présentation a été préparée à titre d’information seulement. Elle ne constitue pas, ni ne fait partie, d’une offre ou sollicitation d’achat ou de souscription de valeurs mobilières d’Orège et ne doit pas servir de base à une décision d’investissement dans les valeurs mobilières d’Orège, ni ne saurait être considérée comme une recommandation d’acquérir des valeurs mobilières d’Orège. Cette présentation ne peut être diffusée au public dans un pays dans lequel il doit être satisfait à une obligation d’enregistrement ou d’approbation. En conséquence, les personnes en possession du présent document sont tenues de se renseigner sur les restrictions locales éventuellement applicables et de s’y conformer. Orège décline toute responsabilité quant à une éventuelle violation de ces restrictions par qui que ce soit. Cette présentation ne constitue pas une offre de valeurs mobilières ou une quelconque sollicitation d’achat ou de souscription de valeurs mobilières aux Etats-Unis. Des valeurs mobilières ne peuvent être offertes, souscrites ou vendues aux Etats-Unis qu’à la suite d’un enregistrement en vertu du U.S. Securities Act de 1933, tel que modifié (le « U.S. Securities Act »), ou dans le cadre d’une exemption à cette obligation d’enregistrement. Les valeurs mobilières d’Orège n’ont pas été et ne seront pas enregistrés au titre du U.S. Securities Act et Orège n’a pas l’intention d’effectuer une quelconque offre au public de ses valeurs mobilières aux Etats-Unis. Informations prospectives Cette présentation contient des informations prospectives relatives aux objectifs et à la stratégie du Groupe Orège. Bien que la Direction d’Orège estime que ces informations prospectives reposent sur des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des garanties quant à la performance future du Groupe Orège. Les résultats effectifs peuvent être très différents de ces déclarations prospectives, en raison d’un certain nombre de risques et d’incertitudes, dont la plupart sont hors de contrôle du Groupe Orège, notamment les risques décrits dans les documents déposés par Orège auprès de l’AMF, y compris ceux énumérés au chapitre 4 document de référence de la Société, enregistré auprès de l’AMF le 25 juin 2019 sous le numéro R.19-023 (le « Document de Référence »). Des exemplaires du Document de Référence sont disponibles sans frais au siège social de la Société ainsi que sur les sites Internet de la Société (https://www.orege.com) et de l’AMF (www.amf-france.org). Avertissement
Société fondée fin 2006 par P. Gendrot, P. Capeau et M. Lopez • Portefeuille de technologies et solutions propriétaires dédiées au traitement des boues • SLG®(solide, liquide, gaz) : une technologie éprouvée et reconnue à l’international pour le traitement des boues biologiques et minérales • 9 familles de brevets pour la technologie SLG et une approche innovante validée par le marché • Un centre de R&D à Aix en Provence et un siège social en région parisienne (Yvelines) • Une filiale aux USA (Atlanta) et une autre en Angleterre (Birmingham) • Orège est cotée sur Euronext depuis 2013 • Eren Industries est actionnaire majoritaire avec 69% du capital Les fondateurs + management + familles + amis détiennent 16% du capital • Environ 50 salariés 2011 2014 2006 Phases de R&D Phase d’industrialisation 2012 Production & Commercialisation 2019 2015 Orège en bref
Croissance continue de la production de boues de station d’épuration à traiter, portée par la réglementation sur l’assainissement des eaux usées à travers le monde, et par les “usages“ domestiques et industriels • Des coûts d’élimination importants : • Source : GWI • Principaux objectifs des opérateurs de stations d’épuration - Améliorer la productivité de la Step - Concentrer les boues et réduire leur volume - Stabiliser les boues et améliorer leur consistance - Réduire leurs nuisances olfactives • Un marché adressable de plusieurs milliards d’euros pour Orège: - Toutes les Steps existantes où le SLG peut optimiser le rendement des “ateliers boues“ - Tous les projets de construction ou de réhabilitation des Steps Des enjeux de grande envergure Voie d’élimination (Coût par tonne de matières sèches) France € UK € USA $ Incinération 379 342 510 Enfouissement 305 273 479 Compostage 370 331 693 Épandage liquide 194 174 503 Épandage sec 252 224 554
