第6回：GS出身者から学ぶ！成功する暗号資産の運用とその戦略

株式会社Next Finance Tech 日本暗号資産ビジネス協会会員日本ブロックチェーン協会会員 Copyright Next Finance
Tech Co. All rights reserved. ゴールドマン・サックス出身者から学ぶ！成功する暗号資産の運用とその戦略

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Strictly Confidential 弊社主催の暗号資産セミナー全９回を実施中 4.14(日) 21:00 – 22:30 次世代の資産形成！これだけは知っておきたい、暗号資産の種類とその仕組み 4.15(月) 20:00 – 21:30 暗号資産を再投資！レンディング・ステーキングによる手堅い運用法 4.16(火) 20:00 – 21:30 暗号資産を再投資！DeFiを使ってハイリターンを狙う 4.17(水) 20:00 – 21:30 ゼロから学ぶステーキング：暗号資産の運用を始める第一歩 4.18(木) 20:00 – 21:30 ステーキングビジネスの舞台裏：世界のトッププレーヤーと成功の秘密オンライン開催オンライン開催オンライン開催オンライン開催オンライン開催 4.19(金) 19:00 – 22:00 総集編！ゴールドマンサックス出身者から学ぶ、成功する暗号資産の運用とその戦略 4.25(木) 20:00 – 21:30 ビットコインとイーサリアムの未来を読む： 2024年の価格変動を左右するイベント 4.26(金) 19:00 – 22:00 次のブームを先読み！成功した暗号資産から学ぶ投資のヒント 4.23(火) 20:00 – 21:30 もう迷わない、暗号資産を見極める基準と情報の収集オンライン開催オンライン開催オンライン開催ハイブリッド開催

Agenda 3 Copyright Next Finance Tech Co. All rights reserved.
1. 資産運用とは？ 2. 総集編！暗号資産を用いた資産運用とは 3. 総集編！暗号資産をさらに運用に回す

Strictly Confidential 本セミナーは投資助言ではありません Not Investment Advice

Strictly Confidential そもそも、資産運用って？

Strictly Confidential ※日本証券業協会より引用資産運用とは、自分の保有する現金（資産）を投資（運用）をして増やしていくこと資産運用とは

Strictly Confidential ※2024年4月時点資産運用とは日経平均の株価米国アップル社の株価米国S&Pの株価トヨタ自動車の株価

Strictly Confidential 資産運用とは ※出典：GPIF 2023年度の運用状況 2023年12月末時点。オルタナティブ資産の年金積立金全体に占める割合は1.53％（基本ポートフォリオでは上限5％） GPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）とは？ ⚫ 日本国民の年金を運用して、年金給付に必要な財源を確保する巨大投資家（機関投資家） ⚫ その運用総額は世界最大級の約200兆円（そのうち半分が積みあがった運用収益） ⚫ 長期分散投資を徹底する投資運用のプロ集団

Strictly Confidential ※出典：GPIF資料より引用。資産運用とは約100兆円を元手に、約20年間で約100兆円の運用収益を獲得

Strictly Confidential GPIFの基本ポートフォリオでは、様々なアセットへの長期分散投資を徹底資産運用とは ※出典：GPIF 2023年度の運用状況 2023年12月末時点。オルタナティブ資産の年金積立金全体に占める割合は1.53％（基本ポートフォリオでは上限5％）

Strictly Confidential GPIFの基本ポートフォリオでは、様々なアセットへの長期分散投資を徹底資産運用とは ※出典：GPIF 2023年度の運用状況 2023年12月末時点。

Strictly Confidential 資産運用とは ※出典：GPIF 2023年度の運用状況 2023年12月末時点。オルタナティブ資産の年金積立金全体に占める割合は1.53％（基本ポートフォリオでは上限5％） GPIFの基本ポートフォリオでは、様々なアセットへの長期分散投資を徹底

Strictly Confidential 資産運用とは資産運用のポイント ⚫ 長期投資 ⚫ 分散投資

Strictly Confidential 暗号資産の売買と運用暗号資産交換所 ¥ ユーザーは暗号資産の価格変化によって日本円を増やすユーザーは、貸暗号資産サービスや、ステーキングサービスを資産運用のエンジンとして暗号資産を増やす運用サービス暗号資産の購入／売買暗号資産の運用 ¥500,000 1ETH 100ETH 103ETH 「暗号資産を売買」することと、「暗号資産を運用」することは異なるユーザーユーザー第2回セミナー振り返り

