Why does the concept of DeFi make our souls tremble? / なぜDeFiという概念が俺達の魂を震えさせるのか ~DEX(AMM)まで~

2021/5/26 社内勉強会の資料です。口頭で説明してることが多いので、資料だけ見てもあんまりかもです。

Transcript

1. no plan株式会社 ©2021 no plan inc. なぜDeFiという概念が 俺達の魂を震えさせるのか せり ~DEX(AMM)編~
2. 生でこれを聞いてない人へ 震えるところまで行けませんでした。 タイトル詐欺です。すみません。
3. 勉強会アジェンダ • ブロックチェーンおさらい • スマートコントラクトとは？ • DeFiとは？ • 主要DeFi、PJ解説 • なぜ震えるのか？ • 今後Ethereumで起こること
4. 注意書き • これは投資アドバイスではありません • 暗号資産は値動きの幅が非常に大きいです ◦ １日で30%下落とか普通にあります ◦ 気をつけましょう • ハッキングリスクもあります • 税金も株に比べると高いです • この内容が全て正しいとは限りません。DYOR
5. ブロックチェーンサクッとおさらい • みんなで監視しあって不正をできないようにするDBみたいなもの ◦ 分散タイムスタンプサーバーともいえる • 計算が早い人にインセンティブを与える => PoW • トランザクションの塊をブロックにして、そのブロックを鎖状に繋げてい き、改竄されたら一瞬でわかる
6. BitcoinとEthereum • Bitcoin ◦ 言わずとしれたドン ◦ 総発行量が一定で発行量はどんどん減っていく (半減期) ◦ 変更方針「いのちだいじに」 ◦ 処理能力(Transaction Per Second): 約 7 TPS ◦ PoW • Ethereum ◦ 分散型アプリケーションのためのグローバルなプラットフォーム ◦ 変更方針「ガンガンいこうぜ」 ◦ 処理能力: 約 15 TPS ◦ PoW => PoSに移行予定 • クレジットカード: Visa ◦ 処理速度: 2500 TPS⚡
7. ブロックチェーン遅くね🤔
8. ブロックチェーンのトリレンマ Scalability(スケーラビリティ) Decentralization(分散性) Security(セキュリティ)
9. 例) 50000 TPS 捌けるブロックチェーン（？） ⭕Scalability(スケーラビリティ) 🔺Decentralization(分散性) ⭕Security(セキュリティ)
10. じゃあBCってずっと遅いままなの？
11. 鋭いですね👍
12. 次回スケーリングについて話します！
13. 勉強会アジェンダ • ブロックチェーンおさらい • スマートコントラクトとは？ • DeFiとは何か？ • 主要DeFi、PJ解説 • なぜ震えるのか？ • 今後Ethereumで起こること
14. スマートコントラクトとは？ 銀行コントラクト おかむろ: 5000兆円 せりかわ: 5000兆円 ぶらいあん: 5000兆円 銀行コントラクト おかむろ: ０円 せりかわ: 5000兆円 ぶらいあん: 5000兆円 状態を変更する => tx
15. スマコンの基本性質 • 基本的にアップデート不可 ◦ 意図的にアップデートできるような仕組みを組み込まない限り、 誰もコードの変更ができない ◦ 不便じゃね？ => 逆に作成者がアップデートして お金盗めるようにしたりできないので安心 • 基本的に削除不可 ◦ 意図的に削除するコードを書かない限り、なくならない ◦ 急になくなったりしないので安心
16. 実際のコードはこんな感じ 銀行コントラクト
17. スマートコントラクトには規格がある • それぞれの用途に合わせて規格が作ってある • 規格を統一することで扱いやすいように • お金を発行する: ERC20 • NFTを発行したい: ERC721, ERC1155
18. 勉強会アジェンダ • ブロックチェーンおさらい • スマートコントラクトとは？ • DeFiとは何か？ • 主要DeFi、PJ解説 • なぜ震えるのか？ • 今後Ethereumで起こること
19. DeFiとは何か？ • Decentralized Finance(分散型金融) • ⇔ Centralized Finance(既存の中央集権型金融) ◦ ex) 暗号資産取引所 • スマートコントラクトを利用して既存金融の仕組みを分散的にやる(もち ろん既存金融以外のものでも可) ◦ 取引所は1箇所に暗号資産を集めておくからリスクがある ◦ 日本ではほぼないだろうけど持ち逃げされたりもするので、トラストが必要