électrique avec automate et écran tactile Vanne de régulation Entrée ligne boue Sonde de pression Débitmètre boue Vanne d’échantillonnage Châssis Débitmètre air Injecteur boue/air Entrée ligne Air Réacteur SLG Vanne d’échantillonnage Sortie ligne SLG SLG : Principales caractéristiques techniques
d’épuration biologique Transport par camions Epandage Incinération Compost Mise en décharge Unité fixe SLG + Stations d’épuration moyennes et/ou Epaississement Déshydratation Digesteur anaérobie Unités fixes SLG ou SLGF Unités fixes SLG ou SLGF + Grandes stations d’épuration + + + Epaississement Avancé Déshydratation Unité Mobile d’épaississement SLG F Petites stations d’épuration Positionnement du SLG dans la chaîne de traitement des STEPs biologiques Unités fixes SLG ou SLGF +
de produits et solutions propriétaires Orège SLG Table d’égouttage 1 SLG Flosep Flosep Solution mobile intégrée SLG SLG mobile 1 2 3 4 SLG Presse à bande filtrante SLG Presse à vis 1 Solutions d’épaississement des boues (à partir de boues brutes) Solutions de déshydratation des boues (à partir de boues épaissies ou digérées) SLG 3 Centrifugeuse 2
SLG “Boue SLG” Structure modifiée Le SLG utilise de l’air et un échange d’énergie pour modifier la structure de la boue permettant de libérer l’eau liée et la boue SLG qui flotte Orège adapte le polymère pour optimiser l’étape de floculation de la “boue SLG” Alimentation polymère Equipement de déshydratation Orège définit les nouveaux réglages de fonctionnement de l’outil de déshydratation adaptés et optimisés pour la “boue SLG” Orège a développé des “Solutions SLG“ et non des équipements
la capacité du débit hydraulique de traitement réduire la consommation énergétique réduire la consommation de polymère améliorer la qualité des filtrats du traitement développer la valorisation énergétique des boues améliorer l’empreinte carbone réduire les odeurs et les émissions de gaz corrosifs booster la production de biogaz améliorer la viscosité et la capacité de pompage des boues réduire le volume de boues épaissies et/ou déshydratées Bénéfices des solutions SLG améliorer la valorisation agronomique des boues: épandage, compostage et mise en décharge Principaux avantages des solutions SLG Bénéfices complémentaires Axes de valorisation des boues (applications en cours de développement)
modèle économique pragmatique • Une offre souple au plus près des besoins clients: • vente, location ou leasing de solutions, • services d’après-vente: maintenance, formation opérateurs et optimisation du process du SLG et de l’atelier boues. • objectif de génération de revenus: 5 à 10% du Capex sur chaque contrat de vente • Maîtrise de l’ensemble du processus de vente et de fabrication Commercialisation • Depuis le 1er contact client jusqu’à la signature du contrat Fabrication • Fabrication des solutions sous- traitées • Assemblage par Orège (Yvelines proche Paris) Installation et intégration • Installation sur site et intégration dans la Step • Mise en route du SLG Mise en service • Mise en service • Essais de performance • Réglages et optimisation du SLG et de la solution combinée 3 à 15 mois 6 à 12 semaines 1 à 3 mois 2 semaines à 4 mois
Water Technology Company of the Year” Utility Week Birmingham Mai 2017 “Most Innovative Technology” WEF Biosolids Exhibition Seattle Présentation CH2M - Avril 2017 Global Water Intelligence Award – Avril 2016 SLG : Prix, distinctions et témoignages
– Association Allemande pour l’Eau, les eaux usées et les déchets → Technologie SLG présentée dans la liste des « Nouvelles technologies pour le traitement des boues » Expertise de Dr KOPP Boues SLG sur le site de SAPPI Solution mobile SLGF, présentée durant l’European Biosolids & Organic Resources Conference Conference Novembre 2017, Leeds SLG : Prix, distinctions et témoignages
