPVSDFT0GGJDFS $)30

    5IFPOFUIJOH.FSD
    a
    SJIBTGPDVTFEPONPSFUIBOBOZUIJOHFMTF
    JTJOWFTUNFOUJOQFPQMF
    $IJFG)VNBO3FTPVSDFT0GGJDFS
    5BUTVP,JOPTIJUB
    'PSEFUBJMT TFF.BUFSJBM5PQJD6OMFBTIJOHUIF1PUFOUJBMJO%JWFSTF5BMFOU8PSMEXJEF

    View full-size slide

  10. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 10
    .FSD
    a
    SJ`T'JSTU5FO:FBST
    $PNQBSJTPOPGDPOTPMJEBUFEOFUTBMFTBOEUPUBM."6PG+1BOE64GPS':2BOE':2ɹ2VBSUFSMZBWFSBHFOVNCFSPGVTFSTXIPCSPXTFEPVSTFSWJDF BQQPSXFC
    BUMFBTUPODFEVSJOHBHJWFONPOUI
    4PV[PI *ODXBTFTUBCMJTIFEJO EJTTPMWFEJO BOESFFTUBCMJTIFEJO+BOVBSZɹ5IFDVNVMBUJWFOVNCFSPGJUFNTMJTUFEPOUIF+BQBONBSLFUQMBDFTJODFUIFMBVODIPGUIFTFSWJDF +VMZ
    ɹ/PUF5IJTEJBHSBNSFQSFTFOUTBQPUFOUJBMNBQPGPVSGVUVSFHSPXUI
    ':
    -JTUFEPOUIF.PUIFST
    4FDUJPOPGUIF5PLZP
    4UPDL&YDIBOHF
    ':
    6QMJTUFEUPUIF54&
    1SJNF.BSLFU
    /FX#VTJOFTT
    (MPCBM
    &YQBOTJPO
    64
    'JOUFDI
    .BSLFUQMBDF
    'JWFZFBSTBGUFS.FSD
    a
    SJ*10/FUTBMFT"QQSPYYJODSFBTF."6"QQSPYYJODSFBTF
    #VTJOFTTHSPXUI&YQBOTJPOPGTPDJBMJNQBDU
    ':
    w 4UBSUFEQSPWJEJOH
    .FSD
    a
    SJ+1TFSWJDF
    w -BVODIFE.FSD
    a
    SJ
    "UUF TFSWJDFFOEFE

    *NQBDU3FQPSU
    ':
    ':
    ':
    ':
    ':
    ':
    w 4UBSUFEQSPWJEJOH.FSD
    a
    SJ64
    TFSWJDF
    w 3FBDIFE.EPXOMPBETPG
    .FSD
    a
    SJNBSLFUQMBDFBQQ
    w 4UBSUFEQSPWJEJOH3BLV3BLV
    .FSD
    a
    SJ4IJQQJOH
    w &TUBCMJTIFE.FSQ
    a
    Z *OD
    w &TUBCMJTIFE3%ɹ
    PSHBOJ[BUJPO.FSD
    a
    SJ3%
    w 4UBSUFEQSPWJEJOH:VZV
    .FSD
    a
    SJ4IJQQJOH
    w .FSDIBSJTFSWJDF MJRVJEBUFE

    w 4UBSUFEQSPWJEJOH.FSD
    a
    SJ
    6,TFSWJDF DMPTFE

    w &YDFFEFEDVNVMBUJWF(.7PG
    5ZFOGPS.FSD
    a
    SJTFSWJDF
    w 4UBSUFEQSPWJEJOH.FSQ
    a
    Z
    TFSWJDF
    w &TUBCMJTIFE4PV[PI *OD
    w &TUBCMJTIFE.FSDPJO *OD
    w 4UBSUFEQSPWJEJOH

    .FSD
    a
    SJ4IPQTTFSWJDF
    w &TUBCMJTIFE$FOUFSPG
    &YDFMMFODFJO*OEJB
    w *OWFTUFEJO'SFODIDPNQBOZ
    #FFCT4"4
    w 4UBSUFEQSPWJEJOH.FSDBSE
    TFSWJDF
    w 3FBDIFE#DVNVMBUJWFMJTUJOHT
    w 'PSNVMBUFEOFX.FSD
    a
    SJ(SPVQ
    NJTTJPO
    w -BVODIFECJUDPJOUSBEJOHTFSWJDF
    w &TUBCMJTIFEBUFBNEFEJDBUFEUP
    HFOFSBUJWF"*--.
    w #SPVHIU,BTIJNB
    "OUMFSTJOUP
    .FSD
    a
    SJ(SPVQ
    ':

    View full-size slide

  11. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 11
    .FSD
    a
    SJ`T/FYU%FDBEF *NQBDU3FQPSU
    ':
    w $PMMBCPSBUF XJUI FYUFSOBM QBSUOFST UP DSFBUF BO FDPTZTUFN UIBU XJMM MFBE UIF
    DSFBUJPOPGUIFDJSDVMBSFDPOPNZ
    w -FWFSBHFMFBEJOHUFDIOPMPHZUIBUJODPSQPSBUFT"*BOE--. BOEDSFBUFOFXVTFS
    FYQFSJFODFTBOECVTJOFTTWBMVF
    w "DRVJSFBTUSPOHQPTJUJPOJOUIF$$NBSLFU BOENBYJNJ[F.BSLFUQMBDF(.7CZ
    DSFBUJOH(SPVQTZOFSHZ
    .FEJVNUFSNPCKFDUJWFT
    #VJMEBOFDPTZTUFNGPSUIFDJSDVMBSFDPOPNZ
    w "EWBODFUIFHSPXUIPG64CVTJOFTTBOEGVSUIFSEFWFMPQPVSHMPCBMCVTJOFTT
    (MPCBMFYQBOTJPO
    w "DRVJSFBOEUSBJOEJWFSTFQSPGFTTJPOBMUBMFOUGSPNBSPVOEUIFXPSMEXIPTIBSFUIF
    CFMJFGPGPVSNJTTJPO
    w $SFBUF B CPSEFSMFTT PSHBOJ[BUJPO XIFSF UBMFOU GSPN BMM PWFS UIF XPSME DBO UISJWF
    BOEFNCPEZBIJHIMFWFMHPWFSOBODFNPEFMJOPSEFSUPBDIJFWFDPOUJOVPVTHSPXUI
    6OMFBTIJOHUIFQPUFOUJBMJOEJWFSTFUBMFOUXPSMEXJEF
    *OWFTUNFOUQPMJDZ
    w 'PDVTPOHSPXUIXIJMFDPOUJOVJOHCBMBODFENBOBHFNFOU
    w *OWFTUJODSFBUJOHOFXCVTJOFTTFTBOEBDDFMFSBUJOHHSPXUIPGFYJTUJOHCVTJOFTTFT
    XJUITJHIUTTFUPOUIFOFYUUFOZFBST
    ':
    $JSDVMBUFBMMGPSNTPGWBMVF
    UP VOMFBTI UIF QPUFOUJBM
    JOBMMQFPQMF
    .FSD
    a
    SJ IBT DSFBUFE B QMBOFUQPTJUJWF XPSME JO XIJDI
    QFPQMF DBO DPOUJOVF UP DSFBUF OFX WBMVF CZ TIBSJOH UIF
    MJNJUFESFTPVSDFTPGUIFFBSUIBDSPTTHFOFSBUJPOT
    #VTJOFTTHSPXUI

    &YQBOTJPOPGTPDJBMJNQBDU
    1MBOFUQPTJUJWF5IFDPODFQUPGlQMBOFUBSZCPVOEBSJFT zSFGFSSJOHUPUIFMJNJUTPGPVSFBSUI`TSFTPVSDFT JTCFDPNJOHNPSFXJEFTQSFBE8FVTFUIJTUFSNUP
    FYQSFTTPVSEFTJSFUPIFMQTPMWFFOWJSPONFOUBMJTTVFTCZNBLJOHBQPTJUJWFJNQBDUPOUIFFOWJSPONFOUBOETPDJFUZUISPVHIPVSCVTJOFTT
    "DIJFWJOH
    PVSNJTTJPO

    View full-size slide

  12. *NQBDU3FQPSU
    12
    *OJUJBUJWFTGPSFBDI
    NBUFSJBMUPQJD

    View full-size slide

  13. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO
    ɹ
    .*44*0/
    13
    'JWF.BUFSJBM5PQJDT
    .FSD
    a
    SJEFGJOFTPVSNBUFSJBMJUZBTJNQPSUBOUUPQJDTUIBUSFMBUFUPDSFBUJOHWBMVFUPDPOUSJCVUFUPSFTPMWJOHTPDJBMBOEFOWJSPONFOUBM
    JTTVFTUISPVHIPVSCVTJOFTT BOEDSFBUJOHUIFNBOBHFNFOUGPVOEBUJPOOFDFTTBSZGPSDPOUJOVPVTHSPXUI

    'PMMPXJOHUIFFTUBCMJTINFOUPGUIFOFX(SPVQNJTTJPOFBSMJFSUIJTZFBS XFVQEBUFEPVSNBUFSJBMJUZ 4FF1GPSUIFTQFDJGJDTPGPVS
    BQQSPBDIUPPVSNBUFSJBMUPQJDT

    &NQPXFSNFOUPG*OEJWJEVBMT
    BOE4PDJFUZ
    $SFBUJOHB8PSME5IBU
    $JSDVMBUFT"MM'PSNTPG7BMVF
    $SFBUJOHB/FX6TFS&YQFSJFODF5ISPVHI5FDIOPMPHZ
    #VJMEJOH-POH5FSN
    1VCMJD5SVTU
    6OMFBTIJOHUIF1PUFOUJBM

    JO%JWFSTF5BMFOU8PSMEXJEF
    #Z DSFBUJOH PQQPSUVOJUJFT GPS BOZPOF UP SFBMJ[F UIFJS ESFBNT BOE
    DPOUSJCVUFUPTPDJFUZBOEUIFQFPQMFBSPVOEUIFN XFXJMMBDIJFWFB
    XPSMEUIBUVOMFBTIFTUIFQPUFOUJBMJOBMMQFPQMF
    8F TUSJWF UP CF B QMBOFUQPTJUJWF DPNQBOZ UIBU DPOUSJCVUFT UP
    TPMWJOH FOWJSPONFOUBM JTTVFT UISPVHI JUT CVTJOFTT BDUJWJUJFT CZ
    SFBMJ[JOH B TPDJFUZ JO XIJDI BMM GPSNT PG WBMVFŠOPU KVTU QIZTJDBM
    HPPETBOENPOFZŠDJSDVMBUFTFBNMFTTMZ
    8F VUJMJ[F EBUB "* BOE PUIFS JOOPWBUJWF UFDIOPMPHJFT UP DPOTUBOUMZ FWPMWF PVS
    QSPEVDUTBOEDSFBUFOFXVTFSFYQFSJFODFTUISPVHIUIFTFBNMFTTFYDIBOHFPGWBMVF

    8FGVMGJMMPVSSFTQPOTJCJMJUJFTBTBQVCMJDFOUJUZBOECVJMEQVCMJDUSVTU
    CZ FTUBCMJTIJOH B SPCVTU BOE IJHIMZ USBOTQBSFOU EFDJTJPONBLJOH
    QSPDFTT BOE UISPVHI NPSF FGGFDUJWF DPSQPSBUF HPWFSOBODF BOE
    UIPSPVHI DPNQMJBODF 8F DPOUSJCVUF UP UIF SFBMJ[BUJPO PG IFBMUIZ
    JOUFSOFUTFSWJDFTBSPVOEUIFXPSMECZBDIJFWJOHBTBGF TFDVSF BOE
    GBJS USBOTBDUJPO FOWJSPONFOU BOE BMTP CZ FEVDBUJOH BOE TIBSJOH
    JOGPSNBUJPOUISPVHIPVUUIFJOEVTUSZ
    8FXJMMBJNUPCFBDPNQBOZUIBUDBODPOUJOVFUPHSPX
    TVTUBJOBCMZCZDSFBUJOHBOFOWJSPONFOUJOXIJDIQFPQMF
    GSPNEJWFSTFCBDLHSPVOETBMMBSPVOEUIFXPSMEDBOSFBDI
    UIFJSGVMMQPUFOUJBM
    0SHBOJ[BUJPOBMBOE
    .BOBHFNFOU
    'PVOEBUJPOT4VQQPSUJOH
    UIF$SFBUJPOPG7BMVF
    #VTJOFTT7BMVF$SFBUFE
    5ISPVHI0VS1SPEVDUT
    BOE4FSWJDFT
    4PDJBM
    *NQBDU
    $JSDVMBUFBMMGPSNTPG
    WBMVFUPVOMFBTIUIF
    QPUFOUJBMJOBMMQFPQMF
    .BUFSJBM5PQJD
    .BUFSJBM5PQJD
    .BUFSJBM5PQJD
    .BUFSJBM5PQJD
    .BUFSJBM5PQJD


    ⁡ ⁢

    View full-size slide

  14. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 14
    .FSD
    a
    SJ`T7BMVF$SFBUJPO1SPDFTT
    8FTUSJWFUPCBMBODFUIFFYQBOTJPOPGCPUIGJOBODJBMBOETPDJBMJNQBDU XIJMFESJWJOHCVTJOFTTHSPXUIUISPVHIWBSJPVTGPSNTPGDBQJUBMBOEWBMVFJOPSEFSUPSFBMJ[F
    UIFTVTUBJOBCMFFOIBODFNFOUPGDPSQPSBUFWBMVF

    ɹ
    $JSDVMBUFBMMGPSNTPGWBMVFUPVOMFBTIUIFQPUFOUJBMJOBMMQFPQMF
    0VUQVU
    0VUDPNF
    #VTJOFTT
    PQFSBUJPOT
    6TFSCBTF
    w +1."6NJMMJPO
    w .FSQ
    a
    ZVTFSTNJMMJPO

    1FSDFOUBHFPGJEFOUJUZWFSJGJFEVTFST


    w 64."6NJMMJPO
    5FDIOPMPHZDBQJUBM
    w #JMMJPOTPGJUFNEBUBBOE
    NBUDIJOHUFDIOPMPHZ
    w 3FTFBSDIPOWBMVFFYDIBOHF
    FOHJOFFSJOHXJUIPVS3%
    PSHBOJ[BUJPO.FSD
    a
    SJ3%
    4PDJBMJOUFSQFSTPOBMDBQJUBM
    w 3FMBUJPOTIJQXJUIPVSNBJO
    TUBLFIPMEFST QSJNBSZEJTUSJCVUPST
    MPHJTUJDTDPNQBOJFT .FSQ
    a
    ZNFSDIBOUT
    MPDBMHPWFSONFOUTBDSPTT+BQBO WBSJPVT
    CVTJOFTTPSHBOJ[BUJPOT FUD

    'JOBODJBMDBQJUBM
    w /FUBTTFUT .ZFO
    w *OUFSFTUCFBSJOHEFCU

    .ZFO
    w $POTPMJEBUFEOFUJODPNF
    .ZFO
    )VNBODBQJUBM
    w $POTPMJEBUFEIFBEDPVOU
    QFPQMF
    (P#PME "MMGPS0OF #FB1SP
    7BMVFT
    .BUFSJBM5PQJD
    $SFBUJOHB/FX6TFS&YQFSJFODF
    5ISPVHI5FDIOPMPHZ
    .BUFSJBM5PQJD #VJMEJOH-POH5FSN1VCMJD5SVTU .BUFSJBM5PQJD
    6OMFBTIJOHUIF1PUFOUJBMJO%JWFSTF
    5BMFOU8PSMEXJEF
    +BQBO3FHJPO 64 ,BTIJNB"OUMFST
    .BSLFUQMBDF 'JOUFDI
    $$ #$ 1BZNFOUɾ$SFEJUɾ"TTFUNBOBHFNFOU $SZQUPɾ/'5 $$ 'PPUCBMM$MVC
    #VTJOFTTHSPXUI
    'JOBODJBMJNQBDU
    $POTPMJEBUFEOFUTBMFT

    #ZFO
    ': r

    .BUFSJBM5PQJD
    &NQPXFSNFOUPG*OEJWJEVBMT
    BOE4PDJFUZ
    .BUFSJBM5PQJD
    $SFBUJOHB8PSME5IBU$JSDVMBUFT
    "MM'PSNTPG7BMVF
    4PDJBMJNQBDU "WPJEFEHSFFOIPVTF

    HBTFNJTTJPOT

    QPTJUJWFJNQBDU

    ,UPOT
    *OQVU
    .*44*0/
    &YQBOTJPOPGTPDJBM
    JNQBDU

    View full-size slide

  15. *NQBDU3FQPSU
    15
    .BUFSJBM5PQJD
    &NQPXFSNFOUPG
    *OEJWJEVBMTBOE
    4PDJFUZ

    View full-size slide

  16. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 16
    .BUFSJBM5PQJD&NQPXFSNFOUPG*OEJWJEVBMTBOE4PDJFUZ
    $SFBUFPQQPSUVOJUJFTGPS.FSD
    a
    SJUP
    FNQPXFSQFPQMFBOEDPOUSJCVUFUPUIF
    FOSJDINFOUPGUIFJSMJWFT
    #ZDSFBUJOHPQQPSUVOJUJFTGPSBOZPOF
    UPSFBMJ[FUIFJSESFBNTBOE
    DPOUSJCVUFUPTPDJFUZBOEUIFQFPQMF
    BSPVOEUIFN XFXJMMBDIJFWFBXPSME
    UIBUVOMFBTIFTUIFQPUFOUJBMJOBMM
    QFPQMF

    *`N OPX BCMF UP CVZ UIF UIJOHT * XBOU
    SFHBSEMFTT PG NZ TJUVBUJPO JOKVSZ JMMOFTT
    EJTBCJMJUZ QSFHOBODZ NFEJDBMDBSF FUD
    z

    l*`WF CFFO BCMF UP CVZ UIF UIJOHT * XBOU
    SFHBSEMFTTPGXIFSF*MJWFz

    l* GFFM MJLF * BN TFSWJOH B QVSQPTF
    GPSQFPQMFBOETPDJFUZz

    l*`WF DSFBUFE B OFX TPVSDF PG
    JODPNFz
    #BTFEPOUIFSFTVMUTPGBTVSWFZDBSSJFEPVUUISPVHIBOFYUFSOBMSFTFBSDIDPNQBOZJO.BZPO NFOBOEXPNFOBDSPTT+BQBOCFUXFFOUIFBHFTPGBOE

    View full-size slide

  17. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 17
    .BUFSJBM5PQJD&NQPXFSNFOUPG*OEJWJEVBMTBOE4PDJFUZ
    'JOEJOHBOFXQVSQPTFJOMJGFXJUI.FSD
    a
    SJ
    5IF)JLBXBT
    l.ZNPUIFS MFGU
    OPXJOIFST JTBTFBNTUSFTTXIPSBOBTFXJOHGBDUPSZGPSZFBST
    .ZGBUIFSSBOUIFTFXJOHGBDUPSZXJUIIFSGPSNBOZZFBST CVUBGUFSIFQBTTFEBXBZ NZ
    NPUIFSEFDJEFEUPSFUJSF BOE*XBOUFEUPIFMQIFSGJOEBOFXQBTTJPOJOMJGF5IBU`TXIFO
    XFTUBSUFETFMMJOHIFSSFEFTJHOFEDMPUIJOHPO.FSD
    a
    SJ.ZNPUIFSNBEFCFBVUJGVMESFTTFT
    PVUPGBLJNPOP`TPPTIJNBUTVNVHJGBCSJD BOEXIFOXFMJTUFEUIFNPO.FSD
    a
    SJ XFXFSF
    EFMJHIUFE UP TFF NBOZ QFPQMF CVZJOH UIFN 5IFZ BMTP TFOU DPNNFOUT UP UIBOL NZ
    NPUIFSBOETIBSFIPXNVDIUIFZMPWFEUIFESFTTFT4FFJOHUIFTFDPNNFOUT NZNPUIFS
    TBJE *G UIFZ BSF UIJT IBQQZ XJUI NZ TFXJOH *`MM OFFE UP LFFQ NBLJOH NPSF 5IJT IBT
    HJWFOIFSBOFXQVSQPTFJOMJGF#FGPSF TIFXBTTUBSUJOHUPIBWFEJGGJDVMUJFTXBMLJOHBOE
    NPWJOHBSPVOE)PXFWFS FWFSTJODFTIFTUBSUFEVTJOH.FSD
    a
    SJ *GFFMUIBUTIFJTUISJWJOH
    XJUIBMPUNPSFFOFSHZ4IFIBTFWFOCFFOHPJOHUPUIFTUPSFIFSTFMGUPPSEFSGBCSJDT
    *`NWFSZHSBUFGVMUP.FSD
    a
    SJGPSHJWJOHIFSBOFXQMBDFUPVTFUIFDSBGUTNBOTIJQUIBUTIF
    IBT IPOFE PWFS EFDBEFT 5IBOLT UP .FSD
    a
    SJ NZ NPUIFS IBT CFFO BCMF UP GJOE KPZ JO
    UBLJOHPOBXPSUIXIJMFOFXDIBMMFOHFz
    %JTDPWFSJOHOFXIPCCJFTBOEDPOOFDUJPOTXJUI.FSD
    a
    SJ
    ,B[VNJ/BHBOP
    l8IFOFWFS*XBOUUPCVZTPNFUIJOH *BMXBZTTUBSUCZTFBSDIJOHPO.FSD
    a
    SJ*IBEBMXBZT
    XBOUFEUPUSZHPMGJOH BOE.FSD
    a
    SJIFMQFENBLFUIJTIBQQFOGPSNF
    *GJSTUCFDBNFJOUFSFTUFEJOHPMGPODFNZTPOUVSOFE BOE*TBJE*`NPGGJDJBMMZEPOFXJUI
    NPNEVUJFT*GJHVSFE*TIPVMEGJOEBOFXIPCCZUPFOKPZUIJTOFYUDIBQUFSPGNZMJGF*IBE
    OFWFSQMBZFECFGPSF TP*XBTBMJUUMFXPSSJFEBCPVUIPXNVDINPOFZJUXPVMEDPTUNFUP
    HFU BMM PG UIF OFDFTTBSZ HPMG FRVJQNFOU BOE HFBS )PXFWFS .FSD
    a
    SJ IFMQFE NF HFU
    FWFSZUIJOH*OFFEFEBUSFBTPOBCMFQSJDFT
    5ISPVHIQSBDUJDJOHHPMG *`WFBMTPCFFOBCMFUPNFFUNBOZOFXQFPQMFBOEFYQBOENZ
    OFUXPSL * BN OPX B QBSU PG B OFX DPNNVOJUZ XIFSF XF QMBZ HPMG UPHFUIFS BOE HFU
    UPHFUIFSGPSUIJOHTMJLFZFBSFOEQBSUJFT.FSD
    a
    SJIBTCSPVHIUNPSFGVOBOEFYDJUFNFOU
    JOUPNZMJGF BOE*DBO`UJNBHJOFNZMJGFXJUIPVUJUz

    View full-size slide

  18. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 18
    .BLJOHUIFESFBNGBNJMZSPBEUSJQIBQQFOXJUI.FSQ
    a
    Z
    5IF*TIJJT
    l* UIJOL UIF HSFBU UIJOH BCPVU .FSQ
    a
    Z JT UIBU VTFST BSF OPU TDSFFOFE CBTFE POMZ PO
    BUUSJCVUFTMJLFBHFPSOBUJPOBMJUZ
    5IJTXBTIVHFGPSPVSGBNJMZ CFDBVTFNZIVTCBOEJTOPUGSPN+BQBO XIJDIVOGPSUVOBUFMZ
    NBEFJUIBSEGPSVTUPHFUBQQSPWFEGPSBMPBO/PUCFJOHBCMFUPHFUBMPBOQVUVTJOB
    UPVHITQPU TJODFXFIBWFGJWFLJET BOETPNFUJNFTXFOFFEUPTQFOEMBSHFBNPVOUTPG
    NPOFZBUPODF5IBU`TXIZJUXBTBTJHIPGSFMJFGXIFOXFQBTTFEUIFMPBOTDSFFOJOHGPS
    .FSQ
    a
    Z UIBOLTUPPVSHPPEUSBOTBDUJPOIJTUPSZPO.FSD
    a
    SJ
    /PX XIFOXFBSFHPJOHUISPVHIBQFSJPEPGIJHITQFOEJOHPSGJOEPVSTFMWFTJOBUPVHI
    TQPUGJOBODJBMMZ XFVTFUIFGJYFEBNPVOUQBZNFOUTFSWJDFPO.FSQ
    a
    Z*UIBTBMTPBMMPXFE
    VTUPNBLFCJHQVSDIBTFT UPP MJLFBTFDPOEIBOEDBS*UXBTBMXBZTBESFBNPGPVSTUPHP
    PO B GBNJMZ SPBE USJQ BOE .FSQ
    a
    Z IFMQFE VT NBLF UIBU IBQQFO /FYU XF BSF UIJOLJOH
    BCPVUCVZJOHB%4-3DBNFSBUPDBQUVSFBMMPGPVSGBNJMZNFNPSJFTz
    )FMQJOHBNPUIFSTPOEVPTFMMUIFJSQSPEVDUTPOMJOFPO
    .FSD
    a
    SJ4IPQT
    ,B[VLPBOE3JLVUP.PVSJ
    l0VS GBNJMZ IBT CFFO SVOOJOH PVS USBEJUJPOBM TXFFUT TIPQ GPS PWFS ZFBST 8F IBE
    BMXBZTXBOUFEUPPQFOVQBOPOMJOFTIPQ CVUXIFOFWFSXFUSJFEUPDSFBUFBXFCTJUF JU
    XBTUPPEJGGJDVMUGPSVT8FHBWFVQHJWFOIPXNVDIUJNFBOEFOFSHZJUXPVMEUBLF8JUI
    .FSD
    a
    SJ4IPQT UIFQSPDFTTJTFBTZ8FTJNQMZDSFBUFBOJUFNEFTDSJQUJPOQBHF KVTUMJLF
    XFXPVMEUPMJTUBOJUFNPO.FSD
    a
    SJ5IFSFBSFBMTPIFMQGVMGFBUVSFTUIBUBMMPXVTUPEP
    UIJOHTMJLFNBOBHFPVSMJTUJOHTBMMBUPODFCZBEKVTUJOHPVSJOWFOUPSZOVNCFSTPO.FSD
    a
    SJ
    4IPQT
    *UIJOLUIFCFTUQBSUBCPVUVTJOH.FSD
    a
    SJ4IPQTJTCFJOHBCMFUPIFBSGSPNPVSDVTUPNFST
    EJSFDUMZ*UGJMMTNFXJUICPUIKPZBOENPUJWBUJPO#FGPSFTUBSUJOHUPTFMMPVSQSPEVDUTPO
    .FSD
    a
    SJ 4IPQT XF XFSF BDUVBMMZ UIJOLJOH BCPVU DMPTJOH TIPQ PODF NZ GBUIFS SFUJSFE
    )PXFWFS XFXFSFFODPVSBHFECZUIFOVNCFSPGQFPQMFCVZJOHPVSQSPEVDUTPOMJOFBOE
    UIF XBSN GFFECBDL XF SFDFJWFE GSPN UIFN .FSD
    a
    SJ 4IPQT CSFBUIFE OFX MJGF JOUP PVS
    TIPQ BOENZTPOEFDJEFEUPUBLFPWFSBOEDPOUJOVFUIFGBNJMZCVTJOFTT8FXFSFBCMFUP
    QBTTUIFUPSDIPOUPUIFOFYUHFOFSBUJPOz
    .BUFSJBM5PQJD
    &NQPXFSNFOUPG*OEJWJEVBMTBOE4PDJFUZ

    View full-size slide

  19. *NQBDU3FQPSU
    19
    .BUFSJBM5PQJD
    $SFBUJOHB8PSME
    5IBU$JSDVMBUFT"MM
    'PSNTPG7BMVF

    View full-size slide

  20. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 20
    .BUFSJBM5PQJD$SFBUJOHB8PSME5IBU$JSDVMBUFT"MM'PSNTPG7BMVF
    8FTUSJWFUPCFBQMBOFUQPTJUJWFDPNQBOZUIBUDPOUSJCVUFTUPTPMWJOHFOWJSPONFOUBMJTTVFTUISPVHIJUTCVTJOFTTBDUJWJUJFTCZSFBMJ[JOHBTPDJFUZJOXIJDIBMMGPSNTPG
    WBMVFŠOPUKVTUQIZTJDBMHPPETBOENPOFZŠDJSDVMBUFTFBNMFTTMZ
    w "DIJFWJOHTVTUBJOBCMFCVTJOFTTHSPXUI
    w 'PSNJOHBDVMUVSFUIBUXJMMMFBEUPUIFDSFBUJPOPGBDJSDVMBSFDPOPNZ
    w .JUJHBUJOHDMJNBUFDIBOHF
    'PDVT
    "SFBT
    4VNNBSZPG':
    5PXBSE PVS NJTTJPO PG DSFBUJOH B XPSME UIBU DJSDVMBUFT BMM GPSNT PG WBMVF XF TDBMFE UIF
    .FSD
    a
    SJFDPTZTUFNCZFYQBOEJOHPVSQMBUGPSNTQBZNFOUNFUIPETBOEMBVODIJOHBTFSWJDF
    GPS USBEJOH CJUDPJO *O BEEJUJPO XF FYQBOEFE TUFBEJMZ OPU KVTU XJUIJO +BQBO CVU BMTP
    PWFSTFBT UISPVHI DSPTTCPSEFS TBMFT BOE CZ NBLJOH B TFSJFT "SPVOE JOWFTUNFOU JO UIF
    'SBODFCBTFENBSLFUQMBDFBQQl#FFCTz
    1MBOGPS':
    8FXJMMXPSLBDSPTTUIF(SPVQUPNBYJNJ[F.BSLFUQMBDF(.7HSPXUI FYQBOEUIFDSPTT
    CPSEFS NBSLFU FYQBOE UIF #$ SFVTF NBSLFU BOE DPMMBCPSBUF XJUI FYUFSOBM QBSUOFST UP
    TUSFOHUIFOPVSNBSLFUTIBSFJOUIF$$NBSLFU
    3FEVDJOHOFHBUJWFJNQBDUPOUIF
    FOWJSPONFOU
    (.7
    1.1241TZFO
    60
    6TFSTXIPUIJOLUIBUVTJOH
    .FSD
    a
    SJJTTVTUBJOBCMF
    ':PG.BSLFUQMBDF #ZFO
    BOE.FSD
    a
    SJ64 #ZFO
    ɹ6OJUU$0Fɹ#BTFEPOUIFSFTVMUTPGBTVSWFZDBSSJFEPVUUISPVHIBOFYUFSOBMSFTFBSDIDPNQBOZJO.BZPO NFOBOEXPNFOBDSPTT+BQBOCFUXFFOUIFBHFTPGBOE
    "WPJEFEHSFFOIPVTFHBTFNJTTJPOT
    QPTJUJWFJNQBDU