Strictly Confidential 資産運用とは ⚫ 長期投資

Strictly Confidential 各暗号資産の長期保有の例 ※時点：2021年2月～2024年2月。運用開始時点を100として指数化 0 50 100 150 200 250 2021/2/8 2021/3/8 2021/4/8 2021/5/8 2021/6/8 2021/7/8 2021/8/8 2021/9/8 2021/10/8 2021/11/8 2021/12/8 2022/1/8 2022/2/8 2022/3/8 2022/4/8 2022/5/8 2022/6/8 2022/7/8 2022/8/8 2022/9/8 2022/10/8 2022/11/8 2022/12/8 2023/1/8 2023/2/8 2023/3/8 2023/4/8 2023/5/8 2023/6/8 2023/7/8 2023/8/8 2023/9/8 2023/10/8 2023/11/8 2023/12/8 2024/1/8 2024/2/8 ビットコイン（BTC） 188

Strictly Confidential 各暗号資産の長期保有の例 ※時点：2021年2月～2024年2月。運用開始時点を100として指数化 0 50 100 150 200 250 300 350 2021/2/8 2021/3/8 2021/4/8 2021/5/8 2021/6/8 2021/7/8 2021/8/8 2021/9/8 2021/10/8 2021/11/8 2021/12/8 2022/1/8 2022/2/8 2022/3/8 2022/4/8 2022/5/8 2022/6/8 2022/7/8 2022/8/8 2022/9/8 2022/10/8 2022/11/8 2022/12/8 2023/1/8 2023/2/8 2023/3/8 2023/4/8 2023/5/8 2023/6/8 2023/7/8 2023/8/8 2023/9/8 2023/10/8 2023/11/8 2023/12/8 2024/1/8 2024/2/8 イーサ（ETH） 273

Strictly Confidential 各暗号資産の長期保有の例 ※時点：2021年2月～2024年2月。運用開始時点を100として指数化 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 2021/2/8 2021/3/8 2021/4/8 2021/5/8 2021/6/8 2021/7/8 2021/8/8 2021/9/8 2021/10/8 2021/11/8 2021/12/8 2022/1/8 2022/2/8 2022/3/8 2022/4/8 2022/5/8 2022/6/8 2022/7/8 2022/8/8 2022/9/8 2022/10/8 2022/11/8 2022/12/8 2023/1/8 2023/2/8 2023/3/8 2023/4/8 2023/5/8 2023/6/8 2023/7/8 2023/8/8 2023/9/8 2023/10/8 2023/11/8 2023/12/8 2024/1/8 2024/2/8 ソラナ（SOL） 100 1,593

Strictly Confidential 各暗号資産の長期保有の例 ※時点：2021年2月～2024年2月。運用開始時点を100として指数化 0 50 100 150 200 250 2021/2/8 2021/3/8 2021/4/8 2021/5/8 2021/6/8 2021/7/8 2021/8/8 2021/9/8 2021/10/8 2021/11/8 2021/12/8 2022/1/8 2022/2/8 2022/3/8 2022/4/8 2022/5/8 2022/6/8 2022/7/8 2022/8/8 2022/9/8 2022/10/8 2022/11/8 2022/12/8 2023/1/8 2023/2/8 2023/3/8 2023/4/8 2023/5/8 2023/6/8 2023/7/8 2023/8/8 2023/9/8 2023/10/8 2023/11/8 2023/12/8 2024/1/8 2024/2/8 ポルカドット（DOT） 35

Strictly Confidential 暗号資産は、分散投資をするにおいて十分なくらいの種類が豊富に存在暗号資産の種類第1回セミナー振り返り

Strictly Confidential 既存金融ブロックチェーン暗号資産の種類法定通貨債券株式記念盤紙幣・コインネイティブトークン債券トークンガバナンストークンミームコインステーブルコイン第1回セミナー振り返り暗号資産は、分散投資をするにおいて十分なくらいの種類が豊富に存在

