第4回：BTCステーキングの実践と可能性：BabylonでBTCを"運用"する次の一手

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Tech Co. All rights reserved. BTCステーキングの実践と可能性 (BabylonでBTCを"運用"する次の一手)

Agenda 2 Copyright Next Finance Tech Co. All rights reserved.
1. 背景 (BTC運用の現状) 2. Babylonとは 3. Babylonの始め方 4. Babylonの将来性振り返り振り返り

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Strictly Confidential みなさんBTC眠らせたままでいいですか？

Strictly Confidential bitcoinは世界最大の暗号資産であり、その価値と保有者は安定的に拡大 bitcoin 市場推移 bitcoin 保有者数推移 bitcoin 市場規模推移 2018年: 約$18,000 2021年: 約$66,000 2024年: 約$102,000 2022年: 約7,500万件 2024年: 約1億8,700万件

Strictly Confidential bitcoinは世界最大の暗号資産であり、世界最大の休眠資産 bitcoin運用の現状資産運用手段の少なさステーキングメカニズムの不在 • BitcoinはPoW（Proof of Work）を採用し、ネットワーク維持を計算作業に依存している。 • EthereumのようなPoS（Proof of Stake）のステーキングメカニズムは存在しない。 • PoWではマイニング以外に報酬を得る手段がなく、資産運用の選択肢が限定的である。 DeFi運用手段の不在 • Bitcoinブロックチェーンは決済に特化しており、Ethereumのような多様なDeFi運用手段はほとんど存在しない。 • 資産運用はハイレバレッジ取引やアービトラージなど、高リスク戦略が中心となっている。 bitcoin運用ニーズの高まり含み益の大きいbitcoin保有者における運用ニーズの高まり • 現行の日本国内税制では、暗号資産売却時の税負担が大きく、自由に売却し辛い。 • 売却による高額課税を避けたい保有者は、保有するbitcoinを増やすための資産運用手段を求めている。 • 特に2021年以前よりbitcoinを購入した参加者は、含み益の大きさから運用ニーズが高い傾向にある。結果として多数のbitcoinが運用されずに眠ったままになっている

Strictly Confidential 2023年にbitcoinの運用手法としてBabylonが登場 BTCステーキングの登場 bitcoinをBabylonへステークすると、Babylonを経由して他のPoSチェーンへセキュリティがシェアされ、ステーキング報酬を獲得可能 2023年に「BTCステーキング」というコンセプトで Babylonが登場 Babylon 誕生コンセプトこれまで休眠資産だったbitcoinに初めてステーキングを通した安全性の高い資産運用の選択肢が登場

Strictly Confidential Babylonは世界的に評価が高く、累計$100Mの資金調達を実施 Babylon｜資金調達状況 ※出所：Babylon HPより Babylonは主要なweb3 投資家であるBINANCE Labsより出資を受けている。累計調達額 $100M

Strictly Confidential Babylon | チームメンバー Co-founder David Tse マサチューセッツ工科大学卒業(PhD) スタンフォード大学教授 CTO Fisher Yu オーストラリア国立大学卒業(PhD) 元Dolbyエンジニア CSO Xinshu Dong シンガポール国立大学卒業(PhD) イリノイ大学研究員 CLO Adam Ettinger UCLA卒業ボストン大学スクール・オブ・ロー卒業 CPO Shankha Banerjee マサチューセッツ工科大学卒業(PhD) CMO Shalini Wood ノーザンプトン大学卒業グローバルの有名大学の教授陣が揃う技術力のあるチーム

Strictly Confidential 仕組み／ソリューション Babylonの利回りが出る仕組みはどうなっている？

Strictly Confidential ブロックチェーン (Ethereuｍ) 世界の暗号資産ユーザー ETH ②取引履歴がイーサリアムチェーンに記録 Aさん Bさんバリデーターはブロックへの記帳をサポートすることで報酬を獲得ステーキング｜仕組み(Ethereum) ※概念図バリデーター ①送金、交換、決済などの金融取引を実行 ③ブロックへの記帳をサポート対価として報酬を獲得 32ETH 32ETH 32ETH 32ETH 報酬＋報酬＋報酬＋報酬＋

Strictly Confidential ブロックチェーンのセキュリティを担保するためには多くのバリデーターを集める事が必要ステーキング｜バリデーターの必要性バリデーター 32ETH 報酬＋ 32ETH 報酬＋ 32ETH 報酬＋ 32ETH 報酬＋ブロックチェーン (Ethereuｍ) ETH 世界の暗号資産ユーザー Aさん Bさんブロックチェーンはセキュリティを高めるためにバリデーターをたくさん集めることが重要記帳サポート