    "QQSPY
    530KUPOT
    3FTVMUTGPS.BUFSJBM5PQJD
    "QQSPY
    43KUPOT

    View full-size slide

  21. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 21
    .BUFSJBM5PQJD$SFBUJOHB8PSME5IBU$JSDVMBUFT"MM'PSNTPG7BMVF
    (FOFSBUJOHB1MBOFU1PTJUJWF*NQBDUPOUIF&OWJSPONFOUBOE4PDJFUZ5ISPVHI0VS#VTJOFTT
    5IF DPODFQU PG lQMBOFUBSZ CPVOEBSJFT z SFGFSSJOH UP UIF MJNJUT PG PVS
    FBSUI`T SFTPVSDFT JT CFDPNJOH NPSF XJEFTQSFBE 8F VTF UIF XPSE
    lQMBOFU QPTJUJWFz UP FYQSFTT PVS EFTJSF UP IFMQ TPMWF FOWJSPONFOUBM
    JTTVFTCZDPOUJOVJOHUPHFOFSBUFBQPTJUJWFJNQBDUPOUIFFOWJSPONFOU
    BOETPDJFUZUISPVHIPVSCVTJOFTT
    .FSD
    a
    SJ TUSJWFT UP CF B QMBOFUQPTJUJWF DPNQBOZ UIBU DPOUSJCVUFT UP
    TPMWJOHFOWJSPONFOUBMBOETPDJFUBMJTTVFTUISPVHIJUTCVTJOFTTBDUJWJUJFT
    CZSFBMJ[JOHBTPDJFUZJOXIJDIBMMGPSNTPGWBMVFŠOPUKVTUQIZTJDBMHPPET
    BOE NPOFZŠDJSDVMBUF TFBNMFTTMZ *O PSEFS UP NFBTVSF PVS QPTJUJWF
    JNQBDU XF DBMDVMBUFE IPX NVDI PVS CVTJOFTT JT IFMQJOH BWPJE
    HSFFOIPVTFHBTFTCZMPPLJOHBUBOVNCFSPGPVSNBKPSDBUFHPSJFT8F
    GPVOEUIBU.FSD
    a
    SJUSBOTBDUJPOTJOUIFTFDBUFHPSJFTBMPOFDPOUSJCVUFEUP
    BO UPUBM PG BQQSPYJNBUFMZ UPOT PG HSFFOIPVTF HBT FNJTTJPOT
    CFJOHBWPJEFEBOOVBMMZJO+BQBOBOEUIF64
    *OUIJTXBZ XFXFSFBCMFUPRVBOUJGZUIFQPTJUJWFJNQBDUUIBU.FSD
    a
    SJ`T
    CVTJOFTT IBT PO UIF XPSME BOE TIPX IPX UIF HSPXUI PG .FSD
    a
    SJ`T
    CVTJOFTTJUTFMGEFNPOTUSBUFTTPDJFUZ`TNPWFUPBDJSDVMBSFDPOPNZ
    (PJOH GPSXBSE .FSD
    a
    SJ XJMM TUSJWF UP EP PVS QBSU JO DSFBUJOH B DJSDVMBS
    FDPOPNZ UIBU NBLFT UIF NPTU PG UIF XPSME`T GJOJUF SFTPVSDFT 8F XJMM
    DPOUJOVF UP UBLF BDUJPO UP QSPNPUF SFVTF BOE QSPWJEF BMUFSOBUJWFT UP
    UISPXJOHJUFNTBXBZ
    8IBUEPFTlQMBOFUQPTJUJWFzNFBO
    -PPLJOHBIFBEUPUIFDSFBUJPOPGBDJSDVMBSFDPOPNZ

    View full-size slide

  22. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 22
    $BMDVMBUFEVTJOH$0FRBTBNFBTVSF4FF1GPSEFUBJMTPOIPXUIFTFOVNCFSTXFSFDBMDVMBUFE
    .BUFSJBM5PQJD$SFBUJOHB8PSME5IBU$JSDVMBUFT"MM'PSNTPG7BMVF
    1PTJUJWF*NQBDUPG.FSD
    a
    SJ`T#VTJOFTT "WPJEFE(SFFOIPVTF(BT&NJTTJPOT

    *OPVSDBMDVMBUJPOT XFGPVOEUIBUBQQSPYJNBUFMZ UPOTPGHSFFOIPVTFHBTFNJTTJPOTXFSFBWPJEFEJOPOFZFBSCZUSBOTBDUJPOTJOTFMFDUDBUFHPSJFTPO.FSD
    a
    SJ
    #ZFODPVSBHJOHUIFDPODFQUPGSFVTFUISPVHIHSPXJOHPVSCVTJOFTT .FSD
    a
    SJTUSJWFTUPCFBQMBOFUQPTJUJWFDPNQBOZUIBUDPOUSJCVUFTUPUIFDSFBUJPOPGBDJSDVMBS
    FDPOPNZJOXIJDIBMMGPSNTPGWBMVFDJSDVMBUFTFBNMFTTMZ
    &TUJNBUFE CBTFE PO GBDUPST TVDI BT UIF
    HSFFOIPVTF HBT FNJTTJPOT JOWPMWFE JO
    UIF QSPEVDU MJGFDZDMF BOE EFMJWFSZ
    GSFRVFODZ PG VTF PG .FSD
    a
    SJ BOE MFOHUI
    PGQSPEVDUVTFMJGF VOEFSUIFBTTVNQUJPO
    UIBUJUFNTCPVHIUPO.FSD
    a
    SJBSFVTFEJO
    QMBDF PG OFX JUFNT UIVT BWPJEJOH
    HSFFOIPVTFHBTFNJTTJPOT
    (SFFOIPVTFHBTFNJTTJPOTBWPJEFE

    CZUSBOTBDUJPOTPO.FSD
    a
    SJ CZDBUFHPSZ

    "QQSPYJNBUFMZPGUIFUPUBM,UPOT

    PGBQQBSFMUISPXOBXBZZFBSMZJO+BQBO
    +1 64
    8FJHIUPGBQQBSFMXBTUFBWPJEFEUIBOLT
    UPJUTMJTUJOHPO.FSD
    a
    SJ +BQBOPOMZ

    "QQSPY
    43K
    UPOT
    PGBQQBSFMXBTUF
    "QQSPY
    4,300
    UPOUSVDLT
    "QQSPY
    4,300
    UPOUSVDLT
    530KUPOT
    "OOVBMMZ
    "QQSPY
    220
    "QQSPY
    220
    $0FR
    DPWFSFECBTFCBMM
    TUBEJVNT
    UPOT
    UPOT
    UPOT
    UPOT

    "QQBSFM
    4OFBLFST
    &MFDUSPOJDT
    #PPLT
    DPNJDT
    NBHB[JOFT
    $%T %7%T
    #%T
    UPOT





    $0FR

    View full-size slide

  23. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 23
    4FMMJOHPSCVZJOHPOFJUFNPGDMPUIJOHPO.FSD
    a
    SJIFMQTBWPJEBQQSPYJNBUFMZLHPGHSFFOIPVTFHBTFNJTTJPOT BOEJUBMTPextends the usage life of each item of clothing
    by 3.2 yearsJOTUFBEPGSFQMBDJOHUIFNXJUIPOMZOFXJUFNTPGDMPUIJOH5ISPVHIUSBOTBDUJPOTPO.FSD
    a
    SJ FBDIPGVTDBODPOUSJCVUFUPSFEVDJOHXBTUFBOEBDIJFWJOHB
    DJSDVMBSFDPOPNZXIFSFUIFFBSUI`TGJOJUFSFTPVSDFTBSFUSFBUFEXJUIDBSF
    How much greenhouse gas is being avoided per Mercari transaction?
    $BMDVMBUFEVTJOH$0FRBTBNFBTVSF4FF1GPSEFUBJMTPOIPXUIFTFOVNCFSTXFSFDBMDVMBUFE
    .BUFSJBM5PQJD$SFBUJOHB8PSME5IBU$JSDVMBUFT"MM'PSNTPG7BMVF
    1PTJUJWF*NQBDUPG.FSD
    a
    SJ`T#VTJOFTT "WPJEFE(SFFOIPVTF(BT&NJTTJPOT

    "QQBSFM
    4OFBLFST
    &MFDUSPOJDT #PPLT $PNJDT
    .BHB[JOFT
    $%T %7%T #%T
    "QQSPY
    9.3,H
    "QQSPY
    14.9,H
    "QQSPY
    0.3,H
    "QQSPY
    27,H
    "QQSPY
    0.7,H

    View full-size slide

  24. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 24
    .BUFSJBM5PQJD$SFBUJOHB8PSME5IBU$JSDVMBUFT"MM'PSNTPG7BMVF
    3FEVDJOH/FHBUJWF*NQBDU0O5IF&OWJSPONFOU
    3FEVDFTDPQFFNJTTJPOTCZBOEFNJTTJPOTSFMBUFEUPBEEFEWBMVFGPSTDPQFCZCZ

    4DSFFOJOHGPS4#5DFSUJGJDBUJPOJTPOHPJOH

    "NPVOUPGFNJTTJPOTJOSFMBUJPOUPTBMFTBOEUPUBMQSPGJU $0NJMMJPOZFO
    0VSUBSHFUTGBMMVOEFSDBUFHPSZ lQVSDIBTFEHPPETBOETFSWJDFTz
    3FEVDUJPOUBSHFU
    "NPVOUPGHSFFOIPVTF
    HBTFNJTTJPOT
    .FSD
    a
    SJXJMMXPSLPOSFEVDJOHHSFFOIPVTFHBTFNJTTJPOTCBTFE
    PO UIF BDUJPO JEFBT PO UIF SJHIU 8F XJMM IPME EJTDVTTJPOT UP
    EFDJEF PO BOE FYFDVUF TQFDJGJD BDUJPOT XIJMF UBLJOH JOUP
    BDDPVOU IPX NVDI FBDI BDUJPO XPVME DPOUSJCVUF UP HSPXJOH
    PVSCVTJOFTTBOEBDIJFWJOHPVSUBSHFUTJOUIFNJEUPMPOHUFSN
    "DUJPOQMBO

    HPJOHGPSXBSE
    4DPQF
    w 3FWJFXJOHUIFGVFMDPOTVNQUJPOPGDPNQBOZDBST FUD
    w *NQMFNFOUJOHSFOFXBCMFFOFSHZGPSPVSPGGJDFFMFDUSJDJUZ
    w 6UJMJ[JOH+DSFEJUT OPOGPTTJMGVFMFOFSHZDFSUJGJDBUFT FUD
    4DPQF
    w 1SPNPUJOHTVQQMJFSFOHBHFNFOU
    w 3PMMJOHPVUSFVTBCMFQBDLJOHNBUFSJBMT
    w $POTJEFSJOHQBDLBHFMFTTUSBOTBDUJPOT
    "NPVOUSFEVDFE

    UIJTZFBS
    $PNQBSFEUPPVSCFODINBSLZFBS ':
    XFXFSFBCMFUPSFEVDFTDPQF
    FNJTTJPOTCZBOEUIFJOUFOTJUZPGTDPQFFNJTTJPOTCZ
    "OOVBMHSFFOIPVTFHBTFNJTTJPOTGPSUIF
    FOUJSF.FSD
    a
    SJ(SPVQXFSFBUPUBMPG
    BQQSPYJNBUFMZ UPOT XJUITDPQF
    FNJTTJPOTDPNQSJTJOH
    4DPQFUPOT
    4DPQFUPOT
    4DPQF UPOT
    $BUFHPSZBMTPNBLFTVQ
    PGTDPQFFNJTTJPOT
    3BUJPPG
    DBUFHPSJFTGPS
    TDPQF
    FNJTTJPOT
    ˋ
    ˋ
    ˋ
    ˋ
    ˋ
    ˋ
    ˔$BUFHPSZ
    ˔$BUFHPSZ
    ˔$BUFHPSZ
    ˔$BUFHPSZ
    ˔$BUFHPSZ
    4DPQF 3FEVDUJPOSBUFGPSDBUFHPSZ






    ':

    ':

    ':

    ':

    ':

    ':

    ':

    ':

    ':

    ':

    ':

    ˋSFEVDUJPO
    SFEVDUJPO
    CZ

    View full-size slide

  25. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 25
    .BUFSJBM5PQJD$SFBUJOHB8PSME5IBU$JSDVMBUFT"MM'PSNTPG7BMVF
    &YQBOEJOH$SPTT#PSEFS4BMFT*OWFTUJOHJOUIF'SFODI$PNQBOZ#FFCT
    .FSD
    a
    SJXJMMESBXPVUVOEJTDPWFSFEWBMVFJOQFPQMFBOEUIJOHTBMMPWFSUIFXPSMEBOEIFMQQFPQMFXIPOFFEUIBUWBMVFGJOEJU
    w 8FTUBSUFEPGGFSJOHDSPTTCPSEFSTBMFTJO BOEXFIBWFCFFOGPDVTFEPOFYQBOEJOHPVS
    TBMFTDIBOOFMTHMPCBMMZFWFSTJODF
    w $VSSFOUMZ XFIBWFQBSUOFSTIJQTXJUIUFODSPTTCPSEFSFDPNNFSDFCVTJOFTTPQFSBUPSTUP
    BMMPXVTFSTGSPNPWFSDPVOUSJFTBOESFHJPOTXPSMEXJEFUPQVSDIBTFUIJOHTGSPN.FSD
    a
    SJ
    w *O UIFXFBLZFOQSPWJEFEBUBJMXJOEBTUIFOVNCFSPG.FSD
    a
    SJVTFSTPVUTJEFPG+BQBO
    JODSFBTFECZBQQSPYJNBUFMZUJNFTBOEUIFOVNCFSPGPWFSTFBTUSBOTBDUJPOTCZ
    BQQSPYJNBUFMZUJNFT*OQBSUJDVMBS UIFSFXBTBTUSPOHEFNBOEGPSlPTIJLBUTVz GBODVMUVSF

    GSPNVTFSTPWFSTFBT XJUIBOPUBCMFJODSFBTFJOUSBOTBDUJPOTGPSFOUFSUBJONFOUIPCCZHPPET
    TVDIBTUIPTFSFMBUFEUP+1PQBOE,1PQJEPMTBTXFMMBTBOJNFBOENBOHBDIBSBDUFST
    &YQBOEJOHDSPTTCPSEFSTBMFT *OWFTUJOHJOUIF'SFODIDPNQBOZ#FFCT
    w 8FNBEFBTFSJFT"SPVOEJOWFTUNFOU NJOPSJUZJOWFTUNFOU
    PG⒊NJMMJPOJO#FFCT4"4
    UIF'SBODFBOE#FMHJVNCBTFEDPNQBOZSFTQPOTJCMFGPSUIFQMBOOJOH EFWFMPQNFOU BOE
    PQFSBUJPOTPG#FFCT BNBSLFUQMBDFBQQTQFDJBMJ[JOHJOQSPEVDUTGPSCBCJFTBOELJET
    w #FFCTTIPXTTUFBEZHSPXUIBTB$$NBSLFUQMBDFPQFSBUJOHJOUIF'SFODINBSLFUBOEJT
    BJNJOHUPFYQBOEUPUIFFOUJSF&VSPQFBONBSLFUJOUIFGVUVSF5IJTJTIJHIMZDPNQBUJCMF
    XJUI.FSD
    a
    SJTNJTTJPOBOEJTPOFPGUIFNBJOSFBTPOTCFIJOEUIJTJOWFTUNFOU
    "CPVU#FFCT4"4
    #FFCT 4"4 JT B 'SFODI DPNQBOZ UIBU XBT GPVOEFE JO *U PQFSBUFT JO 'SBODF BOE
    #FMHJVN BOEUIF#FFCTNBSLFUQMBDFIBTPWFSDBUFHPSJFTPGCBCZBOELJETQSPEVDUT
    JODMVEJOHDMPUIJOH UPZT BOEHBNFT"UQSFTFOU #FFCTIBTBDVNVMBUJWF(.7UPUBMPG
    NPSFUIBO⒊NJMMJPOBOEBUPUBMPGBCPVUNJMMJPOVTFST
    "TPG+VOFɹ$PNQBSJTPOPG'FCSVBSZBOE'FCSVBSZɹ$VNVMBUJWF(.7UPUBMBDSPTTCPUI'SBODFBOE#FMHJVNGSPN+BOVBSZUP+VMZ

    View full-size slide

  26. *NQBDU3FQPSU
    26
    .BUFSJBM5PQJD
    $SFBUJOHB/FX6TFS
    &YQFSJFODF5ISPVHI
    5FDIOPMPHZ

    View full-size slide

  27. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 27
    .BUFSJBM5PQJD$SFBUJOHB/FX6TFS&YQFSJFODF5ISPVHI5FDIOPMPHZ
    8FXJMMVUJMJ[FEBUB "* BOEPUIFSJOOPWBUJWFUFDIOPMPHJFTUPDPOTUBOUMZFWPMWFPVSQSPEVDUTBOEDSFBUFOFXVTFSFYQFSJFODFTUISPVHIUIFTFBNMFTTFYDIBOHFPGWBMVF
    1MBOGPS':
    w .BSLFUQMBDF$POUJOVFUPNBLFEJTDJQMJOFEJOWFTUNFOUTXIJMFGPDVTJOHPO(.7HSPXUI
    CZJOWFTUJOHJONBSLFUJOH GVSUIFSFWPMWJOHPVSQSPEVDU BOEQVUUJOHNPSFFNQIBTJT

    POPVSBSFBTPGJNQSPWFNFOU
    w 'JOUFDI$SFBUF(SPVQTZOFSHZCZBDRVJSJOH.FSDBSEIPMEFSTBOECZFOIBODJOHUIF69

    UISPVHITVDIUIJOHTBTFOBCMJOHVTFSTUPNBLFCJUDPJOQBZNFOUTXJUIJO.FSD
    a
    SJ
    w 643FGJOFUIFQSPEVDUUPCFUUFSSFUBJOFYJTUJOHVTFSTXIJMFBMTPDBSSZJOHPVUJOJUJBUJWFTUP
    SFBDINPSFVTFSTBNPOH(FOFSBUJPO;GPSGVUVSFHSPXUI
    "TPG+VOF ɹ.POUIMZ"DUJWF6TFSTUIFOVNCFSPGBDUJWFVTFSTQFSNPOUIɹ$PNQBSJTPOPG'FCSVBSZBOE'FCSVBSZ
    +1."6
    22.6M
    64."6
    4.77M
    .FSQ
    a
    ZVTFST
    15.71M
    .FSDBSETJTTVFE
    1.25M
    #JUDPJOUSBEJOH
    BDDPVOUTPQFOFE
    530K
    $VNVMBUJWFUPUBMPG.FSD
    a
    SJ
    8PSLTIPQQBSUJDJQBOUT
    250K people
    0WFSTFBTVTFST DSPTTCPSEFS

    *ODSFBTFECZ
    2.8Y
    'PDVT
    "SFBT
    w 6UJMJ[JOHEBUB"*UPEFMJWFSBTFBNMFTTVTFSFYQFSJFODF
    w 1SPNPUJOHDJSDVMBSGJOBODF
    w $SFBUJOHJOOPWBUJPOUISPVHISFTFBSDIBOEEFWFMPQNFOUPO
    WBMVFFYDIBOHF
    4VNNBSZPG':
    .FSD
    a
    SJ(SPVQMBVODIFE.FSDBSEBTXFMMBTBCJUDPJOUSBOTBDUJPOTFSWJDFUPGVSUIFSQSPNPUF
    DJSDVMBS GJOBODF 8F DPNQMFUFE UIF l(SPVOE6Q "QQz QSPKFDUŠSFGFSSFE UP JOUFSOBMMZ CZ JUT
    EFWFMPQNFOU DPEF OBNFŠUP SFWBNQ UIF DPNQBOZ`T GMBHTIJQ BQQ BOE JNQSPWF
    EFWFMPQNFOU FGGJDJFODZ 0VS PSHBOJ[BUJPO BMTP FTUBCMJTIFE B OFX UFBN EFEJDBUFE UP
    HFOFSBUJWF"*BOE--.BOETUBSUFEPGGFSJOHOFXGFBUVSFTUIBUVTF$IBU(15
    3FTVMUTGPS.BUFSJBM5PQJD

    View full-size slide

  28. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 28
    .BUFSJBM5PQJD$SFBUJOHB/FX6TFS&YQFSJFODF5ISPVHI5FDIOPMPHZ
    6UJMJ[JOH%BUBBOE"*UP1SPWJEFB4FBNMFTT6TFS&YQFSJFODFBOE4QBSLJOH*OOPWBUJPO8JUI3%PO7BMVF&YDIBOHF
    w 8FMBVODIFEBOFXUFBNEFEJDBUFEUPHFOFSBUJWF"*BOE--.
    UIBUJODMVEFTNFNCFSTGSPNBDSPTT.FSD
    a
    SJ(SPVQ
    w 8FTUBSUFEPGGFSJOHB$IBU(15QMVHJOUIBUFOBCMFTVTFSTUP
    TFBSDIGPSJUFNTPO.FSD
    a
    SJVTJOH$IBU(15
    w 5PHFUIFSXJUI.FSD
    a
    SJ3% UIFUFBNXJMMGPSNVMBUFBOE
    JNQMFNFOUHVJEFMJOFTUIBUUBLFJOUPBDDPVOUGBDUPSTTVDIBT
    EBUBTFDVSJUZ HPWFSOBODF QSJWBDZ BOE"*FUIJDT
    w *OUIF64 .FSD
    a
    SJ64IBTCFHVOBCFUBMBVODIPG.FSD
    a
    SJ"* B
    QFSTPOBMTIPQQJOHBTTJTUBOUQPXFSFECZ$IBU(15
    (FOFSBUJWF"*BOE--.
    w .FSD
    a
    SJ3%JTPVSSFTFBSDIBOEEFWFMPQNFOUPSHBOJ[BUJPO
    FTUBCMJTIFEJO%FDFNCFS5IFPSHBOJ[BUJPOBJNTUP
    EFQMPZQSBDUJDBMJNQMFNFOUBUJPOTPG.FSD
    a
    SJ`TGJOEJOHTJOUP
    TPDJFUZ
    w 5PHFUIFSXJUIUIF6OJWFSTJUZPG5PLZP 3%IBTIFMQFE
    FTUBCMJTIUIF7BMVF&YDIBOHF&OHJOFFSJOHEJWJTJPOXJUIJOUIF
    VOJWFSTJUZ`T3FTFBSDI*OTUJUVUFGPSBO*ODMVTJWF4PDJFUZUISPVHI
    &OHJOFFSJOH 3**4&
    5IJTXJMMBMMPXVTUPDPOEVDUBXJEFSBOHF
    PGSFTFBSDIXJUIPVUCFJOHCPVOEPOMZUPFYJTUJOHBDBEFNJD
    EJTDJQMJOFTTPUIBUXFDBOHFUDMPTFSUPPVSHPBMPGDSFBUJOHB
    DJSDVMBSFDPOPNZ
    0VS3%PSHBOJ[BUJPO.FSD
    a
    SJ3%
    8FDPNQMFUFEUIF(SPVOE6Q"QQQSPKFDUUPSFWBNQUIF
    DPNQBOZ`TGMBHTIJQBQQBOEJNQSPWFEFWFMPQNFOU
    FGGJDJFODZ#FMPXBSFTPNFPGUIFJNQSPWFNFOUTNBEF
    UISPVHIUIJTQSPKFDU
    w *ODPSQPSBUFENPEFSOGSBNFXPSLT
    w "EPQUFEBOFXEFTJHOTZTUFN
    w "EEFEBEBSLNPEFTFUUJOH
    3FWBNQPGEFWFMPQNFOUQMBUGPSNXJUI
    (SPVOEVQ"QQ
    w 3%DPOUJOVFEUPQSPNPUFUIF
    2VBOUVN*OUFSOFU5BTLGPSDF 2*5'

    BOEGVSUIFSEFWFMPQ1PJNP JUT
    JOGMBUBCMFFMFDUSJDNPCJMJUZEFWJDF
    EFTJHOFEUPNPWFBMMUZQFTPG
    QFPQMFBOEJUFNT

    View full-size slide

  29. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 29
    .BUFSJBM5PQJD$SFBUJOHB/FX6TFS&YQFSJFODF5ISPVHI5FDIOPMPHZ
    1SPNPUJOH$JSDVMBS'JOBODF
    w 4UBSUFEQSPWJEJOH.FSDBSE BDSFEJUDBSE
    XIPTFDSFEJUMJNJUJTEFUFSNJOFECZUIFVTFS`T
    .FSD
    a
    SJVTBHFIJTUPSZBOEXIJDIDBOCFVTFE
    BOENBOBHFEXJUIJOUIF.FSD
    a
    SJ
    NBSLFUQMBDFBQQ
    w "MMPXTDBSEIPMEFSTUPQBZXIFOUIFZXJTI
    BOEBMTPBMMPXTUIFNUPVTFUIFJS.FSD
    a
    SJ
    TBMFTCBMBODFUPNBLFDBSEQBZNFOUT
    w 4FWFONPOUITBGUFSMBVODIJOHUIFTFSWJDF
    FYDFFEFENJMMJPO.FSDBSETJTTVFEBOE
    XFSFPOQBDFUPJTTVFNJMMJPODBSETQFS
    ZFBS NBLJOH.FSD
    a
    SJUIFUPQDSFEJUDBSE
    JTTVFSJO+BQBO
    -BVODIFE.FSDBSEBOEJTTVFENPSFUIBONJMMJPODBSET
    *O BEEJUJPO UP UIF WBMVF DJSDVMBUJPO UIBU .FSD
    a
    SJ QSPWJEFT XF
    IBWFBEEFEDSFEJUDBSE DSFEJU
    BOEDSZQUPBTTFUUSBEJOHTFSWJDFT
    5IJT IBT FYQBOEFE UIF IJHIMZ WFSTBUJMF BOE GMFYJCMF OBUVSF PG
    DJSDVMBSGJOBODF
    "TPG+VOF ɹ/VNCFSPGVTFSTXIPDSFBUFEBDDPVOUTGPSUSBEJOHCJUDPJOPO.FSD
    a
    SJTJODF.BSDI UIFEBUFUIFTFSWJDFCFDBNFBWBJMBCMFUPBMMVTFST BTPG+VOF

    3FTVMUTPGBTVSWFZDPOEVDUFEBUUIFUJNFPGBQQMJDBUJPOGPSUIFCJUDPJOUSBEJOHTFSWJDFPO.FSD
    a
    SJ BTPG+VOF

    w "MMPXTVTFSTUPVTF.FSD
    a
    SJTBMFTCBMBODF
    BOEQPJOUTUPQVSDIBTFCJUDPJOJOJODSFNFOUT
    BTTNBMMBTZFO
    w PGVTFSTXIPDSFBUFEBOBDDPVOUTBJE
    USBEJOHPO.FSD
    a
    SJXBTUIFJSGJSTUFYQFSJFODF
    USBEJOHDSZQUPBTTFUT
    -BVODIFE .FSD
    a
    SJ`T CJUDPJO USBEJOH TFSWJDF BOE FYDFFEFE VTFS
    BDDPVOUTKVTUPWFSUISFFNPOUITBGUFSMBVODI