Strictly Confidential 既存金融ブロックチェーン暗号資産の種類法定通貨債券株式記念盤紙幣・コインネイティブトークン債券トークンガバナンストークンミームコインステーブルコイン第1回セミナー振り返り暗号資産は、分散投資をするにおいて十分なくらいの種類が豊富に存在基本的には国内の交換所ではネイティブトークンの取り扱いのみ

Strictly Confidential 時価総額の大きいネイティブトークンを使った6種類の通貨のポートフォリオ暗号資産を用いた資産運用の事例 BTC 34% ETH 34% SOL 8% DOT 8% MATIC 8% ATOM 8% 各通貨の保有割合分散ポートフォリオ（合計100）ビットコイン 34% イーサ 34% ソラナ 8% ポルカドット 8% ポリゴン 8% アトム 8%

Strictly Confidential 暗号資産を用いた資産運用の事例 ※時点：2021年2月～2024年2月。運用開始時点を100として指数化 0 100 200 300 400 500 600 700 2021/2/8 2021/3/8 2021/4/8 2021/5/8 2021/6/8 2021/7/8 2021/8/8 2021/9/8 2021/10/8 2021/11/8 2021/12/8 2022/1/8 2022/2/8 2022/3/8 2022/4/8 2022/5/8 2022/6/8 2022/7/8 2022/8/8 2022/9/8 2022/10/8 2022/11/8 2022/12/8 2023/1/8 2023/2/8 2023/3/8 2023/4/8 2023/5/8 2023/6/8 2023/7/8 2023/8/8 2023/9/8 2023/10/8 2023/11/8 2023/12/8 2024/1/8 2024/2/8 6種類通貨ポートフォリオ 409

Strictly Confidential 暗号資産を用いた資産運用の事例 ※時点：2021年2月～2024年2月。運用開始時点を100として指数化 0 100 200 300 400 500 600 700 2021/2/8 2021/3/8 2021/4/8 2021/5/8 2021/6/8 2021/7/8 2021/8/8 2021/9/8 2021/10/8 2021/11/8 2021/12/8 2022/1/8 2022/2/8 2022/3/8 2022/4/8 2022/5/8 2022/6/8 2022/7/8 2022/8/8 2022/9/8 2022/10/8 2022/11/8 2022/12/8 2023/1/8 2023/2/8 2023/3/8 2023/4/8 2023/5/8 2023/6/8 2023/7/8 2023/8/8 2023/9/8 2023/10/8 2023/11/8 2023/12/8 2024/1/8 2024/2/8 6種類通貨ポートフォリオ VS ビットコイン VS イーサ 273 188 409

Strictly Confidential ユーザーから見るといずれも利回りが返ってくるというメリット、一方でリスクは多様暗号資産の運用とは運用サービス交換所、独立系運用サービスなどステーキング、DeFiなど法人／個人投資家様 100ETH 100ETH + 3ETH 第2回セミナー振り返り

Strictly Confidential 運用による効果例） ⚫ 10ETHを保有 ⚫ 当時の価格が1ETH=30万円とすると、総資産額は10ETH×30万円=300万円 ⚫ 5年後に1ETHの価格が30万円から20万円に下落したとする A）運用せずに5年保有していた場合保有していたETHは10ETHのままなので総資産額は10ETH×20万円=200万円総資産額は33%減少 B）年利3%の運用を5年続けていた場合保有していたETHは10から11.6ETHに増加総資産額は11.6ETH×20万円=231万円総資産額は23%減少

Strictly Confidential 運用のイメージ（価格下落ケース） ※上記は例示的にETH価格と運用による年間利回りを想定したものです。 0 1 2 3 4 5 ETH価格 300,000 280,000 260,000 240,000 220,000 200,000 運用無し総資産額 3,000,000 2,800,000 2,600,000 2,400,000 2,200,000 2,000,000 ETHの枚数 10 10 10 10 10 10 運用有り総資産額 3,000,000 2,884,000 2,758,340 2,622,545 2,476,119 2,318,548 ETHの枚数 10.0 10.3 10.6 10.9 11.3 11.6 1,500,000 2,000,000 2,500,000 3,000,000 3,500,000 300,000 280,000 260,000 240,000 220,000 200,000 238万円 200万円 ETHの価格が5年間の間に30万円→20万円 -33% -23% （総資産額）（ETH価格）