Strictly Confidential アルトコインPoSチェーンにおいてバリデーターの不足が課題 Babylon｜背景課題 ※概念図バリデーター • 新興チェーンでは、報酬となる基軸通貨の価格が安定しないため、バリデーターを集めるのが難しいケースが多くある • その結果、セキュリティの低下(ロングランアタックの懸念) 等の懸念が残るブロックチェーンが多く存在するブロックチェーン (PoSチェーン) 世界の暗号資産ユーザー Aさん Bさん XXX ？元本報酬＋元本報酬＋記帳サポート？元本報酬＋？元本報酬＋

Strictly Confidential Babylonを通じてbitcoin保有者が他PoSチェーンの記帳をサポートし、バリデーター不足を解決 Babylon｜仕組み ※概念図バリデーター元本報酬＋元本報酬＋ステーキング記帳サポートブロックチェーン (PoSチェーン) 世界の暗号資産ユーザー Aさん Bさん XXX ？？元本報酬＋？元本報酬＋タイムスタンプ • 不足しているバリデーター数を補うため、bitcoin保有者が Babylonを通じてPoSチェーンの記帳をサポート • 重要な記帳データについてはBitcoinブロックチェーンにも記録される(タイムスタンプ) • 対価としてPoSチェーンの基軸通貨を報酬として獲得する • Next Finance TechはFinality Providerとして実際に記帳サポートを行う役割としてBabylonに参画記帳サポート？元本報酬＋？元本報酬＋記帳サポートバリデーター

Strictly Confidential Bitcoin経済圏とアルトコインPoSチェーンを接続し、双方に最適な機会を提供する Babylon｜提供するソリューション the mainstream universe➤ the Bitcoin universe➤ the altcoin universe • 現在の課題: • Bitcoin経済圏: 多くの人がbitcoinを持っているだけであり、資産運用の戦略が乏しい • アルトコインPoSチェーン経済圏: ユーザ数・資本力・セキュリティ・担保トークンの取引高などに課題を抱え、開発者やユーザが新興チェーンを利用しづらい状況 • Bitcoin経済圏へのソリューション: • Bitcoinは世界最大の休眠資産である➤ 所有権の譲渡を行わず(=秘密鍵を移転せず）に安全にステーキングできる仕組みの提供 • 運用戦略の乏しさ➤ 健全な利回りとの提供 (利回りはアルトコインのPoS報酬から提供。Cf. DeFiの運用やブリッジではない) • アルトコインPoSチェーン経済圏へのソリューション: • 初期ユーザが少ない➤ Babylonエコシステムを通し、Bitcoinエコシステムや他のPoSチェーンとユーザ交換ができる • PoS担保資本の購買力が弱くセキュリティに不安➤ bitcoinを担保として追加採用することでPoSの担保金額が増加

Strictly Confidential Babylonではどのような運用ができる？

Strictly Confidential Babylonを通じてBTCとBABYをステーキングすることができる Babylonを通じたステーキング Babylon Genesis 個人投資家 (BTCホルダー) 個人投資家 (BABYホルダー)

Strictly Confidential BABYトークンはBabylon Genesisのネイティブトークンであり3つのユースケースがある BABYトークンとはステーキングガバナンス投票ガス代 (トランザクション手数料) ＋

Strictly Confidential BTC ステーキング | ご案内利率 BTC：2% (変動中) ※2025年4月18日時点 ※報酬は現時点BABYトークン受取募集期間 2025年4月24日以降最低預入額 0.005BTC ステーキング期間柔軟に設定可能 ※ 引き出し申請より7日で解除可能ですサービスの特徴 ⚫ 自己管理型(セルフカストディ)のステーキング： bitcoinを他者に完全に預けずに、自分で管理しながら運用できる仕組みとなっています。 ⚫ 安定的な収益獲得：銀行の定期預金に近い感覚でbitcoinを運用(ステーキング)しながら、BABYトークンを獲得することができます。 ⚫ 柔軟な引き出し：ロックした資産は24時間365日いつでも出金申請ができ、およそ7日でご自身の手元に返ってきます。運用手法 Babylon Labs (本社：カルフォルニア州) 対象資産ビットコイン(BTC)