    View full-size slide

  30. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 30
    .BUFSJBM5PQJD$SFBUJOHB/FX6TFS&YQFSJFODF5ISPVHI5FDIOPMPHZ
    $FMFCSBUJOH.FSD
    a
    SJ`T5FOUI:FBS"OOJWFSTBSZXJUI1SPNPUJPOTBOE0GGMJOF1SPKFDUT
    5PXBSEUIFOFYUUFOZFBST XFQSPWJEFEOFXGFBUVSFTBOEVTFSFYQFSJFODFTUPBMMPXFWFONPSFVTFSTUP
    BDDPNQMJTIXIBUUIFZMJLFBOEXBOU
    w *OBVHVSBUFEBTQFDJBMUFOUIBOOJWFSTBSZXFCTJUFBOEIFMETFWFSBMQSPNPUJPOT
    w 1VCMJTIFEJOGPSNBUJPOSFHBSEJOH.FSD
    a
    SJVTBHF SFWFBMJOHSFHJPOBMUSFOETCZQSFGFDUVSF
    w 5PXBSEUIFOFYUUFOZFBST XFSFMFBTFEOFXGFBUVSFTJOPSEFSGPSPVSVTFSTUPVTFPVSTFSWJDFTFWFONPSF
    FOKPZBCMZBOEFBTJMZ
    .FSD
    a
    SJNBSLFUQMBDFBQQDFMFCSBUFTJUTUFOUIBOOJWFSTBSZ
    )FME .FSD
    a
    SJ 8PSLTIPQT POMJOF BT XFMM BT BU MPDBUJPOT
    UISPVHIPVU+BQBO BOEBMTPTUBSUFElNPOFZDPVSTFTz
    4JODFUIFSFMFBTFPG.FSD
    a
    SJ8PSLTIPQTJO4FQUFNCFS BUPUBMPGNPSFUIBO
    BRVBSUFSPGBNJMMJPOIBWFKPJOFEPOFPGPVS TFTTJPOTBUBOZPOFPGUIF
    MPDBUJPOT XIFSF UIFZ BSF PGGFSFE 8F BMTP QBSUOFSFE XJUI MPDBM
    HPWFSONFOUTUPIPME.FSD
    a
    SJ8PSLTIPQTGPSSFTJEFOUTBDSPTT+BQBO
    1SPGJMFJDPOTFUUJOHGFBUVSF
    %FTJSFEQSJDFSFHJTUSBUJPOGFBUVSF
    &NPKJ TUBNQ
    GFBUVSF
    5SBOTBDUJPONFTTBHFTVHHFTUJPOTGFBUVSF

    View full-size slide

  31. *NQBDU3FQPSU
    31
    .BUFSJBM5PQJD
    #VJMEJOH-POH
    5FSN1VCMJD5SVTU

    View full-size slide

  32. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 32
    .BUFSJBM5PQJD#VJMEJOH-POH5FSN1VCMJD5SVTU
    8FGVMGJMMPVSSFTQPOTJCJMJUJFTBTBQVCMJDFOUJUZBOECVJMEQVCMJDUSVTUCZFTUBCMJTIJOHBSPCVTUBOEIJHIMZUSBOTQBSFOUEFDJTJPONBLJOHQSPDFTT BOEUISPVHINPSF
    FGGFDUJWFDPSQPSBUFHPWFSOBODFBOEUIPSPVHIDPNQMJBODF8FDPOUSJCVUFUPUIFSFBMJ[BUJPOPGIFBMUIZJOUFSOFUTFSWJDFTBSPVOEUIFXPSMECZBDIJFWJOHBTBGF TFDVSF
    BOEGBJSUSBOTBDUJPOFOWJSPONFOU BOEBMTPCZFEVDBUJOHBOETIBSJOHJOGPSNBUJPOUISPVHIPVUUIFJOEVTUSZ
    4VNNBSZPG':
    .FSD
    a
    SJ DBSSJFE PVU WBSJPVT JOJUJBUJWFT UP QSPWJEF BO FOWJSPONFOU GPS TBGF TFDVSF BOE GBJS
    USBOTBDUJPOTGPSPVSVTFST8FTJHOJGJDBOUMZFOIBODFEPVSHPWFSOBODFTUSVDUVSFCZUSBOTJUJPOJOH
    UPB$PNQBOZXJUI5ISFF$PNNJUUFFT XIJDIJTBHMPCBMTUBOEBSE8FTUSFOHUIFOFEPVSBOUJ
    GSBVENFBTVSFTUPSFEVDFUIFNPOFUBSZJNQBDUDPNJOHGSPNGSBVEVMFOUVTBHFPGPVSTFSWJDFT*O
    BEEJUJPO XFKPJOFEUIF'*%0"MMJBODFBOEFOIBODFEDPMMBCPSBUJPOXJUIFYUFSOBMTUBLFIPMEFST
    8FBMTPXPSLFEUPGPSNNPSFQBSUOFSTIJQTXJUIMPDBMHPWFSONFOUTBOEQSJNBSZEJTUSJCVUPST
    1MBOGPS':
    w 4USFOHUIFOPVSJOUFSOBMBVEJUTUSVDUVSFJOBEWBODFPGUIFUSBOTJUJPOUPB$PNQBOZXJUI5ISFF
    $PNNJUUFFT
    w 4USFOHUIFOPVSTUSVDUVSFTGPSEBUBBOEQSJWBDZHPWFSOBODFBOEDZCFSTFDVSJUZ
    w 4USFOHUIFODPMMBCPSBUJPOXJUIMPDBMHPWFSONFOUT QSJNBSZEJTUSJCVUPST VOJWFSTJUJFT BOE
    OPOQSPGJUPSHBOJ[BUJPOT
    :P:DPNQBSJTPOCFUXFFO2 BTPG+VOF
    BOE2 BTPG+VOF
    GJHVSFT4VCKFDUUPBQQSPWBMBUUIF(FOFSBM.FFUJOHPG4IBSFIPMEFSTTDIFEVMFEUPCFIFMEJO4FQUFNCFS





    %FD +BO 'FC .BS "QS .BZ +VO +VM "VH
    "QQSPY

    5SFOETJODSFEJUDBSEGSBVE

    XJUI%FDTFUBT

    5SBOTJUJPOUPB
    $PNQBOZXJUI
    5ISFF
    $PNNJUUFFT
    3FTVMUTGPS.BUFSJBM5PQJD
    Reduced by


    89.3%1


    .POFUBSZJNQBDU
    PGGSBVEVMFOU
    VTBHF
    w #VJMEJOHBOFOWJSPONFOUGPSTBGF TFDVSF BOEGBJSUSBOTBDUJPOT
    w &OIBODJOHUIFFGGFDUJWFOFTTPGDPSQPSBUFHPWFSOBODFBOEFOTVSJOHDPNQMJBODF
    w &BSOJOHUIFUSVTUPGTUBLFIPMEFST TPDJFUZ JOWFTUPST NFEJB FUD

    'PDVT
    "SFBT
    11

    companies
    $PNQSFIFOTJWF
    QBSUOFSTIJQ
    BHSFFNFOUTTJHOFE
    XJUIQSJNBSZ
    EJTUSJCVUPST Cumulative total of about

    /VNCFSPG
    EPOBUJPOTNBEFPO
    .FSD
    a
    SJ%POBUJPO
    /VNCFSPG
    QBSUOFSTIJQTXJUI
    MPDBMHPWFSONFOUT
    Around


    50


    55,000

    View full-size slide

  33. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 33
    *OPSEFSUPGVSUIFSTUSFOHUIFOPVSDPSQPSBUFHPWFSOBODF XFTFQBSBUFETVQFSWJTPSZBOEFYFDVUJWFGVODUJPOTPGUIFDPNQBOZUPDMBSJGZUIFJSSPMFT BOECVJMUBTUSVDUVSFUIBUSFBMJ[FT
    UIFUJNFMZBOESFTPMVUFEFDJTJPONBLJOHBOECVTJOFTTQSPNPUJPOPGUIFFYFDVUJWFGVODUJPOXIJMFTUSFOHUIFOJOHUIFTVQFSWJTPSZGVODUJPOPGUIF#PBSEPG%JSFDUPST'VSUIFSNPSF
    JOPSEFSUPBDIJFWFIJHIMZUSBOTQBSFOUBOEFGGFDUJWFTVQFSWJTJPO XFFTUBCMJTIFEB#PBSEPG%JSFDUPSTDPNQSJTJOHEJWFSTFEJSFDUPSTUPHFUIFSXJUIB/PNJOBUJPO$PNNJUUFF
    $PNQFOTBUJPO$PNNJUUFF BOE"VEJU$PNNJUUFFGPSXIJDIUIFNBKPSJUZPGNFNCFSTBSFJOEFQFOEFOU0VUTJEF%JSFDUPST8FBMTPQVUTZTUFNTJOQMBDFUPDMBSJGZUIFTFMFDUJPO
    QSPDFTTGPS#PBSEPG%JSFDUPSTDBOEJEBUFT FOTVSFPCKFDUJWJUZJOEFDJEJOHUIFDPNQFOTBUJPOPGFYFDVUJWFT BOETUSFOHUIFODPMMBCPSBUJPOCFUXFFOUIF"VEJU$PNNJUUFFBOE
    JOUFSOBMBVEJUEJWJTJPO 'PSNPSFEFUBJMT TFF1

    .BUFSJBM5PQJD#VJMEJOH-POH5FSN1VCMJD5SVTU
    5SBOTJUJPOJOHUPB$PNQBOZXJUI5ISFF$PNNJUUFFT B(MPCBM4UBOEBSE
    4VCKFDUUPBQQSPWBMBUUIF(FOFSBM.FFUJOHPG4IBSFIPMEFSTTDIFEVMFEUPCFIFMEJO4FQUFNCFS
    /FXTUSVDUVSF
    $PNQBOZXJUIUISFFDPNNJUUFFT
    :BNBEB ,PJ[VNJ 4IJOPEB
    8BUB
    OBCF
    ,JUB

    HBXB
    &EB 5PDIJ
    OPLJ
    5TVOP
    EB
    5PZBNB
    'VLV

    TIJNB
    $IBJS
    5PZB
    NB
    4IJOP
    EB
    8BUB
    OBCF
    &YFDVUJWF0GGJDFST
    $IBJS
    :BNB
    EB
    4IJOP
    EB
    ,JUB

    HBXB
    5PZB
    NB
    $PNQFOTBUJPO
    $PNNJUUFF
    $IBJS
    :BNB
    EB
    5TVOP
    EB
    'VLV

    TIJNB
    "VEJU$PNNJUUFF
    $IBJS
    5PDIJ

    OPLJ
    %FDJEFTPO
    DBOEJEBUF
    GPSEJSFDUPST
    %FDJEFTPO
    FYFDVUJWF
    DPNQFOTBUJPO
    "VEJU
    %FDJEFTPO
    JNQPSUBOUCVTJOFTT
    FYFDVUJPONBUUFST
    #PBSEPG%JSFDUPST
    &YFDVUJWF0GGJDFST
    :BNB
    EB
    "PZB

    HJ
    &EB ,BXB

    OP
    +PIO 5BNP

    OPLJ
    'PVSEJSFDUPST

    4JYJOEFQ0VUTJEF%JSFDUPST
    w .BKPSJUZJOEFQ0VUTJEF%JSFDUPST
    w 5ISFFGFNBMFEJSFDUPST

    $VSSFOU
    $PNQBOZXJUIDPNQBOZBVEJUPST
    $IBJS
    /PNJOBUJPOBOE
    3FNVOFSBUJPO
    "EWJTPSZ
    $PNNJUUFF

    %FDJEFTPOJNQPSUBOU
    CVTJOFTTFYFDVUJPONBUUFST
    #PBSEPG%JSFDUPST GJWFNFNCFST

    4FOJPS&YFDVUJWF$PNNJUUFF
    4VQFSWJTJPO
    &YFDVUJPO
    5XPEJSFDUPST

    5ISFFJOEFQ0VUTJEF%JSFDUPST
    w .BKPSJUZJOEFQ0VUTJEF%JSFDUPST
    w 0OFGFNBMFEJSFDUPS

    %JSFDUPS
    0VUTJEF
    %JSFDUPS
    $PNQBOZBVEJUPST
    "VEJU 4VQFSWJTJPO
    &YFDVUJPO

    View full-size slide

  34. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 34
    .BUFSJBM5PQJD#VJMEJOH-POH5FSN1VCMJD5SVTU
    4BGF 4FDVSF BOE'BJS5SBOTBDUJPOT
    w *O XFFTUBCMJTIFEPVSUISFF.BSLFUQMBDF1SJODJQMFTl4BGF z
    l5SVTUXPSUIZ zBOEl)VNBOFz
    w *O.BSDI UIF"EWJTPSZ#PBSEPOUIF*EFBM'PSNPGB
    .BSLFUQMBDFIFMEUIFJSUIJSENFFUJOHUPHFUIFSXJUIPVUTJEF
    FYQFSUT
    &TUBCMJTIJOH PVS .BSLFUQMBDF 1SJODJQMFT
    BOEIPMEJOHPVSBEWJTPSZCPBSENFFUJOH
    w 4JHOFEOFXBHSFFNFOUTXJUIGJWFDPNQBOJFTJODMVEJOH5IF
    1PLÉNPO$PNQBOZBOE'FJMFS+BQBO$P -UE
    &OUFSJOHDPNQSFIFOTJWFQBSUOFSTIJQ
    BHSFFNFOUTUPCVJMEBTBGFBOETFDVSF
    FOWJSPONFOUGPSUSBOTBDUJPOT UPUBM

    w %JTUSJCVUFEGSFFFEVDBUJPOBMNBUFSJBMTPOUIFTBGFVTFPG
    NBSLFUQMBDFTBOEDBTIMFTTQBZNFOUTUISPVHIl.FSD
    a
    SJ
    &EVDBUJPO zUIFDPNQBOZ`TFEVDBUJPOQPSUBMXFCTJUFUPUBM
    OVNCFSPGEPXOMPBET GSPN+VMZUP+VOF

    w "XBSEFEUIF.JOJTUFSPG4UBUFGPS$POTVNFS"GGBJST"XBSEGPS
    &YDFMMFODFBUUIFUI,JET%FTJHO"XBSEGPSDSFBUJOHBGVO
    FEVDBUJPOQSPHSBNGPSMFBSOJOHBCPVUUIFDJSDVMBSFDPOPNZBOE
    VTJOHUIFJOUFSOFUTBGFMZBOETFDVSFMZ
    w 1BSUOFSFEXJUITVDIPSHBOJ[BUJPOTBTFEVDBUJPOBMJOTUJUVUJPOT
    GSPNFMFNFOUBSZTDIPPMTUPVOJWFSTJUJFT
    BOEDPOTVNFSBGGBJST
    DFOUFSTBDSPTT+BQBOUPDPOEVDUDMBTTFTBOEUSBJOJOHTFTTJPOTJO
    MPDBUJPOTUPPWFS BUUFOEFFTPWFSUIFDPVSTFPGPOFZFBS
    $POEVDUJOHFEVDBUJPOQSPHSBNTUPIFMQCVJMEB
    TBGFBOETFDVSFFOWJSPONFOUGPSUIFTFSWJDF
    w *OUPUBM DPNQBOJFT BTPG+VOF
    OPXQSPWJEF
    QSPEVDUTBGFUZJOGPSNBUJPOPOBQJOQPJOUCBTJTGPS.FSD
    a
    SJ
    VTFSTXIPPXOUIFJSQSPEVDUT
    1SPWJEJOHQSPEVDUTBGFUZTVQQPSUJOPSEFSUP
    JNQSPWFUIFTBGFUZPGSFVTFEQSPEVDUT
    w *OUIFBHSFFNFOUXFTJHOFEJO+VOF UIF1PLÉNPO
    $PNQBOZ XIJDISFMFBTFTUIFUSBEJOHDBSEHBNFLOPXOBT
    l1PLÉNPO5SBEJOH$BSE(BNF zTIBSFTBEWBODFQSPEVDUBOE
    TBMFTJOGPSNBUJPOXJUI.FSD
    a
    SJ XIJDIBDUTBTBTFDPOEBSZ
    EJTUSJCVUPSPG1PLÉNPOQSPEVDUT BJNJOHGPSBDMPTF
    QBSUOFSTIJQPOTVDIUIJOHTBTOPUJGJDBUJPOTPOTQFDJBMOFX
    QSPEVDUTCFGPSFBOEBGUFSUIFTUBSUPGTBMFTBOENFBTVSFT
    BHBJOTUQSPEVDUTUIBUWJPMBUF JOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ
    SJHIUT
    1BSUJDJQBUJOHDPNQBOJFT QBSUJBMMJTU

    View full-size slide

  35. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 35
    .BUFSJBM5PQJD#VJMEJOH-POH5FSN1VCMJD5SVTU
    4FDVSJUZ*OJUJBUJWFT
    w 'SPNBSPVOEUIFFOEPG XFTBXBOJODSFBTFJOUIF
    GSBVEVMFOUVTBHFPGPVSDPNQBOZ`TTFSWJDFT*OBEEJUJPOUP
    QBZJOHDPNQFOTBUJPOUPVTFSTBOEPUIFSBGGFDUFEQBSUJFTGPS
    GJOBODJBMEBNBHFT BOEJOPSEFSUPQSFWFOUGVSUIFSGSBVEVMFOU
    VTBHF XFXPSLFEDPOUJOVPVTMZPOJNQMFNFOUJOHGSBVE
    DPVOUFSNFBTVSFTBOEPOXBSOJOHPVSVTFST
    w "TBSFTVMUPGJOUSPEVDJOHTVDIUIJOHTBT&.7%4FDVSFBOEPG
    JNQMFNFOUJOHBQQSPQSJBUFBOUJGSBVENFBTVSFT UIFBNPVOU
    PGGSBVEVMFOUVTFGFMMUPPOFUFOUIPGXIBUJUXBTDPNQBSFEUP
    %FDFNCFS
    %FDSFBTJOHUIFNPOFUBSZJNQBDUPG
    VOBVUIPSJ[FEVTBHFCZJNQMFNFOUJOH

    &.7%4FDVSFEFWJDFT
    .BLJOHUIFEFWFMPQNFOUMJGFDZDMFTFDVSFXJUITIJGUMFGUUFTUJOH
    8FTUSFOHUIFOFElTIJGUMFGUzJOJUJBUJWFT XIJDIBSFJOWPMWFEJO
    TFDVSJUZGSPNUIFFBSMZTUBHFTPGTFSWJDFEFWFMPQNFOU*OBQQMZJOH
    BNVMUJGBDFUFEBQQSPBDIUPWFSJGZJOHUIFTFDVSJUZPGPVSBQQ XF
    IBWFJNQMFNFOUFETVDIUIJOHTBTEFTJHOSFWJFXTBOEUISFBUNPEFM
    DSFBUJPO TUBUJDBOEEZOBNJDBOBMZTJTBVUPNBUJPO BOEQFOFUSBUJPO
    UFTUTDBSSJFEPVUCZUIF1SPEVDU4FDVSJUZ5FBN
    4USFOHUIFOJOH.FSD
    a
    SJ`TTFDVSJUZBOE
    QSJWBDZTZTUFNT
    *NQMFNFOUFEQBTTLFZT BQBTTXPSEGSFFCJPNFUSJD
    BVUIFOUJDBUJPOGFBUVSF JOUIF.FSD
    a
    SJNBSLFUQMBDF XIJDI
    JNQSPWFETBGFUZBTXFMMBTUIFVTFSFYQFSJFODFCZFOBCMJOH
    TFBNMFTTBVUIFOUJDBUJPOBDSPTTNVMUJQMFEFWJDFT
    )BOEMJOHQBTTLFZT
    w *O4FQUFNCFS JOBQBSUOFSTIJQ
    CFUXFFOUIFQVCMJDBOEQSJWBUF
    TFDUPST TVDIBTUIF/BUJPOBM1PMJDF
    "HFODZ XFIFMEBOFWFOUPOUIF
    TUBUVTBOENFBTVSFTBHBJOTU
    QIJTIJOHBOEDSFEJUDBSEGSBVE
    XIFSFXFTIBSFEJOGPSNBUJPOBOE
    NFBTVSFTPOUIFTFUPQJDT
    5IF4FDVSJUZ$IBNQJPOQSPHSBN
    4FDVSJUZ$IBNQJPOJTBSPMFUIBUXFIBWFFTUBCMJTIFEBTQBSUPGB
    QSPHSBNUIBUJOTUJMMTTFDVSJUZCFTUQSBDUJDFTPOEFWFMPQNFOU
    UFBNT5IFQSPHSBNJTTVFTQFSJPEJDUSBJOJOHDPOUFOUT TQSFBET
    TFDVSJUZQSJODJQMFTUPFOHJOFFSJOHUFBNT BOETUSJWFTUPNBLF
    QSPEVDUFOHJOFFSJOHTBGFBOETFDVSF
    w *O+VMZ XFCFDBNFPGGJDJBMKPJOJOHNFNCFSTPG+$ B
    OPOQSPGJUPSHBOJ[BUJPOGPSDPVOUFSJOHUISFBUTJODZCFSTQBDF
    w *O/PWFNCFS XFCFDBNFBTQPOTPSJOHNFNCFSPGUIF
    '*%0"MMJBODF BOPOQSPGJUPSHBOJ[BUJPOQSPNPUJOHUIF
    TUBOEBSEJ[BUJPOPGPOMJOFBVUIFOUJDBUJPOUFDIOPMPHZNFBOU
    UPSFQMBDFDPOWFOUJPOBMQBTTXPSET
    +PJOJOH UIF +$ +BQBO $ZCFSDSJNF $POUSPM
    $FOUFS
    BOEUIF'*%0"MMJBODF
    &TUBCMJTIJOHUIF5ISFBU%FUFDUJPOBOE3FTQPOTF5FBN
    8FIBWFFTUBCMJTIFEBOFOHJOFFSJOHUFBNEFEJDBUFEUP
    EFWFMPQJOHBVUPNBUFEBOEJOUFSOBMUPPMTUPTUSFOHUIFOPVS
    BCJMJUZUPEFUFDUDZCFSBUUBDLTBOESFTQPOEUPJODJEFOUT





    %FD +BO 'FC .BS "QS .BZ +VO +VM "VH
    "QQSPY

    5SFOETJODSFEJUDBSEGSBVE XJUI%FDTFUBT

    View full-size slide

  36. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 36
    .BUFSJBM5PQJD#VJMEJOH-POH5FSN1VCMJD5SVTU
    4USFOHUIFO1BSUOFSTIJQT8JUI-PDBM3FHJPOT (PWFSONFOU.JOJTUSJFTBOE"HFODJFT

    BOE/POQSPGJU0SHBOJ[BUJPOTUP$SFBUFB$JSDVMBS&DPOPNZ
    w 5PHFUIFSXJUIUIF.JOJTUSZPGUIF
    &OWJSPONFOU XFKPJOUMZIFMEBOFWFOUXJUI
    UIF6OJUFE/BUJPOTBOEMPDBMHPWFSONFOUT
    UIBUSFBDIFEBDSPTTFYJTUJOHCPSEFSTUP
    DPOUFNQMBUFQBSUOFSTIJQTUPXBSE
    SFBMJ[JOHBDJSDVMBSFDPOPNZBOE
    TVTUBJOBCMFEFWFMPQNFOUHPBMT 4%(T

    w &JHIUOFXMPDBMHPWFSONFOUTKPJOFE
    .FSD
    a
    SJ4IPQTGPSBUPUBMPGMPDBM
    HPWFSONFOUTUIBUIBWFTUBSUFEUPTFMM
    VOOFDFTTBSZJUFNTPOUIFQMBUGPSN
    *ODFMFCSBUJPOPG8PSME&OWJSPONFOU%BZPO+VOF XFKPJOUMZIFMEBQSJWBUFBOE
    QVCMJDQBSUOFSTIJQGPSVNUPQSPNPUFUIF4%(TBOEDJSDVMBSFDPOPNZ
    w 4PMEFRVJQNFOUBOEPWFSTJ[FEHBSCBHFVTJOH.FSD
    a
    SJ4IPQT
    w 4UBSUFEBQSPPGPGDPODFQUXJUI.FSD
    a
    SJ#PY BUPPMGPSTPSUJOHVOOFDFTTBSZJUFNT
    BUIPNF5IFVTBHFSBUFPG.FSD
    a
    SJ#PYXBT"CPVUPGQFPQMFVTFEJUUP
    TUPSFVOOFDFTTBSZJUFNT BOEBCPVUSFVTFEJUFNT
    w 1VCMJTIFEBOBSUJDMFQSPNPUJOHSFVTFPOHBSCBHFDPMMFDUJPODBMFOEBST
    w 1SPWJEFE FEVDBUJPO QSPHSBNT UP TDIPPMT SBOHJOH GSPN FMFNFOUBSZ TDIPPMT UP
    IJHITDIPPM
    w $BSSJFEPVU.FSD
    a
    SJ8PSLTIPQTIPTUFECZMPDBMHPWFSONFOUT
    1BSUOFSTIJQBHSFFNFOUTBOECVTJOFTTBHSFFNFOUTXJUIBQQSPYJNBUFMZMPDBM
    HPWFSONFOUT PGUIPTF XFTJHOFEBHSFFNFOUTXJUIMPDBMHPWFSONFOUT

    3FDPHOJ[FEGPSl':#FTU1SBDUJDFPG4%(TGPS3FHJPOBM3FWJUBMJ[BUJPO8JUI1VCMJDr1SJWBUF1BSUOFSTIJQTzGPS
    QSPNPUJOHXBTUFSFEVDUJPOBOESFVTFUISPVHIUIFPOMJOFTBMFPGPWFSTJ[FEHBSCBHFCZSFHJPOBMHPWFSONFOUT
    5IF

    +BQBOFTF$PSSFDUJPOBM"TTPDJBUJPOIBTTUBSUFE
    TFMMJOHQSPEVDUTNBEFJOQSJTPOTPO.FSD
    a
    SJ4IPQT
    " QPSUJPO PG UIF TBMFT XJMM HP UPXBSE CVZJOH
    NBUFSJBMT BOE QBZJOH GPS CVTJOFTT FYQFOTFT BOE
    XJMMBMTPDPOUSJCVUFUPGVOEJOHUIFBDUJWJUJFTPGUIF
    $SJNF7JDUJNT`4VQQPSU$FOUFS
    4BMFPGQSJTPONBEFQSPEVDUTPO.FSD
    a
    SJ4IPQT
    w "DUVBMDVNVMBUJWFEPOBUJPOEBUBPG.FSD
    a
    SJ%POBUJPO EPOBUJPOT
    w 5PUBM PG CFOFGJDJBSJFT TFOU UP MPDBM HPWFSONFOU PSHBOJ[BUJPOT
    VOJWFSTJUJFT FUD

    w 1SPWJEFETVQQPSUGPSUIFIVNBOJUBSJBODSJTJT

    JO6LSBJOF
    w 1SPWJEFETVQQPSUGPSDPVOUSJFTUIBUIBWFTVGGFSFE

    EJTBTUFST TVDIBT5VSLFZ 4ZSJB BOE1BLJTUBO
    w 4FUUJOHVQBQFSNBOFOUSFDZDMJOHESPQPGGGBDJMJUZ
    w $POEVDUJOHCFBDIDMFBOVQT
    w $IPPTJOHFDPGSJFOEMZQSPEVDUT

    UIBUBSFHPPEGPSUIFPDFBO
    w 0GGFSJOHDBSFFSTVQQPSUGPS

    NJEEMFTDIPPMFSTJOUIFDPNNVOJUZ
    w 4JHOJOHBDPNQSFIFOTJWFQBSUOFSTIJQ

    BHSFFNFOUXJUIUIF,BTIJNB1PMJDF4UBUJPO
    $POUSJCVUJPOTUPSFHJPOBMHSPXUIUISPVHI,BTIJNB"OUMFST
    4VQQPSUUISPVHI.FSD
    a
    SJ%POBUJPOT
    'PSVNIFMEXJUIBLFZNFTTBHFPGSFEVDJOHXBTUFBOEDSFBUJOHB
    TPDJFUZXIFSFUIFFBSUI`TGJOJUFSFTPVSDFTBSFVTFEXJUIDBSF

    View full-size slide

  37. *NQBDU3FQPSU
    37
    .BUFSJBM5PQJD
    6OMFBTIJOHUIF
    1PUFOUJBMJO%JWFSTF
    5BMFOU8PSMEXJEF

    View full-size slide

  38. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 38
    8FBJNUPCFBDPNQBOZUIBUDBODPOUJOVFUPHSPXTVTUBJOBCMZCZDSFBUJOHBOFOWJSPONFOUJOXIJDIQFPQMFGSPNEJWFSTFCBDLHSPVOETBMMBSPVOEUIFXPSMEDBOSFBDI
    UIFJSGVMMQPUFOUJBM
    w 3FDSVJUBOEUSBJOQSPGFTTJPOBMTGSPNBSPVOEUIFHMPCF
    w &NCSBDFEJWFSTJUZJODMVTJPO
    w #VJMEBDVMUVSFUIBUNBLFTJUQPTTJCMFGPSPVSNFNCFSTUPUBLFPOCPME
    DIBMMFOHFTUPBDIJFWFPVSNJTTJPO
    4VNNBSZPG':
    5P DPJODJEF XJUI PVS UFOUI BOOJWFSTBSZ XF FTUBCMJTIFE B OFX .FSD
    a
    SJ (SPVQ NJTTJPO UP
    lDJSDVMBUF BMM GPSNT PG WBMVF UP VOMFBTI UIF QPUFOUJBM JO BMM QFPQMFz 8F SFBGGJSNFE PVS
    DPNNJUNFOUUPQSPNPUJOH%* XIJDIJTBOFTTFOUJBMUPBDIJFWJOHPVSNJTTJPO BOECFDBNFUIF
    GJSTU DPNQBOZ JO +BQBO UP PCUBJO l&%(& "TTFTTz MFWFM DFSUJGJDBUJPO B HMPCBMMZ SFDPHOJ[FE
    TUBOEBSE UIBU FWBMVBUFT JOJUJBUJWFT SFHBSEJOH HFOEFS FRVBMJUZ JO UIF XPSLQMBDF 8F
    JNQMFNFOUFE DPSSFDUJWF NFBTVSFT UP BEESFTT UIF HFOEFS QBZ HBQ 8F PQFOFE VQ PVS OFX
    PGGJDF .FSD
    a
    SJ#BTF5PLZP BOEFTUBCMJTIFE.FSD
    a
    SJ*OEJBUPDPOUJOVFCVJMEJOHPVSEFWFMPQNFOU
    DBQBDJUZXJUINPSFEJWFSTFUBMFOUBOEMPDBUJPOT
    1MBOGPS':
    w 4USFOHUIFOOFXHSBEVBUFIJSJOHGPSBNPSFEJWFSTFUFBNPGUBMFOU
    w &TUBCMJTI UIF OFDFTTBSZ XPSLJOH FOWJSPONFOU BOE DPNQFOTBUJPO TZTUFN UP FYQBOE PVS
    *OEJBPGGJDF
    w 6QEBUFPVS%*QPMJDJFTBOEEFWFMPQOFXJOJUJBUJWFTGPSBNPSFJODMVTJWFXPSLQMBDF
    w 6QEBUF PVS DVMUVSF BOE DPNNVOJDBUF JU BDSPTT UIF PSHBOJ[BUJPO UP NBLF JU FBTJFS GPS
    NFNCFSTUPEFNPOTUSBUFPVSWBMVFT
    .BUFSJBM5PQJD6OMFBTIJOHUIF1PUFOUJBMJO%JWFSTF5BMFOU8PSMEXJEF
    'PDVT
    "SFBT