: Propriété intellectuelle • Dépôts de brevets génériques depuis 2010 concernant: ➢ les procédés ➢ les différentes solutions SLG fonction des applications visées ➢ les solutions combinées telles que SLG + Flosep ➢ la boue SLG en tant que produit, etc… • Environ 40 à 50 pays sont concernés par la protection apportée par nos brevets • D’autres solutions innovantes continueront à enrichir la propriété intellectuelle d’Orège. SLG SLG BIS SLG Poreux SLG Pression SLG Vitesse SLG Flosep SLG Epuration Améliorée SLG Méthanisation SLG Biodégradabilité
quelques références SLG significatives Client Valeur du contrat Application Equipement d'épaississement/ déshydratation incluant l’équipement Orège Principaux avantages du SLG & Retour sur investissement Jacobs/CH2M (Lehigh County –Nord Est USA) Step mixte municipale/industrielle 250 k$ Déshydratation SLG + Filtre à bandes • Réduction du volume des boues > 20% • Augmentation du débit hydraulique > 30% • Réduction de la consommation de polymère = 30% • Retour sur investissement < 3 ans City of DeLand (Floride - USA) Municipalité 450 k$ Déshydratation 3 SLG combinés à 3 filtres à bandes • Réduction du volume des boues > 35% • Nouvelle voie de valorisation en épandage et production de fertilisant Two Rivers (Nord Est- USA) Municipalité 300 k$ Déshydratation SLG + Filtre à bandes • Débit traitement x 2 • Retour sur investissement < 2 ans Mullins Cheese (Wisconsin - USA), Producteur de fromages 225 k$ Déshydratation SLG + Presse à vis • Baisse du volume des boues à stocker en hiver et du nombre de camions d’évacuation > 50% • Retour sur investissement < 3 ans
quelques références SLG significatives Client Valeur du contrat Application Equipement d'épaississement/ déshydratation incluant l’équipement Orège Principaux avantages du SLG & Retour sur investissement Anglian Water (UK) Water utility 1er contrat de 200 k£ 2ème contrat de 400 k£ Epaississement mobile SLG mobile + Flosep fixe SLG F solution mobile complète • Réduction du volume de transport de boues liquides de 50% à 70% • Empreinte carbone améliorée • Mise en œuvre rapide sur différentes Steps quasiment sans infrastructure • Retour sur investissement entre 2 et 4 ans Wessex Water (UK) Water utility 200 k£ Epaississement mobile SLG + Flosep mobile SLG F solution mobile complète • Réduction du volume de boues liquides transportées de 50% à 70% • Mise en œuvre rapide sur différentes Steps quasiment sans infrastructure • Les boues restent pompables à 5,5% + DS • Epaississement de boues septiques de 2,5% à 7,5% et filtrat de grande qualité en deça de 200mg/l de Mes • Retour sur investissement < 3 ans Ortec-Group / LyondellBasell (Fos sur Mer - France) Industrie pétrochimique 135 k€ Déshydratation SLG + Filtre à bandes • Réduction du coût de transport des boues > 30% • Débit de traitement multiplié par 2 • Retour sur investissement < 2 ans Sappi Ehingen (Allemagne) Usine de fabrication de pâte à papier et de papiers spéciaux Leasing sur 48 mois Déshydratation des boues de production de papier et des boues excédentaires 2 SLG combinés à 2 “winklepress“ • Réduction du volume des boues à éliminer > 20% • Augmentation du débit hydraulique > 50% • Réduction de la consommation de polymère > 30% • Réduction des odeurs • Retour sur investissement < 3 ans
du Nord Asie Pays stratégiques Pays prioritaires Canada USA France Allemagne Italie Grèce Benelux Japon Grande Bretagne Actions commerciales en cours/à venir Espagne Israël Europe Asie
& Sewerage Cies 1 Anglian Water 2 Welsh Water 3 Northumbrian Water 4 Scottish Water 5 Severn Trent 6 South West Water 7 Southern Water 8 Thames Water 9 United Utilities 10 Wessex Water 11 Yorkshire Water 12 Northern Ireland Water 13 Irish Water Wastewater utilities avec des projets Orège en cours sur Q2/2019 Scottish Water Welsh Water Anglian Water Wessex Water Southern Water Projets en cours d’exécution/déploiement en préparation: ➢ Anglian Water ➢ Wessex Water ➢ Scottish Water ➢ Southern Water ➢ Welsh Water Contrats cadres envisagés avec Anglian Water et Wessex Water sur AMP6/AMP7 Une équipe Orège UK de 4 personnes (Birmingham) South West Water Pipeline en Grande-Bretagne sur Q2/2019
