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DaiとMakerプロトコル (d14b)
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KathleenChu
May 23, 2020
Technology
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DaiとMakerプロトコル (d14b)
KathleenChu
May 23, 2020
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Transcript
DaiとMakerプロトコル キャサリン・チュウ Japan Lead @inquisitivekath
本日の内容 1. MakerDAOとは何か?Daiとは何か? 2. Maker Foundationの役割 3. Daiはどのように機能するか? 4. ペッグはどのように維持されるか?
5. ユースケース
MakerDAOとは何か? Daiとは何か?
MakerDAOは世界経済に金融の安定性と透 明性をもたらすことを目的とした分散型組織 Daiは価値が安定していて、完全にブロック チェーン上にあるため、ボーダーレスで誰でもど こにいても利用可能
今までの中央集権組織 • 一元化された構造では、意思決定プロセス は透明ではない • ガバナンスの問題 • 誰かが個人的な利害関係に基づいて簡単 に決定を下すことができる
DAO (自律分散型組織) • DAOは組織としてあらゆる意思決定や実行を する • ガバナンスは構成員の合意により決められた ルールに従って執行される • インセンティブを用意することでネットワーク全
体を維持
MakerDAO = Maker protocol + Maker community Maker プロトコル ー
スマートコントラクト、Dai、Vault (Ethereum上にあり、価値の保存をする機能) Maker コミュニティ ー MakerDAOの参加者には、開 発者、Daiユーザー、Dai保有者、MKR保有者、パー トナー、Maker Foundationが含まれる
Makerプロトコル MakerDAOの関係者 管理者 ユーザ Dai 保有者 Vault 所有者
MKR 保有者 開発者 キーパー オラクル 参加者 リスク チーム 8
Makerプロトコル MakerDAOの関係者 管理者 MKR 保有者 リスク チーム 9
MKR保有者はMakerプロトコルとDaiの金融リス クを管理し、安定性、透明性および効率性を確保 リスクチームは金融リスクの分析や、担保のオン ボーディングおよび規制の提案
Makerプロトコル MakerDAOの関係者 開発者 キーパー オラクル 参加者 10
オラクルは担保資産のリア ルタイムの市場価格情報を 提供 キーパーは流動性を提供
Vault所有者は自分の資産を担保として、Daiを発行するユーザ Dai保有者は単にDaiを持っているユーザ Makerプロトコル MakerDAOの関係者 ユーザ Dai 保有者 Vault
所有者 11
Maker Foundationの役割
Maker Foundation • コミュニティの一部の非営利団体 • Makerはイーサリアム財団のように、分散型アプリ ケーション向けのグローバルでオープンソースのプ ラットフォーム • 公共交通機関と同様に、誰もが使える公共のインフ
ラ • 事業を拡大するのではなく、日本のような主要な管 轄におけるDaiの法的地位を支援する
Maker Foundationの役割 • Daiの利用普及を促進する • Daiを公平な世界の暗号通貨にし、誰もが同じ金 融リソースと機会にアクセスできるようにする • MakerDAOの完全な分散化に向けての段階的 計画の推進
Daiはどのように機能するか?
Daiについて • USDとの連動 • 2017年12月からスタート • 1.2億DAIの流通 • 資産担保型 •
透明性が高い • 単一障害点がない (No single point of failure)
Vault
Vault • 担保率については資産によって、違います。ETHの場合は150%以上が必要 collateral
清算 担保価値が低すぎる場合、Vaultは清算され る 1. 担保の一部はオークションにかけられる 2. 債務とペナルティを賄う 3. 清算から受け取ったDaiが無効となる 4.
Vault保有者が残りの担保を受け取る 1 2 3 4
ペッグはどのように維持されるか?
安定性メカニズム • 多様化 • 需要側 • 供給側
多様化 「逆相関」資産の分散ができるポートフォリオ 流動性が高い
需要側 Dai Savings Rate
Dai Savings Rate • Dai保有の需要を調整 • ペッグを強化する • Daiの実用性を高める •
新しいビジネスモデルを実現
供給側 供給の拡大と縮小の動きを奨励する
ユースケース
リスクガバナンス:エコシステムのバランスをとるツール $1 USD • Vaultの作成して、Daiの供給量を増やすた め価格が下降する 安定化手数料 DSR •
需要を刺激する必要がないため、Daiを保 持し、Daiをアクティブな循環から遠ざける ための下向きの圧力 Daiの供給を拡大
リスクガバナンス:エコシステムのバランスをとるツール $1 USD • Vaultの作成を阻害し、Vaultの閉鎖を促し てDaiをバーンし、供給量を削減するため に価格が上昇する • Daiの資金需要を刺激し、Daiがアクティブ
な流通から外れるようにユーザーにDaiの 保持を促すために価格が上昇する 安定化手数料 DSR Daiの供給を縮小
ガバナンスコール • 誰でも参加してリスクパラメータ やシステムパラメーターについ て議論できる • MakerDAO Forum/ Reddit /
ロケットチャットで議論が続けら れている • 議論の内容に基づいて投票へ
• 資産の運転資金のレバレッジとしてDaiを生成 したユーザーは、手数料を支払う 2 スマートコントラク トVault担保をロック Dai:完全なエコシステム 1 担保
• Daiの保有者はDSRを獲得 Maker Vault 5 Vow スマート コントラクト 4 安定化手数料 3 Daiの生成 6 貯蓄率 (DSR) Daiの供給 Daiの需要
ユースケース
Daiのユースケース 送金 安定性の利用 資産担保ローンへのアクセス 災害救助 寄付 クラウドファンディング 支払い 請求書のトークン化 貿易金融
流動性オプション 取引 ローン レバレッジ Dapps と DeFi 金融包括 社会事業 ビジネス・アプリ ケーション
None
1. 請求書を発行する 2. 請求書は、Centrifuge TinlakeによってNFTに発行される 3. NFTは担保としての使用 請求書のトークン化
安定性の利用 Remittance Stable currency Access to asset backed loans Disaster
Relief Donations & crowdfunding Payments Trade finance Liquidity options Trading Loans Leverage Dapps & DeFi Financial Inclusion Social Projects Business Applications
DeFi Remittance Stable currency Access to asset backed loans Disaster
Relief Donations & crowdfunding Payments Trade finance Liquidity options Trading Loans Leverage Dapps & DeFi Financial Inclusion Social Projects Business Applications
Thank you! Maker Foundation Twitter: @MakerDAO Twitter: @inquisitivekath