なぜフラッシュローンという概念が俺達の魂を震えさせるのか / Why does the concept of flash loans make our souls tremble?

2021/7/14 no plan inc. 社内勉強会の資料です。口頭で説明してることが多いので、資料だけ見てもあんまりかもです。

Transcript

1. no plan株式会社 ©2021 no plan inc. なぜフラッシュローンという概念が 俺達の魂を震えさせるのか せり DeFi勉強会 Part2
2. 生でこれを聞いてない人へ Part1もあるのでそちらも見てね https://speakerdeck.com/serinuntius/nazedefitoiugai-nian-gaan-da-falsehun-wozhen-esaserufalseka-dex-amm-made
3. 勉強会アジェンダ • フラッシュローンとは？ • ノーコードでフラッシュローン！？ • フラッシュローンの問題点 • 今回の震えるポイント
4. 注意書き • これは投資アドバイスではありません • 暗号資産は値動きの幅が非常に大きいです ◦ １日で30%下落とか普通にあります ◦ 気をつけましょう • ハッキングリスクもあります • 税金も株に比べると高いです • この内容が全て正しいとは限りません。DYOR
5. Q. 一番震えたDeFiのプロトコルは？ Twitterのクリプト民に聞いてみた！
7. A. 僕的にはフラッシュローン
8. フラッシュローン
9. フラッシュ💡ローン💸？？？
10. フラッシュローン(AAVE) • 一瞬で1億円借りてすぐに返せば 手数料格安＆無担保でOKっていうやばい仕組み • 誰でも利用できる クレジットを利用してるわけでもない • すぐに借りれる
11. なんかヤバい匂いがしてきましたね😎
12. なぜ1億円貸せるのか？ • 流動性プールに資金がある前提 ◦ AAVEはお金を貸したい人と借りたい人のマッチングプラットフォーム ◦ 貸したい人がお金をプールに預けて、借りる人がいなかったらその差額分だけが借りれる ◦ ex) 10億円貸したい人がプールに 10億突っ込んで、1億円しか借りられなかったら 9億が借りれ る額 • 1txの中で貸し借りが完結して、手数料を払える前提
13. 1txの中で貸し借りが完結して手数料を払える前提とは？ • スマートコントラクトを自分で書けば1txの中で色々できる ◦ 例えばAAVEで1億円分のUSDT借りて〜 ◦ UniswapでUSDTを500ETHに交換して〜 (レート: 20万円/1ETH) ◦ Sushiswapで500ETHを1.1億USDTに交換する (レート: 22万円/1ETH) • アビトラの利益計算 ◦ 1000万円は売り上げ ◦ 1億円借りる手数料が0.09%なので、9万円 ◦ 1000万円 - 9万円 = 991万円が利益 • もし市場の歪みがなくて利益が出ない場合、手数料を返済できないので、自動 的にリバート(txがなかったことに)される ◦ ガス代だけの損失で済むので、ほぼノーリスクで巨額の資産の運用ができる
14. フラッシュローンの課題 • 基本的にはストラテジーを実行できる、スマートコントラクトを自前で実装 する必要がある • ハックに使われがち • MEV(Miner Extractable Value)で狙われる
15. 自前でコントラクト実装する必要がある • Furucombo, instadappっていうプロジェクトを使えば、ノーコードで誰 でもできる • ブロックの組み替えみたいな感じ
17. ハックに使われがち • 巨額の取引が誰でも簡単に瞬時にできてしまうので、価格変動に弱いプ ロトコルは大体死ぬ • AMMの現在価格を単にオラクルとして利用してるプロジェクトは、大体 死ぬ ◦ 加重平均とかにしないと、バコって値段を操作されて、ゴニョゴニョされて、抜かれる ◦ そういうのをわからずに作っている脆弱な PJは 󰢄
18. MEVで狙われがち • MEVとは？ ◦ Miner Extractable Valueの略 ◦ Minerがtxの順番とかを決めれるので、自分の都合の良いように txから利益を抽出すること • 2020年1月から今までで840億円ほどMEVで稼いでる人がいる
19. 具体的にどうやってMEVで利益を出してるか？ • Minerは誰がどんな注文を入れてるかわかる！ ◦ ex) 1億円のUSDTで、ETHを買おうとしてる注文が行われようとしている ▪ 自分も1億円持ってるとして、 MEVでどうやったら儲かると思いますか？
20. 具体的にどうやってMEVで利益を出してるか？ • Minerは誰がどんな注文を入れてるかわかる！ ◦ ex) 1億円のUSDTで、ETHを買おうとしてる注文が行われようとしている ▪ 自分も1億円持ってるとして、 MEVでどうやったら儲かると思いますか？ ▪ ETHの価格を釣り上げれば、相手に不利なレートで購入させれる ▪ その後ETHをUSDTにスワップすればノーリスクで抜ける
21. 現状悪性のMEVに関しては大体解決されている • この話はすごく長くなるので、また今度
22. 今回の魂が震えるポイント
23. 震えるポイント • マネーレゴができるところ ◦ 全てのAPIが全ての人に公開されている ◦ ex) メルカリとヤフオクとヤマトの APIが公開されてて、無在庫転売で利鞘を抜いてクロネコで自 動発送みたいなことが、 DeFiでは行われてる ◦ いろんなプロトコルを組み合わせて運用できる • パーミッションレスであるところ ◦ 誰でも使える
24. Let’s tremble!
25. 参考文献 • https://vividot-de.fi/entry/Flashbots-Foundation-One • https://twitter.com/fifikobayashi/status/1366619609692954624? s=20 • https://furucombo.app/
26. Thank you for your Attention. https://noplan-inc.com