Strictly Confidential BABY ステーキング | ご案内利率 BABY：31% (変動中) ※2025年4月18日時点；Babylon Genesisがリリースされたばかりであるため利回りが高くなっている募集期間近日公開最低預入額特になしステーキング期間柔軟に設定可能 ※ 引き出し申請より2日以内に解除可能です運用手法 Babylon Labs (本社：カルフォルニア州) 対象資産ベイビートークン(BABY) サービスの特徴 ⚫ 自己管理型(セルフカストディ)のステーキング： BABYを他者に完全に預けずに、自分で管理しながら運用できる仕組みとなっています。 ⚫ 安定的な収益獲得：銀行の定期預金に近い感覚でBABYトークンを運用(ステーキング)してBABYトークンを獲得することができます。 ⚫ 柔軟な引き出し：ロックした資産は24時間365日いつでも出金申請ができ、およそ2日でご自身の手元に返ってきます。

Strictly Confidential BabylonにおけるBABYステーキングのAPRは31%を実績 BABY ステーキング | 利回り – 現時点利回り ※出所：https://babylon.explorers.guru/network

Strictly Confidential よくある質問① Babylonでステークした場合の流れは？

Strictly Confidential Babylon Bitcoin Staking ページでBTCウォレット・BABYウォレットを接続詳細ステップ①：BTCウォレットとBABYウォレットを接続

Strictly Confidential Next Finance Techを運用者として選定詳細ステップ②：運用者(Finality Provider)を選定

Strictly Confidential 運用条件を確認詳細ステップ③：運用条件を確認

Strictly Confidential スラッシング条件(BTC×0.1%)等に同意詳細ステップ④：スラッシング条件等に同意

Strictly Confidential 承認作業を数分待って頂く必要詳細ステップ⑤：承認作業を待って頂く必要

Strictly Confidential 詳細ステップ⑥：完了

Strictly Confidential よくある質問② OKX Walletはどうやって使い始めるの？

Strictly Confidential ①Chromeウェブストアにアクセス Chrome ウェブストアにアクセスください • まずChrome ExtensionにOKX Wallet を接続ください • そのうえてAdd to Chromeのボタンを押してください

Strictly Confidential ②Chrome拡張機能にOKX Walletを追加 Chrome拡張機能にOKX Walletを追加してください • 「拡張機能を追加」ボタンを押してください。

Strictly Confidential ③Chrome拡張機能にOKX Walletを追加 OKX Walletを押してOKX Walletを起動してください • 拡張機能のOKX Walletを押してOKX Walletを起動してください

Strictly Confidential ④OKX Walletにてウォレットを作成 OKX Walletの画面のボタンでウォレットを作成してください • ウォレット作成のために「Create wallet」ボタンを押す

Strictly Confidential ⑤シードフレーズウォレット作成シードフレーズのウォレットを選択してください • シードフレーズのウォレットを選択ください

Strictly Confidential ⑥Password入力 • Passwordを入力くださいパスワードを入力ください

Strictly Confidential ⑦シードフレーズの記録シードフレーズを紙等に記録してください • シードフレーズを記録してください

Strictly Confidential ⑧ウォレット作成完了 OKX Walletのアカウントが開設完了 • OKX Walletをデフォルトのウォレットとするか要確認

Strictly Confidential ⑨BTCウォレットの選択 BTCの行を押してください • BTCを押してください

Strictly Confidential ⑩BTCアドレスの確認(Native Segwit) Native SegwitのBTCアドレスをコピーしてください。 • Native SegwitのBTCアドレスをコピーしてください。 • このアドレス宛に交換所よりBTCを送金ください。

Strictly Confidential よくある質問③ どんなリスクがあるの？

Strictly Confidential スラッシングリスクと新興プロトコルとしてのリスクがある Babylon | リスクスラッシングリスク新興プロトコルリスク (スマコンリスク等)

Strictly Confidential 悪意ある二重署名運用者が悪意ある行為を行った場合スラッシングが起きて0.1%の担保が削減されるリスク Babylon | スラッシングリスク ※注記：各種数値は参考値 bitcoin 凡例 BABYトークンステーキングステーキング報酬個人投資家 Babylon Genesis 運用者 (Finality Provider) 1 BTC 36,000BABY (=0.04BTC相当) Finality Provider ノード運用手数料スラッシング

Strictly Confidential 現時点のBabylonの預かり残高は4B$(6000億円) Babylon | 新興プロトコルリスク出所：https://btcstaking.babylonlabs.io/

Strictly Confidential 国内交換所もBabylonへの参画を推進中 Babylon | プレスリリース(国内交換所) 出所：https://www.bitpoint.co.jp/news/info/info-2025011001/

Strictly Confidential Babylon Genesisとは？

Strictly Confidential Babylon GenesisはCosmosベースのBTC-Fiの基盤となるブロックチェーン Babylon Genesis｜概要 Babylon Gensis ＝ Cosmos SDKベースのL1ブロックチェーン最初の Bitcoin Secured Network BTC-Fi(BTC Staking/DeFi)の基盤となるブロックチェーン＋＋