Strictly Confidential 運用のイメージ（価格上昇ケース） ※上記は例示的にETH価格と運用による年間利回りを想定したものです。 0 1 2 3 4 5 ETH価格 300,000 340,000 380,000 420,000 460,000 500,000 運用無し総資産額 3,000,000 3,400,000 3,800,000 4,200,000 4,600,000 5,000,000 ETHの枚数 10 10 10 10 10 10 運用有り総資産額 3,000,000 3,502,000 4,031,420 4,589,453 5,177,341 5,796,370 ETHの枚数 10.0 10.3 10.6 10.9 11.3 11.6 579万円 500万円 2,000,000 3,000,000 4,000,000 5,000,000 6,000,000 300,000 340,000 380,000 420,000 460,000 500,000 ETHの価格が5年間の間に30万円→50万円（総資産額）（ETH価格）

Strictly Confidential 時価総額の大きいネイティブトークンを使った6種類の通貨のポートフォリオ暗号資産を用いた資産運用の事例 BTC 34% ETH 34% SOL 8% DOT 8% MATIC 8% ATOM 8% 各通貨の保有割合分散ポートフォリオビットコイン 34% →運用イーサ 34% →運用ソラナ 8% →運用ポルカドット 8% →運用ポリゴン 8% →運用アトム 8% →運用

Strictly Confidential 暗号資産を用いた資産運用の事例 ※時点：2021年2月～2024年2月。運用開始時点を100として指数化 0 100 200 300 400 500 600 700 2021/2/8 2021/3/8 2021/4/8 2021/5/8 2021/6/8 2021/7/8 2021/8/8 2021/9/8 2021/10/8 2021/11/8 2021/12/8 2022/1/8 2022/2/8 2022/3/8 2022/4/8 2022/5/8 2022/6/8 2022/7/8 2022/8/8 2022/9/8 2022/10/8 2022/11/8 2022/12/8 2023/1/8 2023/2/8 2023/3/8 2023/4/8 2023/5/8 2023/6/8 2023/7/8 2023/8/8 2023/9/8 2023/10/8 2023/11/8 2023/12/8 2024/1/8 2024/2/8 (再運用アリ)6種類通貨ポートフォリオ VS (再運用ナシ)6種類通貨ポートフォリオ VS ビットコイン VS イーサ 273 188 409 472

Strictly Confidential 暗号資産の運用とは ⚫ 長期保有を前提とするなら、さらに暗号資産を運用することを検討 ⚫ 一方で、暗号資産を売買するのはどこでも基本的に大きな違いはないが、暗号資産を運用するのはサービスによって大きく異なる

Strictly Confidential （ご参考）暗号資産の運用とは暗号資産を増やす、その運用手法やサービスは多岐にわたるステーキング DeFi レンディングユーザーは、貸暗号資産サービスや、ステーキングサービスを資産運用のエンジンとして暗号資産を増やす運用サービス暗号資産の運用 100ETH 103ETH ユーザー第2回セミナー振り返り

Strictly Confidential （ご参考）暗号資産の運用とは ※ご参考国内交換所の貸暗号資産サービス独立系運用会社のステーキングサービス暗号資産を増やす、運用サービスは多岐にわたる DeFiを使ったレンディングサービス国内交換所のステーキングサービス自分で DeFiで運用する海外交換所の運用サービスステーキングサービサーへの運用委託イールドファーミングリターンリスク自分でノードを立ててステーキングを行う第2回セミナー振り返り

Strictly Confidential ステーキングとは？第2回セミナー振り返り

Strictly Confidential 暗号資産を持っている人から見ると、自分の保有している暗号資産をステーキングすることで一定の報酬がもらえるステーキングとは第2回セミナー振り返り

Strictly Confidential ステーキングバリデーターが、記帳された取引履歴が正しいか検証し対価として報酬を獲得ステーキングとは（イーサリアムの例） 1ETH バリデーターブロックチェーン (イーサリアム) 世界の暗号資産ユーザー ②取引履歴がイーサリアムチェーンに記録 ①送金、交換、決済などの金融取引を実行 ③取引履歴が正しいか検証。対価として報酬を獲得 32ETH 32ETH 32ETH 32ETH 報酬＋報酬＋報酬＋報酬＋ Aさん Bさん第2回セミナー振り返り

