Оценка денежного потенциала компании /Оксана Езерская/

Transcript

1. Оценка денежного потенциала компании Модель операционного денежного потока (OCF) Лучшая практика российских компаний в области генерирования операционного денежного потока
2. Оксана М. Езерская,к.э.н. №1 в управлении денежными потоками
3. Доверять ли деньги компании?
4. НЕТ
5. В случае • Низкой способности фирмы создавать положительные денежные потоки в будущем • Низкой способности фирмы погашать обязательства и выплачивать дивиденды
6. Управление операционным денежным потоком Текущее управление денежными средствами как процесс взаимодействия с рыночными силами в целях генерирования денежных средств от операционной деятельности.
7. Управление операционным денежным потоком Приоритетным является создание ценности для собственников совместно с покупателями и поставщиками, что представляет собой труднокопируемую другими фирмами компетенцию
8. Модель операционного денежного потока (OCF)
9. Модель OCF • В модель интегрированы основные заинтересованные лица, влияющие на денежный поток от операционной деятельности и текущее управление денежными средствами. В дальнейшем мы их будем называть заинтересованные в денежных средствах лица(Cash-holders). • Cash-holder: покупатели • Cash-holder: кредиторы(в части краткосрочных ресурсов) • Сash-holder: поставщики • Сash-holder:собственники(в части финансирования оборотных активов)
10. Расчет OCF косвенным методом Операционный денежный поток (OCF) = Чистая прибыль + Амортизация - Изменение оборотного капитала (в случае увеличения запасов, дебиторской задолженности и уменьшения кредиторской задолженности)
11. Кейс по оценке способности компании генерировать денежный поток • Проанализируете структуру денежного потока от операционной деятельности. • Укажите целевое использование CF от операционной деятельности • Что означает отрицательный CF от операционной деятельности. • Когда компания имеет отрицательный CF, а когда положительный от операционной деятельности. • Какие факторы влияют на CF от операционной деятельности. • Проанализируйте CF от операционной деятельности в динамике лет. • Что означает сумма амортизационных отчислений в отчете и где указано ее использование. • Что означает ситуация: сумма амортизационных отчислений больше капитальных вложений; сумма амортизационных отчислений меньше капитальных вложений. • Опишите влияние изменений счетов оборотного капитала на CF от операционной деятельности.
12. Деятельность финансового директора по OCF • Формирование денежных ресурсов от операционной деятельности • Использование денежных ресурсов от операционной деятельности • Управление денежными ресурсами от операционной деятельности
13. Инвестиционная привлекательность бизнеса
14. Критерии привлекательности бизнеса в ХХI веке • 1. Этические ценности • 2. Инновационный потенциал • 3. Способность адаптироваться • 4. Увлеченность делом • 5. Новое мировоззрение Г.Хамел, Манифест лидера.
15. Оксана М. Езерская,к.э.н. №1 в управлении денежными потоками Благодарю за внимание! Буду рада новой встрече с Вами! www.omezerskaya.ru omezerskaya@gmail.com