Step muni > 500 000 EH Sappi à Ehingen (Groupepapeterie) S1/4 projets en cours d’exécution: ➢ Leipzig ➢ Cordier ➢ Pforzheim ➢ Celle 1 contrat en exploitation ➢ Sappi /Ehingen Une équipe Orège sera mise en place en Allemagne mi 2019 (3 consultants à ce jour) Nombreuses opportunités pour 2019 (＞ 20 projets) Pipeline en Allemagne sur Q2/2019 Cordier Celle
North East Florida Georgia Toronto Big Lakes Texas 3 projets en cours d’exécution /préparation de déploiement ➢ Trinity Rivers / Texas ➢ Orlando / Floride ➢ Hammonton / New Jersey 6 Solutions SLG exploitées sur : ➢ Two Rivers / New Jersey ➢ Gresham / Oregon ➢ CH2M / Allentown ➢ GCUA / Pennsylvanie ➢ Deland / Floride ➢ Mullins Cheese / Wisconsin Fort potentiel aux US/Canada Pipeline de 50 projets: > 30 M $ Une équipe Orège US de 10 personnes Oregon Wisconsin Pipeline aux US sur Q2/2019
en avant des succès incontestables démontrant qu’Orège devient une référence mondiale dans le traitement et la valorisation des boues, avec un potentiel de croissance considérable ⇒ Au sein de zones géographiques: ⇒ Pour les applications de: ➢ Conditionnement et épaississement ➢ Déshydratation ➢ “Boost de digestion“ ⇒ Orège veut en parallèle déployer des actions stratégiques & commerciales permettant de conférer à la “boue SLG“ le statut de produit et finaliser le développement de nouveaux applicatifs de la technologie SLG • USA & Canada • Angleterre & Allemagne & Espagne & Italie • Japon Déchet Produit Boue Stratégie 2019 – 2020
nouvelles solutions innovantes en cours de développement Boost de la Digestion Anaérobie Production Biogaz Capacité digesteur Valorisation agricole (épandange/compost/ enfouissement) Premiers résultats obtenus à l’échelle pilote très prometteurs Premiers contrats signés (essais/démos au UK et en Espagne) Valorisation des boues (granulés/ pellets) Plusieurs essais ou démos à venir sur sites au UK, aux US, en Allemagne et au Japon Valorisation énergétique
Réduction constante des charges opérationnelles ⇒ abaissement du point mort recherché • Forte croissance du chiffre d’affaires en 2018 • Cette tendance devrait se renforcer en 2019 avec la transformation des contrats signés sur T4/2018 et sur S1/2019, et la signature de projets en cours de négociation Résultats 2017 et 2018 En k€ - normes IFRS 2018 2017 Chiffre d'affaires 2 260 387 Charges opérationnelles nettes : Charges de personnel -4 030 -5 082 Fabrication & sous-traitance -2 350 -1 643 Frais de déplacements & d’hébergement -1 019 -879 Charges locatives et entretiens -897 -1 318 Autres charges d’exploitation -1 713 -1 534 Dotations aux dépréciations -455 -175 Dotations aux amortissements -333 -1 242 Total des charges opérationnelles -10 797 -11 873 Résultat opérationnel -8 537 -11 486 Résultat financier -2 378 -2 149 Impôts sur les résultats 0 0 Résultat net -10 915 -13 635
En avril 2019, une nouvelle avance en compte courant de 7 M€ a été mise en œuvre et garantie par Eren Industries. • Les dates de remboursement du solde des avances en compte courant après incorporation d’une partie dans le cadre de l’augmentation du capital ont toutes été prorogées jusqu'au 31 décembre 2023, par un avenant en date du 25 juin 2019 Bilan synthétique au 31/12/2018 En k€ - normes IFRS 2018 Fonds propres -40 670 Immobilisations nettes 1 080 Créances de crédit impôt recherche 2 907 Besoin Fonds de Roulement 63 Endettement net -44 654
de l’opération Emetteur Orège Marché / secteur Euronext Paris compartiment C, Services de traitement et élimination des déchets Mnémonique / ISIN OREGE / FR0010609206 Régime fiscal Eligible PEA PME / Qualification Entreprise Innovante BpiFrance Type d’Opération Augmentation de capital avec maintien du DPS Titres offerts Actions nouvelles Prix 1,24 €, soit une décote faciale de 14,48% sur le cours de clôture au 24 juin 2019 Parité 85 actions nouvelles pour 40 actions existantes Taille de l’offre Environ 49,2 M€ Nombre de titres offerts 39.676.119 actions nouvelles Capitalisation boursière 27,1 M€ (avant opération) Engagements de souscription Environ 33,9 M€ par incorporation d’une partie du compte-courant d’Eren Industries un maximum de 3,7 M€ en espèces par Eren Industries et cinq investisseurs tiers soit au total 76,46% du montant de l’opération Actionnariat pré- opération Management (11,2%) formant un concert avec Eren Industries (68,9%) / total concert (80,1%) – auto-détention (0,3%) – Flottant (19,6%) Lock-up Société : 180 jours Eren Industries : 180 jours