    View full-size slide

  39. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 39
    .BUFSJBM5PQJD6OMFBTIJOHUIF1PUFOUJBMJO%JWFSTF5BMFOU8PSMEXJEF
    "U.FSD
    a
    SJ XFIBWFBUPUBMPG
    2,101
    XPSLJOHUPXBSEBTIBSFENJTTJPO
    NFNCFST
    .FSD
    a
    SJJTIPNFUPUBMFOUFEQSPGFTTJPOBMTGSPN

    BQQSPYJNBUFMZ
    50DPVOUSJFTXPSMEXJEF
    80.5EBZT
    1FSDFOUBHFPGNBMF
    FNQMPZFFTXIPUBLF
    DIJMEDBSFMFBWF
    "WFSBHFOVNCFSPGEBZT
    PGDIJMEDBSFMFBWFUBLFO
    CZNBMFFNQMPZFFT
    91.4
    1FSDFOUBHFPGFNQMPZFFTPG
    GPSFJHOOBUJPOBMJUZ
    25.7
    25.7
    53.8
    0WFSBMM
    .BOBHFNFOU

    QPTJUJPOT
    &OHJOFFST
    5IFTFOVNCFSTDPOUJOVFUP
    HSPX FTQFDJBMMZBNPOHPVS
    FOHJOFFSJOHPSHBOJ[BUJPO
    5BLJOHBDUJPOUPDMPTFUIFHFOEFSQBZHBQ
    6OFYQMBJOFEQBZHBQ
    7
    2.5
    *NQMFNFOUBUJPOPGTBMBSZ
    BEKVTUNFOUT
    0GUIPTFNFNCFST
    KPJOFEUISPVHIFNQMPZFF
    SFGFSSBMTJO':
    26.4

    *OPSEFSUPJODSFBTFUIFQFSDFOUBHFPGGFNBMFFNQMPZFFT XF
    IBWFEFGJOFEBOEBSFXPSLJOHPO,1*TGPSPVSIJSJOH
    BQQPJOUNFOU BOEQSPNPUJPODBOEJEBUFQPPMT
    32.9
    1FSDFOUBHFPGGFNBMF
    FNQMPZFFT
    1FSDFOUBHFPGXPNFO
    JONBOBHFNFOU
    QPTJUJPOT
    20.4
    30.0
    1FSDFOUBHFPG
    GFNBMFEJSFDUPST
    'PSNPSFEFUBJMT TFF1
    8FJNQMFNFOUFEJOEJWJEVBM
    TBMBSZBEKVTUNFOUTUPSFEVDF
    UIFlVOFYQMBJOFEQBZHBQ z
    XIJDIJTUIFHBQOPUEVFUP
    EJGGFSFODFTJOUIJOHTTVDIBT
    SPMF HSBEF PSKPCUZQF
    4DPQFPGEJTDMPTVSF'VMMUJNFFNQMPZFFTBOEDPOUSBDUFNQMPZFFTPG.FSD
    a
    SJ *OD'PSNPSFEFUBJMT TFF1

    View full-size slide

  40. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 40
    .BUFSJBM5PQJD6OMFBTIJOHUIF1PUFOUJBMJO%JWFSTF5BMFOU8PSMEXJEF
    &NCSBDJOH%JWFSTJUZ*ODMVTJPO
    5IFEJWFSTJUZPGPVSNFNCFSTJTBXFMMTPVSDFPGDSFBUJWJUZ.FSD
    a
    SJQSPWJEFTFRVBMPQQPSUVOJUZGPSBMMNFNCFSTUPCFBCMFUPFNCPEZPVS
    UISFFWBMVFTUPUIFGVMMFTU8FEPOPUTUBOEGPSEJTDSJNJOBUJPOPSVOGBJSUSFBUNFOUTUFNNJOHGSPNTPNFPOF`TCBDLHSPVOEBOEDPOUJOVF
    VTJOHSFMFWBOUEBUBJOPSEFSUPJNQSPWFUIFFOWJSPONFOUXFTIBSF 'PSUIFTUBUVTPGPVS%*$PVODJM TFF1


    w 'PDVTJOHPOFRVBMPQQPSUVOJUZSBUIFSUIBOFRVBMPVUDPNFT
    w 4FUUJOHBOENPOJUPSJOHQSPDFTTGPDVTFEHPBMTJOTUFBEPGPVUDPNFGPDVTFEHPBMTMJLFFNQMPZFFSBUJPT
    %JWFSTJUZ*ODMVTJPOBU.FSD
    a
    SJ
    *OJUJBUJWFTGPSBGBJSXPSLQMBDF
    w 'PSNVMBUJOHB#BTJD)VNBO3JHIUT1PMJDZ
    w *NQMFNFOUJOHBQSPDFTTUPBTTFTT DPSSFDU BOE
    DPNNVOJDBUFPOUIFHFOEFSQBZHBQ BOEDPOEVDUJOHTBMBSZ
    BEKVTUNFOUT TFF1GPSNPSFEFUBJMT

    w *NQSPWJOHUIFUSBOTQBSFODZPGUIFQSPNPUJPOBOE
    BQQPJOUNFOUQSPDFTT BOEDPNNVOJDBUJOHJUUPBMM
    FNQMPZFFT
    w *NQMFNFOUJOHBNFDIBOJTNUPFOTVSFFRVBMPQQPSUVOJUJFTUP
    BDDFTTDBSFFSDSJUJDBMBTTJHONFOUT #PME$IPJDFTZTUFN

    *OJUJBUJWFTGPSBEJWFSTFXPSLQMBDF
    w .POJUPSJOHUIF,1*TEFGJOFEGPSPVSIJSJOHBOEBQQPJOUNFOUDBOEJEBUF
    QPPMT l1SPDFTT,1*Tz

    w *EFOUJGZJOHJTTVFTBOEDSFBUJOHBDSPTTPSHBOJ[BUJPOBMBDUJPOQMBO
    w 4USFOHUIFOJOHIJSJOHJOJUJBUJWFT
    w )PMEJOH#VJME!.FSD
    a
    SJ PVSUSBJOJOHQSPHSBNGPSTPGUXBSFFOHJOFFST
    w $POUJOVJOHPVSQBSUOFSTIJQGPSFEVDBUJPOXJUI,BNJZBNB.BSVHPUP
    $PMMFHFPG%FTJHO 5FDIOPMPHZ BOE&OUSFQSFOFVSTIJQUPQSPNPUF
    EJWFSTJUZJODMVTJPO
    w 3VOOJOHUIF.FSD
    a
    SJ3FTUBSU1SPHSBNUPIFMQQFPQMFSFTUBSUUIFJSDBSFFST
    *OJUJBUJWFTGPSBOJODMVTJWFXPSLQMBDF
    w 1SPWJEJOHMBOHVBHFMFBSOJOHQSPHSBNT
    w )BWJOHBEFEJDBUFEUSBOTMBUJPOBOE
    JOUFSQSFUBUJPOUFBN
    w 3VOOJOH:BTBTIJJ$PNNVOJDBUJPOUSBJOJOHT
    w )PMEJOH 6ODPOTDJPVT #JBT XPSLTIPQT BOE
    FYQBOEJOHUIFJSUBSHFUBVEJFODF
    5IFGJSTU+BQBOFTFDPNQBOZUPBUUBJOBHMPCBMHFOEFSFRVBMJUZDFSUJGJDBUJPOBUUIF&%(&"TTFTTMFWFM
    5IF&DPOPNJD%JWJEFOETGPS(FOEFS&RVBMJUZ &%(&
    $FSUJGJDBUJPOJTBHMPCBMBTTFTTNFOUTUBOEBSE.FSD
    a
    SJSFDFJWFEUIF&%(&"TTFTTDFSUJGJDBUJPOMFWFM XIJDISFDPHOJ[FTPSHBOJ[BUJPOT
    XIPBSFDPNNJUUFEUPBOJNQBDUGVMBDUJPOQMBOGPSUIFBDIJFWFNFOUPGHFOEFSFRVBMJUZ*OJUTBVEJU &%(&DPOEVDUTBOBTTFTTNFOUJODMVEJOHUIFGPMMPXJOHGJWFQFSTQFDUJWFTFRVBMQBZGPS
    FRVJWBMFOUXPSLSFDSVJUNFOUBOEQSPNPUJPOMFBEFSTIJQEFWFMPQNFOU USBJOJOH BOENFOUPSJOHGMFYJCMFXPSLJOHBSSBOHFNFOUTBOEPSHBOJ[BUJPOBMDVMUVSF8FBSFUIFGJSTU+BQBOFTF
    DPNQBOZUPBUUBJOUIJTDFSUJGJDBUJPO

    View full-size slide

  41. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 41
    .BUFSJBM5PQJD6OMFBTIJOHUIF1PUFOUJBMJO%JWFSTF5BMFOU8PSMEXJEF
    0VS.FDIBOJTNGPS1SPWJEJOH$PNQFUJUJWF$PNQFOTBUJPO
    "U.FSD
    a
    SJ XFBDUJWFMZQSPWJEFPQQPSUVOJUJFTGPSUIFCPMETFMFDUJPOBOEQSPNPUJPOPGPVSFNQMPZFFTBDDPSEJOHUPUIFMFWFMUPXIJDIUIFZEFNPOTUSBUFPVSWBMVFT8F
    BMTPIBWFNFDIBOJTNTJOQMBDFUPQSPWJEFDPNQFUJUJWFDPNQFOTBUJPOSFHBSEMFTTPGPVSNFNCFST`BUUSJCVUFT5IFWBMVFTBSFBOJOUFHSBMQBSUPG.FSD
    a
    SJ`TDVMUVSFŠXF
    DMFBSMZEFGJOFXIBULJOEPGBDUJPOTXFFYQFDUGSPNPVSNFNCFSTJOUFSNTPGEFNPOTUSBUJOHPVSWBMVFT BOEUIFTFBDUJPOTTFSWFBTPVSDPODSFUFKVEHFNFOUDSJUFSJBGPS
    JOWFTUJOHJOPVSQFPQMF
    5IFDPNQFOTBUJPOTZTUFNBU.FSD
    a
    SJ
    $BTI
    ݱۚ
    4UPDLCBTFEDPNQFOTBUJPO 40T

    w 5IFIJHIFSZPVSHSBEF UIFNPSFTUPDLCBTFEDPNQFOTBUJPOZPVXJMMCFFMJHJCMFUPSFDFJWF
    w 5IFBNPVOUPGDPNQFOTBUJPOBXBSEFEBTTUPDLPQUJPOT 40T
    WBSJFTCBTFEPOUIFDPNQBOZ`TTUPDLQSJDF XIJDI
    NFBOTUIBUUIFWBMVFPG40TJTBGGFDUFECZUIFHSPXUIPGUIFDPNQBOZBOEMFWFSBHFMJOLFEUPUIFTUPDLQSJDF5IJT
    TZTUFNIBTCFFOEFTJHOFEUPFODPVSBHFNFNCFSTUPDPNNJUUPUIFNJEUPMPOHUFSNHSPXUIPGUIFDPNQBOZ
    w &NQMPZFFTXIPBSFOPUFMJHJCMFGPSTUPDLCBTFEDPNQFOTBUJPOBSFTUJMMFMJHJCMFGPSVQUPGVOENBUDIJOHVOEFS
    UIFFNQMPZFFTUPDLPXOFSTIJQQMBO &401
    0VS&401BMTPBJNTUPFODPVSBHFBMMNFNCFSTUPDPNNJUUPUIFNJE
    UPMPOHUFSNHSPXUIPGUIFDPNQBOZ
    #BTFTBMBSZ
    *ODFOUJWF
    &401GVOENBUDIJOH
    $BTIJODFOUJWF
    4UPDLCBTFE
    DPNQFOTBUJPO
    #BTFTBMBSZ
    %FNPOTUSBUJPOPGPVSWBMVFT
    $PNQFOTBUJPO
    .BSLFUEBUB
    0UIFSQVCMJD
    JOGPSNBUJPO
    w 8FTFUBDPNQFUJUJWFDPNQFOTBUJPOSBOHFGPSFBDIKPCUZQFBOEHSBEF&WFSZTJYNPOUIT XFSFWJFXBOEGJOF
    UVOFPVSMFWFMTPGDPNQFOTBUJPOXIJMFSFGFSFODJOHUIFMBUFTUNBSLFUEBUBBOEQVCMJDJOGPSNBUJPO
    w 1BZJTJODSFBTFECBTFEPOUIFFYUFOUUPXIJDIPVSNFNCFSTEFNPOTUSBUFPVSWBMVFT TPUIBUTUSPOHSFTVMUT
    BSFSFXBSEFEXJUITUSPOHDPNQFOTBUJPO
    w "DPFGGJDJFOUJTTUJQVMBUFEGPSFBDIHSBEF5IFDPFGGJDJFOUJTTFUIJHICBTFEPOUIFMFWFMUPXIJDIUIFDPNQBOZ`T
    WBMVFTBSFUPCFEFNPOTUSBUFE BOEJUJTEFTJHOFEUPSFXBSEQPXFSGVMSFTVMUTXJUITUSPOHJODFOUJWFT
    w 'PSFNQMPZFFTXIPEFNPOTUSBUFPVSWBMVFTBUBIJHIMFWFM XFSFGMFDUUIFJSFGGPSUTXJUIBIJHIFSQFSDFOUBHFPG
    QBZSBJTFUPUIFJSCBTFTBMBSZBOEJOUIFJSJODFOUJWFDPFGpDJFOU BMMPXJOHUPQQFSGPSNFSTUPSFDFJWFFTQFDJBMMZ
    IJHIJODSFBTFT
    $PNQFOTBUJPOSBOHFGPS

    FBDIKPCUZQFBOEHSBEF
    "DPNQFUJUJWFDPNQFOTBUJPOSBOHFJTTFUGPSFBDIKPCUZQFBOEHSBEF
    %FTJHOFEUPJODSFBTFTJHOJGJDBOUMZCBTFEPO

    IPXNVDINFNCFSTBSFEFNPOTUSBUJOHPVSWBMVFT

    View full-size slide

  42. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 42
    .BUFSJBM5PQJD6OMFBTIJOHUIF1PUFOUJBMJO%JWFSTF5BMFOU8PSMEXJEF
    #VJMEJOHB8PSL&OWJSPONFOUGPS%JWFSTF.FNCFSTUP(P#PME
    'JOBODJBMTVQQPSUGPSGFSUJMJUZUSFBUNFOU
    8FLOPXUIBUGFSUJMJUZUSFBUNFOUTDBOCFFYQFOTJWF XIJDIJTXIZXFQSPWJEFNPOFUBSZTVQQPSU VQUPBDFSUBJO
    BNPVOU
    GPS UIF WBSJPVT USFBUNFOUT BWBJMBCMF SFHBSEMFTT PG JODPNF PS BHF 5IJT TVQQPSU JT BWBJMBCMF UP BMM
    FNQMPZFFTBTXFMMBTUIFJSTQPVTFPSQBSUOFS
    .FSD
    a
    SJ#BTF5PLZP
    *O4FQUFNCFS XFDPNQMFUFMZSFOPWBUFEPVSPGGJDFJOUPXIBUJTOPXDBMMFEl.FSD
    a
    SJ#BTF5PLZPz&WFSZDPSOFSPG.FSD
    a
    SJ#BTF5PLZPIBTCFFOEFTJHOFEXJUIUIF
    JOUFOUJPOPGCSJOHJOHUIFFOUJSFPSHBOJ[BUJPOUPHFUIFSBOEGPTUFSJOHDPNNVOJDBUJPOBOEDPMMBCPSBUJPOUPBDIJFWFPVS(SPVQNJTTJPO XIFUIFSPOMJOF PGGMJOF PSBOZXIFSF
    JOCFUXFFO5IFOFXPGGJDFJTGJMMFEXJUITQBDFTGPSNFNCFSTUPEPXPSLPOUIFJSPXOPSBTBUFBN TVDIBTBQSPKFDUBSFBUIBUUFBNTDBOSFTFSWFUPXPSLUPHFUIFSPGGMJOF
    TFWFSBMMPVOHFTQBDFTXJUICJHUBCMFTBOETPGBTGPSDBTVBMDIBUT BTQBDJPVTTIPFTGSFF[POFUPTJUCBDLBOESFMBY BOEJOEJWJEVBMCPPUITGPSGPDVTXPSL
    .FSDJ#PY
    'JOBODJBMTVQQPSUGPSFHHGSFF[JOH
    8FQSPWJEFGJOBODJBMTVQQPSUUPDPWFSUIFDPTUPGFHHGSFF[JOH
    TVDI BT PWBSJBO TUJNVMBUJPO FHH SFUSJFWBM BOFTUIFUJD
    DSZPQSFTFSWBUJPO GSP[FO FHH UIBXJOH BOE DSZPQSFTFSWBUJPO
    FYUFOTJPO UP FYUFOE UIF FHH TUPSBHF QFSJPE .PSFPWFS BMM
    .FSD
    a
    SJFNQMPZFFT BTXFMMBTTQPVTFTPSQBSUOFSTPG.FSD
    a
    SJ
    FNQMPZFFT BSF FMJHJCMF GPS UIJT CFOFGJU "T B QBSU PG UIF
    TVQQPSU PGGFSFE GPS GFSUJMJUZ USFBUNFOUT XF NBLF BWBJMBCMF B
    NBYJNVNPGNJMMJPOZFOQFSDIJME
    :PVS$IPJDF
    'SFFMZDIPPTFZPVSPXOXPSLJOHTQBDF
    w 8FEPOPUMJNJUUIFXPSLTQBDFUPKVTUUIFPGGJDFJOTUFBE XFEFTJHOPVSWJTJPOPGUIF
    XPSLQMBDFBTPOFUIBUBMMPXTPVSNFNCFSTUPGMFYJCMZTFMFDUGSPNWBSJPVTPQUJPOT
    'SFFMZDIPPTFXIFSFZPVMJWF
    w .FSD
    a
    SJFNQMPZFFTDBOSFTJEFBOZXIFSFUIFZXBOUXJUIJO+BQBO
    w "MMQVCMJDUSBOTQPSUBUJPOJTFMJHJCMFGPSDPNNVUFTVQQPSUCZUIFDPNQBOZ JODMVEJOH
    BJSQMBOFT CVMMFU USBJOT FYQSFTT USBJOT FYQSFTT CVTFT BOE GFSSJFT FNQMPZFFT BSF
    FOUJUMFEUPBDPNNVUJOHBMMPXBODFPGVQUP ZFOQFSNPOUI

    'SFFMZDIPPTFZPVSPXOXPSLJOHIPVST
    w &NQMPZFFTDBOFOKPZGVMMGMFYJCJMJUZJOUIFJSXPSLJOHIPVSTŠIPVSTBEBZ EBZTB
    XFFL EBZT B ZFBS )PXFWFS UIFSF BSF FYDFQUJPOT GPS DFSUBJO QPTJUJPOT BOE
    UZQFTPGXPSL

    w 'JOBODJBMTVQQPSUGPSEBZDBSFGPSTJDLDIJMESFO
    GPS FBSMZ DIJMEDBSF BOE GPS OPODFSUJGJFE
    EBZDBSF
    w -VNQTVNBMMPXBODFUPFNQMPZFFTSFUVSOJOH
    GSPN DIJMECJSUIDIJMEDBSF MFBWF OVSTJOH DBSF
    MFBWF PSNFEJDBMMFBWF
    w 4QFDJBMUZQFTPGMFBWFJODMVEJOHDIJMEOVSTJOH
    MFBWFPSOVSTJOHDBSFMFBWF

    FYDFSQU

    .FSD
    a
    SJIBTBO)3QPMJDZUIBUSFXBSETNFNCFSTUISPVHIUIFJSDPNQFOTBUJPOEVSJOHQPTJUJWFUJNFT%VSJOHEJGGJDVMUUJNFT XFQSPWJEFBEEJUJPOBMTVQQPSUUISPVHIB
    CFOFGJUTTZTUFNDBMMFEl.FSDJ#PYz*OBEEJUJPOUPUIFTFTZTUFNT XFSFDFOUMZFTUBCMJTIFEUIFl:PVS$IPJDFzTZTUFNUPQSPWJEFBOFOWJSPONFOUUIBUBMMPXTNFNCFSTPG
    BMMCBDLHSPVOETUPUISJWF BOESFEFTJHOFEPVSPGGJDFŠOPXDBMMFEl.FSD
    a
    SJ#BTF5PLZPzŠXJUIUIFJOUFOUJPOUPGPTUFSDPNNVOJDBUJPOCFUXFFONFNCFST
    5IF :PVS $IPJDF TZTUFN XBT JOUSPEVDFE JO UP QSPWJEF BO FOWJSPONFOU UIBU
    BMMPXT NFNCFST PG BMM CBDLHSPVOET UP UISJWF NBYJNJ[JOH JOEJWJEVBM BOE
    PSHBOJ[BUJPOBMQFSGPSNBODF
    .FSD
    a
    SJ`T.FSDJ#PYCFOFGJUTZTUFNXBTJOUSPEVDFEJOUPQSPWJEFBOFOWJSPONFOUXIFSFFNQMPZFFTDBO(P#PMEBOE
    HJWFBUXPSLCZQSPWJEJOHUIFNXJUIBTNVDITVQQPSUBTQPTTJCMFEVSJOHEJGGJDVMUUJNFT*OQSPWJEJOHUIJTTVQQPSU
    PVSHPBMJTUPNJUJHBUFQFPQMF`TVOFBTJOFTTBCPVUCFJOHBCMFUPDPOUJOVFXPSLJOH
    %JGGJDVMUUJNFT/FHBUJWFDJSDVNTUBODFTUIBUXFBMMGBDFBUTPNFQPJOUJOPVSMJWFT4JUVBUJPOTJOXIJDI SFHBSEMFTTPGJOEJWJEVBMFGGPSUT
    UIFQTZDIPMPHJDBMPSFDPOPNJDMPBEUIBUBQFSTPONVTUPWFSDPNFJTTVCTUBOUJBMXIJMFBOZQPUFOUJBMTPMVUJPOTBSFMJNJUFE FWFOUVBMMZBGGFDUJOHUIFXPSLQFSGPSNBODFPGUIFJOEJWJEVBM

    View full-size slide

  43. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 43
    0VSJOWFTUJHBUJPOSFWFBMFEUIBUUIFQPSUJPOPGUIFSBXHFOEFSQBZHBQLOPXOBTVOFYQMBJOFEXBT TPXFDPOEVDUFEJOEJWJEVBMTBMBSZBEKVTUNFOUTUPSFEVDFJU
    5IJTJTQBSUPGUIFNFDIBOJTNTUIBUXFIBWFJOQMBDFUPQSPWJEFDPNQFUJUJWFDPNQFOTBUJPOSFHBSEMFTTPGPVSNFNCFST`BUUSJCVUFT
    .BUFSJBM5PQJD6OMFBTIJOHUIF1PUFOUJBMJO%JWFSTF5BMFOU8PSMEXJEF
    5BLJOH"DUJPOUP$MPTFUIF(FOEFS1BZ(BQ
    "XBSFPGUIFGBDUUIBUUIFHFOEFSQBZHBQPOMZTIPXTUIFBWFSBHFEJGGFSFODFJOQBZCFUXFFONFOBOEXPNFOXJUIJOBO
    PSHBOJ[BUJPO BU.FSD
    a
    SJXFBMTPDBMDVMBUFGPSlVOFYQMBJOFEQBZHBQ zXIJDIJTUIFHBQOPUEVFUPEJGGFSFODFTJOUIJOHTTVDI
    BTSPMF HSBEF PSKPCUZQF JOPSEFSUPBTDFSUBJOUIFTJUVBUJPOPGUIFHFOEFSQBZHBQBUPVSDPNQBOZNPSFBDDVSBUFMZ
    5IFHFOEFSQBZHBQ
    5IFSBXHFOEFSQBZHBQXBTDBMDVMBUFEUPCF
    "EEJUJPOBMMZ VQPO VTJOH SFHSFTTJPO
    BOBMZTJT XFMFBSOFEUIBUUIFVOFYQMBJOFEHBQ
    XBTSPVHIMZ
    (FOEFSQBZHBQBOBMZTJTSFTVMUT
    w 5IF FYQMBJOBCMF QPSUJPO PG UIF HBQ XBT NBJOMZ DBVTFE CZ UIF
    EJGGFSFODFJOUIFEJTUSJCVUJPOPGHSBEFTBNPOHNFOBOEXPNFO
    w 5IFSFTVMUTPGBOBMZ[JOHUIFDBVTFTPGUIFQBZHBQSFWFBMFEUIBU
    UIFGBDUPSUIBUIBEUIFNPTUJNQBDUPOJUXBTUIFEJGGFSFODFTJO
    UIFTBMBSJFTPGNFOBOEXPNFOVQPOFOUFSJOHUIFDPNQBOZ BU
    UIFUJNFPGKPJOJOHUIFDPNQBOZ UIFSFFYJTUFEBOVOFYQMBJOFE
    QBZHBQPGSPVHIMZ

    *NQMFNFOUFENFBTVSFTBOEGVUVSFJOJUJBUJWFT
    w *NQMFNFOUFEQFSJPEJDQBZHBQNPOJUPSJOHVTJOHSFHSFTTJPOBOBMZTJT
    w "UBMMIBOETNFFUJOHTJO+VMZ UIFMFBEFSTIJQUFBNDPNNVOJDBUFEPOUIFDPNQBOZTQMBO

    UPQSPBDUJWFMZFOTVSFHFOEFSQBZFRVJUZ
    w *O"VHVTU SFEVDFEUIFVOFYQMBJOFEQBZHBQGPVOEBU.FSD
    a
    SJGSPNUP
    w 3FWJTFEPVSIJSJOHQSBDUJDFTUPCSFBLUIFDIBJOPGQBZHBQTCFJOHDBSSJFEPWFSGSPNPVUTJEFPVSPSHBOJ[BUJPO

    BUUIFUJNFPGIJSJOH
    5BLJOH"DUJPOUP$MPTF
    UIF(FOEFS1BZ(BQ
    6OFYQMBJOFEQBZHBQ
    7
    2.5
    *NQMFNFOUBUJPOPGTBMBSZ

    BEKVTUNFOUT
    8FJNQMFNFOUFEJOEJWJEVBM
    TBMBSZBEKVTUNFOUTUPSFEVDF
    UIFlVOFYQMBJOFEQBZHBQ z
    XIJDIJTUIFHBQOPUEVFUP
    EJGGFSFODFTJOUIJOHTTVDIBT
    SPMF HSBEF PSKPCUZQF
    5BSHFU'VMMUJNFFNQMPZFFTPG.FSD
    a
    SJ *OD JODMVEJOHFNQMPZFFTTFDPOEFEUP(SPVQDPNQBOJFT