20. 勉強会アジェンダ • ブロックチェーンおさらい • スマートコントラクトとは？ • DeFiとは何か？ • 主要DeFi概説 • なぜ震えるのか？ • 今後Ethereumで起こること
21. 主要DeFi概説 • DEX(AMM型, Order Book型) • オラクル系 • ステーブルコイン系 • レンディング系 • アグリゲータ系 • 合成資産系
22. DEX系(AMM型) • Decentralized Exchange(分散型取引所) ◦ Uniswap(本家) ◦ Sushiswap ◦ PancakeSwap • 取引所なしに、トークンの取引ができる • Automated Market Maker型 • 比較対象: CEX(Centralized Exchange)
23. DEX系(AMM型)の仕組み ETH / DAI ペアの場合 1ETH:2500DAI 1ETH : 2500 DAI 2ETH:5000DAI 0.1 239
24. DEX系(AMM型)の価格決定の仕組み 公式: x * y = k(定数) 2(ETH) * 5000(DAI) = 10000 = k 2.1 * y = 10000 y = 4761 2 * 4761 = 10000 5000 - 4761 = 239 DAI
25. DEX系(AMM型)でどうやって利益が出るの？(1) • 取引手数料が0.3%なのでそれで儲かる • 1日の取引高がすごいペアだと$222M(241億円)とか ◦ ※Uniswap v3の 2021/05/25　の WBTC / ETH Pair • ざっくり手数料: 7230万円 / day • プールのみんなで山分け • 資金力がある人(鯨)がもちろん報酬を多くもらえる
26. DEX系(AMM型)でどうやって利益が出るの？(2) • LP Token: プールに資産を入れてる人に貰えるトークン ◦ レシートみたいなもの ◦ どのペアをどんだけの数量預けたかがわかる • LP Tokenをコントラクトに預けると、そのPJの発行してるトークンがもらえ る(ex: Sushi) ◦ いわゆるガバナンストークン。のちに説明 • そのトークンに価格がついてるのでそれも売れば利益
27. ガバナンストークンについて • 株式会社の株みたいな物。議決権になる。 • ガバナンストークンの保有量に応じて、投票のパワーになる • 通るかどうかは別として、誰でも起案できる ◦ ex) 利益を配当として配りましょう ◦ このペアの流動性供給者に報酬を与えましょう • 株式の場合社長の株の希薄化を恐れる場合が多いが、ガバナンストー クンはなるべく皆んなに配って、みんなで価値を上げようってムーブをし た方が強い => DAO(自立分散組織)化
28. DEX系(AMM型)のリスク • カウンターパーティーリスク ◦ 他DeFiへのハッキングリスク ▪ コントラクトに悪意のあるコードをあらかじめ入れておく ▪ 脆弱性への攻撃 ◦ 取引所のハッキングや資金拘束 ◦ Wrapped Token系における預かり資産の喪失や無価値化 • Impermanent Loss(IL: 変動損失)のリスク • ガス代による損失の方がでかいリスク
29. DeFi市場規模 ETH: 約6.5兆円 BSC: 約2兆円 Polygon: 約0.81兆円 L2: ????
30. 参考文献 • https://ethereum.org/ • https://remix.ethereum.org/ • https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-20 • https://github.com/OpenZeppelin/openzeppelin-contracts/blob/ master/contracts/token/ERC20/ERC20.sol • https://hedge.guide/feature/counterparty-risk-in-crypto-bc2021 03.html • https://defipulse.com/ • https://www.defistation.io/ • https://defipulse.com/polygon •
31. Thank you for your Attention. https://noplan-inc.com