Strictly Confidential ステーキングサービス – 交換所の例 ※2024年4月時点第2回セミナー振り返り

Strictly Confidential Next Finance Tech イーサリアムネットワークステーキング運用法人／個人投資家様イーサリアムステーキングに特化したサービス（年率3.0% -4.0%）ステーキングサービス – 弊社の例（5月に正式版リリース予定！） ※お客様用画面は今春リリース予定

Strictly Confidential レンディングとは？第2回セミナー振り返り

Strictly Confidential レンディングとは ⚫ レンディングとは・・・契約の種類の一つに過ぎない ⚫ 日本語で言うと「貸借」、レンディングサービスとは「お金を貸してくれたら利息を付けて返します」という契約を前提にしたサービスのこと。 →暗号資産を預けると、利息が付いて元本が返ってくるという契約 →ユーザーからすると１年預けたら3%利息が付いて返ってくるという分かりやすい形第2回セミナー振り返り

Strictly Confidential ユーザーは裏側の運用がどうなっているのかを理解する必要がある暗号資産レンディング（貸借）とは？サービス提供側の運用手法レンディングサービス暗号資産保有者 ◆ ユーザーはお金をサービスに預ける（≒貸している） ◆ その見返りとして利息がもらえる ◆ 企業に貸し付け（海外のケース） ◆ DeFiに投資 ◆ ステーキング 100ETH 100ETH + 3ETH 100ETH 100ETH + 10ETH 7ETH 第2回セミナー振り返り利息は3%です

Strictly Confidential 暗号資産レンディング（貸借）とは？第2回セミナー振り返り

Strictly Confidential DeFi投資とは？第3回セミナー振り返り

Strictly Confidential 分散型金融（DeFi）とは ※概念図資金提供 LP：資金を提供バリデータ：取引を記録ユーザー：交換したい人ユーザー：借りたい人非中央集権的な運営者一般的なユーザー提供報酬取引記録記録報酬担保借入通貨A 通貨B DApps-暗号資産の銀行・交換所（無人、自動、グローバル）ブロック・チェーン “世界共通で活用できる金融プラットフォーム” ステーキング、マイニング流動性供給第3回セミナー振り返り

Strictly Confidential DEXへの流動性供給の運用事例 DEXへの流動性提供スマートコントラクトリスク Impermanent Loss 第3回セミナー振り返り

Strictly Confidential ハッキング被害総額は2023年に減少するも、未だなお$1.0B(約1,500億円) (ご参考) DeFiでのハッキング被害総額 Source：https://www.chainalysis.com/blog/crypto-hacking-stolen-funds-2024/ 第3回セミナー振り返り

Strictly Confidential 暗号資産の運用手法比較運用先 GMOコイン（交換所等）直接DeFiに投資 A社 B社弊社サービス名貸し暗号資産ステーキング Uniswap、Aave等 - - Fuelco (フエルコ) 運用の裏側交換所の在庫確保ステーキング DeFi DeFi ステーキングステーキングレンディング(貸借) 契約か否か〇 × × 〇〇〇報酬が分かるタイミング事前事後事後事前事前事前スマートコントラクトリスクの有無なしなしありありなしなし利用するには・・・交換所からそのまま利用できる交換所からそのまま利用できる運用サービスに資産を送金する運用サービスに資産を送金する運用サービスに資産を送金する運用サービスに資産を送金する安全な資産管理がされているか分別管理の対象外分別管理の対象規制なし (ハッキングリスク) 規制なし規制なし規制なし (自主規制の実施) 利回り(ETHの例) 2.0-3.0% 取り扱い無し 3-15% 3.0% 2.4% 4.05% 運用期間期間限定無期限無期限無期限無期限無期限

Strictly Confidential まとめ分散 →たくさん銘柄を持つ長期投資 →できるだけほったらかし →長期投資するなら安全に配当を稼ぐ

第6回：GS出身者から学ぶ！成功する暗号資産の運用とその戦略

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