    View full-size slide

  44. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(*OGPSNBHUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 44
    .BUFSJBM5PQJD6OMFBTIJOHUIF1PUFOUJBMJO%JWFSTF5BMFOU8PSMEXJEF
    6OMFBTIJOHUIF1PUFOUJBMPG0VS&OHJOFFSJOH0SHBOJ[BUJPO
    "U.FSD
    a
    SJ XFSFGFSUPBMMFOHJOFFSTXIPBSFJOWPMWFEJOTPGUXBSFEFWFMPQNFOUBTTPGUXBSFFOHJOFFST"TBDPNQBOZ
    XFCFMJFWFBMMTPGUXBSFFOHJOFFSTTIPVMECFBCMFUPVTFUIFNPTUBQQSPQSJBUFUFDIOPMPHZBWBJMBCMF TPXFEPO`UMJNJU
    QFPQMFUPQBSUJDVMBSSPMFTPSUFDIOPMPHZ5IJTEPFTOPUNFBOUIBUXFEPO`UCFMJFWFJOTQFDJBMJ[BUJPO CVUXFUIJOLUIBU
    TPNFPOF`TXPSLTIPVMEOPUCFMJNJUFECZUIFJSKPCUJUMF
    &WFSZPOFJTB4PGUXBSF&OHJOFFS
    5IF&OHJOFFSJOH-BEEFSDMBSJGJFTUIFCFIBWJPSTFYQFDUFEEVSJOHFBDITUBHFPGBOFOHJOFFS`TQBUI
    GPSHSPXUI8FIBWFDSFBUFEUIJT&OHJOFFSJOH-BEEFSUPVOEFSTUBOEBOESFTQFDUUIFVOJRVFTLJMMT
    DIBSBDUFSJTUJDT BOEEJWFSTJUZPGPOFBOPUIFS XIJMFBMTPDSFBUJOHBTUSPOHDVMUVSFBOEBMJHOJOHPO
    UIFJEFBMEJSFDUJPOPGUIFPSHBOJ[BUJPO*UJTVTFEJOQFSGPSNBODFSFWJFXT HPBMTFUUJOH BOEDBSFFS
    QMBOOJOH
    &OHJOFFSJOH-BEEFS
    *O+VOF XFFTUBCMJTIFEBOFXPWFSTFBTTVCTJEJBSZ
    OBNFE4PGUXBSF5FDIOPMPHJFT*OEJB1SJWBUF-JNJUFEJO
    #FOHBMVSV 3FQVCMJDPG*OEJB5IFUFDIUBMFOUBUUIJT
    $FOUFSPG&YDFMMFODF OBNFMZTPGUXBSFFOHJOFFST XPSL
    POEFWFMPQNFOUGPS.FSD
    a
    SJ`T+BQBOCVTJOFTTFT
    .FNCFSTPOPVSSFDSVJUNFOUUFBNBSFDVSSFOUMZQPTUFE
    BUPVS*OEJBPGGJDFBTXFMM5IFSFDPOUJOVFTUPCF
    QSPBDUJWFDPNNVOJDBUJPOBOETUSPOHDPMMBCPSBUJPO
    CFUXFFOPVS5PLZPBOE*OEJBPGGJDFT
    .FSD
    a
    SJ*OEJB
    )FMEPODFFWFSZTJYNPOUIT )BDL'FTUJTBUFDIOPMPHZ
    GPDVTFEFWFOUGPSFOHJOFFST.FNCFSTXIPBUUFOEIBWF
    B DIBODF UP ESPQ UIFJS SFHVMBS XPSL BMMPXJOH UIFN UP
    EFWFMPQQBTTJPOQSPKFDUTEVSJOHUIFGFTUJWBM
    )BDL'FTU
    (P#PME
    #PME$IBMMFOHFT
    7JTJPO
    ɾ
    ɾ
    ɾ
    -BEEFS-FWFM
    -BEEFS-FWFM
    -BEEFS-FWFM
    -BEEFS-FWFM
    -BEEFS-FWFM
    3BUJPPGFOHJOFFSJOH
    QPTJUJPOT

    PGXIJDIBSF
    OPO+BQBOFTFNFNCFST
    1FSDFOUBHFPGFNQMPZFFTJOFOHJOFFSJOHQPTJUJPOTBNPOHGVMMUJNFFNQMPZFFTBU.FSD
    a
    SJ
    *OD

    View full-size slide

  45. *NQBDU3FQPSU
    45
    ESG information

    View full-size slide

  46. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO
    (PWFSOBODF
    &OWJSPONFOU
    46
    ':&4()JHIMJHIUT
    UPOT
    1VCMJTIFE5$'%
    EJTDMPTVSFT
    UPOT
    .BLJOHTUFBEZ
    QSPHSFTTUPXBSE
    SFEVDUJPOUBSHFUT
    UBSHFUT

    w 4DPQFSFEVDUJPO
    w 4DPQFSFEVDUJPOPGBEEFE
    WBMVFSFMBUFEFNJTTJPOT
    5SBOTJUJPOFEUPB
    $PNQBOZ8JUI5ISFF
    $PNNJUUFFT
    1FSDFOUBHF

    PG0VUTJEF%JSFDUPST
    4PDJBM
    1FSDFOUBHF

    PGGFNBMFEJSFDUPST
    #FDBNFUIFGJSTU+BQBOFTF
    DPNQBOZUPSFDFJWF&%(&
    "TTFTTDFSUJGJDBUJPO
    'PSNVMBUFEB#BTJD)VNBO
    3JHIUT1PMJDZ
    *NQMFNFOUFEDPSSFDUJWF
    NFBTVSFTUPBEESFTT

    UIFHFOEFSQBZHBQ
    3BOLFEGJSTUBTUIFDPNQBOZXJUIUIF
    CFTUSFQVUBUJPOGPSEFWFMPQFS
    FYQFSJFODF BTDIPTFOCZFOHJOFFST
    /VNCFSPGQBSUOFSTIJQTXJUI
    MPDBMHPWFSONFOUT
    /VNCFSPGEPOBUJPOTNBEFPO

    .FSD
    a
    SJ%POBUJPO
    +PJOFEUIF'*%0
    "MMJBODF
    *NQBDUPGGSBVEVMFOUVTBHF
    " HMPCBM DFSUJGJDBUJPO UIBU SFDPHOJ[FT FGGPSUT UP BDIJFWF
    HFOEFSFRVBMJUZJOUIFXPSLQMBDF
    'SPN +BQBO $50 "TTPDJBUJPO`T %FWFMPQFS F9QFSJFODF
    "8"3%SBOLJOHT
    :P:DPNQBSJTPOPG':2 BTPG+VOF
    BOE
    ':2 BTPG+VOF

    "OPOQSPGJUPSHBOJ[BUJPOUIBUQSPNPUFTUIFTUBOEBSEJ[BUJPO
    PGPOMJOFBVUIFOUJDBUJPOUFDIOPMPHZUPSFQMBDFQBTTXPSET
    $BMDVMBUFEVTJOH$0FRBTBNFBTVSF4FF1GPSEFUBJMTPOIPXUIFTFOVNCFSTXFSF
    DBMDVMBUFE
    0VSUBSHFUTGBMMVOEFSDBUFHPSZ lQVSDIBTFEHPPETBOETFSWJDFTz
    4VCKFDUUPBQQSPWBMBUUIF(FOFSBM.FFUJOHPG4IBSFIPMEFSTTDIFEVMFEUPCFIFMEJO
    4FQUFNCFS
    60
    30
    3FEVDFECZ
    89.3
    55,000
    PGHSFFOIPVTFHBTFNJTTJPOT
    BWPJEFEBTBSFTVMUPG
    .FSD
    a
    SJ`TCVTJOFTT
    (SFFOIPVTFHBTFNJTTJPOT
    4DPQF

    "SPVOE
    50
    $VNVMBUJWF
    UPUBMPGBCPVU

    View full-size slide

  47. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 47
    3FDPHOJUJPOCZ&YUFSOBM0SHBOJ[BUJPOT
    4FMFDUFEBTBDPOTUJUVFOUTUPDLPGGPVS&4(JOWFTUNFOUJOEFYFTBEPQUFECZUIF(PWFSONFOU1FOTJPO*OWFTUNFOU'VOE (1*'
    UXPPGXIJDIXFSFOFXMZBEPQUFEJO
    "EEJUJPOBMMZ JO4FQUFNCFSPG .FSD
    a
    SJSFDFJWFEBO.4$*&4$3BUJOHPGl""zBOEXBTBMTPFMFDUFEBTBDPOTUJUVFOUTUPDLPGUIF.4$*&4(-FBEFST*OEFYFT
    %FWFMPQFE CZ .4$* UIJT JOEFY TFMFDUT
    TUPDLT GSPN FBDI JOEVTUSZ UIBU IBWF B
    IJHI&4(SBUJOH
    *OEFYFTUIBUUIF(1*'BEPQUTUIBUJODMVEFPVSDPNQBOZJO&4(JOWFTUNFOUJOEFYFTBTBUBSHFU+BQBOFTFTUPDL
    0UIFSSBUJOHT.FSD
    a
    SJIBTSFDFJWFEUIJTZFBS
    /PUF.FSD
    a
    SJ *OD`TJODMVTJPOPG.4$*JOEFYFTBOEUIFVTFPGUIF.4$*MPHP USBEFNBSL BOETFSWJDFMPHPJOUIJTEPDVNFOUEPFTOPUDPOTUJUVUFBOZGPSNPGTVQQPSU SFDPNNFOEBUJPO PSQSPNPUJPOPG.FSD
    a
    SJ*ODCZ.4$*PSJUTBGGJMJBUFT

    .4$*JOEFYFTBSFUIFFYDMVTJWFQSPQFSUZPG.4$*5IFOBNFTBOEMPHPTPG.4$*JOEFYFTBSFUSBEFNBSLTBOETFSWJDFNBSLTPG.4$*BOEJUTTVCTJEJBSJFT
    "MTP EFWFMPQFE CZ .4$* UIJT JOEFY
    TFMFDUTDPNQBOJFTEFFNFEFYDFQUJPOBM
    CBTFEPOUIFJOGPSNBUJPOUIFZEJTDMPTF
    SFHBSEJOHHFOEFSEJWFSTJUZ
    %FWFMPQFE KPJOUMZ CZ 4UBOEBSE 1PPS`T
    41
    BOE +BQBO &YDIBOHF (SPVQ +19

    UIJT JOEFY GPDVTFT PO BO PSHBOJ[BUJPO`T
    TUBUVT PG FOWJSPONFOUBM EJTDMPTVSF BOE
    MFWFMPGDBSCPOFGGJDJFODZUPEFUFSNJOFUIF
    BMMPDBUJPOSBUFPGJUTDPOTUJUVFOUTUPDLT
    .PSOJOHTUBS *OD QSPWJEFT BO JOEFY PO
    DPNQBOJFT UIBU GPDVT PO TQSFBEJOH B
    HFOEFS EJWFSTJUZ QPMJDZ BT B NBUUFS PG
    DPSQPSBUF DVMUVSF BT XFMM BT DPNQBOJFT
    UIBUQSPNJTFUPPGGFSFRVBMPQQPSUVOJUJFT
    UPUIFJSFNQMPZFFTSFHBSEMFTTPGHFOEFS
    /FXMZ
    BEEFEJO
    ':
    3FDFJWFEBOl""zSBUJOH
    .4$*&4(3BUJOHTBOBMZ[FUIF&4(JOJUJBUJWFTPG
    DPNQBOJFT BOE HSBEF UIFN BDDPSEJOH UP B
    TFWFOMFWFMHSBEFTDBMFGSPNIJHIFTU """
    UP
    MPXFTU $$$
    SBOLJOH
    %FWFMPQFE CZ .4$* UIJT HMPCBMMZ
    SFDPHOJ[FE JOEFY TFMFDUT DPNQBOJFT
    UIBUIBWFJNQMFNFOUFEFYDFQUJPOBM&4(
    JOJUJBUJWFT
    /FXMZ
    BEEFEJO
    ':
    /FXMZ
    BEEFEJO
    ':

    View full-size slide

  48. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 48
    3FDPHOJUJPOCZBOE*OJUJBUJWFT4IBSFE8JUI&YUFSOBM0SHBOJ[BUJPOT
    w 3FDPHOJ[FEGPSl':#FTU1SBDUJDFPG4%(TGPS3FHJPOBM3FWJUBMJ[BUJPO8JUI1VCMJDr
    1SJWBUF1BSUOFSTIJQTzGPSJOJUJBUJWFTUPQSPNPUFXBTUFSFEVDUJPOBOESFVTFUISPVHI

    UIFPOMJOFTBMFPGPWFSTJ[FEHBSCBHFCZSFHJPOBMHPWFSONFOUJO6SBCF$JUZ

    ,BNP$JUZ BOE/JTIJOPNJZB$JUZ
    w "XBSEFEUIF.JOJTUFSPG4UBUFGPS$POTVNFS"GGBJST"XBSEGPS&YDFMMFODFBU

    UIFUI,JET%FTJHO"XBSEGPSDSFBUJOHBGVO.FSD
    a
    SJ&EVDBUJPOQSPHSBNGPSMFBSOJOH

    BCPVUUIFDJSDVMBSFDPOPNZ
    w 3FDPHOJ[FECZ(1*'`TBTTFUNBOBHFSTFOUSVTUFEXJUIEPNFTUJDFRVJUZJOWFTUNFOUGPS

    QVCMJDBUJPOPG':4VTUBJOBCJMJUZ3FQPSUBTBNPTUJNQSPWFEJOUFHSBUFESFQPSU
    w 5IFGJSTU+BQBOFTFDPNQBOZUPBUUBJO

    BHMPCBMHFOEFSFRVBMJUZDFSUJGJDBUJPOBUUIF&%(&"TTFTTMFWFM
    w 4FMFDUFEBTUIFOVNCFSPOFDPNQBOZGPSUIFFOHJOFFSBEKVEJDBUFE

    l%FWFMPQFSF9QFSJFODF"8"3%z
    3FDPHOJUJPOCZFYUFSOBMPSHBOJ[BUJPOT
    w %JTDMPTVSFPGHSFFOIPVTFHBTFNJTTJPOTBWPJEFEEVFUP
    SFVTFPGJOGPSNBUJPOBOEDPNNVOJDBUJPOFRVJQNFOU
    CBTFEPOUIF.JOJTUSZPGUIF&OWJSPONFOU`T1SPKFDUUP
    %FNPOTUSBUFUIF&GGFDUJWFOFTTPG%FDBSCPOJ[BUJPO5ZQF
    3#VTJOFTTFT6TJOH%JHJUBM5FDIOPMPHZ
    w 1BSUJDJQBUJPOJOUIF.JOJTUSZPG&DPOPNZ

    5SBEFBOE*OEVTUSZ(9-FBHVF
    w 1BSUJDJQBUJPOJOUIF+BQBO3FVTF"GGBJST"TTPDJBUJPO
    -JOLTUPJOJUJBUJWFTXJUI

    PUIFSFYUFSOBMBHFODJFT

    View full-size slide

  49. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 49
    & &OWJSPONFOU

    *OGPSNBUJPO%JTDMPTVSF#BTFEPOUIF5$'%3FDPNNFOEBUJPOT
    8FDPOEVDUFEBTDFOBSJPBOBMZTJTUPJEFOUJGZUIFDMJNBUFSFMBUFEUSBOTJUJPOSJTLT QIZTJDBMSJTLT BOE
    PQQPSUVOJUJFT GPS .FSD
    a
    SJ (SPVQ BT B XIPMF *O UIJT BOBMZTJT XF TFU UXP TDFOBSJPTŠB ˆˆ
    TDFOBSJP BOE ˆ TDFOBSJPŠBDDPSEJOH UP TDJFOUJGJD CBTFT QSPWJEFE CZ PSHBOJ[BUJPOT MJLF UIF
    *OUFSHPWFSONFOUBM1BOFMPO$MJNBUF$IBOHF *1$$
    BOE*OUFSOBUJPOBM&OFSHZ"HFODZ *&"
    -PPLJOH
    BIFBE XFBSFFYBNJOJOHIPXCPUI.FSD
    a
    SJ(SPVQBOEUIFTPDJFUZTVSSPVOEJOHVTXJMMMPPLJO
    BOE CFZPOE #FMPX BSF UIF NBJO DMJNBUFSFMBUFE SJTLT BOE PQQPSUVOJUJFT XF GPVOE CBTFE PO UIF
    TDFOBSJPBOBMZTJT
    4USBUFHZ
    *OPSEFSUPCFUUFSJODPSQPSBUF&4(QFSTQFDUJWFTJOUPNBOBHFNFOUEFDJTJPOTBOEFYFDVUJPO
    QSPDFTTFT JO%FDFNCFS .FSD
    a
    SJFTUBCMJTIFEBO&4($PNNJUUFFUPBEWJTFPVS4FOJPS
    &YFDVUJWF $PNNJUUFF .FSD
    a
    SJ DPOTJEFST &4( BOE DMJNBUF DIBOHF UP CF JNQPSUBOU
    NBOBHFNFOU UPQJDT 5IF &4( $PNNJUUFF BJNT UP FOTVSF TVGGJDJFOU UJNF GPS SFHVMBS
    EJTDVTTJPOTSFHBSEJOH&4(JOPSEFSUPFOBCMFCFUUFSEJTDVTTJPOTBOEFOIBODFUIFRVBMJUZPG
    EFDJTJPOT NBEF CZ UIF 4FOJPS &YFDVUJWF $PNNJUUFF 8F IBWF BMTP BQQPJOUFE PGGJDFST GPS
    FBDIPGPVSNBUFSJBMUPQJDT)BWJOHUIFTFPGGJDFSTPGGFSBO&4(QFSTQFDUJWFJOCVTJOFTTSFMBUFE
    NBOBHFNFOUEFDJTJPOTBMMPXTVTUPQMBOFBDIPG.FSD
    a
    SJ`TCVTJOFTTTUSBUFHJFTJOBMJHONFOU
    XJUI PVS NBUFSJBM UPQJDT BOE FOTVSFT B TUSVDUVSF UIBU BMMPXT VT UP TXJGUMZ JNQMFNFOU BOE
    QSPNPUFUIFTFJOJUJBUJWFT0VS&4(PGGJDFSTBMTPUBLFQBSUJOEJTDVTTJPOTBOEEFDJTJPONBLJOH
    GPSTVTUBJOBCJMJUZTUSBUFHJFTBDSPTT.FSD
    a
    SJ(SPVQBTNFNCFSTPGUIF&4($PNNJUUFF
    (PWFSOBODF
    .FSD
    a
    SJ(SPVQSFDPHOJ[FTDMJNBUFDIBOHFUPCFPOFPGUIFLFZDIBMMFOHFTGBDFECZPVS
    CVTJOFTT 0VS FOUJSF (SPVQ JT BDUJWFMZ XPSLJOH UP NJUJHBUF DMJNBUF DIBOHF BOE XF
    IBWF BMTP NBEF UIFTF FGGPSUT QBSU PG PVS NBOBHFNFOU TUSBUFHZ *O +VOF XF
    BOOPVODFEPVSTVQQPSUGPS5$'% 5BTL'PSDFPO$MJNBUFSFMBUFE'JOBODJBM%JTDMPTVSFT

    5IF 5$'% IBT GJOBODJBM EJTDMPTVSF SFDPNNFOEBUJPOT GPS BMM DPNQBOJFT TUSVDUVSFE
    BSPVOE UIF GPVS BSFBT PG HPWFSOBODF TUSBUFHZ SJTL NBOBHFNFOU BOE NFUSJDT BOE
    UBSHFUT .FSD
    a
    SJ (SPVQ XJMM EJTDMPTF DMJNBUFSFMBUFE JOGPSNBUJPO JO BDDPSEBODF XJUI
    UIFTFGPVSBSFBTSFDPNNFOEFECZUIF5$'%
    8JUI .FSD
    a
    SJ 3FQSFTFOUBUJWF %JSFDUPS BOE $&0 4IJOUBSP :BNBEB BT
    DIBJSQFSTPO UIF&4($PNNJUUFFJTDPNQPTFEPGUIF$&0TPGFBDI.FSD
    a
    SJ
    (SPVQDPNQBOZ BTXFMMBT&4(PGGJDFSTBOEPUIFSNFNCFSTOPNJOBUFECZ
    UIF DIBJSQFSTPO 5IFZ NFFU GPVS UJNFT QFS ZFBS UP GPSNVMBUF &4(SFMBUFE
    JNQMFNFOUBUJPOQMBOTBOENPOJUPSQSPHSFTTPOFBDIPGUIFNBUFSJBMUPQJDT
    3PMFPG

    FYFDVUJWFT
    0VSUBSHFUTGBMMVOEFSDBUFHPSZ lQVSDIBTFEHPPETBOETFSWJDFTz
    $BUFHPSZ *NQBDUPGDMJNBUFDIBOHFPO.FSD
    a
    SJ(SPVQ
    #VTJOFTT
    JNQMJDBUJPOT 0VSQMBOPGBDUJPO
    1IZTJDBM
    SJTL
    %BUBDFOUFST FUD HPJOHEPXOEVFUPJODSFBTJOHMZWPMBUJMFOBUVSBM
    EJTBTUFST
    *GBOZEBUBDFOUFSTPSQPXFSDPNQBOJFTTV
    ff
    FSEBNBHFGSPN
    JODSFBTJOHMZWPMBUJMFOBUVSBMEJTBTUFST JUXJMMDBVTFUIFFMFDUSJDJUZBOE
    OFUXPSLUPCFTVTQFOEFEBTXFMMBTEBUBDFOUFSTUPHPEPXO BOE
    PVSVTFSTXJMMOPUCFBCMFUPTFMMBOECVZUIJOHTPOMJOF
    .FEJVN
    w $SFBUFB#$1UP
    TIPSUFOUIFMFOHUIPG
    TIVUEPXOQFSJPE
    w $POTJEFSEJTBTUFS
    SFDPWFSZQMBOT
    5SBOTJUJPO
    SJTL
    *ODSFBTFJOJUFNUSBOTQPSUDPTUTEVFUPJODSFBTFEGVFMQSJDFT
    GPMMPXJOHUIFJOUSPEVDUJPOPGDBSCPOQSJDJOH
    "OJODSFBTFJOJUFNUSBOTQPSUDPTUTEVFUPJODSFBTFEGVFMQSJDFT
    GSPNUIFJOUSPEVDUJPOPGDBSCPOQSJDJOHXJMMJNQBDUPVSVTFST
    CPUITFMMFSTBOECVZFST
    BOEBMTPJNQBDUUIFEFNBOEGPS
    JUFNTTPMEPOPVSNBSLFUQMBDF
    -PX
    w 8PSLUPTUSFOHUIFO
    TVQQMJFSFOHBHFNFOU
    5SBOTJUJPO
    SJTL
    %BNBHFUPSFQVUBUJPOBNPOHGJOBODJBMJOTUJUVUJPOTJOWFTUPST
    EVFUPJOTVGGJDJFOUFGGPSUTUPNJUJHBUFDMJNBUFDIBOHF
    "TUIFSFBSFJODSFBTFEEFNBOETGSPNJOWFTUPSTBOEGJOBODJBM
    JOTUJUVUJPOTGPSJOGPSNBUJPOEJTDMPTVSFBOEBDUJPOTUPNJUJHBUF
    DMJNBUFDIBOHF JGDPNQBOJFTGBJMUPNFFUUIPTFEFNBOET JU
    XJMMMJLFMZJNQBDUGVOEJOHPSDBVTFBESPQJOTUPDLQSJDFT
    .FEJVN
    w &OTVSFDPNQMFUFBOE
    TVGGJDJFOUJOGPSNBUJPO
    EJTDMPTVSF
    w 3FEVDFPGTDPQF
    FNJTTJPOTCZ
    w 3FEVDFFNJTTJPOT
    SFMBUFEUPBEEFEWBMVF
    GPSTDPQFCZCZ

    $PNQFUJUJWFBEWBOUBHFGSPNDIBOHFTJODPOTVNFS
    QSFGFSFODFTEVFUPJODSFBTFEFOWJSPONFOUBMBXBSFOFTT
    8FDBOJODSFBTFUIFOVNCFSPG.FSD
    a
    SJVTFSTJOBDDPSEBODF
    XJUIUIFTQSFBEPGTVTUBJOBCMFDPOTVNQUJPOBOEDSFBUFOFX
    NPUJWFT DPOUSJCVUJOHUPUIFFOWJSPONFOU
    GPSQFPQMFUPVTF
    .FSD
    a
    SJ
    )JHI
    w *ODSFBTFUIFOVNCFS
    PG.FSD
    a
    SJVTFSTJO
    BDDPSEBODFXJUIUIF
    TQSFBEPGTVTUBJOBCMF
    DPOTVNQUJPO
    3JTLT
    "DVUF
    0QQPSUVOJUJFT
    1PMJDZBOE-FHBM 3FQVUBUJPO 3FQVUBUJPO

    View full-size slide

  50. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 50
    & &OWJSPONFOU

    *OGPSNBUJPO%JTDMPTVSF#BTFEPOUIF5$'%3FDPNNFOEBUJPOT
    #Z XFXJMMBJNUPSFEVDFPGTDPQF FNJTTJPOTDPNQBSFEUPPVSCFODINBSLZFBS
    ':
    BOESFEVDFFNJTTJPOTSFMBUFEUPBEEFEWBMVFGPSTDPQF CZ
    "DUVBM"NPVOUPG&NJTTJPOTJO': +VMZr+VOF

    *O': .FSD
    a
    SJ(SPVQBTBXIPMFIBEBCPVU UPOTPGHSFFOIPVTFHBTFNJTTJPOT TFF
    CFMPX
    $PNQBSFE UP PVS CFODINBSL ZFBS ':
    XF XFSF BCMF UP SFEVDF TDPQF
    FNJTTJPOTCZBOEUIFJOUFOTJUZPGTDPQFFNJTTJPOTCZ8FXJMMDPOUJOVFUPXPSLPO
    WBSJPVTJOJUJBUJWFTUPBDIJFWFPVSUBSHFUT
    .FUSJDTBOEUBSHFUT
    .FSD
    a
    SJ (SPVQ IBT DPOEVDUFE B TDFOBSJP BOBMZTJT UP VOEFSTUBOE BOE BTTFTT UIF JNQBDU PG
    DMJNBUF DIBOHF PO PVS (SPVQ`T CVTJOFTT BOE JEFOUJGZ UIF EJGGFSFOU DMJNBUFSFMBUFE SJTLT BOE
    PQQPSUVOJUJFT8FBSFNPOJUPSJOHUIFJEFOUJGJFESJTLTBOEPQQPSUVOJUJFTVOEFSPVSTUSVDUVSFGPS
    QSPNPUJOH TVTUBJOBCJMJUZ XIJDI JODMVEFT UIF &4( $PNNJUUFF *O UIJT TUSVDUVSF UIFSF JT BMTP B
    QSPDFTT GPS SFQPSUJOH BOE NBLJOH TVHHFTUJPOT UP UIF #PBSE PG %JSFDUPST BT OFDFTTBSZ
    EFQFOEJOHPOUIFQSPKFDU5IF$PNQMJBODFBOE3JTL$PNNJUUFFJTBMTPJODIBSHFPGJEFOUJGZJOH
    BOE NBOBHJOH UIF LFZ SJTLT GPS UIF FOUJSF DPNQBOZ 5IJT DPNNJUUFF UBLFT JOUP BDDPVOU UIF
    DMJNBUFSFMBUFESJTLTUIBUNBZIBWFBTJHOJGJDBOUJNQBDUPOUIFCVTJOFTT DPOTJEFSTXIBUJTTVFT
    TIPVMECFIBOEMFE EFUFSNJOFTUIFQSJPSJUZ BOEQVUTUPHFUIFSBSFTQPOTFQPMJDZ
    3JTLNBOBHFNFOU
    $POUJOVFEGSPNQSFWJPVTQBHF

    &WBMVBUJPOPGCVTJOFTTJNQMJDBUJPOTGJOBODJBMJNQBDU
    w )JHI CJMMJPOZFOPSNPSF


    &YQFDUFEUPIBWFTJHOJGJDBOUJNQBDUPOGJOBODFTPSCVTJOFTTTUSBUFHJFT
    w .FEJVN NJMMJPOZFOPSNPSF CVUMFTTUIBOCJMMJPOZFO


    &YQFDUFEUPIBWFNJEMFWFMJNQBDUPOGJOBODFTPSCVTJOFTTTUSBUFHJFT
    w -PX MFTTUIBONJMMJPOZFO


    &YQFDUFEUPIBWFMJUUMFJNQBDUPOGJOBODFTPSCVTJOFTTTUSBUFHJFT
    "T TIPXO BCPWF BT JU SFMBUFT UP .FSD
    a
    SJ (SPVQ`T CVTJOFTT BDUJWJUJFT XF IBWF BTTFTTFE UIF
    NBSLFU PQQPSUVOJUJFT DSFBUFE GSPN DIBOHFT JO UIF XBZ QFPQMF DPOTVNF BOE UIFJS JODSFBTFE
    FOWJSPONFOUBM BXBSFOFTT EVF UP DMJNBUF DIBOHF UP CF MBSHFS UIBO UIF QPUFOUJBM JNQBDU PG
    DMJNBUFSFMBUFE SJTLT 8JUI SFHBSE UP UIF lDPNQFUJUJWF BEWBOUBHF GSPN DIBOHFT JO DPOTVNFS
    QSFGFSFODFT EVF UP JODSFBTFE FOWJSPONFOUBM BXBSFOFTT z XF TFF UIJT BT BO PQQPSUVOJUZ UP
    JODSFBTFUIFOVNCFSPG.FSD
    a
    SJVTFSTJOBDDPSEBODFXJUIUIFTQSFBEPGTVTUBJOBCMFDPOTVNQUJPO
    BOEDSFBUFOFXNPUJWFT DPOUSJCVUJOHUPUIFFOWJSPONFOU
    GPSQFPQMFUPVTF.FSD
    a
    SJ
    4DPQF%JSFDUFNJTTJPOTGSPNGVFMVTFCZPVSDPNQBOZɹ4DPQF*OEJSFDUFNJTTJPOTBDDPNQBOZJOHVTFPGFMFDUSJDJUZIFBUQSPWJEFECZBOPUIFSDPNQBOZ
    4DPQF4VQQMZDIBJOFNJTTJPOTGSPNDPNQBOZBDUJWJUJFT FYDMVEJOHUIPTFDPWFSFEJOTDPQFBOETDPQF0VSUBSHFUTGBMMVOEFSDBUFHPSZ lQVSDIBTFEHPPETBOETFSWJDFTz
    ':
    4DPQF 4DPQF 4DPQF




