データで見る国内SaaS企業のバリュエーション方法のシフト

詳細内容は以下の記事をご覧ください。
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Transcript

1. S H F T
2. SaaS各社の時価総額（億円） 資料：Yahoo!ファイナンスをもとに著者作成（’22年は1/21時点の値）

3. SaaS各社の’22年1月時価総額の前年対比（%） 資料：Yahoo!ファイナンスをもとに著者作成（’22年は1/21時点の値）

4. SaaS各社のPSR（倍, ‘22年1月 vs ‘21年1月） 資料：Yahoo!ファイナンスと各社IR資料をもとに著者作成
 PSR = 時価総額 ÷ 企業予想売上 で算出

5. SaaS各社の’22年1月PSRの前年対比（%） 資料：Yahoo!ファイナンスと各社IR資料をもとに著者作成

6. SaaS各社のPSR（倍, ‘22年1月 vs ‘20年1月） 資料：Yahoo!ファイナンスと各社IR資料をもとに著者作成

7. SaaS各社の’22年1月PSRの前々年対比（%） 資料：Yahoo!ファイナンスと各社IR資料をもとに著者作成

8. 各メトリクスとPSRとの相関係数Rの変化 資料：著者作成

9. PSRと主要メトリクスとの関係性 資料：著者作成
 売上成長率 営業利益率 40%ルール
10. 40%ルールとPSRの関係性（’22年1月 vs ‘21年1月） 資料：著者作成
 ‘22年1月（PSR平均値：9.4） ‘21年1月（PSR平均値：18.1） 円サイズ：PSRの大きさ
 平均値 -11% 平均値 +21% 平均値 +6% 平均値 -5% Temairazu SpiderPlus RAKUS Kanamic Network PAC CSC freee Infomart
11. 40%ルール × 粗利率とPSRとの関係性 資料：著者作成
 全体PSR平均値9.4 / 全体SPSR中央値8.6 平均値：13.4 中央値：11.9 平均値：9.7 中央値：8.2 円サイズ：PSRの大きさ
 平均値：5.4 中央値：4.8 Temairazu SpiderPlus RAKUS Kanamic Network PAC CSC freee Infomart Money Forward rakumo V-cube Photosynth Smaregi HENNGE Sansan User Local Cybozu Logizard TeamSpirit Yappli Appier Group Uzabase Chatwork PLAID kaonavi
12. 営業利益率 × 売上増額 / （原価＋販管費）とPSRとの関係性 資料：著者作成
 円サイズ：PSRの大きさ
 平均値：9.2 中央値：8.7 全体PSR平均値9.4 / 全体SPSR中央値8.6 平均値：6.5 中央値：3.8 平均値：14.2 中央値：11.9 Temairazu Kanamic Network PAC RAKUS Smaregi freee Photosynth Infomart Appier Group Yappli Uzabase Logizard CSC SpiderPlus Chatwork V-cube rakumo Sansan User Local kaonavi Cybozu TeamSpirit HENNGE Wantedly Money Forward PLAID