JUIN visa AMF sur le prospectus et signature du contrat de placement 26 JUIN Lancement de l’opération et annonce des modalités 2 JUILLET Ouverture de la période de souscription 11 JUILLET Fin de la période de souscription 16 JUILLET Annonce du résultat des souscriptions 18 JUILLET Règlement- livraison et admission des actions nouvelles sur Euronext Paris 27 JUIN Les actions détenues à la clôture du marché donnent droit à un DPS 28 JUIN Détachement et début des négociations des DPS 9 JUILLET Fin de la cotation des DPS Calendrier prévisionnel 40 DPS POUR 85 ACTIONS NOUVELLES A 1,24 € PAR ACTION Période de cotation des DPS Période de souscription DPS négociables DPS négociables et exerçables DPS exerçables DPS caducs
objectifs à 18 mois • Concrétisation de la montée en puissance commerciale sur quelques pays ciblés: UK, US, Allemagne, Espagne, Japon, France… • Principaux milestones à 18 mois : ➢ Finalisation du développement et début de commercialisation des solutions de “boost de digestion“ & “pellets“ ➢ Signature du 1er contrat de vente d’une flotte de solutions mobiles SLGF au UK ➢ Premières ventes de grosses solutions SLG à des STEPs d’importance aux USA ➢ Signature d’un partenariat stratégique en Asie
conclusion: pourquoi investir dans Orège ? • Orège, une société à la technologie SLG reconnue • Plus de 10 années d’innovation pour le développement de solutions “de rupture“ au service du traitement et de valorisation des boues • Technologie SLG: des solutions Orège performantes sans véritable concurrence ni réelle alternative, sur un marché mondial en pleine expansion • Momentum de croissance très favorable • Une montée en puissance commerciale en cours: croissance importante des ventes attendue entre 2019 et 2021 • Un potentiel de création de valeur accrue avec de nouvelles applications SLG • Une organisation agile, très réactive aux décisions du management • Une dimension résolument internationale • Une ambition forte: devenir un des acteurs incontournables au niveau mondial dans les solutions innovantes pour le conditionnement, le traitement et la valorisation des boues
Case Zenon 1991 1995 2000 2006 CA pour Zeeweed < 1 M$ 27 M$ Ventes 60 M$ Ventes 170 M$ Ventes 2006 : Acquisition par GE Water pour 800 M$ Moyenne du taux de croissance annuel: 24% EBITDA Moyen: 10 % • Fondé en 1980, Zenon a été le premier à utiliser la technologie d'ultrafiltration pour le traitement des eaux usées et le recyclage de l'eau. • La Membrane “Zeeweed“ pour MBR a été brevetée en 1968 et largement utilisée au Japon. Zenon a ouvert le marché américain au process dans les années 1990. • Une technologie de rupture Zeeweed: MBR ➢ Réduction énergétique ➢ Faible encombrement ➢ Différents types d’usines de traitement de l’eau et des eaux usées ➢ Réduction des coûts: membrane produite en masse ➢ Prix moyen = 200 K$ par unité • Un business model à succès ➢ Marchés en phase de maturité et en expansion ➢ Multi-segments ➢ Simple ➢ Mainstream ➢ Proposition de valeur unique ➢ Innovation dans le business model ➢ Investissements dans les partenariats
avec conditionnement SLG 5 Gâteau poreux Augmentation très importante de la porosité de la boue Une grande partie de l’eau a été remplacée par l’air injecté Egouttage sans conditionnement SLG Effet macroscopique du SLG
de stockage extérieur en hiver Siccité initiale de 12 %MS sans SLG et 15%MS avec SLG 13% MS 18% MS 30% MS 18% MS Sans SLG Avec SLG 15% MS Structure de la boue après stockage extérieur de « Pellets de boue SLG »
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