    6OJUU$0

    View full-size slide

  51. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 51
    & &OWJSPONFOU

    "NPVOUPG(SFFOIPVTF(BT&NJTTJPOT
    ': ': ':
    4DPQF
    4DPQF
    4VCUPUBM 4DPQF4DPQF

    4DPQF
    $BUFHPSZ 1VSDIBTFEHPPETBOETFSWJDFT
    $BUFHPSZ $BQJUBMHPPET
    $BUFHPSZ 'VFMBOEFOFSHZBDUJWJUZ
    $BUFHPSZ 5SBOTQPSUBOETIJQQJOH VQTUSFBN

    $BUFHPSZ 8BTUFHFOFSBUFEGSPNEPJOHCVTJOFTT
    $BUFHPSZ #VTJOFTTUSJQT
    $BUFHPSZ &NQMPZFFDPNNVUJOH
    $BUFHPSZ -FBTFBTTFUT VQTUSFBN

    $BUFHPSZ 5SBOTQPSUBOETIJQQJOH EPXOTUSFBN
    /PUBQQMJDBCMF /PUBQQMJDBCMF
    $BUFHPSZ 1SPDFTTJOHPGTPMEQSPEVDUT /PUBQQMJDBCMF /PUBQQMJDBCMF /PUBQQMJDBCMF
    $BUFHPSZ 6TBHFPGTPMEQSPEVDUT /PUBQQMJDBCMF /PUBQQMJDBCMF /PUBQQMJDBCMF
    $BUFHPSZ %JTQPTBMPGTPMEQSPEVDUT
    $BUFHPSZ -FBTFBTTFUT EPXOTUSFBN
    /PUBQQMJDBCMF /PUBQQMJDBCMF /PUBQQMJDBCMF
    $BUFHPSZ 'SBODIJTFT /PUBQQMJDBCMF /PUBQQMJDBCMF /PUBQQMJDBCMF
    $BUFHPSZ *OWFTUNFOU /PUBQQMJDBCMF /PUBQQMJDBCMF
    4VCUPUBM 4DPQF

    5PUBM 4DPQF4DPQF4DPQF

    /PUFT
    $BMDVMBUFECBTFEPOUIFl#BTJD(VJEFMJOFTPO"DDPVOUJOHGPS(SFFOIPVTF(BT&NJTTJPOT5ISPVHIPVUUIF4VQQMZ$IBJOzPGUIF.JOJTUSZPGUIF&OWJSPONFOU.JOJTUSZPG&DPOPNZ 5SBEFBOE*OEVTUSZBOESFMBUFESFHVMBUJPOTɹ1FSJPE': +VMZ r+VOF
    ': +VMZ
    r+VOF
    BOE': +VMZ r+VOF
    ɹ4DPQFPGDBMDVMBUJPOT.FSD
    a
    SJ *OD.FSQ
    a
    Z *OD,BTIJNB"OUMFST'$$P -UE.FSD
    a
    SJ *OD 64
    4PV[PI *OD.FSDPJO *ODBOE.FSMPHJ *ODɹ4PNF':BOE':DBMDVMBUJPOSFTVMUTIBWFCFFOSFWJTFEGSPNUIFOVNCFST
    QVCMJTIFEMBTUZFBSEVFUPSFGJOJOHQBSUPGDBUFHPSZɹ$BMDVMBUJPOTFYDMVEFDBUFHPSJFTJOXIJDIXFIBWFOPSFMFWBOUBDUJWJUJFT BTXFMMBTBSFBTUIBUNFFUHSFFOIPVTFHBTQSPUPDPMTUBOEBSETTVDIBTNBLJOHVQBOFHMJHJCMFQSPQPSUJPOPGTDPQFBOEIBWJOHGFXJUFNTUPXIJDIXFDBODPOUSJCVUF
    UPSFEVDJOHɹ4PNFQBSUTPGTDPQFBSFFTUJNBUFTɹ$BUFHPSZOVNCFSTXFSFDBMDVMBUFEVTJOHBOJOEFQFOEFOUVOJUUIBUNFFUTUIF.JOJTUSZPGUIF&OWJSPONFOU`THVJEFMJOFT
    6OJUTU$0

    View full-size slide

  52. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 52
    4DPQFPGEJTDMPTVSF'VMMUJNFFNQMPZFFTBOEDPOUSBDUFNQMPZFFTPG.FSD
    a
    SJ *OD

    *ODMVEFT.FSD
    a
    SJ *OD 4PV[PI *OD .FSQ
    a
    Z *OD .FSDPJO *OD ,BTIJNB"OUMFST'$$P -UE .FSD
    a
    SJ *OD 64
    BOE.FSD
    a
    SJ4PGUXBSF5FDIOPMPHJFT*OEJB1SJWBUF-JNJUFEɹ4VCKFDUUPBQQSPWBMBUUIF(FOFSBM.FFUJOHPG4IBSFIPMEFSTTDIFEVMFEUP
    CFIFMEJO4FQUFNCFSɹ5BSHFU'VMMUJNFFNQMPZFFTPG.FSD
    a
    SJ *OD JODMVEJOHFNQMPZFFTTFDPOEFEUP(SPVQDPNQBOJFT
    ɹ*ODMVEFTGVMMUJNFFNQMPZFFT DPOUSBDUFNQMPZFFT QBSUUJNFFNQMPZFFT BOEJOUFSOTBU.FSD
    a
    SJ *OD
    #BTJDJOGPSNBUJPO
    ˔$POTPMJEBUFEIFBEDPVOU QFPQMF
    ˔"HFSBOHFT TTTT "WFSBHFBHF

    ˔"WFSBHFBOOVBMTBMBSZ ZFO
    %JWFSTJUZSFMBUFE
    JOGPSNBUJPO
    ˔1FSDFOUBHFPGGFNBMFFNQMPZFFT
    ˔1FSDFOUBHFPGXPNFOJONBOBHFNFOUQPTJUJPOT
    ˔1FSDFOUBHFPGGFNBMFEJSFDUPST
    ˔1BZHBQTFFOCFUXFFOGVMMUJNFNBMFBOEGFNBMFFNQMPZFFT
    ˔1BZHBQTFFOCFUXFFONBMFBOEGFNBMFFNQMPZFFTUIBU

    ɹDBOOPUCFFYQMBJOFE

    ˔1FSDFOUBHFPGFNQMPZFFTJOFOHJOFFSJOHQPTJUJPOT 0WFSBMM .FO 8PNFO
    'PSFJHOOBUJPOBMT

    ˔/VNCFSPGOBUJPOBMJUJFTPGQFPQMFXPSLJOHBUUIF5PLZPPGGJDF "QQSPYJNBUFMZ
    ˔1FSDFOUBHFPGFNQMPZFFTPGGPSFJHOOBUJPOBMJUZ
    ˔*OJUJBUJWFTFODPVSBHJOHJODMVTJPO 5FBNEFEJDBUFEUPQSPNPUJOH%*5FBNEFEJDBUFEUPUSBOTMBUJPOBOEJOUFSQSFUBUJPO

    6ODPOTDJPVT#JBT8PSLTIPQ:BTBTIJJ$PNNVOJDBUJPO5SBJOJOH
    *OGPSNBUJPO
    SFHBSEJOHDIJMEDBSF
    MFBWFBOEQBJE
    IPMJEBZT
    ˔6TBHFSBUFPGBOOVBMQBJEIPMJEBZT
    ˔1FSDFOUBHFPGNBMFFNQMPZFFTXIPUBLFDIJMEDBSFMFBWF
    ˔"WFSBHFOVNCFSPGEBZTPGDIJMEDBSFMFBWFUBLFOCZNBMFFNQMPZFFT EBZT
    ˔1FSDFOUBHFPGFNQMPZFFTXIPGFFMSFBDDMJNBUFEUPUIFDPNQBOZ

    ɹNPOUITBGUFSSFUVSOJOHGSPNDIJMEDBSFMFBWF CZHFOEFS

    0WFSBMM

    .FOQFPQMF PS8PNFOQFPQMF PS

    )FMQJOHFNQMPZFFT
    EFNPOTUSBUFSFTVMUT
    BTQSPGFTTJPOBMT
    ˔4LJMMTEFWFMPQNFOUQSPHSBNTGPSFNQMPZFFT
    w *OUFSWJFXFSUSBJOJOH
    w $PBDIJOHUSBJOJOH
    w %FEJDBUFEMBOHVBHFFEVDBUJPOUFBN
    w &OHMJTIFEVDBUJPOQSPHSBNT
    w +BQBOFTFFEVDBUJPOQSPHSBNT
    w -FBEFSTIJQUSBJOJOH
    w 1SPCMFNTPMWJOHUSBJOJOH
    w 0,3USBJOJOH
    w /FXNBOBHFSUSBJOJOH
    w &WBMVBUJPOGFFECBDLUSBJOJOH
    w POUSBJOJOH
    w 1SPKFDUNBOBHFNFOUUSBJOJOH
    w -VODI-FBSO
    w .FSD
    a
    SJ`T7BMVFT
    w $BSFFSEFWFMPQNFOUUSBJOJOH
    &NQMPZFFJOGPSNBUJPOPG.FSD
    a
    SJ *OD ':

    4 4PDJBM

    )VNBO$BQJUBM*OGPSNBUJPO

    View full-size slide

  53. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 53
    "U.FSD
    a
    SJ XFBSFUBLJOHPODIBMMFOHFTJOPSEFSUPGVMGJMMPVSNJTTJPOPGl$JSDVMBUFBMMGPSNTPGWBMVFUP
    VOMFBTIUIFQPUFOUJBMJOBMMQFPQMFz
    5IFSF JT NPSF EJWFSTJUZ JO UIF XPSME UIBO BOZ PG VT DBO JNBHJOF 5IF JEFBT PG %JWFSTJUZ *ODMVTJPO BSF
    FTTFOUJBM GPS .FSD
    a
    SJ JO PSEFS UP BDIJFWF JUT NJTTJPO CFDBVTF UIFZ BSF LFZ JO DSFBUJOH B TPDJFUZ XIFSF
    FWFSZPOF DBO CF UIFNTFMWFT BOE SFBDI UIFJS GVMMFTU QPUFOUJBM 8F XPSL UPXBSET QSPNPUJOH %JWFSTJUZ
    *ODMVTJPO JO USVF .FSD
    a
    SJ GBTIJPO VUJMJ[JOH PVS VOJRVF DPNCJOBUJPO PG UIF FYQFSJFODFT LOPXMFEHF BOE
    WJFXTPGPVSEJWFSTFNFNCFSTBOEPVSDVMUVSFBTB+BQBOFTFDPNQBOZ
    (FOEFS JEFOUJUZ HFOEFS FYQSFTTJPO TFYVBM PSJFOUBUJPO SFMJHJPO PS DSFFE OFVSPMPHJDBM DIBSBDUFSJTUJDT
    QIZTJDBM BCJMJUZ FUIOJDJUZ OBUJPOBMJUZ SBDF BOE BHF BSF KVTU B GFX PG B DPVOUMFTT OVNCFS PG EJWFSTF
    CBDLHSPVOETQFPQMFDBOIBWF8FTUSJWFUPQSPWJEFFRVBMDIBODFTXJUIPVUEJWJEJOHQFPQMFJOUPHSPVQT
    BOEUPDSFBUFBOPSHBOJ[BUJPOBOEFOWJSPONFOUXIFSFFWFSZPOFDBOQFSGPSNBUUIFJSCFTU
    *O BEEJUJPO XF CFMJFWF UIBU JU JT JNQPSUBOU OPU UP TFU RVBOUJUBUJWF HPBMT XIFO QSPNPUJOH %JWFSTJUZ
    *ODMVTJPO5IJTJTCFDBVTFNBLJOHEFDJTJPOTCBTFEPOOVNCFSTHPFTBHBJOTUPVSJEFBMPGSFTQFDUJOHUIF
    EJWFSTJUZ JOIFSFOU UP BMM JOEJWJEVBMT .FBOJOHGVM FGGPSUT UPXBSET EJWFSTJUZ BSF SFGMFDUFE OPU JO UIF
    RVBOUJUBUJWFHPBMTNBOZDPNQBOJFTBOEPSHBOJ[BUJPOTUFOEUPSFMZPO CVUJOUIFUIPVHIUTBOECFIBWJPS
    PGFWFSZQFSTPOXJUIJO
    5IBUJTXIZXFBSFDPNNJUUFEUPUIFGPMMPXJOH
    w 1SPWJEJOHGBJSDIBODFTGPSNFNCFSTPGBMMCBDLHSPVOET
    w 'PTUFSJOHBDVMUVSFPGMFBSOJOHUPBMMPXFWFSZPOFUPSFBDIUIFJSGVMMQPUFOUJBM
    w $SFBUJOHBOPSHBOJ[BUJPOCVJMUPOUSVTUTPUIBUFWFSZPOFXPSLJOHIFSFGFFMTMJLFUIFZUSVMZCFMPOH
    0VSGJSTUTUFQJTGPS%JWFSTJUZ*ODMVTJPOUPUBLFSPPUJOUIFUIPVHIUTBOEBDUJPOTPGBMMNFNCFSTXJUIJO
    .FSD
    a
    SJ
    $PNNJUNFOUUP)VNBO3JHIUT
    "U .FSD
    a
    SJ (SPVQ XF BSF HVJEFE CZ UIF JEFBMT EFTDSJCFE JO PVS %JWFSTJUZ *ODMVTJPO
    4UBUFNFOU XIJDI TFSWFT BT B NPSBM DPNQBTT GPS IPX XF DPOEVDU CVTJOFTT #BTFE PO
    UIFTF JEFBMT .FSD
    a
    SJ (SPVQ DPNNJUT UP SFTQFDUJOH UIF IVNBO SJHIUT PG BMM QFPQMF
    XPSLJOH BU PVS PSHBOJ[BUJPO GSPN FYFDVUJWFT UP FNQMPZFFT JODMVEJOH QBSUUJNF BOE
    UFNQPSBSZ FNQMPZFFT
    BT XFMM BT TVCDPOUSBDUFE BOE PVUTPVSDFE QBSUOFST 8F XJMM
    NBJOUBJO B XPSLJOH FOWJSPONFOU XJUIPVU EJTDSJNJOBUJPO PS JOFRVBMJUZ PG PQQPSUVOJUZ
    CBTFE PO GBDUPST TVDI BT UIPVHI OPU MJNJUFE UP
    HFOEFS JEFOUJUZ HFOEFS FYQSFTTJPO
    TFYVBM PSJFOUBUJPO SFMJHJPO PS DSFFE OFVSPMPHJDBM DIBSBDUFSJTUJDT QIZTJDBM BCJMJUZ
    FUIOJDJUZ OBUJPOBMJUZ SBDF PSBHF5IJTDPNNJUNFOUJTHVJEFECZUIFQSJODJQMFTTFUGPSUIJO
    UIF*OUFSOBUJPOBM#JMMPG)VNBO3JHIUTBOE*-0%FDMBSBUJPOPO'VOEBNFOUBM1SJODJQMFTBOE
    3JHIUTBU8PSL4FFPVSXFCTJUFGPSUIFGVMMQPMJDZ
    %JWFSTJUZ*ODMVTJPO4UBUFNFOU #BTJD)VNBO3JHIUT1PMJDZ FYDFSQU

    4 4PDJBM

    %JWFSTJUZ*ODMVTJPO4UBUFNFOUBOE#BTJD)VNBO3JHIUT1PMJDZ

    View full-size slide

  54. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 54
    4 4PDJBM

    %*$PVODJM4UBUVT
    4JODF+BOVBSZ XFIBWFPQFSBUFEUIFl%*$PVODJMzJOUFSOBMMZJOPSEFSUPGVSUIFSQSPNPUFEJWFSTJUZBOEJODMVTJPO8FFTUBCMJTIFEUIFDPVODJMBTBGPSVNGPS
    EJTDVTTJOH%*UPQJDTBDSPTT.FSD
    a
    SJ(SPVQ`TFOUJSFPSHBOJ[BUJPO GPDVTJOHPOUIFNPTUJNQPSUBOUQPJOUTSFMBUJWFUPPVSNBOBHFNFOUFOWJSPONFOU
    w 4FUNJEUPMPOHUFSNHPBMTSFHBSEJOH%*
    w %JTDVTTUIFQSJPSJUZPG%*JOJUJBUJWFTGPSUIFFOUJSFDPNQBOZCBTFEPOPVS
    CVTJOFTT PSHBOJ[BUJPOBM BOEUBMFOUUSBJOJOHOFFET
    w *EFOUJGZ%*SFMBUFEJTTVFTPGFBDIUFBNBOEQSPNPUF%*JOJUJBUJWFT
    &YQBOEFEUIFTDPQFPGQBSUJDJQBUJPOPGDPVODJMNFNCFSTJOPSEFSUPSFGMFDUFYUFSOBMLOPXMFEHF
    BOEUIFQFSTQFDUJWFTBOEPQJOJPOTPGEJWFSTFFNQMPZFFT
    ɾ&YUFSOBMFYQFSUTɹɹɹɾ&NQMPZFFDPVODJMNFNCFST
    .BJOVQEBUFT
    *OUSPEVDFE B NFDIBOJTN GPS UIF %* $PVODJM UP SFQPSU EJTDVTTJPO DPOUFOUT UP UIF 4FOJPS
    &YFDVUJWF$PNNJUUFFPODFBRVBSUFS
    .BUFSJBMUPQJD

    8FVQEBUFEUIF%*$PVODJMUIJTGJTDBMZFBS

    BOEIFMETJYTFTTJPOT
    %JTDVTTJPODPOUFOU
    5IFQPTJUJPOPG.FSD
    a
    SJT%*JOMJHIUPGPVSOFXNJTTJPO
    5IFNFBOJOHPGBMMQFPQMF BTTUBUFEJOPVSNJTTJPO
    BOEPGBEJWFSTFPSHBOJ[BUJPO
    %FGJOJOHBOEWFSCBMJ[JOHPVSQPMJDZBOEEJSFDUJPO
    0VS#BTJD)VNBO3JHIUT1PMJDZ
    3FQPSUTUP
    "EWJTPSZ#PBSEPOUIF*EFBM'PSNPGB.BSLFUQMBDF
    &4($PNNJUUFF
    %*$PVODJM
    &YFDVUJWF$PVODJM.FNCFST
    w 471PG$PSQPSBUF4BZBLB&EB
    w 471PG.BOBHFNFOU4USBUFHZ4IVKJ,BXBOP
    w 471PG(MPCBM4USBUFHZ+PIO-BHFSMJOH
    .BJOSPMFT
    BOE
    GVODUJPOT
    $IBJS
    .FSD
    a
    SJ`T3FQSFTFOUBUJWF
    %JSFDUPSBOE$&0
    4IJOUBSP:BNBEB
    )3-FBEFS
    $)30
    5BUTVP,JOPTIJUB
    &NQMPZFF$PVODJM.FNCFST
    w .BSLFUQMBDF
    w 4PV[PI
    w .FSQ
    a
    Z.FSDPJO
    w 1VCMJD1PMJDZ
    "EWJTPS
    0VUTJEF%JSFDUPS
    .BLJLP4IJOPEB
    4FOJPS&YFDVUJWF$PNNJUUFF
    "QQSPWFT 3FQPSUTUP "QQSPWFT
    .BUFSJBMUPQJD
    .BUFSJBMUPQJD
    .BUFSJBMUPQJD
    .BUFSJBMUPQJD

    View full-size slide

  55. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 55
    5IFDPNQBOZQMBOTUPUSBOTJUJPOUPB$PNQBOZXJUI5ISFF$PNNJUUFFTTVCKFDUUPBQQSPWBMBUUIF4FQUFNCFS(FOFSBM.FFUJOHPG4IBSFIPMEFST'VSUIFSNPSF JO
    PSEFSUPBDIJFWFIJHIMZUSBOTQBSFOUBOEFGGFDUJWFTVQFSWJTJPO XFFTUBCMJTIFEB/PNJOBUJPO$PNNJUUFF $PNQFOTBUJPO$PNNJUUFF BOE"VEJU$PNNJUUFFGPSXIJDIUIF
    NBKPSJUZ PG NFNCFST BSF JOEFQFOEFOU 0VUTJEF %JSFDUPST 8F BMTP QVU TZTUFNT JO QMBDF UP DMBSJGZ UIF TFMFDUJPO QSPDFTT GPS #PBSE PG %JSFDUPST DBOEJEBUFT FOTVSF
    PCKFDUJWJUZJOEFDJEJOHUIFDPNQFOTBUJPOPGFYFDVUJWFT BOETUSFOHUIFODPMMBCPSBUJPOCFUXFFOUIF"VEJU$PNNJUUFFBOEJOUFSOBMBVEJUEJWJTJPO
    $PNQSJTFE PG GPVS EJSFDUPST JODMVEJOH UISFF 0VUTJEF %JSFDUPST

    UIF /PNJOBUJPO $PNNJUUFF BQQPJOUT BOE EJTNJTTFT DPNQBOZ
    PGGJDFST BOE NBLFT EFDJTJPOT PO QSPQPTBMT GPS BQQPJOUJOH
    EJSFDUPST
    /PNJOBUJPO$PNNJUUFF
    $IBJS,B[VIJLP5PZBNB 0VUTJEF%JSFDUPS

    .FNCFS.BLJLP4IJOPEB 0VUTJEF%JSFDUPS

    .FNCFS.BTBZVLJ8BUBOBCF 0VUTJEF%JSFDUPS

    .FNCFS4IJOUBSP:BNBEB %JSFDUPS

    $PNQSJTFEPGGPVSEJSFDUPST JODMVEJOHUISFF0VUTJEF%JSFDUPST

    UIF$PNQFOTBUJPO$PNNJUUFFDBSSJFTPVUEFDJTJPONBLJOHPO
    TVDI UIJOHT BT UIF DPNQFOTBUJPO QPMJDZ GPS EJSFDUPST BOE
    FYFDVUJWF PGGJDFST BT XFMM BT UIF JOEJWJEVBM DPNQFOTBUJPO
    JOGPSNBUJPOGPSEJSFDUPSTBOEFYFDVUJWFPGGJDFST
    $PNQFOTBUJPO$PNNJUUFF
    $IBJS.BLJLP4IJOPEB .FSD
    a
    SJ 0VUTJEF%JSFDUPS

    .FNCFS5BLVZB,JUBHBXB 0VUTJEF%JSFDUPS

    .FNCFS,B[VIJLP5PZBNB 0VUTJEF%JSFDUPS

    .FNCFS4IJOUBSP:BNBEB %JSFDUPS

    $PNQSJTFE PG UISFF EJSFDUPST JODMVEJOH UXP 0VUTJEF %JSFDUPST
    5IF "VEJU
    $PNNJUUFFBVEJUTUIFCVTJOFTTPQFSBUJPOTPGEJSFDUPSTBOEFYFDVUJWFPGGJDFSTBOE
    BMTPDSFBUFTBVEJUSFQPSUT
    "VEJU$PNNJUUFF
    $IBJS%BJLFO5TVOPEB .FSD
    a
    SJ 0VUTJEF%JSFDUPS

    .FNCFS'VNJZVLJ'VLVTIJNB 0VUTJEF%JSFDUPS

    .FNCFS.BZVNJ5PDIJOPLJ %JSFDUPS

    5IF #PBSE PG %JSFDUPST JT DPNQSJTFE PG UFO QFPQMF TJY PG XIPN BSF 0VUTJEF
    %JSFDUPST
    5IF#PBSEEFDJEFTPONBUUFSTTUJQVMBUFECZMBXTBOEPSEJOBODFT UIF
    DPNQBOZ`T"SUJDMFTPG*ODPSQPSBUJPO BOEUIF3FHVMBUJPOTGPSUIF#PBSEPG%JSFDUPST
    TVDIBTJNQPSUBOUUPQJDTSFMBUFEUPNBOBHFNFOUJODMVEJOHNBOBHFNFOUQPMJDZ
    5IF #PBSE BMTP EFMFHBUFT UIF EFDJTJPONBLJOH GPS PUIFS CVTJOFTT FYFDVUJPO UP
    FYFDVUJWF PGGJDFST 'VSUIFSNPSF UIF #PBSE SFDFJWFT SFQPSUT PO UIF TUBUVT PG
    CVTJOFTTFYFDVUJPOGSPNUIFFYFDVUJWFPGGJDFSTBOENPOJUPSTCVTJOFTTFYFDVUJPO
    #PBSEPG%JSFDUPST
    %JSFDUPST
    w 4IJOUBSP:BNBEB
    w 'VNJBLJ,PJ[VNJ
    w 4BZBLB&EB
    w .BZVNJ5PDIJOPLJ
    0VUTJEF%JSFDUPST
    w .BLJLP4IJOPEB
    w .BTBZVLJ8BUBOBCF
    w 5BLVZB,JUBHBXB
    w %BJLFO5TVOPEB
    w ,B[VIJLP5PZBNB
    w 'VNJZVLJ'VLVTIJNB
    (FOFSBM.FFUJOHPG4IBSFIPMEFST
    #PBSEPG%JSFDUPST
    3 F Q S F T F O U B U J W F
    & Y F D U J W F 0 G G J D F S
    /PNJOBUJOH
    $PNNJUUFF
    *OEFQFOEFOU"VEJUPST
    "QQPJOUTEJTNJTTFT
    $PNQFOTBUJPO
    $PNNJUUFF
    %FUFSNJOFTDPNQFOTBUJPO
    & Y F D V U J W F
    0 G G J D F S T
    &BDIEJWJTJPO
    3FQPSUTUP
    4VQFSWJTFT *OTUSVDUT
    "VEJU$PNNJUFF
    *OUFSOBM"VEJU
    0GGJDF
    $POEVDUT
    JOUFSOBM
    BVEJUPG
    %FUFSNJOFT
    DBOEJEBUFT
    "VEJUT
    4VQFSWJTJPO
    &YFDVUJPO
    $PMMBCPSBUFT
    XJUI
    $POEVDUT
    BDDPVOUJOH
    BVEJUJOUFSOBM
    DPOUSPMBVEJUTPG
    ( (PWFSOBODF

    $PSQPSBUF(PWFSOBODF4USVDUVSF$IBSU
    "QQPJOUTEJTNJTTFT
    3FQPSUTUP
    "VEJUT
    %FUFSNJOFT
    DPNQFOTBUJPO
    "QQPJOUT
    EJTNJTTFT
    3FQPSUT
    UP
    $PMMBCPSBUFT
    XJUI
    4FMFDUT
    SFNPWFT