Strictly Confidential BTC-Fiの基盤として必要な特徴を3つ具備 Babylon Genesis｜特徴出所：https://babylonlabs.io/blog/the-three-facets-of-babylon-genesis 髙セキュリティ (経済的セキュリティ) BitcoinとBSNとの情報連携 (for BTC-Staking) BSNへの流動性(BTC-LST)供給 (for BTC-DeFi)

Strictly Confidential リリース初期において10番目の経済的なセキュリティを保有 Babylon Genesis｜特徴① - Bitcoin Secured L1 出所：https://babylonlabs.io/blog/the-three-facets-of-babylon-genesis

Strictly Confidential Bitcoinブロックチェーン上にBSNのブロック情報を記録しBSNのセキュリティを更に向上 (参考) Babylon Genesis｜Bitcoinタイムスタンプ出所：chrome-extension://efaidnbmnnnibpcajpcglclefindmkaj/https://docs.babylonlabs.io/papers/btc_staking_litepaper(EN).pdf 最新ブロック情報 (ハッシュ値・バリデータセット) ・・・ #10 #4 #3 #2 #1 ・・・ #7 #3 #2 #1 #4 Bitcoin タイムスタンプイメージブロック情報 (ハッシュ値・バリデータセット) 最新ブロック情報 (ハッシュ値・バリデータセット) ブロック情報 (ハッシュ値・バリデータセット) • Bitcoinブロックチェーンは強固なPoWアルゴリズムによって実装 • 故に改ざんが非常に困難(実質不可能) Bitcoin ブロックチェーン特徴 Bitcoin タイムスタンプメリット • BabylonはBSNのブロック情報をBitcoin ブロックチェーンに記録してタイムスタンプを獲得 • これによってBSNへのセキュリティが更に高まる

Strictly Confidential Babylon GenesisはBitcoin Blockchain/BSN Network/FPと連携 Babylon Genesis｜特徴② - Control Plane 出所：https://babylonlabs.io/blog/the-three-facets-of-babylon-genesis より弊社加筆 FP連携 • スラッシング連携 • Delegation連携等 BTCタイムスタンプ連携

Strictly Confidential 将来的にはBSNへのBTC流動性(BTC-LST等)を提供しBabylonを起点としたBTC DeFi Babylon Genesis｜特徴③ - Liquidity Hub 出所：https://babylonlabs.io/blog/the-three-facets-of-babylon-genesis Phase 2 Phase 3 Babylon エコシステム • DEX • Restaking • Vault • Lending・・・ BSN エコシステム • DEX • Restaking • Vault • Lending・・・ Babylon エコシステム • DEX • Restaking • Vault • Lending ・・・ BSN エコシステム • DEX • Restaking • Vault • Lending・・・ Babylonエコシステム上のDeFiへ一元アクセス可能 Babylonがトラストレスなクロスチェーンブリッジを作成中当該ブリッジを通じてBSNエコシステムへのBTC-LST等を提供

Strictly Confidential Babylon まとめ • Bitcoinの課題：多くの人がbitcoinを持っているだけであり、資産運用の戦略が乏しい。新興PoSチェーン(BSN)においては、ユーザ数・資本力・セキュリティ・担保トークンの取引高などに課題を抱え、開発者やユーザが新興チェーンを利用しづらい。 • Babylonは、bitcoinステーキングを通じてbitcoin保有者に所有権の譲渡を行わず(=秘密鍵を移転せず）に安全にステーキングできる仕組みを提供。新興のPoSチェーンはbitcoinを経済的担保として追加採用することで、経済的セキュリティを高めることができる。 • Babylonを通じてBTC/BABYステーキングで生まれる利益(BABYトークン)の源泉は、BABYトークンのインフレ報酬(BABYトークンの発行枚数が8%増加しておりステーキング報酬に割り当てられる) 。 • BABYトークンは、ステーキング、ガバナンス投票、ガス代として利用可能。 • Babylon Genesisは、BTC-Fi(BTCを用いたDeFi/BTCのステーキング)の基盤となるコスモス系L1ブロックチェーン。将来的には、 Babylon Genesis上のBTC LSTを他のBSN上のDeFiでも利用可能になる。つまり、Ethereum ブロックチェーン上には数多の DeFiプロトコルが存在し、さらにブリッジすることで他PoSチェーン上のDeFiを利用できる。それと同じ事をBTCでも実現しようとしている。

第4回：BTCステーキングの実践と可能性：BabylonでBTCを"運用"する次の一手

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