    View full-size slide

  56. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 56
    *O QSPNPUJOH NBOBHFNFOU UIBU BJNT GPS UIF TVTUBJOBCMF HSPXUI BOE JNQSPWFNFOU PG UIF
    DPSQPSBUF WBMVF PG .FSD
    a
    SJ (SPVQ XF TFMFDU DBOEJEBUFT GPS %JSFDUPS XIPN XF CFMJFWF UP CF
    TVJUBCMFBOEXIPQPTTFTTUIFSJHIUCBMBODFPGLOPXMFEHF FYQFSJFODF BOEBCJMJUZOFDFTTBSZUP
    BMMPXUIF#PBSEPG%JSFDUPSTUPDBSSZPVUIJHIMZFGGFDUJWFTVQFSWJTJPOPGUIF(SPVQBOEUPQSFTFSWF
    UIF PWFSBMM EJWFSTJUZ PG UIF #PBSE PG %JSFDUPST*O BEEJUJPO UP IBWJOH UIF DPSF TLJMMT GPS MFBEJOH
    NBOBHFNFOUJOPSEFSUPBDIJFWFPVS(SPVQNJTTJPOPGl$JSDVMBUFBMMGPSNTPGWBMVFUPVOMFBTIUIF
    QPUFOUJBM JO BMM QFPQMF z QFSTPOT TFMFDUFE BT DBOEJEBUFT GPS %JSFDUPS TIPVME BMTP IPME UIF
    FYQFSUJTFBOEFYQFSJFODFUPFNQMPZBNVMUJGBDFUFEBQQSPBDIUPEJTDVTTJPOTPOGPDVTBSFBTUIBU
    .FSD
    a
    SJ TIPVME XPSL PO JO PSEFS UP BJN GPS UIF MBSHFS EJSFDUJPO BOE NJTTJPO JOWPMWFE JO PVS
    NBOBHFNFOUQPMJDZBOETUSBUFHZ"MMPGUIFDPSFTLJMMTUIBUXFEFNBOEPGDBOEJEBUFTGPS%JSFDUPS
    BSFBTGPMMPXT
    w -FBEFSTIJQ &YQFSJFODF EFNPOTUSBUJOH FYDFQUJPOBM MFBEFSTIJQ JO WBSJPVT TJUVBUJPOT TVDI BT
    BSUJDVMBUJOHBOEEJTTFNJOBUJOHBWJTJPO USBOTGPSNJOHBOPSHBOJ[BUJPO BOEHSPXJOHBCVTJOFTT
    XJUIJO UIF DPOUFYUT PG DPSQPSBUJPOT MFHBM BOE BDDPVOUJOH GJSNT BHFODJFT BOE PUIFS TJNJMBS
    PSHBOJ[BUJPOT
    w 4IBSFE CFMJFG JO BOE EFTJSF UP DPOUSJCVUF UP PVS NJTTJPO )BT B TUSPOH JOUFSFTU BOE TIBSFE
    CFMJFGJO.FSD
    a
    SJ`TNJTTJPOBOEEFTJSFTUPDPOUSJCVUFUPJNQSPWJOHPVSDPSQPSBUFWBMVFUISPVHI
    UIFBDIJFWFNFOUPGPVSNJTTJPO
    w $PNQBUJCJMJUZXJUIUIFDPNQBOZ`TDVMUVSFBOEWBMVFT4IBSFTBCFMJFGJO.FSD
    a
    SJ`TDVMUVSFBOE
    QPTTFTTFTUIFWBMVFTBOECFIBWJPSQSJODJQMFTOFFEFEUPFNCPEZUIFDPNQBOZ`TUISFFWBMVFT
    w *OUFHSJUZ BOE IJHI FUIJDBM TUBOEBSET 1PTTFTTFT TPMJE FUIJDBM TUBOEBSET UIBU BMMPX UIFN UP
    FYFDVUFUIFJSXPSLEVUJFT QSJPSJUJ[JOHJOUFHSJUZJOBOZTJUVBUJPOPSTDFOBSJP
    8JUI SFHBSE UP UIF FYQFSUJTF BOE FYQFSJFODF PG JUT NFNCFST UIF #PBSE PG %JSFDUPST TFDVSFT
    EJWFSTF QFSTQFDUJWFT BOE TQFDJGJFT DPODSFUF JUFNT XIJMF BEBQUJOH UP DIBOHFT JO UIF
    NBOBHFNFOUFOWJSPONFOU BJNJOHUPDSFBUFB#PBSEPG%JSFDUPSTUIBUDBOEFNPOTUSBUFBIJHIMZ
    FGGFDUJWFTVQFSWJTPSZGVODUJPO*OPSEFSUPTUSJWFGPSTVTUBJOBCMFHSPXUIBOEJNQSPWFEDPSQPSBUF
    WBMVFCZXPSLJOHTVJUBCMZXJUITUBLFIPMEFSTUPSFTPMWFTPDJBMJTTVFT %JSFDUPSTNVTUCFTLJMMFEJO
    DPNQBOZ NBOBHFNFOU TVTUBJOBCJMJUZ UBMFOU EFWFMPQNFOU BOE GPTUFSJOH PG BO PSHBOJ[BUJPO`T
    DVMUVSF DPSQPSBUF HPWFSOBODF BOE QPMJDZ BOE QVCMJD SFMBUJPOT 'SPN UIF QFSTQFDUJWF PG
    FODPVSBHJOHUIFDSFBUJPOPGOFXNBSLFUTBOETFSWJDFTUPBDIJFWFPVSNJTTJPO .FSD
    a
    SJTFFLTUP
    CFDPNFBHMPCBMCVTJOFTTBOEUPDSFBUFOFXJOOPWBUJPOTBOEUFDIOPMPHJFT*OBEEJUJPO %JSFDUPST
    BSF SFRVJSFE UP IBWF FYQFSJFODF JO GJOBODF BOE BDDPVOUJOH BT XFMM BT SJTL NBOBHFNFOU BOE
    DPNQMJBODF GSPN UIF QFSTQFDUJWF PG QSPNPUJOH GBJS DPSQPSBUF BDUJWJUJFT UIBU MJOL UP HBJOJOH UIF
    USVTUPGTPDJFUZXIJMFTVQQPSUJOHBHHSFTTJWFBOEIFBMUIZSJTLUBLJOH$PODSFUFJOGPSNBUJPOPOUIF
    FYQFSUJTFBOEFYQFSJFODFUIBU.FSD
    a
    SJEFNBOETGPSFBDIPGUIFTFJUFNTJTEFUBJMFECFMPX
    w $PSQPSBUF NBOBHFNFOU &YQFSJFODF BOE LOPXMFEHF PCUBJOFE JO QPTJUJPOT PG UPQ
    NBOBHFNFOUTVDIBT%JSFDUPSPSVQQFSNBOBHFNFOU FH $&0PS$'0

    w (MPCBM CVTJOFTT &YQFSJFODF BOE LOPXMFEHF PG MBVODIJOH QSPEVDUT BOE TFSWJDFT HMPCBMMZ
    DPOEVDUJOHHMPCBMPQFSBUJPOTPGBHMPCBMCVTJOFTT BOEHFUUJOHJOWPMWFEJOHMPCBMFYQBOTJPO
    UISPVHI."T FUD
    w *OOPWBUJPOBOEUFDIOPMPHZ&YQFSJFODFBOELOPXMFEHFSFHBSEJOHUIFDSFBUJPOBOEJOOPWBUJPO
    PG CVTJOFTT NPEFMT UPXBSE SFTPMWJOH TPDJBM JTTVFT BT XFMM BT FYQFSJFODF BOE LOPXMFEHF PG
    UFDIOPMPHJDBMUSFOETJOUIFMBUFTUGJFMETTVDIBTEJHJUBMBSFBT "* BOE8FC
    w 4VTUBJOBCJMJUZ &YQFSJFODF QSPNPUJOH NJE UP MPOHUFSN TVTUBJOBCJMJUZ JOJUJBUJWFT GPS TVDI
    UIJOHTBTCVTJOFTTFT JOUFSOBUJPOBMBHFODJFT BOE/(0TBTXFMMBTTVCTUBOUJBMFYQFSJFODFBOE
    LOPXMFEHF SFMBUJOH UP GJFMET JOWPMWJOH UIF DPNQBOZ`T NBUFSJBM UPQJDT JNQPSUBOU JTTVFT UIBU
    .FSD
    a
    SJNVTUUBLFPOJOPSEFSUPSFBMJ[FPVSMPOHUFSNWJTJPO

    w 'JOBODF BOE BDDPVOUJOH &YQFSJFODF QMBOOJOH FYFDVUJOH BOE TVQQPSUJOH UIF DBQJUBM QPMJDZ
    DBQJUBM QSPDVSFNFOU BOE GJOBODJBM SFTUSVDUVSJOH PG B DPNQBOZ BOE FYQFSJFODF BT B DFSUJGJFE
    QVCMJDBDDPVOUBOUMFBEJOHUIFBVEJUJOHPGGJOBODJBMTUBUFNFOUTBOEDPOEVDUJOHJOUFSOBMBVEJUT
    w 5BMFOU EFWFMPQNFOU BOE GPTUFSJOH PG BO PSHBOJ[BUJPO`T DVMUVSF &YQFSJFODF QMBZJOH MFBEJOH
    SPMFT JO EFWFMPQJOH MFBEFSTIJQ BOE OVSUVSJOH UBMFOU BU UIF FYFDVUJWF MFWFM EFTJHOJOH
    PSHBOJ[BUJPOT BTXFMMBTCVJMEJOH FTUBCMJTIJOH BOEJOOPWBUJOHDPSQPSBUFDVMUVSF
    w $PSQPSBUF HPWFSOBODF 4VCTUBOUJBM LOPXMFEHF SFHBSEJOH DPSQPSBUF HPWFSOBODF FYQFSJFODF
    EFTJHOJOHBNBOBHFNFOUDPNQFOTBUJPOQPMJDZ BOEFYQFSJFODFMFBEJOHTVDDFTTJPOQMBOOJOH
    GPSBQPTJUJPOTVDIBT$&0
    w 3JTL NBOBHFNFOU BOE DPNQMJBODF 4VCTUBOUJBM FYQFSJFODF BOE LOPXMFEHF SFMBUFE UP
    FOUFSQSJTF SJTL NBOBHFNFOU BOE DSJTJT NBOBHFNFOU BT XFMM BT TVCTUBOUJBM FYQFSJFODF BOE
    LOPXMFEHFXPSLJOHUPFOTVSFUIPSPVHIBOETZTUFNBUJDDPNQMJBODFXJUIMBXT PSEJOBODFT BOE
    DPSQPSBUFFUIJDT
    w 1PMJDZ BOE QVCMJD SFMBUJPOT &YQFSJFODF XPSLJOH PO SVMFNBLJOH GPS DPNQMJBODF XJUI QPMJDJFT
    MBXT BOESFHVMBUJPOTUBSHFUJOHTPDJBMBOEFDPOPNJDJTTVFT
    ( (PWFSOBODF

    1PMJDJFT*OWPMWJOHUIF4FMFDUJPOPG$BOEJEBUFTGPS%JSFDUPS

    View full-size slide

  57. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 57
    /BNF
    &YQFSUJTFBOEFYQFSJFODF
    $PSQPSBUF
    NBOBHFNFOU
    (MPCBMCVTJOFTT
    *OOPWBUJPOBOE
    UFDIOPMPHZ
    4VTUBJOBCJMJUZ
    'JOBODFBOE
    BDDPVOUJOH
    5BMFOUEFWFMPQNFOU
    BOEGPTUFSJOHPGBO
    PSHBOJ[BUJPO`T
    DVMUVSF
    $PSQPSBUF
    HPWFSOBODF
    3JTLNBOBHFNFOU
    BOEDPNQMJBODF
    1PMJDZBOEQVCMJD
    SFMBUJPOT
    4IJOUBSP:BNBEB
    3FBQQPJOUNFOU CVTJOFTTFYFDVUJPO

    ˔ ˔ ˔ ˔ ˔ ˔
    'VNJBLJ,PJ[VNJ
    3FBQQPJOUNFOU

    ˔ ˔ ˔ ˔ ˔
    4BZBLB&EB
    /FXBQQPJOUNFOU CVTJOFTTFYFDVUJPO

    ˔ ˔ ˔
    .BZVNJ5PDIJOPLJ
    /FXBQQPJOUNFOU

    ˔ ˔
    .BLJLP4IJOPEB
    3FBQQPJOUNFOU *OEFQFOEFOU0VUTJEF%JSFDUPS

    ˔ ˔ ˔ ˔ ˔
    .BTBZVLJ8BUBOBCF
    3FBQQPJOUNFOU *OEFQFOEFOU0VUTJEF%JSFDUPS

    ˔ ˔
    5BLVZB,JUBHBXB
    /FXBQQPJOUNFOU *OEFQFOEFOU0VUTJEF%JSFDUPS

    ˔ ˔ ˔ ˔
    %BJLFO5TVOPEB
    /FXBQQPJOUNFOU *OEFQFOEFOU0VUTJEF%JSFDUPS

    ˔ ˔
    ,B[VIJLP5PZBNB
    /FXBQQPJOUNFOU *OEFQFOEFOU0VUTJEF%JSFDUPS

    ˔ ˔ ˔ ˔ ˔
    'VNJZVLJ'VLVTIJNB
    /FXBQQPJOUNFOU *OEFQFOEFOU0VUTJEF%JSFDUPS

    ˔ ˔
    5IFUBCMFBCPWFEFTDSJCFTUIFQBSUJDVMBSFYQFSUJTFBOEFYQFSJFODFUIBUFBDI%JSFDUPSJTFYQFDUFEUPEFNPOTUSBUFJOMJHIUPGUIFJSSPMFIPXFWFS JUJTOPUBOFYIBVTUJWFMJTUPGBMMUIFLOPXMFEHFBOEFYQFSJFODFPGFBDI%JSFDUPS
    ɹ5IFFYQFSUJTFBOEFYQFSJFODFUIBUFBDI%JSFDUPSJTFYQFDUFEUPEFNPOTUSBUFJOMJHIUPGUIFJSSPMFJTTIPXOCFMPX
    ( (PWFSOBODF

    &YQFSUJTFBOE&YQFSJFODF&YQFDUFEPG%JSFDUPST 4LJMM.BUSJY

    View full-size slide

  58. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 58
    *O PSEFS UP CFUUFS JODPSQPSBUF &4( QFSTQFDUJWFT JOUP NBOBHFNFOU EFDJTJPOT BOE FYFDVUJPO QSPDFTTFT .FSD
    a
    SJ FTUBCMJTIFE BO &4( $PNNJUUFF JO %FDFNCFS UP
    BEWJTFPVS4FOJPS&YFDVUJWF$PNNJUUFF8FIBWFBMTPBQQPJOUFE&4(PGGJDFSTGPSFBDIPGPVSNBUFSJBMUPQJDT)BWJOHUIFTFPGGJDFSTPGGFSBO&4(QFSTQFDUJWFJOCVTJOFTT
    SFMBUFENBOBHFNFOUEFDJTJPOTBMMPXTVTUPCBMBODFPVSCVTJOFTTFTBOENBUFSJBMJUZGPDVTFE&4(JOJUJBUJWFT BOEFOTVSFTBTUSVDUVSFUIBUBMMPXTVTUPTXJGUMZJNQMFNFOU
    BOEQSPNPUFUIFTFJOJUJBUJWFT
    .BUFSJBMUPQJD

    6 O M F B T I J O H U I F
    1PUFOUJBM JO %JWFSTF
    5BMFOU8PSMEXJEF
    "O&4(PGGJDFSJTBQQPJOUFEUPFBDINBUFSJBMUPQJD
    "EWJTPSZ#PBSEPOUIF*EFBM'PSNPG
    B.BSLFUQMBDF
    %*$PVODJM
    &4($PNNJUUFF
    4FOJPS&YFDVUJWF$PNNJUUFF
    #PBSEPG%JSFDUPST
    3FQPSUTUP
    4VCDPNNJUUFFTPGUIF&4($PNNJUUFF
    .BUFSJBMUPQJD

    $SFBUJOHB/FX6TFS
    &YQFSJFODF 5ISPVHI
    5FDIOPMPHZ
    .BUFSJBMUPQJD

    #VJMEJOH -POH5FSN
    1VCMJD5SVTU
    .BUFSJBMUPQJD

    $SFBUJOH B 8PSME
    5IBU $JSDVMBUFT "MM
    'PSNTPG7BMVF
    .BUFSJBMUPQJD

    &NQPXFSNFOU PG
    *OEJWJEVBMT BOE
    4PDJFUZ
    .FSD
    a
    SJ DPOTJEFST &4( UP CF BO JNQPSUBOU
    NBOBHFNFOU UPQJD 5IF &4( $PNNJUUFF
    BJNT UP FOTVSF TVGGJDJFOU UJNF GPS SFHVMBS
    EJTDVTTJPOTSFHBSEJOH&4(JOPSEFSUPFOBCMF
    CFUUFS EJTDVTTJPOT BOE FOIBODF UIF RVBMJUZ
    PG EFDJTJPOT NBEF CZ UIF 4FOJPS &YFDVUJWF
    $PNNJUUFF 8JUI .FSD
    a
    SJ 3FQSFTFOUBUJWF
    %JSFDUPS BOE $&0 4IJOUBSP :BNBEB BT
    DIBJSQFSTPO UIJTDPNNJUUFFJTDPNQPTFEPG
    UIF $&0T PG FBDI .FSD
    a
    SJ (SPVQ DPNQBOZ
    BT XFMM BT &4( PGGJDFST BOE PUIFS NFNCFST
    OPNJOBUFE CZ UIF DIBJSQFSTPO 5IFZ NFFU
    BCPVUGPVSUJNFTQFSZFBSUPGPSNVMBUF&4(
    SFMBUFE JNQMFNFOUBUJPO QMBOT BOE NPOJUPS
    QSPHSFTTPOFBDIPGUIFNBUFSJBMUPQJDT
    &4($PNNJUUFF
    3FQPSUTUP "QQSPWFT
    ( (PWFSOBODF

    0VS4USVDUVSFGPS1SPNPUJOH&4(

    View full-size slide

  59. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 59
    "TQBSUPGPVSTFDVSJUZJOJUJBUJWFT XFBSFDPNNJUUFEUPGPMMPXJOHPVS*OGPSNBUJPO4FDVSJUZ
    1PMJDZUPFOTVSFUIBUVTFSTDBOGFFMBUFBTFVTJOHPVSTFSWJDFT5PUIBUFOE XFPQFSBUF
    JOGPSNBUJPOTFDVSJUZNBOBHFNFOUCBTFEPO*40*&$
    *OGPSNBUJPOTFDVSJUZQPMJDZ
    *O PSEFS UP ESJWF JOGPSNBUJPO TFDVSJUZ
    NFBTVSFTFODPNQBTTJOHUIFFOUJSFDPNQBOZ
    .FSD
    a
    SJ(SPVQIBTFTUBCMJTIFEBO*OGPSNBUJPO
    4FDVSJUZ4ZTUFN 3JTL $PNNJUUFF BOE IBT
    BQQPJOUFEB$IJFG*OGPSNBUJPO4FDVSJUZ0GGJDFS
    $*40
    8F BMTP BTTJHO B QFSTPO SFTQPOTJCMF
    GPS JOGPSNBUJPO NBOBHFNFOU JO FBDI
    DPNQBOZ UP FOTVSF BQQSPQSJBUF EFDJTJPO
    NBLJOH SFHBSEJOH SFMFWBOU QPMJDJFT 5ISPVHI
    UIJT XF IBWF CVJMU BO PSHBOJ[BUJPO UIBU DBO
    DBSSZ PVU JOGPSNBUJPO TFDVSJUZ NFBTVSFT
    TXJGUMZ'PSEFUBJMT TFFPVSPGGJDJBMXFCTJUF
    #VJMEJOH BO JOGPSNBUJPO TFDVSJUZ
    NBOBHFNFOUPSHBOJ[BUJPO
    'VSUIFSNPSF XF EFMJWFS PSJFOUBUJPO USBJOJOH
    XIFOOFXFNQMPZFFTKPJOUIFDPNQBOZ PODFB
    ZFBS XF JNQMFNFOU JOGPSNBUJPO TFDVSJUZ
    USBJOJOH GPS BMM FNQMPZFFT BT XFMM BT TFDVSF
    DPEJOH USBJOJOH GPS FOHJOFFST *O BEEJUJPO UP
    HJWJOHFYQMBOBUJPOTPG.FSD
    a
    SJ`TSVMFTBOECFTU
    QSBDUJDFT SFHBSEJOH JOGPSNBUJPO TFDVSJUZ
    FNQMPZFFT BSF FODPVSBHFE UP FYFDVUF UIFJS
    XPSL XIJMF NBJOUBJOJOH B DPOTUBOU BXBSFOFTT
    PG JOGPSNBUJPO TFDVSJUZ SJTLT BOE UP SFQPSU
    QPUFOUJBM TFDVSJUZ JODJEFOUT QSPNQUMZ 5IF
    DPNQMFUJPOSBUFPGPVS.BSDIUSBJOJOHXBT
    BQQSPYJNBUFMZ
    *NQMFNFOUJOHJOGPSNBUJPOTFDVSJUZUSBJOJOH
    .FSD
    a
    SJ NBJOUBJOT BO JOUFSOBM DPOUSPM TZTUFN BOE SJTL
    NBOBHFNFOUTUSVDUVSFCBTFEPOUIFl#BTJD1PMJDZGPS&TUBCMJTIJOH
    *OUFSOBM $POUSPM 4ZTUFNTz EFGJOFE CZ UIF #PBSE PG %JSFDUPST *O
    PSEFS UP FOTVSF UIBU CVTJOFTT JT FYFDVUFE XJUI UIF BQQSPQSJBUF
    DPOUSPMT BOE BQQSPQSJBUF SJTLUBLJOH UIF #PBSE PG %JSFDUPST
    FTUBCMJTIFTQPMJDJFTTVDIBTB#BTJD1PMJDZGPS&TUBCMJTIJOH*OUFSOBM
    $POUSPM 4ZTUFNT B #BTJD $PNQMJBODF 1PMJDZ BOE B #BTJD 3JTL
    .BOBHFNFOU 1PMJDZ *O BEEJUJPO UP BQQSPQSJBUFMZ FTUBCMJTIJOH
    JOUFSOBM DPOUSPMT BOE B SJTL NBOBHFNFOU TUSVDUVSF UIF #PBSE PG
    %JSFDUPSTBMTPSFHVMBSMZPSBTOFDFTTBSZSFDFJWFTSFQPSUTSFHBSEJOH
    JNQPSUBOU DPNQMJBODF BOE SJTL NBOBHFNFOU NBUUFST BOE
    QSPWJEFTTVQFSWJTJPOUPFOTVSFUIBUTVDIDPOUSPMTBOETUSVDUVSFT
    GVODUJPOFGGFDUJWFMZ
    3JTLNBOBHFNFOUQPMJDZ
    w $BSSZJOHPVUDPNQMJBODFUSBJOJOH NPOUIMZ
    FMFBSOJOH QSPHSBNT GPS BMM FNQMPZFFT
    USBJOJOHQSPHSBNTGPSDFSUBJOMFWFMTUBTLT

    w $BSSZJOH PVU NPOJUPSJOH PG BEIFSFODF UP
    MBXT BOE PSEJOBODFT FUD DBSSJFE PVU
    BDDPSEJOH UP SFHVMBUJPOT SFMFWBOU UP UIF
    CVTJOFTT

    w $BSSZJOH PVU DPNQMJBODF DIFDLT BOE SJTL
    BTTFTTNFOUTXIFOSFMFBTJOHOFXTFSWJDFT
    w $BSSZJOH PVU MFHBMDPNQMJBODF DIFDLT PG
    BEWFSUJTFNFOU DPOUFOU XIFO SVOOJOH
    QSPNPUJPOT
    w $BSSZJOH PVU QFSJPEJD SJTL NBOBHFNFOU
    DPNQSFIFOTJWF WFSJGJDBUJPO CBTFE PO B
    SJTLNBUSJY

    $SFBUJOH DPNQMJBODF QSPHSBNT BOE
    DBSSZJOHPVUNPOJUPSJOH
    #BTJDBQQSPBDIUPUBYBUJPO
    .FSD
    a
    SJ (SPVQ IBT EFWFMPQFE JUT CVTJOFTT VOEFS PVS NJTTJPO lDJSDVMBUF BMM GPSNT PG WBMVF UP VOMFBTI UIF
    QPUFOUJBMJOBMMQFPQMFz
    "T XF DPOUJOVF UP UBLF PO CPME DIBMMFOHFT XF SFDPHOJ[F UIBU UBYBUJPO JT POF PG PVS NBKPS TPDJBM
    SFTQPOTJCJMJUJFT BOE XJMM TUSJWF UP FYFDVUF PVS UBYBUJPO PCMJHBUJPOT BQQSPQSJBUFMZ 'PS EFUBJMT TFF PVS PGGJDJBM
    XFCTJUF
    5BYQPMJDZ
    .FSD
    a
    SJ JT BXBSF PG UIF HSFBU SFTQPOTJCJMJUZ JOWPMWFE JO BDRVJSJOH BOE IBOEMJOH DVTUPNFS JOGPSNBUJPO BOE PCTFSWFT
    WBSJPVTSVMFT PSEJOBODFT BOEHVJEFMJOFTJODMVEJOHUIF"DUPOUIF1SPUFDUJPOPG1FSTPOBM*OGPSNBUJPO.FSD
    a
    SJ(SPVQIBTB
    UFBNEFEJDBUFEUPQSPUFDUJOHVTFSJOGPSNBUJPOBOESFTQFDUJOHVTFSQSJWBDZ8FIBWFJOUFSOBMSVMFTBOETZTUFNTJOQMBDF
    UPFOTVSFUIBUXFIBOEMFVTFSJOGPSNBUJPOXJUIUIFVUNPTUSFTQFDUGPSQSJWBDZ8FBMTPNBLFEFDJTJPOTJOWPMWJOHVTFS
    QSJWBDZWFSZDBSFGVMMZ DPOTJEFSJOHOPUKVTUMFHBMJUZ CVUBMTPTPDJBMTUBOEBSETBOEXIFUIFSXFCFMJFWFUIFEFDJTJPOJTUSVMZ
    BDDFQUBCMF8FBMTPDBSSZPVUJOUFSOBMUSBJOJOHBOEJOGPSNBUJPOLOPXMFEHFTIBSJOHUPFOTVSFBQQSPQSJBUFIBOEMJOHPG
    VTFSJOGPSNBUJPO8FXPSLDPOUJOVPVTMZUPNBLFTVSFPVSVTFSQSJWBDZQSPUFDUJPOTZTUFNTBSFFGGFDUJWFBOETVJUFEUPB
    DPOTUBOUMZDIBOHJOHTPDJFUZ'PSEFUBJMT TFFPVSPGGJDJBMXFCTJUF
    #BTJDQPMJDZPOQSJWBDZ
    *OGPSNBUJPO4FDVSJUZ.BOBHFNFOU0SHBOJ[BUJPO$IBSU
    ( (PWFSOBODF

    *OGPSNBUJPO4FDVSJUZ 3JTL.BOBHFNFOU 5BYBUJPO BOE1SJWBDZ1PMJDJFT
    %FTJHOBUFE*OGPSNBUJPO
    .BOBHFS
    1FSTPO3FTQPOTJCMFGPS
    *OGPSNBUJPO.BOBHFNFOU
    4ZTUFN"ENJOJTUSBUPS
    0SH3FTQPOTJCMFGPS
    *OGPSNBUJPOTFDVSJUZ
    &BDIEJWJTJPO
    #PBSEPG%JSFDUPST
    $IJFG*OGPSNBUJPO
    4FDVSJUZ0GGJDFS $*40

    $IJFG&YFDVUJWF0GGJDFS $&0

    *OGPSNBUJPO4FDVSJUZ
    4ZTUFN3JTL$PNNJUUFF

    View full-size slide

  60. *NQBDU3FQPSU
    60
    "QQFOEJY

    View full-size slide

  61. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 61
    0VS"QQSPBDIUP.BUFSJBMJUZ"TTFTTNFOU
    8FIBWFJEFOUJGJFEPVSNBUFSJBMUPQJDT UIFNPTUJNQPSUBOUJTTVFTUIBU.FSD
    a
    SJIBTUPSFTPMWFUISPVHI
    JUT CVTJOFTT BDUJWJUJFT
    CZ EFSJWJOH UIF TPDJBM BOE FOWJSPONFOUBM JTTVFT JO XIJDI PVS DPNQBOZ JT
    JOWPMWFEBOEFWBMVBUJOHPVSDPNQBOZBOETUBLFIPMEFST BMMXIJMFSFGFSSJOHUPWBSJPVTUZQFTPG&4(
    EPDVNFOUBUJPO
    *NQBDUUIBU.FSD
    a
    SJ(SPVQIBTPOTPDJFUZ UIFFOWJSPONFOU BOEUIFFDPOPNZ
    *NQBDUPOTUBLFIPMEFST`EFDJTJPONBLJOH
    )JHI
    )JHI
    %FSJWFEGPDVTBSFBT
    B
    C
    $SFBUJOHBXPSMEXIFSFBOZPOFDBOVOMFBTIUIFJSQPUFOUJBM
    &BSOJOHUIFUSVTUPGPVSVTFSTBOETUBLFIPMEFST
    &NQPXFSNFOUPG*OEJWJEVBMTBOE4PDJFUZ
    D
    E
    F
    "DIJFWJOHTVTUBJOBCMFCVTJOFTTHSPXUI
    .JUJHBUJOHDMJNBUFDIBOHF
    'PSNJOHBDVMUVSFUIBUXJMMMFBEUPUIFDSFBUJPOPGBDJSDVMBSFDPOPNZ
    $SFBUJOHB8PSME5IBU$JSDVMBUFT"MM'PSNTPG7BMVF
    G
    H
    I
    J
    1SPNPUJOHDJSDVMBSGJOBODF
    6UJMJ[JOHEBUB"*UPEFMJWFSBTFBNMFTTVTFSFYQFSJFODF
    $SFBUJOHJOOPWBUJPOUISPVHISFTFBSDIBOEEFWFMPQNFOUPOWBMVFFYDIBOHF
    $SFBUJOHBNPSFBDDFTTJCMFQSPEVDU
    $SFBUJOHB/FX6TFS&YQFSJFODF5ISPVHI5FDIOPMPHZ
    K
    L
    M
    N
    O
    #VJMEJOHBOFOWJSPONFOUGPSTBGF TFDVSF BOEGBJSUSBOTBDUJPOT
    &BSOJOHUIFUSVTUPGTUBLFIPMEFST TPDJFUZ JOWFTUPST NFEJB FUD

    &OTVSJOHFGGFDUJWFDPSQPSBUFHPWFSOBODFBOEDPNQMJBODF
    "DIJFWJOHBUSBOTBDUJPOFOWJSPONFOUUIBUUBLFTFDPTZTUFNDPOTFSWBUJPO

    JOUPDPOTJEFSBUJPO
    &OTVSJOHBQQSPQSJBUFVTFPG"*
    #VJMEJOH-POH5FSN1VCMJD5SVTU
    P
    Q
    &NCPEZJOHEJWFSTJUZBOEJODMVTJPO
    #VJMEJOHBDPNQBOZDVMUVSFBOEFOWJSPONFOUUIBUBMMPXTVTUPUBLFPO

    CPMEDIBMMFOHFT
    6OMFBTIJOHUIF1PUFOUJBMJO%JWFSTF5BMFOU8PSMEXJEF
    /FXNBUFSJBMUPQJDTBOEGPDVTBSFBT
    'PMMPXJOHUIFSFMFBTFPGPVS(SPVQNJTTJPO XFIBWFJEFOUJGJFEGPDVTBSFBTUPSFTPMWFXJUIBNPSFNJEUPMPOHUFSN
    QFSTQFDUJWFBOEVQEBUFEPVSNBUFSJBMJUZ
    B
    D
    F
    G
    K
    L
    M
    N
    H
    I
    J P
    Q
    E
    C
    O

    View full-size slide

  62. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 62
    0VS'PDVT"SFBT 3FTVMUT BOE1MBOTGPS&BDI.BUFSJBM5PQJD
    $SFBUFBXPSMEXIFSFBOZPOFDBOVOMFBTIUIFJSQPUFOUJBM
    6OMFBTIJOHUIF
    1PUFOUJBMJO%JWFSTF
    5BMFOU8PSMEXJEF
    #VJMEJOH-POH
    5FSN1VCMJD5SVTU
    $SFBUJOHB/FX6TFS
    &YQFSJFODF5ISPVHI
    5FDIOPMPHZ
    $SFBUJOHB8PSME5IBU
    $JSDVMBUFT"MM'PSNT
    PG7BMVF
    &NQPXFSNFOUPG
    *OEJWJEVBMTBOE4PDJFUZ
    .BUFSJBM5PQJD 'PDVT"SFBT 3FTVMUTPG': 1MBOTGPS':
    w "DIJFWJOHTVTUBJOBCMFCVTJOFTTHSPXUI
    w 'PSNJOHBDVMUVSFUIBUXJMMMFBEUPUIF
    DSFBUJPOPGBDJSDVMBSFDPOPNZ
    w .JUJHBUJOHDMJNBUFDIBOHF
    w 6TJOHEBUB"*UPBDIJFWFBTFBNMFTTVTFS
    FYQFSJFODF
    w 1SPNPUJOHDJSDVMBS
    fi
    OBODF
    w $SFBUJOHJOOPWBUJPOUISPVHI3%POWBMVF
    FYDIBOHF
    w 3FBMJ[JOHTBGF TFDVSF BOEGBJSUSBOTBDUJPOT
    w &OIBODJOHUIFF
    ff
    FDUJWFOFTTPGDPSQPSBUF
    HPWFSOBODFBOEFOTVSJOHDPNQMJBODF
    w &BSOJOHUIFUSVTUPGVTFSTBOETUBLFIPMEFST
    TPDJFUZ JOWFTUPST NFEJB FUD

    w 3FDSVJUJOHBOEUSBJOJOHQSPGFTTJPOBMTGSPN
    BSPVOEUIFHMPCF
    w #VJMEJOHBDVMUVSFUIBUNBLFTJUQPTTJCMFGPS
    PVSNFNCFSTUPUBLFPOCPMEDIBMMFOHFTUP
    BDIJFWFPVSNJTTJPO
    w &NCPEZJOHEJWFSTJUZJODMVTJPO
    8PSLBDSPTTUIF(SPVQUPNBYJNJ[F.BSLFUQMBDF(.7HSPXUI
    FYQBOE UIF #$ SFVTF NBSLFU FYQBOE UIF DSPTTCPSEFS
    NBSLFU BOE DPMMBCPSBUF XJUI FYUFSOBM QBSUOFST UP TUSFOHUIFO
    PVSNBSLFUTIBSFJOUIF$$NBSLFU
    .BSLFUQMBDF $POUJOVF UP NBLF TNBSU JOWFTUNFOUT XIJMF GPDVTJOH
    PO (.7 HSPXUI CZ JOWFTUJOH JO NBSLFUJOH GVSUIFS FWPMWJOH PVS
    QSPEVDU BOEQVUUJOHNPSFFNQIBTJTPOPVSBSFBTPGJNQSPWFNFOU
    'JOUFDI $SFBUF .FSD
    a
    SJ (SPVQ TZOFSHZ CZ BDRVJSJOH NPSF .FSDBSE
    VTFSTBOEFOIBODJOHPVS69XJUITVDIGFBUVSFTBTBMMPXJOHVTFSTUP
    NBLFCJUDPJOQBZNFOUTPO.FSD
    a
    SJ
    4USFOHUIFO PVS JOUFSOBM BVEJU TUSVDUVSF JO BEWBODF PG UIF USBOTJUJPO UP B
    $PNQBOZXJUI5ISFF$PNNJUUFFT
    4USFOHUIFOPVSTUSVDUVSFTGPSEBUBBOEQSJWBDZHPWFSOBODFBOEDZCFSTFDVSJUZ
    4USFOHUIFODPMMBCPSBUJPOXJUIFYUFSOBMQBSUOFST MPDBMHPWFSONFOUT QSJNBSZ
    EJTUSJCVUPST VOJWFSTJUJFT /10T

    6QEBUFBOEJNQMFNFOU%*QPMJDJFTUPTUSFOHUIFOJODMVTJPO
    4USFOHUIFOOFXHSBEIJSJOHUPTFDVSFEJWFSTFUBMFOU
    #VJME B XPSL FOWJSPONFOU BOE QSFQBSF B DPNQFOTBUJPO TZTUFN UP
    FYQBOEUIF*OEJB$FOUFSPG&YDFMMFODF
    6QEBUF BOE FOTVSF VOEFSTUBOEJOH PG PVS DVMUVSF XIJDI FODPVSBHFT
    NFNCFSTUPEFNPOTUSBUF.FSD
    a
    SJ`TWBMVFT

    8FXJMMDBSSZPVUBDUJPOQMBOTGPSFBDIPGPVSNBUFSJBMUPQJDT XIJDIXFSFWJTFEJO':





    w $PNQSFIFOTJWFQBSUOFSTIJQBHSFFNFOUTTJHOFEXJUIQSJNBSZEJTUSJCVUPST
    w /VNCFSPGQBSUOFSTIJQTXJUIMPDBMHPWFSONFOUTBSPVOE
    w .POFUBSZJNQBDUPGGSBVEVMFOUVTBHFSFEVDFECZ
    w /VNCFSPGEPOBUJPOTNBEFPO.FSD
    a
    SJ%POBUJPO$VNVMBUJWFUPUBMPG
    w %FDJTJPOUPUSBOTJUJPOUPB$PNQBOZXJUI5ISFF$PNNJUUFFT
    w $POTPMJEBUFEIFBEDPVOU QFPQMFɹɹɾ"WFSBHFBHF
    w "OOVBMQFSDFOUBHFPGFNQMPZFFTXIPKPJO.FSD
    a
    SJ(SPVQCZSFGFSSBM
    PGXIPNBSFGPSFJHOOBUJPOBMT

    w /VNCFSPGOBUJPOBMJUJFTBQQSPYJNBUFMZ
    w 1SPQPSUJPOPGGPSFJHOOBUJPOBMTJOUIFTPGUXBSFFOHJOFFSJOHPSHBOJ[BUJPO
    w *NQMFNFOUBUJPOPGHFOEFSXBHFHBQDPSSFDUJPO
    w +1."6NJMMJPO
    w 64."6NJMMJPO
    w .FSQ
    a
    ZVTFSTNJMMJPO
    w .FSDBSETJTTVFENJMMJPO
    w /VNCFSPGCJUDPJOUSBEJOHTFSWJDFVTFST
    w (.7USJMMJPOZFO
    w "WPJEFEHSFFOIPVTFHBTFNJTTJPOTBQQSPY UPOT
    w &OWJSPONFOUBMJNQBDUBQQSPY UPOT
    w 6TFSTXIPUIJOLUIBUVTJOH.FSD
    a
    SJJTTVTUBJOBCMF

    View full-size slide

  63. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 63
    5IFSFVTFNBSLFUIBTTIPXOJODSFEJCMFHSPXUIŠJUXBTXPSUIBQQSPYJNBUFMZUSJMMJPOZFOJOCBTFEPOUIFTBMFTPGDPOTVNFSHPPET BOEJUJTQSPKFDUFEUP
    HSPXUPUSJMMJPOZFOJO5IFHSPXUIQPUFOUJBMPGUIFSFVTFNBSLFUJTFYQFDUFEUPDMJNCFWFOIJHIFSJOUIFDPNJOHZFBST
    #BTFEPOGJHVSFTJOUIF3FVTF.BSLFU%BUBCPPLQVCMJTIFECZ5IF3FVTF#VTJOFTT+PVSOBM5IJTEPFTOPUJODMVEFGJHVSFTSFMBUFEUPFYQPSUFEHPPETPSTBMFTQVSDIBTFTNBEFCFUXFFODPSQPSBUJPOT*UBMTPEPFTOPUJODMVEFTBMFTJOTVDIDBUFHPSJFTBTBVUPNPCJMFTPSIPNFTɹ

    #BTFEPOKPJOUSFTFBSDICFUXFFO.FSD
    a
    SJBOE/-*3FTFBSDI*OTUJUVUFɹ': +VMZr+VOF

    )JEEFOBTTFUT
    "QQSPY
    5ZFO
    .FSD
    a
    SJ+1(.7CJMMJPOZFO
    (SPXUI1PUFOUJBMPGUIF3FVTF.BSLFUJO+BQBO 3FVTF.BSLFU%BUBCPPL














    6OJUNJMMJPOZFO

    View full-size slide

  64. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 64
    5IJTZFBS UIFOVNCFSPGQFPQMFXIPIBWFQVSDIBTFETFDPOEIBOEJUFNTIBTJODSFBTFECZBQQSPYJNBUFMZQQUTUPDPNQBSFEUPMBTUZFBS"EEJUJPOBMMZ PG
    SFTQPOEFOUT TBJE UIBU UIFZ GFMU VTJOH .FSD
    a
    SJ JT TVTUBJOBCMF EFNPOTUSBUJOH IPX .FSD
    a
    SJ JT IFMQJOH VTFST CF NPSF DPOTDJPVT PG UIFJS DPOTVNQUJPO BOE FOHBHF JO
    TVTUBJOBCMFCFIBWJPS
    $IBOHFTJOQFPQMF`TBUUJUVEFTUPXBSECVZJOH
    1FSDFOUBHFPGQFPQMFXIPIBWFQVSDIBTFEB
    TFDPOEIBOEJUFNJOUIFQBTUZFBS
    $IBOHFTJOQFPQMF`TQFSDFQUJPO
    UPXBSE.FSD
    a
    SJ
    PG SFTQPOEFOUT TBJE UIBU UIFZ IBWF QVSDIBTFE TFDPOEIBOE
    HPPETJOUIFQBTUZFBS XIJDIJTQQUTNPSFUIBOMBTUZFBS
    #BTFEPOUIFSFTVMUTPGBTVSWFZDBSSJFEPVUUISPVHIBOFYUFSOBMSFTFBSDIDPNQBOZJO.BZPO NFOBOEXPNFOBDSPTT+BQBOCFUXFFOUIFBHFTPGBOE

    4FF.FSD
    a
    SJQSFTTSFMFBTFGPSNPSFEFUBJMT

    8IFO BTLFE BCPVU UIFJS QFSDFQUJPO PG .FSD
    a
    SJ PG SFTQPOEFOUT TBJE UIBU
    UIFZUIJOLUIBUVTJOH.FSD
    a
    SJJTTVTUBJOBCMF XIJDIJTQQUTNPSFUIBOMBTUZFBS
    .FSD
    a
    SJIBTNBOZVTFSTBOEJT
    BWBJMBCMFBUNBOZMPDBUJPOT



















    .FSD
    a
    SJJTUSFOEJOH
    .FSD
    a
    SJJTDPOWFOJFOU





    QUJODSFBTF
    GSPNMBTUZFBS
    QUJODSFBTF
    GSPNMBTUZFBS
    #ZVTJOH.FSD
    a
    SJ *UIJOL*BN
    BCMFUPIFMQPUIFSQFPQMF
    *UIJOLUIBUVTJOH

    .FSD
    a
    SJJTTVTUBJOBCMF
    .FSD
    a
    SJJTFBTZUP
    BDDFTTBOEVTF
    .FSD
    a
    SJPGGFSTHSFBUEFBMT
    .FSD
    a
    SJJTFBTZUPVTF

    FWFOGPSCFHJOOFST
    .FSD
    a
    SJPGGFSTHSFBUTVQQPSU
    .BLJOH$POTVNQUJPO.PSF4VTUBJOBCMF#Z6TJOH.FSD
    a
    SJ 4VTUBJOBCJMJUZ3FMBUFE3FTFBSDI




    ʢO ʣ

    ʢO ʣ

    View full-size slide

  65. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 65
    #BTFEPO.FSD
    a
    SJ`TTVSWFZPODPOTVNQUJPOIBCJUTBOEBTTFUSFDPHOJUJPOCZHFOFSBUJPO TFF.FSD
    a
    SJQSFTTSFMFBTFGPSNPSFEFUBJMT

    #BTFEPO(MPCBM%BUB`TNBSLFUBOBMZTJTBOEGPSFDBTUBTXFMMBT(MPCBM%BUB`TSFTFBSDIPODPOTVNQUJPO TFF.FSD
    a
    SJQSFTTSFMFBTFGPSNPSFEFUBJMT

    $IBOHFTJOBUUJUVEFTUPXBSECVZJOH
    0WFSBMM
    (FOFSBUJPO;
    .JMMFOOJBM

    (FOFSBUJPO
    #VCCMF

    (FOFSBUJPO








    0GUFO 4PNFUJNFT
    ˋ ˋ ˋ ˋ ˋ
    ˋ
    ˋ
    ˋ
    ˋ
    1FSDFOUBHFPGQFPQMFXIPUIJOLBCPVUSFTBMFWBMVFXIFO
    CVZJOHOFXJUFNT
    "MMDPOTVNFST (FO; .JMMFOOJBM (FO9 #BCZ#PPNFS
    5PNBLFFYUSBNPOFZ
    $MFBOJOHEFDMVUUFSJOH
    "MMPXTNFUPHFUSJEPGUIJOHTRVJDLMZ
    *FOKPZJU
    5PSFEVDFNZFOWJSPONFOUBMJNQBDU
    *MPWFUIFDPNNVOJUZ
    5PCVZTPNFUIJOH*DPVMEO`UPUIFSXJTFB
    ff
    PSE
    $IBOHFTJOBUUJUVEFTUPXBSESFVTF
    3FBTPOTGPSTFMMJOHTFDPOEIBOEJUFNT
    (FO;BOE.JMMFOOJBMTUFOEUPCFUIFNPTUESBXOUP
    DPNNVOJUJFTPGTFDPOEIBOETIPQQJOH
    "MMDPOTVNFST (FO; .JMMFOOJBM (FO9 #BCZ#PPNFS
    5PTBWFNPOFZ
    5P
    fi
    OEWJOUBHFJUFNT
    "XBZUP
    fi
    OETPNFUIJOHVOBWBJMBCMFFMTFXIFSF
    "XBZUPEJTDPWFSOFXJUFNTMJLFBUSFBTVSFIVOU
    5PSFEVDFNZFOWJSPONFOUBMJNQBDU
    "XBZUP
    fi
    OEQPQVMBSPSUSFOEJOHJUFNT
    *O B TVSWFZ PG VTFST UIBU BTLFE SFTQPOEFOUT XIFUIFS UIFZ UIJOL
    BCPVU SFTBMF WBMVF XIFO CVZJOH OFX JUFNT (FO ; IBE UIF IJHIFTU
    QFSDFOUBHFPGQPTJUJWFBOTXFST-PPLJOHBUUIFSFTVMUTCZHFOFSBUJPO
    PG(FO;SFTQPOEFOUTBOEPG.JMMFOOJBMSFTQPOEFOUTTBJE
    UIFZUIJOLBCPVUSFTBMFWBMVFXIFOTIPQQJOH
    $IBOHFTJOBUUJUVEFTUPXBSECVZJOH
    3FBTPOTGPSCVZJOHTFDPOEIBOEJUFNT
    8IFOMPPLJOHBUUIFSFBTPOTGPSCVZJOHTFDPOEIBOEJUFNTCZ
    HFOFSBUJPO (FO;IBEUIFIJHIFTUSFTQPOTFSBUFGPSl5P
    SFEVDFNZFOWJSPONFOUBMJNQBDUz
    #FMPXPWFSBMMQFSDFOUBHF "CPWFPSFRVBMUPPWFSBMMQFSDFOUBHF
    8FIBWFTFFOUIFFNFSHFODFPGOFXDPOTVNQUJPOIBCJUTBNPOH(FOFSBUJPO; PS(FO;GPSTIPSU
    'PSFYBNQMF UIFZBSFNPSFMJLFMZUPTFFUIFJSCFMPOHJOHTBTBTTFUT
    BOECVZXJUIUIFJOUFOUJPOUPTFMM$POTVNFSTJOUIF64IBWFBMTPQMBDFEBHSFBUFNQIBTJTPOTVTUBJOBCJMJUZ BOEDPNNVOJUJFTPGCVZJOHBOETFMMJOHTFDPOEIBOEBSF
    CFDPNJOHNPSFQSPNJOFOUBNPOH(FO;
    +BQBO 64
    8JEFTQSFBE4VSHFPG3FVTF$VMUVSF"NPOH(FO;JO+BQBOBOEUIF64 4VSWFZPO$POTVNQUJPO
    )BCJUTBOE"TTFU3FDPHOJUJPOCZ(FOFSBUJPO

    View full-size slide

  66. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 66




















    r
    7BMVFPGJUFNTHPJOH
    VOVTFEJO64IPNFT
    IJEEFOBTTFUT

    "QQSPY
    #

    5IF64SFVTFNBSLFUXBTXPSUIBUPUBMPGCJMMJPOJO XIJDIJTBMNPTUEPVCMFUIFTJ[FUIFNBSLFUXBTJO*UJTQSPKFDUFEUPSFBDICJMMJPOCZXJUIB
    IJHIFSHSPXUISBUFUIBOUIFSFUBJMNBSLFUBUMBSHF
    #BTFEPO(MPCBM%BUB`TNBSLFUBOBMZTJTBOEGPSFDBTUBTXFMMBT(MPCBM%BUB`TSFTFBSDIPODPOTVNQUJPO TFF.FSD
    a
    SJQSFTTSFMFBTFGPSNPSFEFUBJMT

    3BQJE(SPXUI&YQFDUFEUP$POUJOVFJOUIF643FTBMF.BSLFU .FSD
    a
    SJ643FVTF3FQPSU

    6OJUCJMMJPO

    View full-size slide

  67. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 67
    (SFFOIPVTFHBTFNJTTJPOTBWPJEFEUISPVHI.FSD
    a
    SJUSBOTBDUJPOT
    5IF BNPVOU PG ()( FNJTTJPOT HFOFSBUFE GSPN NBUFSJBMT BOE
    FOFSHZ VTFE UP DBMDVMBUF UIF BNPVOU PG ()( FNJTTJPOT DJUFE JO
    UIJT SFMFBTF XFSF CBTFE PO
    fi
    HVSFT SFGFSFODFE NBJOMZ GSPN UIF
    l*%&"Wz-$*EBUBCBTF
    4VNNBSZPG.FSD
    a
    SJVTFSTVSWFZ
    64 OVNCFST XFSF DBMDVMBUFE JOEFQFOEFOUMZ GPS .FSD
    a
    SJ 64 CZ
    SFGFSFODJOHUIFDBMDVMBUJPOTVTFEBTUIFCBTJTGPSBOBMZ[JOHEBUB
    GPSUIF.FSD
    a
    SJBQQJO+BQBO
    "QQBSFMBOE4OFBLFSTDBUFHPSJFT
    1FSJPE+BOVBSZUP'FCSVBSZ
    5BSHFU 6TFST XIP MJTUFE PS QVSDIBTFE BO
    JUFN PO UIF .FSD
    a
    SJ NBSLFUQMBDF BQQ JO BO
    BQQBSFMDBUFHPSZ
    .FUIPE.FSD
    a
    SJBQQTVSWFZ
    /VNCFS PG SFTQPOEFOUT -JTUFST
    #VZFST
    &MFDUSPOJDTDBUFHPSZ
    1FSJPE+BOVBSZUP+BOVBSZ
    5BSHFU 6TFST XIP MJTUFE PS QVSDIBTFE BO
    JUFN PO UIF .FSD
    a
    SJ NBSLFUQMBDF BQQ JO BO
    FMFDUSPOJDTDBUFHPSZ
    .FUIPE.FSD
    a
    SJBQQTVSWFZ
    /VNCFS PG SFTQPOEFOUT -JTUFST
    #VZFST
    #PPLTBOE.VTJDDBUFHPSJFT
    1FSJPE+VOFUP+VMZ
    5BSHFU 6TFST XIP MJTUFE PS QVSDIBTFE BO
    JUFN PO UIF .FSD
    a
    SJ NBSLFUQMBDF BQQ JO B
    CPPLTPSNVTJDDBUFHPSZ
    .FUIPE.FSD
    a
    SJBQQTVSWFZ
    /VNCFS PG SFTQPOEFOUT -JTUFST
    #VZFST
    8FJHIU PG BQQBSFM XBTUF BWPJEFE
    UIBOLTUPJUTMJTUJOHPO.FSD
    a
    SJ
    $BMDVMBUFE CBTFE PO UIF OVNCFS PG
    JUFNTMJTUFEJOUIF8PNFO`T .FO`T BOE
    ,JET` DBUFHPSJFT GPS .FSD
    a
    SJ JO +BQBO
    GSPN "QSJM UP .BSDI 'JHVSFT
    GPS XFJHIU PG BQQBSFM XFSF SFGFSFODFE
    GSPN .JOJTUSZ PG &DPOPNZ 5SBEF BOE
    *OEVTUSZ EBUB 4PVSDF .JOJTUSZ PG
    &DPOPNZ 5SBEFBOE*OEVTUSZl4VSWFZPO
    .FBTVSFT UP 3FWJUBMJ[F UIF 5FYUJMF BOE
    $MPUIJOH*OEVTUSZz

    7PMVNF PG $0 FRVJWBMFOU
    UP POF DPWFSFE CBTFCBMM
    TUBEJVN "QQSPY U
    $0 7PMVNF PG 5PLZP
    %PNF . N .
    L- NPM-H
    $0 4PVSDF5PLZP%PNF

    TUVTFS 3BXNBUFSJBM
    FYUSBDUJPO
    .BOVGBDUVSJOH %JTUSJCVUJPO 6TBHF &OEPGMJGF
    OEVTFS 3BXNBUFSJBM
    FYUSBDUJPO
    .BOVGBDUVSJOH %JTUSJCVUJPO 6TBHF &OEPGMJGF
    5IFBNPVOUPGHSFFOIPVTFHBT ()(

    FNJTTJPOTBWPJEFECZSFVTJOHJUFNTJO
    QMBDF PG CVZJOH OFX JUFNT "NPVOU
    PG()(FNJTTJPOTHFOFSBUFECZVTJOH
    O F X J U F N T " N P V O U P G ( ) (
    FNJTTJPOTHFOFSBUFECZSFVTJOHJUFNT
    /VNCFSPGOFXJUFNTFRVJWBMFOUUP
    TFDPOEIBOE JUFNT Y ()( FNJTTJPOT
    HFOFSBUFECZOFXJUFNT
    /VNCFSPG
    TFDPOEIBOE JUFNT Y ()( FNJTTJPOT
    HFOFSBUFECZTFDPOEIBOEJUFNT

    5IFBNPVOUPGHSFFOIPVTFHBT ()(
    FNJTTJPOT
    BWPJEFE CZ SFVTJOH FMFDUSPOJDT FYUFOEJOH UIFJS
    QSPEVDU VTF MJGF
    "NPVOU PG ()( FNJTTJPOT
    HFOFSBUFE CZ VTJOH POMZ OFX JUFNT "NPVOU PG
    ()( FNJTTJPOT HFOFSBUFE CZ SFVTJOH JUFNT
    /VNCFSPGEFWJDFTXIFOPOMZVTJOHOFXJUFNTY
    ()( FNJTTJPOT HFOFSBUFE CZ OFX JUFNT

    /VNCFS PG EFWJDFT XIFO VTJOH CPUI OFX BOE
    TFDPOEIBOE JUFNT BOE FYUFOEJOH UIF QSPEVDU
    VTFMJGFY()(FNJTTJPOTHFOFSBUFEUISPVHIVTJOH
    OFXBOETFDPOEIBOEJUFNT

    5IF DBMDVMBUJPO JODMVEFT TFDPOEIBOE
    JUFNT QVSDIBTFE PO UIF +BQBO BOE 64
    .FSD
    a
    SJ NBSLFUQMBDF BQQT GPS XIJDI
    USBOTBDUJPOT XFSF DPNQMFUFE GSPN "QSJM
    UP .BSDI JO UIF GPMMPXJOH
    DBUFHPSJFT 8PNFO`T 'BTIJPO .FO`T
    'BTIJPO #BCJFT ,JET UIF QSFDFEJOH
    UISFF DBUFHPSJFT JODMVEF UIF 4OFBLFST
    DBUFHPSZ
    $PNQVUFST 4NBSUQIPOFT BOE
    5BCMFUT #PPLT $PNJDT (SBQIJD /PWFMT
    BOE.BHB[JOFT$%T %7%T BOE#%T
    %FUBJMTPGUIF&OWJSPONFOUBM*NQBDU"WPJEFE5ISPVHI5SBOTBDUJPOTPO.FSD
    a
    SJ
    .FSD
    a
    SJ BOE UIF 6OJWFSTJUZ PG 5PLZP 3**4&`T DPMMBCPSBUJWF SFTFBSDI EJWJTJPO l7BMVF &YDIBOHF &OHJOFFSJOHz XPSLFE UPHFUIFS UP DBMDVMBUF UIF BNPVOU PG HSFFOIPVTF HBT
    FNJTTJPOTBWPJEFEUISPVHI.FSD
    a
    SJUSBOTBDUJPOT3FTFBSDIFSTDBMDVMBUFEUIFSFEVDUJPODPOUSJCVUJPOTVOEFSUIFBTTVNQUJPOUIBUUIFJUFNTCPVHIUBOETPMEGPSFBDIDBUFHPSZ
    XFSFVTFEJOTUFBEPGOFXQSPEVDUT UIFSFCZBWPJEJOHHSFFOIPVTFHBTFNJTTJPOT5BLJOHJOUPBDDPVOUQSPEVDUMJGFDZDMF TVDIBTJUFNQSPEVDUJPO EJTUSJCVUJPO VTBHF BOE
    EJTQPTBM SFTFBSDIFSTFTUJNBUFEUIFDPOUSJCVUJPOTUPBWPJEJOHHSFFOIPVTFHBTFNJTTJPOTCZDBMDVMBUJOHUIFBNPVOUPGHSFFOIPVTFHBTFNJTTJPOTHFOFSBUFEJOUIFTIJQQJOHPG
    JUFNTCFUXFFO.FSD
    a
    SJVTFSTBTXFMMBTCBTFEPOUIFGSFRVFODZPGVTFPG.FSD
    a
    SJBOEUIFQSPEVDUVTFMJGF JOZFBST
    DBMDVMBUFEGSPNUIFSFTVMUTPGB.FSD
    a
    SJVTFSTVSWFZ

    View full-size slide

  68. *NQBDU3FQPSU
    "QQFOEJY
    &4(JOGPSNBUJPO
    *OJUJBUJWFTGPSFBDINBUFSJBMUPQJD
    5PXBSEBDIJFWJOHPVSNJTTJPO
    *OUSPEVDUJPO 68
    3FWJTJPO)JTUPSZ
    Version %BUF 3FWJTFE$POUFOU
    1.0 4FQUFNCFS 3FMFBTFE7FS
    1.1 0DUPCFS
    1BHF&EJUFEUIFHSBQIGPSUIJTZFBS`TSFEVDUJPOEBUB1BHF&EJUFEBOVNCFSPGWBMVFTUIBUXFSFJODPSSFDU
    1BHF&EJUFEUIFDIBSUBOEFYQMBOBUJPOSFMBUFEUPUIF*OGPSNBUJPO4FDVSJUZ.BOBHFNFOU4ZTUFN
    1.2 %FDFNCFS 1BHF&EJUFEUIFFYQMBOBUJPOSFMBUFEUPUIF$PSQPSBUF(PWFSOBODF4USVDUVSF$IBSU

    View full-size slide

  69. *NQBDU3FQPSU
    69
    .FSD
    a
    SJ *OD
    3PQQPOHJ)JMMT.PSJ5PXFS 3PQQPOHJ

    .JOBUPLV 5PLZP

    +BQBO
    ˜.FSD
    a
    SJ *OD
    %JTDMBJNFS
    5IJTNBUFSJBMIBTCFFOQSFQBSFECBTFEPOJOGPSNBUJPOHBUIFSFEBUUIFUJNFPGJUTQSFQBSBUJPOBOEJTOPUJOBOZXBZJOUFOEFEBTBDPNNJUNFOUUPGVUVSFJNQMFNFOUBUJPO
    5IJTEPDVNFOUJTBO&OHMJTIUSBOTMBUJPOPGUIFPSJHJOBM+BQBOFTFMBOHVBHFEPDVNFOUBOEIBTCFFOQSFQBSFETPMFMZGPSSFGFSFODFQVSQPTFT/PXBSSBOUJFTPSBTTVSBODFT
    BSFHJWFOSFHBSEJOHUIFBDDVSBDZPSDPNQMFUFOFTTPGUIJT&OHMJTIUSBOTMBUJPO*OUIFFWFOUPGBOZEJTDSFQBODZCFUXFFOUIJT&OHMJTIUSBOTMBUJPOBOEUIFPSJHJOBM+BQBOFTF
    MBOHVBHFEPDVNFOU UIFPSJHJOBM+BQBOFTFMBOHVBHFEPDVNFOUTIBMMQSFWBJMJOBMMSFTQFDUT
    *ORVJSJFTTVTUBJOBCJMJUZ!NFSD
    a
    SJDPN

    View full-size slide